2024年4月8日,有色板塊再度活躍,截至10時34分,礦業(yè)ETF(159690)放量大漲3.42%,強勢沖擊六連陽!近5日漲14.08%,近10日漲11.80%,近20日漲18.56%,今年以來累計漲21.92%;成分股白銀有色、東方鋯業(yè)、金貴銀業(yè)紛紛漲停封板!華錫有色、云南銅業(yè)、山東黃金緊隨其后。
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東吳證券研報指出,中美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期拉動制造業(yè)需求,工業(yè)金屬表現(xiàn)良好。海外方面,歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期,工業(yè)金屬全面大漲。本周,美國3月ISM制造業(yè)PMI錄得50.3%,高于預(yù)期的48.4%;歐元區(qū)3月SPGI制造業(yè)PMI終值錄得46.1%,高于預(yù)期的45.7%;美國2月工廠訂單月率錄得1.4%,高于預(yù)期的1%;美國3月ADP就業(yè)人數(shù)變動錄得18.4萬人,超出預(yù)期的14.8萬人;美國3月非農(nóng)就業(yè)人口變動季調(diào)后錄得30.3萬人,超出預(yù)期的20萬人。本周主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明,歐美制造業(yè)需求超出預(yù)期,工業(yè)金屬價格受到需求提振影響全線大漲。國內(nèi)方面,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度超預(yù)期,工業(yè)金屬受到需求增長預(yù)期而全面上漲。中國3月財新制造業(yè)PMI錄得51.1%,高于預(yù)期的51%;中國3月財新務(wù)業(yè)PMI錄得符合預(yù)期的52.7%。我們維持中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的判斷,隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇以及中央國債對整體需求的拉動逐漸體現(xiàn),工業(yè)金屬消費有望逐步好轉(zhuǎn)。
銀河證券表示,黃金方面,美國經(jīng)濟(jì)、就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期,使市場對于美聯(lián)儲的降息預(yù)期下行。區(qū)域局勢升級仍使市場避險情緒升溫,驅(qū)動黃金價格創(chuàng)2330美元/盎司歷史新高。盡管短期降息預(yù)期波動,但中期看美聯(lián)儲主席仍然明確今年開始降息是合適的,在降息周期下金價或?qū)⒗^續(xù)上漲,且各國央行對于黃金戰(zhàn)略儲備需求持續(xù)增加也有力支撐金價。銅方面,國內(nèi)3月制造業(yè)PMI時隔5個月后重返擴(kuò)張區(qū)間;美國3月ISM制造業(yè)PMI繼2022年10月后首破枯榮線;世界各國3月PMI處擴(kuò)張狀態(tài)的占比創(chuàng)21個月以來新高。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢下,銅需求預(yù)期有望提升。而因銅礦原料緊缺冶煉加工費快速下滑,2024Q2國內(nèi)銅冶煉廠將密集檢修,或?qū)⒊霈F(xiàn)精銅產(chǎn)量拐點。短期精銅供需或?qū)⒏纳?,中期銅精礦供應(yīng)緊張將不可避免。鋁方面,國內(nèi)電解鋁或已進(jìn)入持續(xù)去庫存階段,疊加宏觀方面利好支撐鋁價上行。