界面新聞?dòng)浾?| 苗藝偉
大連國有資本入主,或成為百年人壽化解經(jīng)營困局的第一步。
百年人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡稱“百年人壽”)最新發(fā)布了兩份股權(quán)變動(dòng)公告,一份是增資公告,另一份則是股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告。
增資公告顯示,百年人壽的股東大會(huì)審議通過了《關(guān)于公司增資擴(kuò)股和變更注冊資本方案的議案》,同意公司新增發(fā)股份1.1億股,增資價(jià)格為每股1元,公司注冊資本將由77.948億元增加至79.048億元。
根據(jù)增資方案,公司此次新增注冊資本全部由1家新增股東認(rèn)購,增資后,新增股東大連市國有金融資本管理運(yùn)營有限公司(以下稱“大連金運(yùn)”),持股比例為1.39%。
另一份股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告中,大連融達(dá)投資有限責(zé)任公司(以下稱“大連融達(dá)”)將所持有的百年人壽8億股股份擬轉(zhuǎn)讓給大連金運(yùn)公司。
本次股份轉(zhuǎn)讓完成后,大連金運(yùn)持有百年人壽9.1億股股份,所持股權(quán)占百年人壽總股本的11.51%,大連融達(dá)不再持有公司股份。股東變更后,大連金運(yùn)的持股比例將從1.39%增至11.51%。
股份轉(zhuǎn)讓完成后,大連金運(yùn)將成百年人壽的第一大股東,原第一大股東——大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司則將退居第二。值得注意的是,上述增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓還尚待監(jiān)管批準(zhǔn)。
對于此次股權(quán)交易,百年人壽表示,將充分把握此次地方國資增持的發(fā)展契機(jī),堅(jiān)定回歸保險(xiǎn)保障本源,開啟價(jià)值轉(zhuǎn)型,并將聚焦價(jià)值增長、聚焦資本貢獻(xiàn)、聚焦客戶經(jīng)營、聚焦自營渠道。
公開資料顯示,百年人壽成立于2009年,注冊地位于遼寧大連,注冊資本金77.948億元,目前已在全國開設(shè)20家省級分公司,累計(jì)擁有各級分支機(jī)構(gòu)近400家。截至目前,百年人壽總資產(chǎn)超過2600億元,年保險(xiǎn)保費(fèi)收入超過500億元。
在股東結(jié)構(gòu)方面,百年人壽自2009年6月成立以來,股權(quán)結(jié)構(gòu)歷經(jīng)多次調(diào)整。自2014年開始,大連萬達(dá)集團(tuán)通過股權(quán)受讓方式逐步增持百年人壽股權(quán),成為其第一大股東,其余主要股東也主要以房地產(chǎn)開發(fā)為主業(yè)。
在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓前,百年人壽的股權(quán)較為分散,持股比例超過10%的共有8家股東,分別是大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司、大連融達(dá)投資有限責(zé)任公司、新光控股集團(tuán)有限公司、大連一方地產(chǎn)有限公司、江西恒茂房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、大連城市建設(shè)集團(tuán)有限公司、科瑞集團(tuán)有限公司、中國華建投資控股有限公司。
此外,百年人壽目前還存在較為嚴(yán)重的公司股東治理問題。
據(jù)最新披露的償付能力報(bào)告顯示,包括其歷史股東在內(nèi)的17家股東中,多家股東的股權(quán)均處于被質(zhì)押或凍結(jié)狀態(tài),包括萬達(dá)、新光控股、大連一方、江西恒茂等。其中,2023年10月末,新光控股集團(tuán)有限公司持有百年人壽4億股權(quán)被公開拍賣,最終因無人出價(jià)而流拍。
除了股權(quán)治理困境之外,自2022年開始,百年人壽開始出現(xiàn)虧損,風(fēng)險(xiǎn)綜合評級也從B類降為C類,公司經(jīng)營投資層面的風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露。目前,百年人壽償付能力報(bào)告停留在2023年一季度。
償付能力報(bào)告顯示,2022年百年人壽凈虧損27.1億元。進(jìn)入2023年,僅一季度的凈虧損便達(dá)到10.5億元,期末核心償付能力充足率64.43%,也較上年末下降12.73個(gè)百分點(diǎn)。
百年人壽還預(yù)計(jì),2023年二季度末的核心償付能力充足率將進(jìn)一步下滑至55.48%,距離該項(xiàng)指標(biāo)“不低于50%”的監(jiān)管紅線已近在咫尺。2023年一季度末,百年人壽的凈資產(chǎn)為-4.2億元,凈資產(chǎn)收益率為-2106.87%,出現(xiàn)“資不抵債”的情況。
此外,2023年4月,百年人壽官網(wǎng)披露兩則的投資管理能力公告顯示,公司的股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)投資管理能力不符合能力標(biāo)準(zhǔn),需暫停股權(quán)以及不動(dòng)產(chǎn)投資管理能力。
根據(jù)2023年4月,中債資信對百年人壽最新一期跟蹤評級公告披露,投資業(yè)務(wù)方面,2022年末,百年人壽的公司投資資產(chǎn)規(guī)模為2386.69億元;2023年一季度,公司投資資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)上升至2487.45億元。
在投資管理與公司資產(chǎn)質(zhì)量方面,公司權(quán)益類投資賬面浮虧較大。
中債資信指出,2022年可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)形成的其他綜合收益浮虧76.25億元;2023年一季度末,公司不良資產(chǎn)規(guī)模57.29 億元,累計(jì)減值規(guī)模16.09億元;關(guān)注類資產(chǎn)規(guī)模88.37億元。公司不良及關(guān)注類資產(chǎn)主要包括部分固定收益類投資、不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目投資等,預(yù)計(jì)回收難度較大,且減值力度不足,需關(guān)注未來公司投資資產(chǎn)質(zhì)量的下行壓力。
此外,在投資收益方面,中債資信指出,2022年公司財(cái)務(wù)投資收益率為4.13%,同比下降1.55個(gè)百分點(diǎn);綜合投資收益率為2.15%,同比下降2.87個(gè)百分點(diǎn),主要系資本市場波動(dòng)及公司權(quán)益類投資大規(guī)模浮虧所致;目前公司減值計(jì)提力度不足,真實(shí)投資收益水平大幅弱于賬面表現(xiàn)。
今年1月,兩家評級機(jī)構(gòu)——聯(lián)合資信、中債資信再次發(fā)布公告稱,推遲出具百年人壽的相關(guān)跟蹤評級公告。兩家評級機(jī)構(gòu)指出,百年人壽尚未公開披露2023年二季度及三季度財(cái)務(wù)報(bào)表及償付能力報(bào)告等數(shù)據(jù),在無法獲取評級所需關(guān)鍵信息的情況下,評級工作無法正常開展、無法按時(shí)完成季度跟蹤評級公告。