文｜小食代 何丹琳
在近日中國(guó)市場(chǎng)密集宣布“上新”后，擁有愛(ài)他美、脈動(dòng)和依云的達(dá)能交出了今年前三個(gè)月的成績(jī)單。
“我們?cè)?024年取得了開(kāi)門(mén)紅?！苯裉?，達(dá)能首席執(zhí)行官盛睿安（Antoine de Saint-Affrique）說(shuō)，達(dá)能一季度再次實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量增長(zhǎng)，全球市場(chǎng)的凈銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)4.1%，所有品類(lèi)都作出了積極貢獻(xiàn)。
具體到中國(guó)市場(chǎng)所在的大區(qū)——達(dá)能中國(guó)、北亞和大洋洲地區(qū)（CNAO，包括中國(guó)、日本、澳大利亞和新西蘭市場(chǎng)），期內(nèi)同比增長(zhǎng)8.9%，脈動(dòng)一季度銷(xiāo)售錄得超過(guò)兩成增長(zhǎng)，奶粉和醫(yī)學(xué)營(yíng)養(yǎng)品所在的專(zhuān)業(yè)特殊營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)則被描述為“在同比基數(shù)較高的情況下，繼續(xù)保持具競(jìng)爭(zhēng)力的增長(zhǎng)勢(shì)頭”。
在今天下午剛剛結(jié)束的業(yè)績(jī)會(huì)上，達(dá)能首席財(cái)務(wù)官Juergen Esser多番表?yè)P(yáng)中國(guó)脈動(dòng)在傳統(tǒng)“淡季”取得強(qiáng)勁增長(zhǎng)，并對(duì)在華嬰兒奶粉業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)勢(shì)頭表示樂(lè)觀。會(huì)上，還有分析師暗示性地問(wèn)到了一季度農(nóng)夫山泉遭遇的風(fēng)波對(duì)達(dá)能的影響。
下面，我們就一起來(lái)關(guān)注下話(huà)題性滿(mǎn)滿(mǎn)的業(yè)績(jī)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，以及達(dá)能一季度財(cái)報(bào)的最新內(nèi)容。
脈動(dòng)加速
我們先看看達(dá)能中國(guó)、北亞和大洋洲地區(qū)（CNAO）的業(yè)績(jī)。
在今年1-3月，CNAO大區(qū)的銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)8.9%，至約8.4億歐元（折合人民幣約65億元），其中銷(xiāo)量/組合增長(zhǎng)貢獻(xiàn)為6.9%，價(jià)格增長(zhǎng)貢獻(xiàn)為2.0%。這意味著，在低通脹和激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，達(dá)能在中國(guó)延續(xù)了依靠賣(mài)出更多產(chǎn)品而非主要靠漲價(jià)來(lái)推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的模式。此外，8.9%的增速也是達(dá)能全球所有大區(qū)中最高的。
其中，達(dá)能指，一季度專(zhuān)業(yè)特殊營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)保持了其具競(jìng)爭(zhēng)力的勢(shì)頭，但是沒(méi)有點(diǎn)名品牌。不過(guò)，達(dá)能倒是點(diǎn)名脈動(dòng)，稱(chēng)脈動(dòng)今年開(kāi)局強(qiáng)勁，實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)的快速增長(zhǎng)。
具體來(lái)看，CNAO的專(zhuān)業(yè)特殊營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)在一季度的收入為5.96億歐元（折合人民幣約46億元），同比增長(zhǎng)4%；飲用水和飲料業(yè)務(wù)收入1.57億歐元（折合人民幣約12億元），同比增長(zhǎng)27.6%；EDP（基礎(chǔ)乳制品和植物基產(chǎn)品業(yè)務(wù)）增長(zhǎng)16%至8700萬(wàn)歐元。
由于CNAO的飲用水和飲料業(yè)務(wù)主要由脈動(dòng)這個(gè)超級(jí)大單品所支撐，因此該業(yè)務(wù)上述數(shù)據(jù)幾乎可以視為等同于脈動(dòng)本身表現(xiàn)。
另外，如果翻看CNAO的增長(zhǎng)走勢(shì)，可發(fā)現(xiàn)這一中國(guó)所在大區(qū)在一季度“逆轉(zhuǎn)”了之前三個(gè)季度同比增速逐季走低的趨勢(shì)。去年一季度，CNAO的同比增長(zhǎng)速度高達(dá)16%，到四季度時(shí)已降至7.4%，如今一季度又“反彈”至8.9%。
這當(dāng)中脈動(dòng)功不可沒(méi)。資料顯示，這個(gè)維生素飲料品牌已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)的增長(zhǎng)，并在上季度實(shí)現(xiàn)了加速增長(zhǎng)。專(zhuān)業(yè)特殊營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)在去年四季度的同比增長(zhǎng)為8.3%，一季度的增長(zhǎng)速度為4%。
業(yè)績(jī)會(huì)議
在今天下午結(jié)束的業(yè)績(jī)會(huì)議上，中國(guó)市場(chǎng)上的脈動(dòng)和奶粉業(yè)務(wù)也成為了熱點(diǎn)話(huà)題。
在點(diǎn)評(píng)各品類(lèi)板塊亮點(diǎn)時(shí)，達(dá)能首席財(cái)務(wù)官Juergen Esser特別提到，全球飲用水和飲料業(yè)務(wù)一季度增長(zhǎng)了8.1%，“這主要是由中國(guó)脈動(dòng)業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)的，增長(zhǎng)了27%。我們對(duì)于取得的這一‘開(kāi)門(mén)紅’尤為滿(mǎn)意，這也為接下來(lái)的季度開(kāi)了個(gè)好頭?！?/p>
其后，Juergen Esser又透露說(shuō)，CNAO的脈動(dòng)業(yè)務(wù)一季度增長(zhǎng)達(dá)27%。“這一成績(jī)離不開(kāi)團(tuán)隊(duì)過(guò)去兩年所做的出色工作?！彼f(shuō)，“傳統(tǒng)上來(lái)說(shuō)，一季度是脈動(dòng)銷(xiāo)售的淡季，這一增長(zhǎng)表現(xiàn)讓我們對(duì)于接下來(lái)的旺季充滿(mǎn)信心?！?/p>
隨后在回答分析師提問(wèn)時(shí)，他補(bǔ)充解釋道，脈動(dòng)是一個(gè)家外飲用為主的產(chǎn)品，因此也是一個(gè)季節(jié)性很強(qiáng)的產(chǎn)品。從這個(gè)意義上說(shuō)，一季度、四季度對(duì)脈動(dòng)來(lái)說(shuō)都是銷(xiāo)售規(guī)模較小的季度。
“但我認(rèn)為，今年一季度的數(shù)據(jù)確實(shí)讓我們覺(jué)得脈動(dòng)是在正確的軌道上發(fā)展，因?yàn)槲覀兛吹剿姆蓊~在進(jìn)一步擴(kuò)大，同時(shí)我們也受益于開(kāi)始進(jìn)入第一季度時(shí)的低庫(kù)存?！彼f(shuō)。
有意思的是，有分析師在會(huì)上問(wèn)到，一季度，有中國(guó)飲料友商遭到抵制，達(dá)能脈動(dòng)的銷(xiāo)售是否從中受益?！拔也贿@么認(rèn)為。我真的不這么認(rèn)為?！盝uergen Esser表示。
“我們衡量自己的方法，是放在整體非酒精飲料市場(chǎng)這個(gè)更大的視野中進(jìn)行的。放眼整體飲料市場(chǎng)，我們贏得了份額，贏得了貨架。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，這背后是由于脈動(dòng)重新關(guān)注好產(chǎn)品組合、減少SKU、激活營(yíng)銷(xiāo)，并在創(chuàng)新方面取呈現(xiàn)出了令人鼓舞的勢(shì)頭，例如，如你在今天的演示材料上看到的，脈動(dòng)推出了電解質(zhì)水新產(chǎn)品?！彼f(shuō)。
在進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)模式的中國(guó)嬰幼兒奶粉市場(chǎng)，達(dá)能的表現(xiàn)也不錯(cuò)。
“在中國(guó)市場(chǎng)，專(zhuān)業(yè)特殊營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)今年也開(kāi)局良好。其中，ELN（早期生命營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)，即嬰兒配方奶粉）正按計(jì)劃開(kāi)展，我們（一季度）錄得了凈銷(xiāo)售額增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額有所上漲?！盝uergen Esser在會(huì)上指出。
“中國(guó)市場(chǎng)上整個(gè)奶粉品類(lèi)的變化不大，我們看到，在新老配方過(guò)度期即將結(jié)束之際，奶粉品類(lèi)趨勢(shì)略有改善?！彼f(shuō)，當(dāng)前，我們正在小心謹(jǐn)慎地度過(guò)（中國(guó)市場(chǎng)上）嬰幼兒配方奶粉轉(zhuǎn)向新國(guó)標(biāo)產(chǎn)品的最后切換階段?！?/p>
在渠道方面，他提到，比起母嬰店渠道，來(lái)自線(xiàn)上渠道的嬰幼兒配方奶粉購(gòu)買(mǎi)需求正在上漲，這對(duì)達(dá)能來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息，“因?yàn)槲覀冊(cè)诰€(xiàn)上渠道占據(jù)更大的優(yōu)勢(shì)。”在創(chuàng)新方面，他舉例說(shuō)，愛(ài)他美Essensis系列旗下持續(xù)推出超高端奶粉產(chǎn)品。
在ELN之外，Juergen Esser表示，醫(yī)學(xué)營(yíng)養(yǎng)品的表現(xiàn)也不錯(cuò)。其中，雖然去年同比基數(shù)較高，兒科營(yíng)養(yǎng)品一季度也達(dá)到了雙位數(shù)的增長(zhǎng)；成人粉劑營(yíng)養(yǎng)品的增長(zhǎng)也非常好。
“我剛才提及，中國(guó)市場(chǎng)上醫(yī)學(xué)營(yíng)養(yǎng)品中的粉劑產(chǎn)品一季度表現(xiàn)良好。這意味著我們不僅要關(guān)注在院內(nèi)銷(xiāo)售的產(chǎn)品，還要越來(lái)越多地抓住人們出院后的需求。在出院后，如果我們還能繼續(xù)對(duì)他們提供營(yíng)養(yǎng)支持，就會(huì)看到令人鼓舞的機(jī)會(huì)?？傮w而言，我認(rèn)為我們的方向是正確的?！彼f(shuō)。
Juergen Esser表示，達(dá)能對(duì)今年接下來(lái)的發(fā)展充滿(mǎn)信心。與此同時(shí)，又指出，對(duì)于專(zhuān)業(yè)特殊營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)，相比起逐季度審視，達(dá)能需要關(guān)注的是更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)?！拔覀儗?duì)我們目前所看到的（趨勢(shì)）感到滿(mǎn)意。”
業(yè)務(wù)優(yōu)化
我們?cè)倩仡^看看達(dá)能全球情況。
一季度，達(dá)能合并銷(xiāo)售額為68億歐元，同比增長(zhǎng)4.1%，其中銷(xiāo)量/組合增長(zhǎng)貢獻(xiàn)1.2%，價(jià)格增長(zhǎng)貢獻(xiàn)2.9%。在報(bào)表的基礎(chǔ)上，銷(xiāo)售額下降了2.5%，主要是由于從去年7月起不再合并俄羅斯業(yè)務(wù)，帶來(lái)了-5.0%的影響；此外，不利外匯影響為-3.2%。
小食代還留意到，除了俄羅斯業(yè)務(wù)外，達(dá)能還在今年以來(lái)處置了多個(gè)資產(chǎn)。例如，在2月9日達(dá)能完成出售了法國(guó)初創(chuàng)公司Michel & Augustin，4月1日完成將其在美國(guó)的牛奶品牌Horizon Organic和Wallaby出售給私募Platinum Equity，僅保留少數(shù)股權(quán)。
達(dá)能首席執(zhí)行官盛睿安今天表示，在依然充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的環(huán)境中，達(dá)能繼續(xù)在轉(zhuǎn)型道路上取得良好進(jìn)展，品類(lèi)基礎(chǔ)得到鞏固，有意推動(dòng)有能力取勝的產(chǎn)品組合和地區(qū)的增長(zhǎng)，同時(shí)通過(guò)以上資產(chǎn)出售實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品組合的輪換。
“我們堅(jiān)信，2024年將是達(dá)能實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造模式的又一年?！彼f(shuō)。根據(jù)達(dá)能今天重申的2024年業(yè)績(jī)指引，預(yù)計(jì)全年同比增長(zhǎng)3%-5%，同時(shí)經(jīng)常性營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率略有提高。
對(duì)于這份成績(jī)單，路透指達(dá)能一季度的業(yè)績(jī)高于預(yù)期，這家全球最大的酸奶生產(chǎn)商設(shè)法提高了價(jià)格，以應(yīng)對(duì)投入成本的增加。與雀巢、寶潔一樣，達(dá)能也是過(guò)去兩年中大幅提價(jià)以控制高輸入性成本的幾家主要消費(fèi)品公司之一。
路透還引述杰富瑞分析師的評(píng)論指出，今天的業(yè)績(jī)發(fā)布聽(tīng)起來(lái)有一種“一切都按照計(jì)劃進(jìn)行”的自信，達(dá)能一季度的關(guān)鍵業(yè)務(wù)都得到數(shù)字上的支撐。
費(fèi)加羅報(bào)今天指出，自2021年9月執(zhí)掌帥印以來(lái)，盛睿安開(kāi)始對(duì)品牌組合進(jìn)行優(yōu)化，被視為非必要或低效的業(yè)務(wù)被“下架”。達(dá)能計(jì)劃在6月于阿姆斯特丹舉行的投資者會(huì)議上展示他戰(zhàn)略計(jì)劃的“新篇章” 。