岱勒新材（300700.SZ）2024年3月31日發(fā)布消息稱，2024年3月28日至2024年3月29日，岱勒新材接受浙商證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研，董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)：周家華參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問題。

調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：

浙商證券；民生證券；博道基金；泓德基金；招商基金；百年保險(xiǎn)；中金資管；長(zhǎng)生人壽；willing資本；果實(shí)資本等機(jī)構(gòu)。

調(diào)研主要內(nèi)容：

公司2023年度業(yè)績(jī)情況介紹

2023年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入84,809.76萬元，較上年同期增長(zhǎng)31.96%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11,245.74萬元，較上年同期增長(zhǎng)23.63%。主要是因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)能得到快速提升，全年主營產(chǎn)品金剛石線出貨量較2022年實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)；其次受去年四季度行業(yè)波動(dòng)及去庫存壓力影響，加上股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用攤銷4,016.14萬元、應(yīng)收賬款及存貨減值計(jì)提將近1900萬元的影響，導(dǎo)致公司四季度公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期；此外，2023年度公司在研發(fā)方面進(jìn)一步加大了投入，全年共投入研發(fā)費(fèi)用6,128.28萬元，占營業(yè)收入的比例為7.23%，較上年增長(zhǎng)61.20%，2023年度，公司除現(xiàn)有產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)正常的研發(fā)投入外，公司還加快了鎢絲繩產(chǎn)品市場(chǎng)開發(fā)、新產(chǎn)品投入，尤其是鎢絲母線自研開發(fā)導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)增長(zhǎng)較大，其中新產(chǎn)品主要是指公司在半導(dǎo)體、消費(fèi)電子領(lǐng)域、碳化硅材料等領(lǐng)域的產(chǎn)品。

回顧2023年度，公司主要是圍繞產(chǎn)能提升、自制鎢絲母線研發(fā)、強(qiáng)化研發(fā)、開發(fā)新產(chǎn)品、對(duì)外投資氫能及高純石英砂領(lǐng)域以及降本增效來不斷提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。除此之外，2023年度，公司也完成了股權(quán)激勵(lì)及大股東定增發(fā)行，股權(quán)激勵(lì)將企業(yè)發(fā)展的紅利與員工利益直接掛上鉤，大股東定增發(fā)行募集的資金也將更好的推動(dòng)公司穩(wěn)定發(fā)展。2024年，公司將在光伏行業(yè)繼續(xù)深耕并不斷拓展延伸金剛線產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，鞏固和夯實(shí)現(xiàn)有產(chǎn)品的行業(yè)地位，實(shí)現(xiàn)降本增效；將圍繞新能源（光氫儲(chǔ)）、半導(dǎo)體及消費(fèi)電子專材發(fā)展創(chuàng)新引領(lǐng)型新材料，做新材料的綜合服務(wù)平臺(tái)，力爭(zhēng)成為國內(nèi)領(lǐng)先、全球知名的高端新材料核心制造商。

Q&A

1、鎢絲母線生產(chǎn)技術(shù)難度在于哪里？從行業(yè)滲透路來看，公司怎么看今明年鎢絲的滲透率？下游客戶采用碳鋼絲還是鎢絲選擇權(quán)在于客戶還是？當(dāng)鎢絲具備什么條件時(shí)可以和碳鋼絲經(jīng)濟(jì)性持平？

答:由于鎢絲母線發(fā)展歷程尚不是很長(zhǎng)，雖然近年產(chǎn)品合格率有了很大進(jìn)步，但較碳鋼絲來說還是偏低，其技術(shù)難度主要還是在配料以及加工工藝方面，一是合格率的提升及穩(wěn)定，二是產(chǎn)品線徑的細(xì)化，只有兩者得到保障，其規(guī)模化生產(chǎn)才能取得經(jīng)濟(jì)上的優(yōu)勢(shì)。

2023年鎢絲金剛石線的整體滲透率在20%左右，主要是前三季度表現(xiàn)比較明顯，四季度鎢絲金剛石線放緩主要是因?yàn)樘间摻z金剛石線價(jià)格有比較大幅度的下降，鎢絲的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)未能體現(xiàn)出來。從目前來看，N型單晶“薄片化”的趨勢(shì)并未改變，疊加“細(xì)線化”的要求，下游客戶未來對(duì)鎢絲的需求會(huì)繼續(xù)提升。目前客戶對(duì)鎢絲金剛石線的需求愿望在不斷增大，所以我們認(rèn)為今年鎢絲滲透率較2023年還會(huì)繼續(xù)提升。對(duì)于未來兩種材料的產(chǎn)品需求關(guān)鍵還是看性價(jià)比，選擇的主動(dòng)權(quán)還是在客戶，鎢絲金剛石線的推進(jìn)需要制造企業(yè)與客戶相互努力才能得到更好的推廣。

鎢絲金剛石線目前的滲透率主要受制于其產(chǎn)能釋放少、成本高等因素影響，鎢絲金剛石線的推廣與硅料價(jià)格關(guān)聯(lián)度不大。隨著下游往“薄片化”、“大尺寸”趨勢(shì)發(fā)展，對(duì)于金剛石線則要求越來越細(xì)，目前碳鋼絲金剛石線線徑細(xì)化的瓶頸越來越明顯，從而在技術(shù)上給了鎢絲線更多的機(jī)會(huì)。從經(jīng)濟(jì)性價(jià)比方面來說，當(dāng)鎢絲比碳鋼絲低5um的時(shí)就能基本打平；從硅片切片來說，線徑每降1um就能多產(chǎn)出30多片產(chǎn)品，能具備較好的產(chǎn)出效益。隨著鎢絲線徑的不斷細(xì)化以及大規(guī)模的產(chǎn)出，未來鎢絲成本也會(huì)有明顯的下降，鎢絲金剛石線未來的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)也將更明顯。

2、公司鎢絲母線預(yù)計(jì)什么時(shí)候能夠?qū)崿F(xiàn)批量化供應(yīng)？對(duì)于短期解決鎢絲母線供應(yīng)公司如何有什么措施？

答:公司目前鎢絲母線主要靠外購，公司也在盡最大的努力去獲取供應(yīng)量，自身也在加快推進(jìn)鎢絲母線進(jìn)程，只有自己解決鎢絲母線自制才能保障供應(yīng)安全。受限于原材料供應(yīng)影響，公司鎢絲金剛石線出貨量還非常低。公司目前在鎢絲母線自制方面的相關(guān)工藝已全部拉通，為了能在大規(guī)?；a(chǎn)后產(chǎn)品技術(shù)水平仍然能具備并保持較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，公司現(xiàn)正在驗(yàn)證和挑選更優(yōu)的拉拔工藝，相關(guān)設(shè)備的制作也在穩(wěn)步推進(jìn)中。根據(jù)當(dāng)前進(jìn)度，公司希望能在二季度完成百萬公里每月的產(chǎn)出投入并形成產(chǎn)能，年底前將產(chǎn)能擴(kuò)至200萬公里/月。

3、金剛石線主流規(guī)格主要是哪些？以及目前價(jià)格變化情況如何？目前公司碳鋼絲金剛石線和鎢絲金剛石線價(jià)格以及二季度的走勢(shì)怎么看？

答:目前碳鋼絲金剛石線主流規(guī)格以32/30um為主，28um規(guī)格比重正在逐步提升。目前切片線產(chǎn)品價(jià)格已基本降到20元每公里及以下水平。在經(jīng)過前兩季度產(chǎn)品價(jià)格大幅下降后，利潤(rùn)空間受到極大壓縮，降本增效已成為主題，目前產(chǎn)品價(jià)格重心雖然在下移，但相較前期下降幅度來說已趨于相對(duì)平穩(wěn)水平。其次，碳鋼絲金剛石線價(jià)格的下降同樣也會(huì)帶動(dòng)鎢絲金剛石線產(chǎn)品價(jià)格的下降，但在鎢絲母線技術(shù)未能取得大的突破之前，鎢絲線的價(jià)格調(diào)整進(jìn)度會(huì)有所延緩。

4、金剛石線庫存情況怎么樣？公司有哪些原材料是自制的？公司降低碳鋼絲金剛石線成本主要通過哪些途徑？

答:金剛石線一般是當(dāng)月下下月訂單，由于客戶的需求均相對(duì)穩(wěn)定，故公司一般會(huì)提前備一點(diǎn)周轉(zhuǎn)庫存，不會(huì)有太大的庫存情況。目前公司主要原材料基本是外購的。由于受產(chǎn)品價(jià)格大幅下降的影響，產(chǎn)品利潤(rùn)空間受到擠壓，公司主要通過以下措施來達(dá)到降本增效的目的；一是強(qiáng)化供應(yīng)商合作來降低采購成本，如母線、金剛石等；二是利用現(xiàn)有設(shè)備通過技術(shù)提升來提高設(shè)備產(chǎn)出水平，降低人工、材料消耗和管理成本；三是提高產(chǎn)品品質(zhì)率，減少退貨、換貨損失。

5、公司的產(chǎn)業(yè)布局有輕有重，倘若中長(zhǎng)期來看現(xiàn)有產(chǎn)品未來利潤(rùn)空間有限，公司會(huì)把重心轉(zhuǎn)移嗎？

答:公司從近年來一直圍繞新能源（光氫儲(chǔ)）、半導(dǎo)體及消費(fèi)電子專材這幾個(gè)板塊進(jìn)行布局，通過新項(xiàng)目的逐步釋放，逐步改變現(xiàn)有單一產(chǎn)品的局面，從而保障公司未來幾年的持續(xù)發(fā)展。公司現(xiàn)有產(chǎn)品不會(huì)丟，而且還會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化和夯實(shí)，因?yàn)檫@個(gè)產(chǎn)品曾是公司的立家之本，公司在金剛石線方面會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大應(yīng)用領(lǐng)域和提升產(chǎn)能，保障公司在該領(lǐng)域能持續(xù)處于行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。未來，公司的發(fā)展規(guī)劃是圍繞新能源（光氫儲(chǔ)）、半導(dǎo)體及消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新引領(lǐng)型新材料產(chǎn)品，做新材料的綜合服務(wù)平臺(tái)，力爭(zhēng)成為國內(nèi)領(lǐng)先、全球知名的高端新材料核心制造商，在未來3-5年將岱勒產(chǎn)業(yè)打造成一個(gè)多主業(yè)并舉、高速成長(zhǎng)的局面。

6、公司從黎輝新材收購的高純石英砂的價(jià)格從去年四季度到現(xiàn)在一季度變化情況怎么樣？

答:黎輝新材前期主要以生產(chǎn)銷售外層砂為主，現(xiàn)在由于N型硅片拉晶對(duì)坩堝品質(zhì)大幅度提高，外層砂的總體需求減少。公司自接手后沒有去大力發(fā)展外層砂，更多的是要往更高品質(zhì)的中、內(nèi)層砂發(fā)展，目前中層砂已進(jìn)入批量放大驗(yàn)證階段。從目前了解的市場(chǎng)行情來看，國內(nèi)中層砂的產(chǎn)品價(jià)格沒有明顯變化，市場(chǎng)整體供應(yīng)還是偏緊狀態(tài)。