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界面新聞編輯 | 牙韓翔
4月19日晚間，“酒類流通第一股”華致酒行發(fā)布了2023年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，華致酒行在2023年實(shí)現(xiàn)了總營(yíng)收101.21億人民幣，同比增長(zhǎng)16.22%。不過，公司歸母凈利潤(rùn)為2.35億人民幣，同比下降35.78%——盡管營(yíng)收規(guī)模有所擴(kuò)大，但華致酒行的盈利能力卻并未得到相應(yīng)提升。
華潤(rùn)酒行與上游知名酒企建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，業(yè)務(wù)涵蓋酒類產(chǎn)品的采購(gòu)、銷售以及品牌推廣等多個(gè)環(huán)節(jié)。然而，在2023財(cái)年，公司凈利潤(rùn)的下降早在三季報(bào)時(shí)就已顯現(xiàn)端倪。盡管第三季度單季度營(yíng)收與凈利雙增，但前三季度凈利仍然同比減少34.69%。
根據(jù)中國(guó)銀河證券研報(bào)的分析，前三季度凈利潤(rùn)下降的主要原因在于公司主要銷售產(chǎn)品白酒的毛利率出現(xiàn)了短期波動(dòng)。受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)修復(fù)，但終端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)卻愈發(fā)激烈。在這樣的背景下，華致酒行面臨著庫存高企、價(jià)格倒掛等挑戰(zhàn)，使得分銷利潤(rùn)受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)。
實(shí)控人吳向東對(duì)此深有感觸，他在去年的一場(chǎng)活動(dòng)中透露，過去30年中，有三分之二的時(shí)間，華致酒行在銷售茅臺(tái)酒時(shí)并不賺錢，甚至有時(shí)還要面臨虧本的情況。自去年11月以來，飛天茅臺(tái)和五糧液的出廠價(jià)相繼提價(jià)，進(jìn)一步壓縮了經(jīng)銷商的利潤(rùn)空間。
除了白酒業(yè)務(wù)，華致酒行的其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)也表現(xiàn)不佳。
葡萄酒和進(jìn)口烈酒的營(yíng)收均出現(xiàn)下降。報(bào)告期內(nèi)，白酒營(yíng)業(yè)收入為93.95億元，同比增長(zhǎng)20.02%；葡萄酒營(yíng)業(yè)收入為4.87億元，同比下降19.86%；進(jìn)口烈性酒營(yíng)業(yè)收入為1.43億元，同比下降4.42%；其他產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入為9582.90萬元，同比下降22.25%。
面對(duì)不太樂觀的市場(chǎng)環(huán)境，華致酒行也在積極尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。通過與河北中煙、茅臺(tái)鎮(zhèn)荷花酒業(yè)的合作，該公司推出了定制品牌“荷花”系列，并在宴席場(chǎng)景修復(fù)的背景下，為企業(yè)業(yè)績(jī)提供了有力支持。同時(shí)，華致酒行還與酒鬼酒、古井貢酒廠、賴高淮等合作推出了多款新產(chǎn)品，以豐富產(chǎn)品線并提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
在紅酒業(yè)務(wù)方面，華致酒行與澳洲最大葡萄酒品牌奔富進(jìn)一步加強(qiáng)了合作關(guān)系，獨(dú)家代理其限量款產(chǎn)品。此外，奔富去年推出的中國(guó)產(chǎn)區(qū)葡萄酒CWT 521是由香格里拉酒業(yè)生產(chǎn)，該企業(yè)此前已被華致酒行實(shí)控人吳向東收購(gòu)。這些舉措有助于提升華致酒行在紅酒市場(chǎng)的地位和影響力。
盡管凈利潤(rùn)有所下滑，但華致酒行在電商渠道的發(fā)展上卻取得了顯著成果。2023年，公司電商渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.1億元，占總營(yíng)收的11.96%，同比大幅增長(zhǎng)182.81%。這一成績(jī)表明，華致酒行在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面取得了積極進(jìn)展，電商渠道已成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
此外，華致酒行還通過門店升級(jí)提升了連鎖品牌效應(yīng)和門店的分銷能力。公司將全國(guó)劃分為多個(gè)大區(qū)及省級(jí)市場(chǎng)，均設(shè)專職銷售團(tuán)隊(duì)。2023年，公司開發(fā)了201家華致酒行3.0門店，通過優(yōu)化門店模式和提高整體質(zhì)量，進(jìn)一步提升了品牌影響力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
對(duì)于華致酒行的未來發(fā)展，華鑫證券在研報(bào)中表示，短期看好精品酒占比提升與費(fèi)用有效控制帶來的公司盈利能力提升，長(zhǎng)期看好自有品牌運(yùn)營(yíng)能力與單店效益提高建立的公司核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。