界面新聞?dòng)浾?| 龐宇

4月9日，固態(tài)電池概板塊再掀漲停潮，德?？萍迹?01511.SZ）、瑞泰新材（301238.SZ）、翔豐華（300890.SZ）狂拉20CM；上海洗霸（603200.SH）、三祥新材（603663.SZ）、高樂股份（002348.SZ）、平安電工（001359.SZ）、天賜材料（002709.SZ）、豐元股份（002805.SZ）、新綸新材（002341.SZ）等9只個(gè)股紛紛漲停。

此外，當(dāng)升科技（300073.SZ）、硅寶科技（300019.SZ）、容百科技（688005.SH）漲超15%；華自科技（300490.SZ）、鵬輝能源（300438.SZ）、金龍羽（002882）等跟漲。Choice固態(tài)電池板塊80只成份股中76只飄紅。

消息面上，固態(tài)電池多領(lǐng)域應(yīng)用落地持續(xù)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

4月9日，廣汽埃安旗下昊鉑品牌宣布，將于4月12日發(fā)布昊鉑“全固態(tài)”電池。 4月8日，上汽集團(tuán)超級(jí)智能轎車智己L6正式亮相，該車型搭載行業(yè)首個(gè)量產(chǎn)上車的“超快充固態(tài)電池1.0”。稍早前的3月26日，vivo發(fā)布新品X Fold3系列，搭載行業(yè)首發(fā)半固態(tài) “藍(lán)海電池”，該電池由vivo與寧德時(shí)代設(shè)立的藍(lán)海電池創(chuàng)新研究實(shí)驗(yàn)室共同開發(fā)。

除了在應(yīng)用方面?zhèn)鱽砗孟⑼?，近期多家企業(yè)的固態(tài)電池在性能提升、量產(chǎn)進(jìn)度等方面不斷推進(jìn)，也有望加速(半)固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。據(jù)GGII預(yù)計(jì)，2024年固態(tài)電池(半)有望實(shí)現(xiàn)大規(guī)模裝車，全年裝機(jī)量有望超過 5GWh。

哪些個(gè)股有望受益？

此番引爆市場(chǎng)熱情的背后，哪些公司真正在固態(tài)電池方面有所布局，又身處產(chǎn)業(yè)鏈的哪個(gè)環(huán)節(jié)？界面新聞根據(jù)公開信息對(duì)相關(guān)公司進(jìn)行了梳理。

據(jù)悉，固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粋€(gè)較為復(fù)雜的體系，它包含了從原材料的提供到產(chǎn)品最終使用的各個(gè)環(huán)節(jié)。

上游主要包括鋰、鈷、鎳等關(guān)鍵礦產(chǎn)的開采與加工，以及生產(chǎn)設(shè)備如攪拌機(jī)、涂布機(jī)的制造；中游環(huán)節(jié)集中于電池的制造和集成，涉及電芯材料的選擇與開發(fā)，包括正極材料、負(fù)極材料、固態(tài)電解質(zhì)和隔膜；下游為應(yīng)用領(lǐng)域，包括新能源汽車、消費(fèi)電子、儲(chǔ)能、電動(dòng)工具等。

從產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)來看，電解質(zhì)為固態(tài)電池關(guān)鍵創(chuàng)新點(diǎn)。與液態(tài)鋰離子電池相比，固態(tài)電池采用不可燃固態(tài)電解質(zhì)，在提升電池?zé)岱€(wěn)定性同時(shí)可抑制鋰枝晶刺破隔膜導(dǎo)致短路的情況，大幅提升電池安全性與循環(huán)壽命。

在這一領(lǐng)域，電解液“三巨頭”均加大了投入，天賜材料已有專利布局，新宙邦、瑞泰新材已有相關(guān)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)批量銷售。不過，這三家公司近期股價(jià)卻表現(xiàn)大相徑庭。

4月9日漲停后，天賜材料近2個(gè)月股價(jià)累計(jì)漲幅超過50%。此前一日，天賜材料在互動(dòng)平臺(tái)上回復(fù)投資者表示，公司在半固態(tài)及固態(tài)電池中有著明確的技術(shù)規(guī)劃，并已有專利布局。其中部分半固態(tài)電解質(zhì)及氧化物與硫化物全固態(tài)電解質(zhì)均在小試到中試階段。

天賜材料是國(guó)內(nèi)電解液龍頭，去年電解液國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)36.4%。2023年年報(bào)顯示，公司鋰電池電解液方面的研發(fā)重點(diǎn)一方面將集中于鎳錳二元5V電解液開發(fā)與快充和半固態(tài)/固態(tài)電解液及配套解決方案。

據(jù)了解，天賜材料所申請(qǐng)的一種固態(tài)電池制備方法專利，旨在有效提升電池的本征特性和電化學(xué)性能，提高固態(tài)電解質(zhì)離子傳導(dǎo)率。

瑞泰新材的漲勢(shì)則更猛，4月9日漲停后，該股近2個(gè)月股價(jià)已翻倍。瑞泰新材是在電解液添加劑方面有所突破，據(jù)公司此前披露，雙三氟甲基磺酰亞胺鋰（LiTFSI）是其重要的新型鋰鹽產(chǎn)品之一，目前該產(chǎn)品在固態(tài)鋰離子電池等新型電池中已形成批量銷售。

不同于上述兩家的上漲態(tài)勢(shì)，新宙邦（300037.SZ）近兩個(gè)月股價(jià)累計(jì)下跌20%。4月9日股價(jià)收漲6%后，該公司在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者稱，公司在固態(tài)電解質(zhì)領(lǐng)域的研究投入多年，公司的參股公司深圳新源邦科技有限公司已建立全體系固態(tài)電解質(zhì)材料研發(fā)、測(cè)試及生產(chǎn)平臺(tái)，并已實(shí)現(xiàn)噸級(jí)量產(chǎn)和銷售，客戶反饋良好。

此外，還有多家企業(yè)披露了電解質(zhì)材料的研發(fā)生產(chǎn)進(jìn)度。

• 金龍羽在2021年8月宣布跨界進(jìn)入固態(tài)電池領(lǐng)域，該公司的LATP電解質(zhì)材料已處于穩(wěn)定制備階段，已完成半固態(tài)電池的生產(chǎn)工藝和材料導(dǎo)入研發(fā)。
• 上海洗霸就固態(tài)電解質(zhì)已與新能源車企簽署合作意向協(xié)議。公司在互動(dòng)問答中表示，在固態(tài)電解質(zhì)等先進(jìn)材料領(lǐng)域獲得了一些關(guān)鍵核心技術(shù)，擁有多項(xiàng)相關(guān)核心專利。
• 三祥新材致力于固態(tài)電池電解質(zhì)材料及關(guān)鍵原材料的研發(fā)生產(chǎn)，已向清陶能源等送樣。
• 廈鎢新能（688778.SH）主要專注于固態(tài)電池正極材料和固態(tài)電解質(zhì)的研發(fā)，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了固態(tài)電解質(zhì)的噸級(jí)生產(chǎn)。

由于固態(tài)電解質(zhì)能兼容更高比容量的正負(fù)極材料，如超高鎳正極、硅碳負(fù)極等，相關(guān)正負(fù)極廠商也在這波行情中感受到了資本的熱浪。

兩個(gè)月股價(jià)大漲超85%的當(dāng)升科技，其于近期回復(fù)投資者稱，已系統(tǒng)布局了氧化物、硫化物、聚合物等主流固態(tài)鋰電正極材料及電解質(zhì)技術(shù)路線，相關(guān)固態(tài)鋰電產(chǎn)品已成功導(dǎo)入輝能、清陶、衛(wèi)藍(lán)新能源、贛鋒鋰電等固態(tài)電池客戶，并實(shí)現(xiàn)批量銷售。

作為鋰電正極材料龍頭，當(dāng)升科技早于2022年7月與清陶能源簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，清陶能源承諾2022年-2025年期間向當(dāng)升科技采購總量不低于3萬噸固態(tài)鋰電正極材料，具體以每年的采購合同為準(zhǔn)。2023年年報(bào)顯示，公司在固態(tài)鋰電正極材料商業(yè)化應(yīng)用方面走在了行業(yè)前列，超高鎳產(chǎn)品銷量同比實(shí)現(xiàn)數(shù)倍增長(zhǎng)，年內(nèi)累計(jì)出貨數(shù)百噸。

璞泰來（603659.SH）的股價(jià)漲勢(shì)雖稍遜一籌，但近兩個(gè)月漲幅也達(dá)到40%以上，據(jù)了解，該公司的新型硅炭材料可以做為半固態(tài)/固態(tài)電池的負(fù)極材料，目前已經(jīng)開始小批量試產(chǎn)，并已具備固態(tài)電池電解質(zhì)涂覆設(shè)備生產(chǎn)的能力。

此外，翔豐華去年12月份與清陶能源簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，在固態(tài)/半固態(tài)電池高比容負(fù)極材料關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)等方面達(dá)成全面戰(zhàn)略合作；容百科技去年4月公告披露，獲得衛(wèi)藍(lán)新能源3萬噸固態(tài)電池高鎳正極訂單。

去年整個(gè)鋰電板塊業(yè)績(jī)被“澆冷水”

實(shí)際上，市場(chǎng)對(duì)于固態(tài)電池技術(shù)的熱情比預(yù)計(jì)得更早到來。

近年來，在電池技術(shù)的創(chuàng)新浪潮中，由于液態(tài)鋰離子電池體系已觸及材料極限，固態(tài)電池因在能量密度和安全性方面的優(yōu)勢(shì)明顯，而被認(rèn)為是最具潛力的下一代電池技術(shù)之一。

不過由于固態(tài)電池技術(shù)尚不成熟、成本依舊高昂，業(yè)界普遍認(rèn)為其商業(yè)化應(yīng)用的時(shí)間節(jié)點(diǎn)遠(yuǎn)在2030年。但2022年以來，國(guó)內(nèi)企業(yè)以半固態(tài)方案作為過渡的中間路線，率先實(shí)現(xiàn)裝車應(yīng)用進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段，提前激發(fā)了投資者對(duì)此的想象。

從業(yè)績(jī)層面來看，受整條鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過剩影響，從鋰電材料到電池端，包括上述各龍頭在內(nèi)的各大廠商去年業(yè)績(jī)被“澆冷水”。

如，天賜材料凈利驟降超66%%，為19億元；容百科技凈利大降56%，降至6億元以下；廈鎢新能凈利大降52%，約5.3億元；新宙邦凈利下滑42%，為10億元；瑞泰新材凈利下滑36%，不足5億元；當(dāng)升科技也結(jié)束連續(xù)3年的高增長(zhǎng)，凈利下滑約14%.....

如今，備受矚目的固態(tài)電池技術(shù)能否重振鋰電股業(yè)績(jī)“雄風(fēng)”？

盡管智己L6的發(fā)布的確給市場(chǎng)帶來了想象空間，但不可否認(rèn)的是，目前全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化仍然面臨一系列的難題。

華金證券近日研報(bào)指出，當(dāng)前固態(tài)電池技術(shù)尚不成熟，電池和電池材料體系變化日新月異，固態(tài)電解質(zhì)技術(shù)路線并不明確，盡管各車企和電池廠商都在積極投入研發(fā)，但從實(shí)驗(yàn)室走向市場(chǎng)仍面臨不少挑戰(zhàn)。

在產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度方面，東方證券指出，全固態(tài)電池目前仍然面臨著尚未完全解決的離子電導(dǎo)率問題、固固界面問題和循環(huán)性能問題等，現(xiàn)階段成本高昂也阻礙其走向大規(guī)模應(yīng)用，產(chǎn)業(yè)化時(shí)間節(jié)點(diǎn)存在較大不確定性。