2024年4月17日，市場(chǎng)指數(shù)整體回暖，人工智能、低空經(jīng)濟(jì)、6G、華為平臺(tái)概念走強(qiáng)，信息技術(shù)ETF（562560）盤中漲超3%，Sora、Kimi、存儲(chǔ)器、射頻及天線、液冷服務(wù)、AI算力等概念表現(xiàn)活躍，5G通信ETF（515050）持倉(cāng)股數(shù)碼視訊盤中一度漲超10%，兆易創(chuàng)新、聯(lián)特科技、盛路通信等紛紛走強(qiáng)。
熱點(diǎn)解讀：全球6G技術(shù)大會(huì)召開(kāi)
4月16日至18日，2024全球6G技術(shù)大會(huì)將在南京召開(kāi)?！叭?G技術(shù)大會(huì)”是6G領(lǐng)域覆蓋最為廣泛、內(nèi)容最為全面的國(guó)際會(huì)議，迄今為止已經(jīng)舉辦過(guò)三屆。全球6G技術(shù)大會(huì)不僅是一個(gè)科技盛會(huì)，更是一座科技創(chuàng)新與國(guó)際合作的橋梁，例如2023年的全球6G技術(shù)大會(huì)，就發(fā)布了《全球協(xié)力推進(jìn)6G國(guó)際合作發(fā)展倡議書(shū)》，倡導(dǎo)設(shè)立6G國(guó)際合作項(xiàng)目。
據(jù)介紹，本屆大會(huì)將聚焦6G八大前沿方向，包括通信與AI融合、無(wú)線通感融合、空天地一體化、網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)及關(guān)鍵技術(shù)、可信與安全、高頻段無(wú)線傳輸與器件、未來(lái)業(yè)務(wù)與應(yīng)用猜想、新技術(shù)新材料等。
目前5G通信發(fā)展到什么階段？
5G發(fā)展進(jìn)入成熟期：
我們知道，在過(guò)去幾年，5G，作為新一代移動(dòng)通信技術(shù)的代名詞，一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要抓手。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2019年5G技術(shù)進(jìn)入商用階段以來(lái)，截至2023 年底，我國(guó)5G基站數(shù)達(dá)337.7 萬(wàn)個(gè)，占移動(dòng)電話基站數(shù)已近1/3，平均每萬(wàn)人擁有5G基站24個(gè)，較上年末提高7.6%，保持全球領(lǐng)先。
5G-A承上啟下，大有作為：
5G網(wǎng)絡(luò)日趨成熟，隨著AI對(duì)于上游算力需求提升，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建不斷加速，6G所代表的更先進(jìn)的通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)逐步進(jìn)入市場(chǎng)視野。
在目前5G移動(dòng)通信技術(shù)向6G技術(shù)過(guò)渡階段，5G—Advanced（又稱5G-A或5.5G）應(yīng)運(yùn)而生，5.5G承載過(guò)渡期核心角色，并且被寄予厚望。那么可能有人想問(wèn)，5G-A和5G區(qū)別到底在哪兒？需要換手機(jī)嗎？何時(shí)能享受到5.5G？
相比5G，5.5G引入通感一體、無(wú)源物聯(lián)、內(nèi)生智能等新技術(shù)，在連接速率、時(shí)延、定位、可靠性等方面的性能，能夠較5G提升十倍左右，滿足更加復(fù)雜和多樣化的應(yīng)用場(chǎng)景需求。當(dāng)前，全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)都在加快推進(jìn)5G-A建設(shè)，不斷激活發(fā)展?jié)撃堋?/p>
5G-A為什么值得重視？
近年來(lái)，無(wú)論是在產(chǎn)業(yè)上，還是政策上，5G-A的重視程度都有所提升。
比如，政府多次明確要前瞻布局5G-A、6G、光通信等關(guān)鍵核心技術(shù)研究、標(biāo)準(zhǔn)研制和產(chǎn)品研發(fā)。3月下旬，工信部發(fā)言人表示，5G應(yīng)用在工業(yè)領(lǐng)域深入推廣，將適度超前建設(shè)5G、算力等基礎(chǔ)設(shè)施，推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)規(guī)?；瘧?yīng)用。同時(shí)要強(qiáng)化5G演進(jìn)，支持5G-A發(fā)展，加大6G技術(shù)研發(fā)力度。
新聞聯(lián)播2月也發(fā)布視頻，對(duì)5.5G進(jìn)行科普，其中明確提出，5.5G是新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成部分。
為什么政策強(qiáng)調(diào)5G-A，5G-A對(duì)我們個(gè)人上網(wǎng)體驗(yàn)的提升其實(shí)不會(huì)很明顯，主要還是5G-A將延伸至更多的人工智能和低空經(jīng)濟(jì)等應(yīng)用領(lǐng)域，為之提供基礎(chǔ)通信底座。
以智慧交通為例，由于5.5G具有“通感一體化技術(shù)”能力，過(guò)去的基站只有通信功能，沒(méi)有感知能力，5.5G將傳統(tǒng)移動(dòng)通信、雷達(dá)、算力等多種技術(shù)進(jìn)行融合，實(shí)現(xiàn)通信、感知和計(jì)算一體化，以實(shí)現(xiàn)對(duì)環(huán)境的全面感知和智能響應(yīng)。
簡(jiǎn)而言之，該技術(shù)可以讓道路擁有“感知力”，這種感知力，可以為路上行駛的車輛實(shí)時(shí)提供交通事故、行人闖入、非機(jī)動(dòng)車等信息，有效減少擁堵和事故，提升整體交通效率?？梢哉f(shuō)，5.5G通感一體化技術(shù)是智慧交通的神經(jīng)中樞和信息高速公路。
與此同時(shí)5.5G也擁有了新特質(zhì)，包括支持3D視頻、XR Pro等交互式應(yīng)用，從而帶來(lái)更加沉浸式的虛擬現(xiàn)實(shí)交互體驗(yàn)。比如去年亞運(yùn)會(huì)期間，就完成了5.5G沉浸式體驗(yàn)技術(shù)應(yīng)用，打造裸眼3D觀賽。
那么以上是一些5.5G+交通、5.5G+消費(fèi)電子的案例，那目前來(lái)看，對(duì)于低空經(jīng)濟(jì)、AI等大熱產(chǎn)業(yè)而言，5.5G發(fā)揮的作用也非常大，可以說(shuō)是基礎(chǔ)底座。
5G-A如何賦能低空經(jīng)濟(jì)？
低空經(jīng)濟(jì)對(duì)應(yīng)到的具體應(yīng)用產(chǎn)品主要是無(wú)人機(jī)、垂直電動(dòng)飛行汽車等，那這不可避免的就要求低空飛行器智能化、感知水平能夠達(dá)到商業(yè)化應(yīng)用水準(zhǔn)，這就需要更高帶寬對(duì)更廣泛的飛行數(shù)據(jù)提供支持；同時(shí)需要利用通信基站或衛(wèi)星等設(shè)施來(lái)提高感知定位的精度。
剛才講到，5.5G和6G演進(jìn)的核心特征之一就是通感一體化。傳統(tǒng)的通信基站可以提供高速率、高可靠的通信手段，感知能力尚不足，無(wú)法完全對(duì)低空經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行支撐，而5.5G基站通過(guò)頻率提升、天線和射頻通道數(shù)量增加等方式，提升通信性能的同時(shí)增強(qiáng)感知能力。據(jù)華為，5G-A通感一體可以對(duì)無(wú)人機(jī)進(jìn)行目標(biāo)識(shí)別，飛行軌跡、高度與坐標(biāo)定位，速度高達(dá)180km/h，反射面積0.01平米的目標(biāo)物體也能被檢測(cè)到。
此外，當(dāng)前 5G網(wǎng)路對(duì)下行資源的分配遠(yuǎn)高于上（主流時(shí)隙比包括7：3或8：2或3：1），上行速率限制了 5G網(wǎng)絡(luò)賦能智慧工地網(wǎng)絡(luò)賦能智慧工地 /服務(wù)機(jī)器人 服務(wù)機(jī)器人 /城市安防 /工業(yè)互聯(lián)等廣域大上行業(yè)務(wù)。根據(jù) IMT-2020（5G）推進(jìn)組 ）推進(jìn)組 ，5G-A有望實(shí)現(xiàn)千兆上行速率，即在5G基礎(chǔ)版本約基礎(chǔ)版本約100Mbps上行速率基礎(chǔ)上，提升近10倍至1Gbp。上行千兆的通信能力有望突破當(dāng)前5G網(wǎng)絡(luò)在大上超寬帶業(yè)務(wù)場(chǎng)景的落地瓶頸，拓展5G網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用可能性。
除此之外，基于通信感知信息的專網(wǎng)通信設(shè)備和指揮調(diào)度系統(tǒng)，也將在低空基礎(chǔ)設(shè)施中發(fā)揮重要作用。
5G-A如何賦能AI？
說(shuō)到AI，AI產(chǎn)業(yè)鏈分為上游算力，中游算法、數(shù)據(jù)，以及下游應(yīng)用。
目前來(lái)看，AI尚處于大模型軍備競(jìng)賽階段，算法模型的復(fù)雜度指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)使算力不斷逼近極限。目前行業(yè)內(nèi)普遍達(dá)成這樣一個(gè)共識(shí)，就是AI算力是全新的、高能耗的、龐大的新基建，電力需求是普算的10倍。
隨著 2024 年 To B/CB/CB/C大模型應(yīng)用加速落地，海外模型密集發(fā)布，技術(shù)創(chuàng)新，將持續(xù)持續(xù)催生底層算力需求。
算力基礎(chǔ)設(shè)施作為算力產(chǎn)業(yè)鏈上游，承擔(dān)“算力底座”重要角色。算力產(chǎn)業(yè)上游為底層硬件基礎(chǔ)設(shè)施，包括網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、軟件供應(yīng)商等。
從2G、3G、4G、5G、5.5G到2030年的6G，都屬于通信底座技術(shù)，或者叫新型數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，屬于算力產(chǎn)業(yè)鏈，提供像光模塊、服務(wù)器、交換機(jī)、基站等ICT基礎(chǔ)設(shè)施，賦能算力產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。除此之外，像5G通信ETF中，也覆蓋到了一些半導(dǎo)體標(biāo)的。
6G時(shí)代，如何借基布局
產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、專業(yè)度高，普通投資者可以借助ETF一鍵布局。
從產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，頭部企業(yè)往往更有動(dòng)力和資源去投入并引領(lǐng)5G-A、6G的發(fā)展，過(guò)去引領(lǐng)5G發(fā)展的通信行業(yè)龍頭，很多也是5G-A、6G、AI基礎(chǔ)設(shè)備的主要參與者。5G通信ETF(515050)，權(quán)重行業(yè)集中于電子（45.5%）、通信（29.8%）、計(jì)算機(jī)（15.3%）、國(guó)防軍工（5.3%），指數(shù)成分股在光通信主題的暴露達(dá)31%，并覆蓋了服務(wù)器、PCB、消費(fèi)電子、存儲(chǔ)芯片、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等多個(gè)細(xì)分算力方向的龍頭標(biāo)的。場(chǎng)外聯(lián)接(A類：008086；C類：008087)。
華夏基金指出，值得注意的是，5G通信ETF跟蹤的5G通信主題指數(shù)，其走勢(shì)也體現(xiàn)了5G通信技術(shù)發(fā)展的進(jìn)程，復(fù)盤2017-2020年5G通信主題指數(shù)走勢(shì)，我們看到，板塊表現(xiàn)受5G建設(shè)初期的標(biāo)準(zhǔn)凍結(jié)、頻譜劃分、牌照發(fā)放、產(chǎn)業(yè)落地等重大事件的催化。那么當(dāng)前該指數(shù)也有望受到5G-A相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的建設(shè)進(jìn)度與產(chǎn)業(yè)化落地情況的催化，可以持續(xù)關(guān)注。
除此之外，這個(gè)ETF的華為概念股權(quán)重占比也很高，達(dá)到了近80%，我們說(shuō)華為可以說(shuō)是通信行業(yè)非常具有代表性的企業(yè)，專利、市場(chǎng)占有率都很高，那么這個(gè)ETF華為含量這么高，也足以見(jiàn)得其在通信行業(yè)基金中，也是很有代表性的。
除此之外，感興趣的朋友也可以關(guān)注5G-A的重要應(yīng)用領(lǐng)域——物聯(lián)網(wǎng)的投資機(jī)會(huì)，物聯(lián)網(wǎng)50ETF（516260）【華夏中證物聯(lián)網(wǎng)主題ETF聯(lián)接基金A:019975/C:019976】該基金跟蹤的中證物聯(lián)網(wǎng)主題指數(shù)，從滬深 A 股中選取涉及為物聯(lián)網(wǎng)信息的采集、傳輸提供基礎(chǔ)資源與技術(shù)支持以及應(yīng)用物聯(lián)網(wǎng)的上市公司股票作為指數(shù)樣本股，以反映物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)上市公司股票的整體表現(xiàn)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2023年4月2日
長(zhǎng)期來(lái)看，人工智能AI目前已經(jīng)成為新一輪科技創(chuàng)新的主要方向，也將是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的主要引擎和抓手，戰(zhàn)略上不能放棄，頂層設(shè)計(jì)指導(dǎo)+產(chǎn)業(yè)技術(shù)突破，以算力為代表的AI依然是當(dāng)前A股市場(chǎng)稀缺的高景氣產(chǎn)業(yè)之一，有望成為未來(lái)幾年大級(jí)別的市場(chǎng)主線。如果想要一鍵均衡布局，可以選擇像信息技術(shù)ETF（562560）行業(yè)覆蓋度較廣、個(gè)股權(quán)重較為分散的ETF進(jìn)行布局，信息技術(shù)ETF（562560）跟蹤中證全指信息技術(shù)指數(shù)，指數(shù)科技龍頭概念暴露度超90%。
近期市場(chǎng)熱點(diǎn)向有色金屬等上游資源品擴(kuò)散，AI方向走勢(shì)出現(xiàn)分化，如何投資？
短期來(lái)看，此輪AI相關(guān)板塊快速上漲，積累了一定漲幅，確實(shí)可能會(huì)有階段性的回調(diào)概率。股市里沒(méi)有一直漲的板塊，即使前幾年的鋰電，光伏，消費(fèi)電子，白酒，醫(yī)藥，這些曾經(jīng)行情跨度達(dá)一年半到二年的大牛板塊，期間也會(huì)有調(diào)整的時(shí)期，那可能有時(shí)候會(huì)到30%-50%。但目前來(lái)看，算力方向其實(shí)走勢(shì)現(xiàn)在也出現(xiàn)了一些分化，在經(jīng)過(guò)第一輪普漲后，之后各個(gè)方向可能會(huì)迎來(lái)走勢(shì)的分化。
很多朋友可能錯(cuò)過(guò)了這一階段的AI行情，在大級(jí)別主線行情下，普漲之后的調(diào)整階段，或許也是新的入場(chǎng)機(jī)會(huì)，對(duì)于看好的方向，投資者可以逢低慢慢建倉(cāng)建倉(cāng)。
有沒(méi)有什么策略可以在建倉(cāng)階段使用呢？
如果大家去看TMT板塊的歷史行情，會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)板塊其實(shí)自身的波動(dòng)比較大，那么這種走勢(shì)，其實(shí)是比較適合用網(wǎng)格投資的策略，場(chǎng)外的朋友可以采用定投策略。
網(wǎng)格交易，是一種倉(cāng)位管理策略，其本質(zhì)可用這16字概括：低買高賣，高頻規(guī)律，積小為大，穿越震蕩。一般來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)越強(qiáng)，頻率越高，觸及買入賣出線的可能就越大、次數(shù)就越多，利潤(rùn)就越多。所以選取品種的價(jià)格最好擁有較高的波動(dòng)。此外，由于網(wǎng)格交易低買高賣的本質(zhì)，所以其更適合在震蕩行情下使用，不適合單邊行情。假設(shè)行情暴漲，不如直接滿倉(cāng)的收益高，行情暴跌太深，將會(huì)被套牢。
具體怎么操作呢？可以簡(jiǎn)單理解為在一定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)，按照一定的漲跌幅，不斷地執(zhí)行“跌買漲賣”。（注，一定的漲跌幅，是指通常所說(shuō)的“步長(zhǎng)”。）
我們以5G通信ETF為例進(jìn)行操作。5G通信ETF（515050）跟蹤的5G通信主題指數(shù)（931079），作為一個(gè)行業(yè)主題指數(shù)，相對(duì)于大盤，其波動(dòng)率是相對(duì)比較高的。
（注：圖片為5GETF2024年1月23日走勢(shì)，僅作為展示示例，基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格漲跌幅不代表基金凈值表現(xiàn)）
如果網(wǎng)格間距設(shè)置的越小，就越容易觸碰到交易的線，買入賣出頻繁推升交易成本，萬(wàn)一盈利的錢不夠交“過(guò)路費(fèi)”，一頓操作還虧錢。所以，網(wǎng)格的步長(zhǎng)（大?。┎荒芴?。
可以選擇行情軟件中支持網(wǎng)格策略自動(dòng)下單的交易工具實(shí)現(xiàn)操作：根據(jù)條件單設(shè)置，將資金分成多份，從基準(zhǔn)價(jià)開(kāi)始，每下跌x%就自動(dòng)買入一份，每上漲y%就自動(dòng)賣掉一份，在價(jià)格區(qū)間內(nèi)，反復(fù)執(zhí)行條件策略。
以5G通信ETF（515050）為例，設(shè)置±2.15%的步長(zhǎng)，100萬(wàn)的本金，回測(cè)2023年以來(lái)，截至2024的收益表現(xiàn)：
可以看到，理想化狀態(tài)下，通過(guò)網(wǎng)格交易策略，可以獲得21.49%的正收益，同期指數(shù)收益率僅為1.73%，超額收益高達(dá)19.76%。
圖注:本次回測(cè)區(qū)間為2023年1月1日-2024年1月25日，5G通信ETF的跟蹤指數(shù)網(wǎng)格大小為2.15%，回測(cè)全部資金為100萬(wàn)元，當(dāng)上漲或下跌2.15%觸發(fā)一次賣出/買入，指數(shù)收益率的統(tǒng)計(jì)區(qū)間為為2023年1月1日-2024年1月25日，收益率以跟蹤指數(shù)漲跌幅計(jì)算。此模擬為歷史模擬收益率，模擬收益不代表歷史的真實(shí)收益，也不代表未來(lái)的預(yù)期收益。
最后，浮盈不是賺，落袋為安為上策，市場(chǎng)單邊下跌，也要及早轉(zhuǎn)頭。設(shè)置止盈止損線，是在網(wǎng)格交易策略中控制交易風(fēng)險(xiǎn)和盈利大小的重要方法。除此之外，也可以根據(jù)市場(chǎng)表現(xiàn)去重新調(diào)整策略，比如當(dāng)上漲趨勢(shì)走出來(lái)以后，網(wǎng)格交易可能就沒(méi)有那么適用了。