界面新聞記者 | 紀瑤
一季度市場探底回升。自春節(jié)前指數(shù)開始強勢回補,上證指數(shù)2月上漲8.13%,3月微漲0.86%,一季度收出陽線,而深證成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)由于走勢更弱,季線仍收陰。
相較而言,中小盤股走勢偏弱。小微盤股方面,中證2000指數(shù)至2月最低點時,年內(nèi)累計下跌37%,后隨大盤有所回暖,但截至3月末,年內(nèi)累計還是下跌了11%。
31個申萬一級子行業(yè)中,15個行業(yè)上漲。強周期行業(yè)石油石化、煤炭、有色金屬、銀行、公用事業(yè)位居漲幅靠前,分別上漲26.7%、16.1%、14.8%、11.9%、11.2%。醫(yī)藥生物、計算機、房地產(chǎn)位居跌幅靠前,一季度分別下跌9.3%、7.5%、7.4%。
界面新聞綜合收益率、波動率、擇時與選股等維度對普通股票型基金進行評估,同時對上榜基金進一步篩選,剔除資產(chǎn)規(guī)模合計低于五千萬,以及成立時間不超過1個月的基金,并排除非投資收益原因造成的凈值上漲,整理一季度紅黑榜。
通過對這些基金進行長期跟蹤,試圖從中找到收益相對較高、風險相對較低,長期業(yè)績優(yōu)秀的基金。同時找出部分產(chǎn)品存在的潛在風險和問題,幫助投資者“避雷”。
本次納入統(tǒng)計的473只(所有份額合并計算)股票型基金中,162只基金一季度取得正收益。一季度平均收益率為-3.03%,1月平均收益率為約-13.85%,2月、3月這一數(shù)據(jù)為約11.11%、1.64%(單月樣本受行情影響,略有差異)。
下表為綜合得分最高的10只股票型基金:
李耀柱管理的廣發(fā)滬港深新起點位居紅榜榜首,年報顯示,該基金重倉了A股港股中能源類國企、運營商等板塊個股,港股為主要配置標的。
招商基金賈成東4只基金上榜,一季度收益率均超10%。從重倉股數(shù)據(jù)看,4只產(chǎn)品持倉和策略整體相似,招商行業(yè)精選單位凈值最高為3.55。根據(jù)招商行業(yè)精選2023年年報,最新持倉顯示高配水電、石化、運營商、煤炭和銀行等強周期或防御性個股。并在四季度明顯降低倉位,持續(xù)提升了重倉持股集中度。
大成基金劉旭管理的大成高新技術產(chǎn)業(yè)成立于2015年,成立以來回報約286%,任職年化回報16.77%。2023年全年,持倉穩(wěn)定,前十大重倉股近乎無變化。較2022年報,劉旭2023年重倉買入了美的集團(000333.SZ)、格力電器(000651.SZ)、豪邁科技(002595.SZ)。他在年報中表示,家電行業(yè)已進入存量替換市場,兩家公司形成了穩(wěn)定的產(chǎn)品競爭力與品牌形象,渠道變遷對真正有產(chǎn)品的公司來說影響相對較小。合理估值下,分紅率也具備一定吸引力,考慮到中國未來經(jīng)濟新階段,非熱點行業(yè)的大體量穩(wěn)定盈利具備一定稀缺性。
下表為綜合得分最低的10只股票型基金:
創(chuàng)金合信基金李志武管理的創(chuàng)金合信港股通成長凈值最低,2023年年報顯示,配置了港股能源、電信、公共事業(yè)板塊個股方面,但或因低配對業(yè)績貢獻不明顯,業(yè)績虧損主要源自對港股成長股的高配。
榜上匯豐晉信基金陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒高配A股成長股,重倉制造業(yè)。對比中報和年報,前十大重倉股相對穩(wěn)定,持倉比例變化。隱形重倉股中,7只發(fā)生更換。他在年報中表示成長股為代表的投資風格面臨持續(xù)的挑戰(zhàn),部分業(yè)績兌現(xiàn)度高的優(yōu)質(zhì)公司估值反而極度壓縮,另一方面,也給市場帶來了潛在回報率更高的投資機會。
紅土創(chuàng)新科技創(chuàng)新、信澳先進制造、銀河康樂、嘉實互通精選等因重倉了一季度跌幅靠前的醫(yī)藥、計算機板塊個股,區(qū)間收益跌幅靠前。
宏利基金王鵬在宏利轉(zhuǎn)型機遇基金經(jīng)理年報中表示,2024年投資機會在于生成式AI行業(yè)蓬勃發(fā)展帶來的算力投資機會,但應用的投資機會還需要觀察。進口替代的行業(yè)投資機會重新開始顯現(xiàn),國內(nèi)偏剛需的行業(yè)以及中長期產(chǎn)業(yè)出海具備投資機會,利率下行階段高股息的投資價值會延續(xù)。醫(yī)藥、周期半導體等也都存在明顯的機會。