文|獵云網(wǎng) 韓文靜
一筆極具標桿性的并購誕生了。
近日,丹麥藥企Genmab以18億美元(約130.24億人民幣)的高價,并購普方生物。
官網(wǎng)顯示,普方生物是一家成立于2019年的臨床階段生物技術(shù)公司,由趙柏騰、韓泰熙、尚曉三位博士創(chuàng)立,開發(fā)了一系列針對多種腫瘤靶點的ADC(抗體偶聯(lián)藥物)藥物產(chǎn)品管線。
成立至今,普方生物已獲得險峰旗云、高榕創(chuàng)投、紅杉中國、禮來亞洲基金、元禾控股等數(shù)十家知名機構(gòu)的投資,融資超2.4億美元。伴隨收購的完成,普方生物背后的投資機構(gòu),也將獲得令人艷羨的回報。
放眼整個行業(yè),2023年底以來,并購退出的熱潮在Biotech(以研發(fā)為主的生物科技企業(yè))領(lǐng)域猛刮。
去年12月,阿斯利康以12億美元收購亙喜生物,成為首個跨國藥企整體收購國內(nèi)Biotech的事件;今年1月,諾華制藥宣布全資收購信瑞諾醫(yī)藥;3月,Nuvation Bio收購葆元醫(yī)藥……
在目前已披露金額的交易中,普方生物以18億美元現(xiàn)金的高價居于頭位,刷新了中國Biotech被收購的紀錄。
隨著我國在生物科技領(lǐng)域的不斷發(fā)展,中國藥企在單抗、ADC等新技術(shù)領(lǐng)域中的全球價值愈發(fā)突出,以普方生物為代表的本土Biotech創(chuàng)新成果,正在不斷吸引海外藥企的關(guān)注。
130億元,國內(nèi)Biotech“賣身”丹麥藥企
先來看看收購案雙方的背景。
官網(wǎng)顯示,普方生物創(chuàng)始于美國西雅圖,由趙柏騰、韓泰熙和尚曉三位在ADC領(lǐng)域的國際知名科學家于2018年創(chuàng)辦。
值得一提的是,三人此前均有在生物技術(shù)公司Seagen的工作經(jīng)歷,要知道作為ADC先驅(qū),Seagen曾被輝瑞以430億美元的“天價”收購而引人矚目。
2019年,普方生物開啟全球化戰(zhàn)略布局,同年12月,創(chuàng)始團隊歸國在蘇州設(shè)立了研發(fā)中心,為臨床前轉(zhuǎn)化、臨床研究及未來商業(yè)化做準備。
普方生物的迅速發(fā)展,折射出整個ADC賽道的熱情。
據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù),自進入2019年以來,全球ADC市場獲得爆發(fā)式增長,當年全球ADC交易次數(shù)達21次,同比增長200%。
在此之前,ADC藥物的發(fā)展還略顯“低調(diào)”,到2018年全球僅有4款上市,隨著核心技術(shù)的更新迭代,2019年以來,ADC藥物在全球各國密集獲批,點燃業(yè)界對ADC研發(fā)熱情。
2021年7月,普方生物以2.46億美元的重金引進ADC企業(yè)Synaffix的連接子技術(shù),以此獲得使用其多個新型有效載荷連接子技術(shù)的權(quán)益,該技術(shù)可以使ADC藥物具有同類最佳的治療指數(shù)。
再來看看本次的出資方Genmab,公司成立于1999年,總部位于丹麥哥本哈根,專門從事治療癌癥的抗體療法,公司在丹麥哥本哈根和美國納斯達克雙上市。
截至目前,Genmab已經(jīng)有八種獲批上市的抗體療法,涵蓋癌癥適應癥和自身免疫性疾病。年報顯示,其2023年的收入為24億美元,現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為42億美元的現(xiàn)金。
對收購方Genmab來說,這是一筆頗為劃算的交易。
此次收購將使Genmab獲得普方生物下一代ADC候選藥物組合的全球授權(quán),包括三個臨床階段管線和多個臨床前管線。
其中三款臨床階段產(chǎn)品為Rina-S、PRO1160和PRO1107。其中,Rina-S是一款FRα(葉酸受體α)靶向ADC,是普方生物的主打管線,具有BIC潛力。由于FRα在正常組織表達較少,但在非小細胞肺癌、間皮瘤、子宮內(nèi)膜癌等多種實體瘤中過度表達,因此有成為理想成藥靶點的可能。
PRO1160是一種CD70靶向ADC,正在進行1期試驗,預計將于2024年獲得初步結(jié)果。PRO1107是一種蛋白酪氨酸激酶7(PTK7)靶向ADC,正在進行1期試驗,預計將于2025年獲得初步結(jié)果。
此外,普方生物的新型ADC技術(shù)平臺與Genmab的專有抗體平臺相結(jié)合,還有望創(chuàng)造新藥物產(chǎn)生和研發(fā)的新機會。
如果從Genmab收購普方生物的價格看,以18億美元去收購一個處于I/II期潛在同類最佳的FRαADC,還是有一定風險的,但是能夠順便拿下多項ADC管線組合,同時還能獲得新一代ADC技術(shù)平臺,對于Genmab顯然是一個有力的補充。
Genmab總裁兼首席執(zhí)行官Jan van de Winkel博士表示:“對普方生物的擬議收購與我們的長期戰(zhàn)略和雄心勃勃的2030年愿景完全一致,即通過創(chuàng)新抗體藥物影響患者的生活。我們相信,普方生物的ADC候選藥物、專有技術(shù)平臺和人才團隊將是Genmab的重要補充,我們將能夠共同加速為癌癥患者開發(fā)創(chuàng)新、差異化的抗體療法?!?/p>
投資人都賺錢了
普方生物身后的投資人,或?qū)⒊蔀榇舜尾①彽淖畲筅A家。
成立至今,普方生物已獲得險峰旗云、高榕創(chuàng)投、紅杉中國、禮來亞洲基金、元禾控股等數(shù)十家知名機構(gòu)的投資,融資超2.4億美元。
最近一輪融資發(fā)生在今年2月,普方生物宣布完成由頂級專業(yè)醫(yī)療和共同基金機構(gòu)投資者支持的1.12億美元的超額B輪融資,此輪融資將加速其ADC管線的開發(fā)。
本輪融資由Ally Bridge Group領(lǐng)投,奧博資本、Rowe Price、Janus Henderson Investors、RA Capital Management、禮來亞洲基金、濟峰資本等跟投。
隨著本次收購的完成,上述股東在兩個月內(nèi)就實現(xiàn)了退出,拿到回報。
據(jù)醫(yī)藥行業(yè)媒體“E藥經(jīng)理人”觀點,開年至今,上次收購ADC藥企的還是強生與Ambrx之間20億美元的交易。這樣來看,Genmab給到普方生物的價格,還比較高。有觀點稱,相對于B輪融資的估值,此次收購讓普方生物的B輪股東純賺400%。
隨著中國生物技術(shù)生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展,中國已成為制藥創(chuàng)新的策源地,在國內(nèi),以創(chuàng)新技術(shù)為核心的Biotech與跨國企業(yè)合作正在成為趨勢。
在IPO收緊大背景下,國內(nèi)Biotech企業(yè)被收購,將成為未來國內(nèi)創(chuàng)新藥行業(yè)Biotech的主要退出路徑之一,甚至在某一時段會超越IPO成為主流路徑。
過去幾個月,包括普方生物在內(nèi),中國已出現(xiàn)4家被外企收購的Biotech。
去年12月,阿斯利康以12億美元收購亙喜生物,這是中國Biotech被完全收購的第一個案例。消息公布后,當日美股收盤,亙喜生物暴漲超60%。
不少業(yè)內(nèi)人士認為,阿斯利康收購亙喜生物在一定程度上證明了中國創(chuàng)新藥行業(yè)的實力。當阿斯利康點燃了中國創(chuàng)新藥行業(yè)的第一把“星火”后,中國Biotech收購潮激起燎原之勢。
此后,諾華在2024年1月宣布全資收購信瑞諾醫(yī)藥,美國公司Nuvation Bio在2024年3月底以全股份交易方式收購葆元醫(yī)藥……
本土創(chuàng)新藥企被跨國藥企收購,一方面體現(xiàn)了海外藥企對國內(nèi)藥企的技術(shù)平臺的肯定,另一方面,對于在生物醫(yī)藥行業(yè)中苦苦堅持的投資人來講,無疑是一劑強心針。