文｜酒店觀察網(wǎng)
2024年4月1日晚，錦江酒店（600754.SH）發(fā)布了2023年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示：2023年錦江酒店實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入146.49億元，同比增長(zhǎng)29.53%；凈利潤(rùn)為10.02億元， 同比增長(zhǎng)691.14%。
其中國(guó)內(nèi)酒店業(yè)務(wù)2023年全年實(shí)現(xiàn)收入為101.05億元，同比增長(zhǎng)32.97%，占總營(yíng)收的比重近7成。海外酒店業(yè)務(wù)，2023年全年實(shí)現(xiàn)收入為42.95億元，同比增長(zhǎng)23.4%。
2023年，錦江酒店新開業(yè)酒店1407家，開業(yè)退出酒店518家，凈增開業(yè)酒店888家；截至2023年12月31日，已經(jīng)開業(yè)的酒店合計(jì)達(dá)到12448家，已開業(yè)的酒店客房總數(shù)達(dá)到約119.07萬(wàn)間。
從數(shù)據(jù)上看，得益于2023年疫情之后的整體行業(yè)復(fù)蘇，錦江酒店在2023年的業(yè)績(jī)得到大幅增長(zhǎng)。
而近期國(guó)內(nèi)主要頭部酒店集團(tuán)都已公布2023全年數(shù)據(jù)，其中華住營(yíng)收首超200億，首旅如家77個(gè)億左右，但凈利潤(rùn)接近8億；亞朵營(yíng)收46億左右，凈利潤(rùn)7.4億，而華住全年凈利潤(rùn)達(dá)到40億。
主要上市公司數(shù)據(jù)非常好看，這也是最近行業(yè)內(nèi)熱議的話題之一。當(dāng)然歸功于2023年旅游與商務(wù)的同步恢復(fù)進(jìn)度，壓抑的三年消費(fèi)需求得以釋放。從發(fā)展速度上看，幾大上市公司酒店規(guī)模增長(zhǎng)都以每年千家為單位，這也是后疫情時(shí)代連鎖化需求進(jìn)一步加強(qiáng)。
市場(chǎng)在2023年交出了一個(gè)相對(duì)各方都滿意的答卷，而面對(duì)2024年的酒店市場(chǎng)該如何預(yù)測(cè)。很多人都說(shuō)2023年的結(jié)果主要是因?yàn)橐咔楹箝_放的第一年，積攢三年的消費(fèi)需求得以在一段時(shí)間內(nèi)集中爆發(fā)，而2024年因?yàn)槊鎸?duì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)疲態(tài)，可能會(huì)出現(xiàn)一定幾率的下滑。
其實(shí)行業(yè)人有此種擔(dān)憂并不是無(wú)一定的道理，在2023年初期和暑期確實(shí)迎來(lái)一波強(qiáng)有力的反彈。但其實(shí)從宏觀大盤來(lái)看，整個(gè)2023年全國(guó)存量市場(chǎng)對(duì)比2019年沒(méi)有顯著的提升和改觀，但值得注意的是，熱門區(qū)域、城市及酒店集團(tuán)都迎來(lái)相應(yīng)的增長(zhǎng)，這是市場(chǎng)發(fā)展的方向和結(jié)構(gòu)在發(fā)生改變。
2019年前的市場(chǎng)是全面發(fā)展時(shí)期，或者在更早的時(shí)期。而經(jīng)歷三年疫情的洗禮之后，酒店產(chǎn)業(yè)早已發(fā)生翻天覆地的變化。酒店業(yè)從而迎來(lái)一個(gè)新的周期性波動(dòng)，未來(lái)的增長(zhǎng)將會(huì)是結(jié)構(gòu)性的，集中型的。
1、錦江的困局，未來(lái)的謀局
錦江目前以開業(yè)1.2萬(wàn)余家酒店規(guī)模來(lái)看，是當(dāng)之無(wú)愧的國(guó)內(nèi)酒店業(yè)老大。但從財(cái)報(bào)的其他數(shù)據(jù)上看，總營(yíng)收和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)相比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有些劣勢(shì)。從利潤(rùn)率的角度講，亞朵46億的營(yíng)收貢獻(xiàn)了7個(gè)多億的利潤(rùn)，利潤(rùn)率達(dá)到15%，華住更是達(dá)到20%，另一個(gè)國(guó)企首旅如家則為10%左右，而錦江則在7%左右。從數(shù)據(jù)端可以反映，錦江面臨著營(yíng)收和利潤(rùn)都弱于老二華住的局面，而低利潤(rùn)率更顯示了錦江可能存在大而不強(qiáng)的窘境。
其實(shí)錦江自2023年以來(lái)，不斷優(yōu)化調(diào)整結(jié)構(gòu)，從繁雜的品牌中梳理自己的主力品牌矩陣。和華住不同在于，錦江酒店目前的規(guī)模主要形成于多方并購(gòu)的結(jié)果，在各個(gè)集團(tuán)融合過(guò)程中，品牌相互關(guān)系管理成本上遠(yuǎn)高于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
對(duì)此，錦江從2020年開始整合各個(gè)板塊，國(guó)內(nèi)有限服務(wù)板塊則以錦江酒店（中國(guó)區(qū)）為業(yè)務(wù)單元，但依舊存在管理部門線條眾多，職能不清等狀況。如何管理好旗下四十個(gè)酒店品牌也是一項(xiàng)巨大的挑戰(zhàn)。
在高端酒店業(yè)務(wù)板塊，錦江一直都在尋找突破口，只是這個(gè)過(guò)程有些漫長(zhǎng)和陣痛。2023年，依托自己旗下原有的高端酒店，再整合麗笙酒店中國(guó)區(qū)的板塊，新成立了錦江麗笙酒店管理公司，成為錦江酒店旗下新的高端酒店業(yè)務(wù)板塊，品牌涉及“巖花園”“錦江”“J酒店”以及麗笙高端系列等。
此舉顯示了錦江在布局高端板塊的決心和勇氣，也進(jìn)一步優(yōu)化對(duì)收購(gòu)而來(lái)的業(yè)務(wù)進(jìn)行體系后整改，希望能簡(jiǎn)化平臺(tái)，形成清晰透亮的管理格局，并且能實(shí)現(xiàn)各個(gè)業(yè)務(wù)公司的常態(tài)發(fā)展。
錦江受制于企業(yè)體制，一直在調(diào)整中尋求發(fā)展，也間接影響限制了品牌的更多可能?；蛟S在調(diào)整中尋找最佳姿勢(shì)，從而解放生存力，獲取更大的發(fā)展是管理層的初心，但結(jié)局并沒(méi)有朝著預(yù)想的方向發(fā)展，目前只看到了規(guī)模向上這一項(xiàng)指標(biāo)。
2、2024年酒店業(yè)及集團(tuán)的猜想
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2023年國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)同比增速上看，住宿和餐飲業(yè)增速排名第一。這個(gè)數(shù)據(jù)直觀的反映看似酒店業(yè)迎來(lái)全面增長(zhǎng)，其實(shí)從同比看，因?yàn)橐咔閷?duì)這個(gè)行業(yè)受損也最重，所以是數(shù)據(jù)反彈更好看。
錦江對(duì)2024年的展望是預(yù)計(jì)2024年將新增開業(yè)酒店1,200家，新增簽約酒店2,500家。預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入154—160億元，比上年度增長(zhǎng)5%—9%。而華住同樣也是信心滿滿，預(yù)計(jì)自己在2024年將新開1800家酒店。
從今年兩個(gè)巨頭的目前簽約量和待開業(yè)數(shù)來(lái)看，2024年將有望達(dá)到完成新開業(yè)門店數(shù)量目標(biāo)，但在新簽約目標(biāo)板塊還需要存疑。2023年不僅是消費(fèi)需求釋放，還有壓制的投資需求及對(duì)市場(chǎng)復(fù)蘇強(qiáng)有力的信心釋放，從而讓品牌方的簽約量創(chuàng)下了歷史新高。
但進(jìn)入到2024年，酒店投資可能將會(huì)回歸常態(tài)，三年積攢的投資需求在短期內(nèi)完成釋放，今年連鎖發(fā)展的主基調(diào)還是在于存量品牌化改造及下沉市場(chǎng)單體酒店翻牌上，這是未來(lái)將會(huì)持續(xù)存在的最后一塊規(guī)模化發(fā)展紅利。
因?yàn)閺哪壳斑B鎖化進(jìn)程看，一二線城市連鎖化逐步達(dá)到甚至超過(guò)50%，進(jìn)而將會(huì)進(jìn)入一個(gè)相對(duì)緩慢的過(guò)程。而下沉市場(chǎng)還有較大的空間，但隨著新增市場(chǎng)的結(jié)束，下沉市場(chǎng)的連鎖主要來(lái)自于單體酒店翻牌，這個(gè)比例將會(huì)占大頭，目前市場(chǎng)上70%以上的連鎖酒店來(lái)源都為下沉市場(chǎng)的單體酒店改造。其他主要來(lái)源則為城市里的老舊物業(yè)改造。
單體酒店連鎖化是趨勢(shì)，因?yàn)?023年如此好的市場(chǎng)復(fù)蘇機(jī)會(huì)下，除了連鎖酒店數(shù)據(jù)比較好看，單體酒店遠(yuǎn)沒(méi)有恢復(fù)到2019年水平，或者永遠(yuǎn)恢復(fù)不到2019年水平。2019年全國(guó)旅游人次為60億，而在2023年為48.9億人次?；蛟S這兩年將是最近幾年最好的數(shù)據(jù)年份。
從目前宏觀經(jīng)濟(jì)走向和投資情況背景看，經(jīng)濟(jì)將會(huì)進(jìn)入一個(gè)持續(xù)探尋的一個(gè)狀態(tài)。今年第一季度的數(shù)據(jù)還未出來(lái)，但從目前各方數(shù)據(jù)和我們抽樣調(diào)查的幾個(gè)城市酒店數(shù)據(jù)看，同比去年還是處于一個(gè)不太樂(lè)觀的狀態(tài)，這也給未來(lái)的可持續(xù)性酒店投資留下了一些觀望情緒。
但面對(duì)市場(chǎng)低迷周期，結(jié)構(gòu)性發(fā)展機(jī)會(huì)和存量物業(yè)的改造，將會(huì)繼續(xù)延續(xù)其更加有力的掘金勢(shì)態(tài)。因而2024年依舊是各大酒店集團(tuán)門店開業(yè)的一個(gè)高潮期，但簽約量將會(huì)進(jìn)入一個(gè)平穩(wěn)期。
另一方面，隨著部分門店老舊和品牌間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，門店解約率也將會(huì)保持高位。優(yōu)勝劣汰本就是商業(yè)市場(chǎng)一貫的本質(zhì)。錦江在2023年退出518家酒店，華住2024年計(jì)劃關(guān)閉650家門店。值得關(guān)注的是，幾大酒店巨頭中，直營(yíng)店逐步減少，全面輕資產(chǎn)化正在成為趨勢(shì)。