記者 杜萌
今日，易方達(dá)黃金主題LOF（161116.SZ）發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示及臨時(shí)停牌公告，稱(chēng)截至22日收盤(pán)，該基金在場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外的溢價(jià)較高。為了保護(hù)投資者的利益，基金將在今日上午停牌一小時(shí)。
10：30復(fù)牌后，該基金場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度沖高漲幅接近2%，隨后掉頭下跌，截至上午收盤(pán)，該基金跌幅為8.51%，成交額為1442.79萬(wàn)元，換手率達(dá)到了77.52%。
4月22日，易方達(dá)黃金主題LOF剛剛恢復(fù)了申購(gòu)，單日單賬戶(hù)申購(gòu)額度為100元。僅僅一天時(shí)間，該基金在二級(jí)市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)為1.328元，相比18日的場(chǎng)內(nèi)凈值份額0.947元，溢價(jià)率達(dá)到了40.23%。
面對(duì)高溢價(jià)，已經(jīng)有投資者摸索出了套利方法：場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)，周四賣(mài)出，凈賺差價(jià)。之所以有套利空間，這和LOF基金的特殊交易方式有關(guān)。
LOF基金(Listed Open-Ended Fund)中文名稱(chēng)“上市型開(kāi)放式基金”。LOF可以像股票一樣，在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)交易(場(chǎng)內(nèi)交易)，也可以在特定機(jī)構(gòu)申購(gòu)和贖回基金(場(chǎng)外交易)。因?yàn)長(zhǎng)OF在場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外都是同樣的基金份額，兩個(gè)市場(chǎng)的差價(jià)就可能存在一定的套利空間。
“如果LOF大幅溢價(jià)，說(shuō)明投資者買(mǎi)入的成本遠(yuǎn)超過(guò)場(chǎng)內(nèi)的價(jià)格，一旦市場(chǎng)情緒回落，投資者或面臨嚴(yán)重的損失?！庇欣碡?cái)分析師告訴界面新聞?dòng)浾摺?/span>
近日來(lái)，隨著黃金價(jià)格的飆漲，投資者對(duì)黃金主題基金的興趣有增無(wú)減。一些規(guī)模較小的黃金基金則因?yàn)楦咭鐑r(jià)率而上演了“過(guò)山車(chē)”行情。4月8日、9日，華夏黃金股ETF連續(xù)兩天開(kāi)盤(pán)后跌停，在停牌一小時(shí)后復(fù)牌再跌停。究其原因，是因?yàn)榇饲霸?/span>ETF申購(gòu)額度受限，在放寬額度后，套利資金涌入，迅速消除溢價(jià)，出現(xiàn)了連續(xù)兩天的跌停。
經(jīng)歷階段性暴漲后，資金正在出現(xiàn)撤退的現(xiàn)象。4月22日晚間，國(guó)際黃金和白銀價(jià)格狂跌，截至收盤(pán)，COMEX黃金期貨跌3.01%報(bào)2341.1美元/盎司。今日早盤(pán)，上金所SGE黃金9999大幅低開(kāi)，黃金個(gè)股也在延續(xù)調(diào)整。
目前的黃金調(diào)整主要是美國(guó)的降息預(yù)期有所修正。“美國(guó)二次通脹的預(yù)期，美元信用的下降以及短期的避險(xiǎn)需求，推動(dòng)了近期金價(jià)的快速上漲，并創(chuàng)下新高?！鼻昂ｉ_(kāi)源基金執(zhí)行投資總監(jiān)、基金經(jīng)理吳國(guó)清表示，他認(rèn)為本輪金價(jià)的上漲邏輯發(fā)生了變化，“由于美元信用下降，各國(guó)政府出于資產(chǎn)安全的考慮，大量購(gòu)入黃金，是推動(dòng)本輪金價(jià)上漲的一個(gè)重要因素，這是過(guò)往歷史中沒(méi)有的”。
而從基金投資角度講，投資者可以通過(guò)黃金ETF基金和黃金股票基金來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)黃金的投資。黃金ETF基金主要跟蹤黃金現(xiàn)貨的價(jià)格。黃金股票主題基金是投資黃金股，凈值波動(dòng)跟隨股價(jià)波動(dòng)。
吳國(guó)清表示，長(zhǎng)期來(lái)看，黃金股票的收益率會(huì)高于黃金實(shí)物。因?yàn)楣善辈粌H會(huì)受益于金價(jià)上漲，還會(huì)受益于每個(gè)公司黃金產(chǎn)量的持續(xù)增長(zhǎng)，是量?jī)r(jià)齊增的雙輪驅(qū)動(dòng)。因此，股票基金的長(zhǎng)期收益大概率會(huì)好于黃金ETF。
但是，股票基金的短期波動(dòng)也會(huì)大于ETF基金。尤其是在熊市中，股票基金的收益率甚至?xí)驗(yàn)槭艿秸w市場(chǎng)的拖累而跑輸ETF基金。所以，投資者可以根據(jù)自己的收益率目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以及持股時(shí)間的長(zhǎng)短來(lái)決定這兩種基金的配置比例。