界面新聞記者 | 苗藝偉
大連國有資本入主，或成為百年人壽化解經(jīng)營困局的第一步。
百年人壽保險股份有限公司（以下簡稱“百年人壽”）最新發(fā)布了兩份股權變動公告，一份是增資公告，另一份則是股權轉(zhuǎn)讓公告。
增資公告顯示，百年人壽的股東大會審議通過了《關于公司增資擴股和變更注冊資本方案的議案》，同意公司新增發(fā)股份1.1億股，增資價格為每股1元，公司注冊資本將由77.948億元增加至79.048億元。
根據(jù)增資方案，公司此次新增注冊資本全部由1家新增股東認購，增資后，新增股東大連市國有金融資本管理運營有限公司（以下稱“大連金運”），持股比例為1.39%。
另一份股權轉(zhuǎn)讓公告中，大連融達投資有限責任公司（以下稱“大連融達”）將所持有的百年人壽8億股股份擬轉(zhuǎn)讓給大連金運公司。
本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，大連金運持有百年人壽9.1億股股份，所持股權占百年人壽總股本的11.51%，大連融達不再持有公司股份。股東變更后，大連金運的持股比例將從1.39%增至11.51%。
股份轉(zhuǎn)讓完成后，大連金運將成百年人壽的第一大股東，原第一大股東——大連萬達集團股份有限公司則將退居第二。值得注意的是，上述增資、股權轉(zhuǎn)讓還尚待監(jiān)管批準。
對于此次股權交易，百年人壽表示，將充分把握此次地方國資增持的發(fā)展契機，堅定回歸保險保障本源，開啟價值轉(zhuǎn)型，并將聚焦價值增長、聚焦資本貢獻、聚焦客戶經(jīng)營、聚焦自營渠道。
公開資料顯示，百年人壽成立于2009年，注冊地位于遼寧大連，注冊資本金77.948億元，目前已在全國開設20家省級分公司，累計擁有各級分支機構近400家。截至目前，百年人壽總資產(chǎn)超過2600億元，年保險保費收入超過500億元。
在股東結構方面，百年人壽自2009年6月成立以來，股權結構歷經(jīng)多次調(diào)整。自2014年開始，大連萬達集團通過股權受讓方式逐步增持百年人壽股權，成為其第一大股東，其余主要股東也主要以房地產(chǎn)開發(fā)為主業(yè)。
在此次股權轉(zhuǎn)讓前，百年人壽的股權較為分散，持股比例超過10%的共有8家股東，分別是大連萬達集團股份有限公司、大連融達投資有限責任公司、新光控股集團有限公司、大連一方地產(chǎn)有限公司、江西恒茂房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、大連城市建設集團有限公司、科瑞集團有限公司、中國華建投資控股有限公司。
此外，百年人壽目前還存在較為嚴重的公司股東治理問題。
據(jù)最新披露的償付能力報告顯示，包括其歷史股東在內(nèi)的17家股東中，多家股東的股權均處于被質(zhì)押或凍結狀態(tài)，包括萬達、新光控股、大連一方、江西恒茂等。其中，2023年10月末，新光控股集團有限公司持有百年人壽4億股權被公開拍賣，最終因無人出價而流拍。
除了股權治理困境之外，自2022年開始，百年人壽開始出現(xiàn)虧損，風險綜合評級也從B類降為C類，公司經(jīng)營投資層面的風險逐漸暴露。目前，百年人壽償付能力報告停留在2023年一季度。
償付能力報告顯示，2022年百年人壽凈虧損27.1億元。進入2023年，僅一季度的凈虧損便達到10.5億元，期末核心償付能力充足率64.43%，也較上年末下降12.73個百分點。
百年人壽還預計，2023年二季度末的核心償付能力充足率將進一步下滑至55.48%，距離該項指標“不低于50%”的監(jiān)管紅線已近在咫尺。2023年一季度末，百年人壽的凈資產(chǎn)為-4.2億元，凈資產(chǎn)收益率為-2106.87%，出現(xiàn)“資不抵債”的情況。
此外，2023年4月，百年人壽官網(wǎng)披露兩則的投資管理能力公告顯示，公司的股權、不動產(chǎn)投資管理能力不符合能力標準，需暫停股權以及不動產(chǎn)投資管理能力。
根據(jù)2023年4月，中債資信對百年人壽最新一期跟蹤評級公告披露，投資業(yè)務方面，2022年末，百年人壽的公司投資資產(chǎn)規(guī)模為2386.69億元；2023年一季度，公司投資資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)上升至2487.45億元。
在投資管理與公司資產(chǎn)質(zhì)量方面，公司權益類投資賬面浮虧較大。
中債資信指出，2022年可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動形成的其他綜合收益浮虧76.25億元；2023年一季度末，公司不良資產(chǎn)規(guī)模57.29 億元，累計減值規(guī)模16.09億元；關注類資產(chǎn)規(guī)模88.37億元。公司不良及關注類資產(chǎn)主要包括部分固定收益類投資、不動產(chǎn)項目投資等，預計回收難度較大，且減值力度不足，需關注未來公司投資資產(chǎn)質(zhì)量的下行壓力。
此外，在投資收益方面，中債資信指出，2022年公司財務投資收益率為4.13%，同比下降1.55個百分點；綜合投資收益率為2.15%，同比下降2.87個百分點，主要系資本市場波動及公司權益類投資大規(guī)模浮虧所致；目前公司減值計提力度不足，真實投資收益水平大幅弱于賬面表現(xiàn)。
今年1月，兩家評級機構——聯(lián)合資信、中債資信再次發(fā)布公告稱，推遲出具百年人壽的相關跟蹤評級公告。兩家評級機構指出，百年人壽尚未公開披露2023年二季度及三季度財務報表及償付能力報告等數(shù)據(jù)，在無法獲取評級所需關鍵信息的情況下，評級工作無法正常開展、無法按時完成季度跟蹤評級公告。