文｜新經濟e線
今年來，A股市場波瀾起伏。受此影響，主動權益型基金（包括偏股混合型基金、靈活配置型基金、普通股票型基金以及平衡混合型基金在內，以下同）整體仍缺乏賺錢效應。其中，一季度萬得普通股票型基金指數(shù)以-3.24%的回報在一眾基金指數(shù)中位列倒數(shù)第一，緊隨其后萬得偏股混合型基金指數(shù)也下跌3.82%。同期，股票型基金總指數(shù)和混合型基金總指數(shù)也分別低至-2.2%和-1.95%。
相比之下，純債基金繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，萬得短期純債型基金指數(shù)與萬得中長期純債型基金指數(shù)一季度分別上漲0.92%和1.2%，近三年漲幅分別達9.24%和10.78%。
新經濟e線獲悉，從主動權益型基金業(yè)績表現(xiàn)來看，全市場7678只同類產品（A/C份額分列，以下同）今年一季度的算術平均回報率為-1.65%，同類中位數(shù)為-1.28%。
其中，今年一季度基金業(yè)績回報超過20%的產品僅有10只，分別包括諾安積極回報A、諾安積極回報C、西藏東財數(shù)字經濟優(yōu)選A、大摩數(shù)字經濟A、大摩數(shù)字經濟C、西藏東財數(shù)字經濟優(yōu)選C、萬家雙引擎A、萬家雙引擎C、中航機遇領航A、中航機遇領航C，以上占比僅0.13%，可謂是千里挑一。
從所屬基金公司分布來看，主要是中小型公募機構為主，此舉反映出，在市場結構性行情下，中小型基金公司的調倉靈活性和資產配置方面的敏感度要更勝一籌。
作為曾經的迷你基金，諾安積極回報A和諾安積極回報C自從原明星基金經理蔡嵩松于2022年8月20日接任后，基金規(guī)模激增。截至去年年末，該基金總規(guī)?？焖僭黾又?6.27億元，較2022年年末的僅7000萬元，增幅高達22.24倍。去年9月29日，蔡嵩松正式卸任，轉由劉慧影接任基金經理一職。自其管理以來，基金業(yè)績表現(xiàn)突出。截至今年一季度末，劉慧影任職總回報達15.60%，同類排名7/2291。
金元順安產業(yè)臻選墊底
不過，表現(xiàn)分化的是，截至今年一季度末，年內共計有29只主權權益基金業(yè)績回撤超過二成。其中，金元順安產業(yè)臻選A和金元順安產業(yè)臻選C雙雙墊底，其年內凈值回報率分別低至-29.79%和-29.82%，同類排名分別為4180/4180和4179/4180，基金單位凈值分別僅有0.7160元和0.7165元。令人意外的是，金元順安產業(yè)臻選（A/C）為一只成立不久的次新基金，剛剛成立于2023年12月19日，前后僅過去三個多月時間?？梢姡鸩俦P風格十分激進。
來源：Wind
據新經濟e線了解，該基金經理配置了雙基金經理，分別為閔杭和周博洋。其中，閔杭曾任湘財證券上海自營分公司總經理，申銀萬國證券證券投資總部投資總監(jiān)。2015年8月加入金元順安基金，現(xiàn)為公司總經理助理、投資總監(jiān)。截至去年年末，閔杭在管基金共計4只，在管基金規(guī)模約18.19億元。其中，有3只為偏股混合型基金，分別包括金元順安消費主題、金元順安行業(yè)精選（A/C）和金元順安產業(yè)臻選（A/C）。不過，前兩只產品業(yè)績明顯超過了金元順安產業(yè)臻選（A/C），特別是金元順安消費主題年內已經實現(xiàn)正收益，達2.02%，同類排名相對靠前，為936/4180。
公開資料表明，周博洋同樣為公司主力選手。其曾任上海新世紀資信評估公司助理分析師，上海證券項目經理。2014年8月加入金元順安基金。截至去年年末，周博洋在管基金6只，合計管理規(guī)模超過百億元。當中，既有主動權益基金，也有債券型基金。從其任職總回報來看，其余產品累計均實現(xiàn)了正收益，同類排名位于中等偏后水平，但僅金元順安產業(yè)臻選（A/C）表現(xiàn)最差，其任職回報低至-28.35%。
截至今年一季度末，除了業(yè)績墊底的金元順安產業(yè)臻選A和金元順安產業(yè)臻選C以外，公司旗下金元順安優(yōu)質精選C和金元順安優(yōu)質精選A年內也回撤超過兩成，其凈值回報率分別為-21.62%和-21.60%，同類排名也分別落后至2314/2322和2313/2322。該基金自2018年1月26日起便由周博洋單獨管理，至今已超過五年，其任職總回報為19.91%，年化回報率約2.98%，同類排名947/1486。
在偏股混合型基金中，恒生前海興享A、恒生前海興享C、同泰開泰C、同泰開泰A同期業(yè)績回報分別低至-28.06%、-27.78%、-26.09%、-26.01%，在業(yè)績排行榜上位列倒數(shù)前十，同類排名分別也落后至4178/4180、4177/4180、4176/4180、4175/4180，以上4只產品單位凈值分別低至0.6305元、0.6305元、0.6225元、0.6345元。
從單位凈值來看，同為偏股混合型基金的東方阿爾法招陽C、東方阿爾法招陽E、東方阿爾法招陽A等3只產品的凈值已經慘遭腰斬，分別僅剩下0.4821元、0.4996元、0.5017元，年內總回報分別低至-23.94%、-23.89%、-23.79%，同類排名分別落后至4174/4180、4173/4180、4172/4180。該基金A類和C類份額均成立于2021年3月17日，其E類份額剛于去年5月10日增設。
新經濟e線獲悉，東方阿爾法招陽自2021年3月17日起便由劉明出任基金經理。期間，2022年8月2日至2023年3月31日短暫由高豐臣共同參與管理。不過，作為公募老司機，劉明近幾年來的業(yè)績實屬差強人意。
公開資料表明，劉明曾任大成基金基金經理、投資部副總監(jiān)、投資部總監(jiān)、首席投資官、公司助理總經理、股票投決委主席、公司副總經理，并兼任社保組合基金經理。2015年5月至2017年6月任東方阿爾法基金籌備組組長?，F(xiàn)任東方阿爾法基金總經理、投資總監(jiān)、基金經理，同時兼任私募資產管理計劃投資經理。
Wind統(tǒng)計顯示，最近一年、最近兩年、最近三年劉明的任職回報分別低至-32.66% 、34.19%、-44.20%。截至去年年末，劉明在管基金3只。其中，東方阿爾法精選A 、東方阿爾法招陽A、東方阿爾法優(yōu)選A等3只A類份額的任職回報率分別為-19.63%、-49.83%、-31.38%。其回報排名均處于行業(yè)下游，分別落后至1451/1517、1638/1710、3071/3493。
中長跑勝出的有這些
此外，新經濟e線注意到，若將業(yè)績回報區(qū)間拉長至三年的話，合計有16只主動權益基金總回報超過五成。在A股市場持續(xù)震蕩的情況下，這些基金憑借出色的主動管理能力，在業(yè)績中長跑中領跑同類產品。
來源：Wind
特別是與金元順安產業(yè)臻選墊底今年來業(yè)績墊底形成鮮明對比的是，同為一家公司的金元順安元啟卻成為了最近三年來唯一一只錄得翻倍的主動權益型基金，這一表現(xiàn)令人驚艷。截至2024年3月29日，該基金最近三年總回報高達121.67%，位列同類基金榜首。自2018年至2023年的六個年度里，該基金難能可貴的連續(xù)保持年度正收益，年度回報率分別達6.75%、13.55%、50.21%、39.85%、35.60%、24.45%。
據悉，金元順安元啟自2017年11月14日成立以來，一直由繆瑋彬出任基金經理。截至今年一季度末，繆瑋彬任職總回報高達322.94%，年化回報率約25.37%，同類排名1/1406，大幅超越同期業(yè)績比較基準（滬深300指數(shù)收益率*50%+中債綜合指數(shù)收益率*50%）321.87%。有意思的是，該基金也是繆瑋彬唯一在管的一只產品，去年年末的管理規(guī)模約15.66億元。不僅如此，不同于某些明星基金產品熱衷于追求規(guī)模效應的是，該基金目前仍處于暫停申購階段。
公開資料表明，繆瑋彬曾任華泰資管固定收益部總經理，寶盈基金研究員，金元證券資產管理部總經理助理，聯(lián)合證券高級投資經理，華寶信托投資經理。2016年10月加入金元順安基金，現(xiàn)任公司總經理助理。
另據金元順安元啟于今年3月30日披露的2023年年報顯示，報告期內，基金組合持股分散，重倉股數(shù)量共計142只，期末持股集中度僅有10.52%，遠遠低于同類平均的37.64%?；鹎笆笾貍}股分別為富煌鋼構、建研院、廣百股份、山東玻纖、山高環(huán)能、重慶建工、賽輪輪胎、株冶集團、金誠信、寶信軟件。位列前20大的隱形重倉股還包括上工申貝、博深股份、杭電股份、聯(lián)泰環(huán)保、萊紳通靈、深圳燃氣、華紡股份、新華錦、嘉美包裝、洪通燃氣。
新經濟e線統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在最近三年主動權益型基金回報榜位列前十大的產品中，萬家新利、萬家宏觀擇時多策略A、東吳移動互聯(lián)A、東吳移動互聯(lián)C、金鷹紅利價值A、華泰柏瑞富利A、中郵核心優(yōu)勢、華泰柏瑞多策略A、東吳新趨勢價值線等9只基金上榜，累計總回報分別介于85.89%至71.66%不等。
其中，萬家新利和萬家宏觀擇時多策略A均由黃海出任基金經理，其任職時間均為2020年9月23日；東吳移動互聯(lián)(A/C)和東吳新趨勢價值線的基金經理都是劉元海；華泰柏瑞多策略也由董辰一人管理，其任職時間分別為2020年7月29日和2020年12月29日。上述9只基金里，僅中郵核心優(yōu)勢采用了雙基金經理制，由江劉瑋和張屹巖共同管理。
與此同時，最近三年累計回報超過五成的主動權益型基金還有萬家精選A、大成國企改革A、前海開源公用事業(yè)、交銀趨勢優(yōu)先A、華商上游產業(yè)A、金信深圳成長A，其基金經理分別為黃海、韓創(chuàng)、崔宸龍、楊金金、張文龍、黃飆。除了張文龍和黃飆外，其余基金經理的任職時間均超過三年。
此外，截至今年3月29日，由葉勇、丘棟榮、周海棟等3位基金經理分別管理的萬家雙引擎A、中庚小盤價值、華商新趨勢優(yōu)選等41只主動權益型基金最近三年總回報也超過30%，領跑同類產品。特別是華商新趨勢優(yōu)選，該基金自2015年5月14日成立以來，一直周海棟出任基金經理，其任職時間長達近九年，任職總回報高達312.58%，年化回報率達17.29%，同類排名1/428。
冰火兩重天的是，牛致遠于2022年8月9日接任基金經理的諾德優(yōu)選30，該基金最近三年凈值大幅回撤超過七成，位列倒數(shù)第一。同期，最近三年累計凈值回報跌幅超過六成的15只主動權益型基金中，范潔管理的基金就有4只，分別包括前海開源公共衛(wèi)生主題精選（A/C）和前海開源醫(yī)療健康（A/C）。在公募第一梯隊中，邱璟旻出任基金經理的廣發(fā)優(yōu)勢成長（A/C）也榜上有名。