文|野馬財經 劉俊群
編輯|李白玉
被“媒體大V”創(chuàng)立的 “新榜信息”，成功掛牌新三板，離上市還會遠嗎？
傳媒行業(yè)走出過不少“商業(yè)大佬”。農夫山泉的創(chuàng)始人鐘睒睒曾在《浙江日報》擔任過記者；美的集團董事長方洪波，曾是《中國青年報》的IT記者；知識付費平臺得到App的創(chuàng)始人羅振宇曾是央視主持人……而新榜信息的背后也是一位媒體人轉戰(zhàn)商界的故事。
新榜信息的創(chuàng)始人是70后徐?。üP名“徐達內”）。他于1997年從復旦大學畢業(yè)后，便開始在報社工作，曾在《東方早報》擔任主編助理、副主編等職。在媒體行業(yè)摸爬滾打整整15年后，他選擇自主創(chuàng)業(yè)。
2014年，他正式運營“上海看榜信息科技有限公司”。2022 年 11 月，公司主體更名為“上海新榜信息技術股份有限公司”（下稱“新榜信息”）。
目前，新榜信息的主營業(yè)務是互聯網媒體內容營銷業(yè)務。經過徐達內多年的積極布局，2024年3月15日，新榜信息正式在新三板掛牌。
據《公開轉讓說明書》顯示，新榜信息的主要競爭對手分別是天下秀數字科技（集團）股份有限公司（下稱“天下秀”）、上海悅普廣告集團股份有限公司（下稱“悅普廣告”）。
其中，天下秀（600556.SH）于2020年8月25日正式登陸資本市場，成為“A股第一家紅人新經濟公司”，截至2024年3月19日，公司股價接近“腰斬”；悅普廣告則在2023年8月2日終止了上交所主板IPO。
此時，新榜成功掛牌新三板，能否給新媒體行業(yè)帶來一些新的啟迪？
年入15億元，歐萊雅和寶潔貢獻9億元
時間還要撥回2015年9月7日，彼時，更新7年之久的時評專欄“媒體札記”宣布“進入無限期冬眠?！痹搶谝劳杏谟督鹑跁r報》集團旗下的中文商業(yè)財經網站。而這個專欄的背后，是更新6年內容之久的徐達內。
后來他在《徐達內:關于FT的回憶》一文中自述道，“（那時）我想做成一門生意，我心倒也澎湃如昨，只不過拍打的是另一塊礁巖”。徐達內指的“另一塊礁巖”便是“新榜信息”。
2014 年 7 月，微信公開文章閱讀量數據。彼時，徐達內認為可以做一個公眾號閱讀量的排行榜。于是，他注冊了公眾號“新媒體排行榜”（后改名為“新榜排行榜”），以發(fā)布榜單為主。
同年11月，行業(yè)觀察分析賬號“新榜”誕生，經過近10年的發(fā)展，其背后的運營主體——新榜信息，已發(fā)展成為一個數據驅動的內容科技公司。
在新榜信息官網的左上角處，可以看到新榜信息基于算法，通過參考時間、平臺、內容等因素公布的榜單，其中平臺涵蓋公眾號、視頻號、小紅書、抖音等，榜單更是細分為漲粉榜、話題榜、飆升榜等。
來源：新榜官網截圖
不過，如今新榜信息的業(yè)務已不單單只是公布榜單?！豆_轉讓說明書》顯示，公司主要產品和服務分為三個板塊，分別是數字化內容營銷、數字化效果營銷、內容數據管理與運營。
具體看，數字化內容營銷業(yè)務的具體盈利方式是，新榜信息一端連接互聯網媒體，一端連接廣告主，先為客戶匹配合適的媒體資源，再協(xié)調廣告主和內容創(chuàng)造者共創(chuàng)內容，最終安排媒體進行廣告投放。完成投放后，新榜信息會按照合同約定向廣告主收取服務費。
另一業(yè)務數字化效果營銷，在該業(yè)務的盈利模式中，新榜信息扮演的是“中介”的角色，通過自建平臺或外部效果廣告平臺，為廣告主對接媒體資源，提供投放運營的服務，從中獲利。
最后，內容數據管理與運營主要針對的是新媒體賬號運營者，為其提供數據產品、市場運營、版權分發(fā)和數據咨詢等服務。
在這三項業(yè)務中，數字化內容營銷業(yè)務的收入占公司營收的比例在9成以上。換言之，廣告主是新榜信息最主要的“金主”。2021年、2022年及2023年前三季度，新榜信息合計從前五大客戶獲得的銷售收入占同期總收入比例分別達71.69%、74%和72.19%。
來源：《公開轉讓說明書》截圖
新榜信息的主要客戶集中在美妝、快消品行業(yè)。在公司前五大客戶的名單中，歐萊雅、寶潔和雅詩蘭黛穩(wěn)定為前三名。僅2023年前三季度，歐萊雅、寶潔和雅詩蘭黛合計為新榜信息貢獻了65%的收入。2022年，歐萊雅和寶潔為新榜信息貢獻了9.27億元的營收。
來源：《公開轉讓說明書》截圖
隨著廣告主營銷需求的持續(xù)增長，新榜信息的營業(yè)收入也從2021年的12.7億元，上漲至2022年的15.43億元。2023年前三季度營收為10.43億元。
據新媒體“傳媒見聞”報道，2020年，徐達內談及新榜信息的商業(yè)模式時表示，新媒體內容流量的商業(yè)化，最經典的方式是廣告和電商。新榜信息把這兩塊業(yè)務概括進了內容營銷板塊。公司幫助內容生產者獲得更好的商業(yè)化收入，同時也能讓產業(yè)方(廣告主、電商主)獲得更多、更精準的流量。公司的業(yè)務不僅包括品牌推廣為目的廣告業(yè)務，也包括以效果轉化為核心的電商業(yè)務。
他進一步表示，新榜信息扮演的角色，一個是數據匹配，將廣告主、電商與自媒體、主播進行匹配。另一個則是策略，品牌需要多平臺才能觸達用戶，比如視頻直播、微信、微博、小紅書等。第三是投放的完整執(zhí)行。
廣告主預算縮減，傳媒產業(yè)整體承壓
2015年，“媒體札記”停更，徐達內在告別詞中表示，希望“那些‘媒體札記’無法抵達的彼岸，新榜可以做到一些。”
如今，在新媒體行業(yè)，新榜信息正在朝著當初的愿景前進。《公開轉讓說明書》顯示，新榜信息的互聯網媒體資源涵蓋微信、抖音、小紅書、嗶哩嗶哩等各大主流社交媒體平臺，在時尚美妝、母嬰健康、美食烹飪、金融服務等板塊均有強大的投放能力。
同時，新榜信息還與市場中有影響力的博主、MCN機構開展合作，其中，公司是抖音“星圖”、小紅書“蒲公英”、嗶哩嗶哩“花火”、微信“騰訊廣告互選平臺”等社交媒體官方廣告交易平臺的官方合作代理商。同時，新榜信息與如涵文化、緹蘇文化、門牙視頻、無憂傳媒等國內頭部 MCN 機構進行合作。
“廣告主對新媒體公司的收入有重要影響。擁有長期穩(wěn)定的大客戶可以幫助新媒體公司穩(wěn)定收入來源，提高市場競爭力?！敝袊髽I(yè)資本聯盟副理事長柏文喜表示。
2021年-2023年，新榜信息多次榮獲行業(yè)榮譽：2021年，由南方報業(yè)傳媒集團主管主辦的新聞周報《南方周末》為新榜信息頒發(fā)“年度品牌金羽獎”的榮譽；2022年，上海市廣告協(xié)會為其頒發(fā)“數字廣告領軍企業(yè)”榮譽稱號；2023年，新榜信息榮獲“騰訊廣告”頒發(fā)的“年度內容營銷先鋒獎”、共青團上海市委頒發(fā)的“2022 年度青春上海最佳合作伙伴”等榮譽。
來源：罐頭圖庫
不過，近幾年，傳媒產業(yè)整體承壓。據《2022-2023年中國傳媒產業(yè)發(fā)展報告》顯示，2022年是中國傳媒產業(yè)的調整期和轉折點，這一年，中國傳媒產業(yè)總產值約為2.9萬億元，同比下降2.11%，整體承壓前行。
這也與企業(yè)減少品牌預算有關。“品牌方在新媒體上的市場推廣預算大幅削減，傾向品效合一的直播帶貨，具有IP人格魅力的KOL會更有競爭力。” 2020年，互動共享社交網站“360圈網”的中國區(qū)總經理陳琦表示。
以新榜信息的大客戶為例，2023年，新榜信息的大客戶歐萊雅、雅詩蘭黛的內容營銷收入有所下降。2023年前三季度，新榜信息來自歐萊雅和雅詩蘭黛的收入分別為3.83億元和4536.57萬元，合計約4.28億元。而在2022年，兩家公司分別貢獻了6.07億元和1.27億元，合計約7.34億元。
2023年，新榜信息來自另一大客戶漢高（中國）投資有限公司的收入也有所下降，同比下降幅度為 47.45%。
“廣告主被迫縮減展示廣告的營銷支出，以應對嚴峻外部壓力，公司作為互聯網營銷服務提供商，受到下游客戶廣告預算調整的影響，存在收入大幅下降的可能。”新榜信息也提示到。
受此影響，《公開轉讓說明書》顯示，2021年、2022年及2023年前三季度，新榜信息凈利潤分別為2917.92萬元、2661.83萬元、2646.13萬元，其中，2022年同比下降8.78%。
“凈利潤下滑有受到毛利率的影響。”新榜信息解釋稱，2022年，公司加大了美妝個護、互聯網行業(yè)客戶的業(yè)務開拓，數字化內容營銷業(yè)務銷售收入同比增長較多，但毛利率相對較低，因此拉低了整體毛利率。
具體看，2022年新榜信息毛利率從13.54%下降至12.25%。其中，公司數字化內容營銷業(yè)務毛利率約為7%。不過，2023年前三季度，新榜信息毛利率略微回升至12.72%。
多家投資機構“青睞”，為上市“鋪路”？
實際上，在新榜信息成功掛牌新三板之前，不少新媒體公司曾沖刺上市，試圖踏入資本市場。只是在A股，這條路并不好走。上一個引起關注、成功借殼上市的新媒體公司還是“天下秀”。
2020年，天下秀（600556.SH）借殼“ST慧球”成功上市，被譽為“紅人經濟第一股”。
如今新榜信息成功掛牌新三板，也獲得了不少投資方的助力，其中包括華人文化產業(yè)投資基金、華蓋資本、真格基金、達晨創(chuàng)投和高榕資本等。
具體看，華人文化產業(yè)投資基金控制的蘇州駿賜為新榜信息最大的外部股東，持股約11.65%；微影時代旗下投資實體慧影投資持股7.34%。此外，華蓋資本、真格基金、達晨創(chuàng)投、高榕資本分別持股5.29%、3.67%、1.17%和1.26%。
值得一提的是，徐達內為新榜信息的實際控制人，直接持有公司32.82%的股份，通過寧波欣博間接持有9.43%的股份，合計控制公司42.25%股份。公司創(chuàng)始股東還包括自然人陳維宇、陽釗和李建偉，分別持股4.35%、3.34%和3.18% 。
《公開轉讓說明書》顯示，新榜信息的最新一輪融資發(fā)生在2022年6月，盈游投資和有贊科技為C輪投資方。其中，盈游投資、有贊科技分別投資5000萬元、1000萬元?！豆_轉讓說明書》中，盈游投資、有贊科技的對新榜信息的持股比例分別為4.72%、0.94%。據此計算，新榜信息彼時估值約為10.64億元。
不過，截至2024年3月19日，距離新榜信息上一輪融資已過去近兩年，公司并未披露新的融資情況。“傳媒行業(yè)的行業(yè)管制與競爭激烈，且受政策和市場變化的影響較大。此外，傳媒公司的盈利模式和現金流可能不如其他行業(yè)穩(wěn)定，這可能會影響投資者對這類公司的信心?！卑匚南脖硎?。
此次，新榜信息成功掛牌新三板，也能改善公司業(yè)績情況。“掛牌新三板有助于吸引更多的投資者和合作伙伴，為公司的進一步發(fā)展和擴張?zhí)峁┵Y金支持。同時，也可能為公司提供更多的業(yè)務機會和市場擴張的可能性?！卑匚南脖硎?。
新榜信息之所以沒有選擇直接上市，柏文喜認為，相較于主板市場，新三板對于公司的財務和業(yè)績要求較為寬松，適合處于成長階段的公司。此外，掛牌新三板可以作為公司未來轉板至主板市場的一個過渡步驟，幫助公司逐步適應資本市場的規(guī)則和要求。
“新榜信息未來有意上市的話，可選擇的方式包括在新三板積累一定業(yè)績后轉板至北交所或其他主板市場，或者選擇退市后重新在其他板塊上市?！卑匚南策M一步表示。
至于距離上市還有多久，他認為，這取決于公司的業(yè)績表現、市場狀況以及公司的戰(zhàn)略規(guī)劃。
需要注意的是，新榜信息的創(chuàng)始人股東與上述投資方曾簽署股東協(xié)議之補充協(xié)議，按照協(xié)議約定，在2024年12月31日之前，新榜信息需要完成在中國境內相關證券交易市場的上市，包括滬深兩市、北交所、港交所等，但不包括新三板掛牌。若新榜信息未完成上市，公司創(chuàng)始股東則需要履行回購義務。
“你總覺得高處遙不可及，踮一踮腳尖，說不定就摸到了?！毙爝_內曾說。如今，他“踮一踮腳尖”帶領新榜信息成功掛牌新三板。徐達內的下一次“踮一踮腳尖”，又會給新榜信息帶來怎樣的變化呢？
你和身邊的朋友對于新榜信息和新媒體行業(yè)，還有哪些了解？評論區(qū)聊聊吧！