界面新聞?dòng)浾?| 馮雨晨

四月以來，明星算力概念股們“狀況百出”。安奈兒（002875.SZ）、高新發(fā)展（000628.SZ）、恒林股份（603661.SH）自告算力標(biāo)的收購“落空”，鴻博股份（002229.SZ）業(yè)績(jī)預(yù)盈“出爾反爾”，中貝通信（603220.SH）、中科曙光（603019.SH）也相繼花樣“翻車”。

隨之而來的，是這些算力明星概念股的股價(jià)在猛追猛打后悉數(shù)回調(diào)。諸如高新發(fā)展、安奈兒，近一個(gè)月時(shí)間股價(jià)斬去一半。

市場(chǎng)分析人士表示，概念股的炒作結(jié)局無一例外都會(huì)回落，很多時(shí)候炒作股票并非是公司有貨真價(jià)實(shí)的價(jià)值，而是炒波動(dòng)率，有了波動(dòng)就會(huì)吸引人來炒作。

收購算力標(biāo)的告吹，股價(jià)慘跌

多只算力大牛股的股價(jià)是借收購算力標(biāo)的“拔地而起”。

高新發(fā)展首當(dāng)其沖，自去年9月披露收購四川華鯤振宇智能科技有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“華鯤振宇”）70%股權(quán)消息，復(fù)牌后2023年10月19日至11月2日，高新發(fā)展曾連續(xù)斬獲11個(gè)漲停板。今年2月開年后隨著算力概念繼續(xù)熱炒，2024年2月19日至3月19日高新發(fā)展又迎來一波暴漲，區(qū)間累計(jì)漲幅達(dá)127.56%。

毫無征兆的是，4月18日凌晨，高新發(fā)展突然公告未與部分交易對(duì)方就交易作價(jià)達(dá)成一致意見，該收購“告吹”。自4月18日開始，高新發(fā)展連獲三個(gè)跌停。

4月20日，高新發(fā)展召針對(duì)此事的投資者說明會(huì)，表示公司將推動(dòng)相關(guān)股權(quán)的收購，在不違反自己作出承諾的原則下，繼續(xù)和其他股東談判，持續(xù)推動(dòng)后續(xù)資產(chǎn)的收購工作。

投資者或也因此得到些許“安慰”，4月23日，高新發(fā)展股價(jià)明顯止跌，4月24日沖擊漲停。截至4月24日收盤，高新發(fā)展股價(jià)為44元/股，相較一個(gè)月前的股價(jià)最高點(diǎn)95.70元/股已經(jīng)腰斬。但即便如此，目前高新發(fā)展市值依舊有140億元，股價(jià)和未進(jìn)入算力炒作前的10元水平不可同日而語。

安奈兒和恒林股份對(duì)外收購算力標(biāo)的同樣在給二級(jí)市場(chǎng)帶來風(fēng)暴后，留給下“意猶未盡”的結(jié)局。

2023年12月15日，原本主營(yíng)童裝的安奈兒宣布跨界大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，擬溢價(jià)1167.45%以4.4億元現(xiàn)金向深圳卓云智創(chuàng)科技有限公司收購深圳創(chuàng)新科技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱“創(chuàng)新科”）22%的股權(quán)。

與該收購一同進(jìn)行的是，安奈兒全資子公司深圳市安奈兒科技有限公司（簡(jiǎn)稱“安奈兒科技”）與河南廣電傳媒控股集團(tuán)數(shù)字產(chǎn)業(yè)投資有限公司、創(chuàng)新科達(dá)成三方合作，安奈兒科技承擔(dān)算力平臺(tái)項(xiàng)目的設(shè)備與軟件采購代理商角色，并在此合作中支付了數(shù)千萬款項(xiàng)。

此番搭上算力給足市場(chǎng)預(yù)期，安奈兒股價(jià)過關(guān)斬將一路飆升，2024年2月8日至3月7日累計(jì)漲幅高達(dá)169.11%。直到今年3月，該事項(xiàng)遲遲不見下文，創(chuàng)新科其他股東是否放棄優(yōu)先購買權(quán)成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，在此期間，安奈兒股價(jià)隨之熄火，3月21日起連跌不止，至3月29日累計(jì)跌超32%。

4月7日，安奈兒宣布終止收購計(jì)劃，原因正是無法確認(rèn)創(chuàng)新科其他股東是否實(shí)施優(yōu)先購買權(quán)。此外，創(chuàng)新科一直未提供應(yīng)收賬款回款情況說明，且創(chuàng)新科欠稅1645.15萬元，安奈兒認(rèn)為創(chuàng)新科的應(yīng)收賬款回款存在重大風(fēng)險(xiǎn)，決定終止本次交易。

此后，安奈兒股票又連續(xù)兩日跌停。截至4月24日，安奈兒報(bào)收10.31元/股，與3月份22.55元/股的高點(diǎn)相比縮水一半。

恒林股份的收購被質(zhì)疑是“安奈兒2.0版本”。

2月27日，恒林股份宣布，計(jì)劃開展算力服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)，跨界培育公司新的增長(zhǎng)業(yè)務(wù)，擬現(xiàn)金收購關(guān)聯(lián)方新疆恒升智算通信科技有限公司（簡(jiǎn)稱稱“恒升智算”）100%股權(quán)。2月28日，恒林股份如期漲停。

資料顯示，恒升智算為恒林股份董事長(zhǎng)王江林妹妹所控制公司，當(dāng)時(shí)公告稱，恒升智算與供應(yīng)商南京坤前計(jì)算機(jī)科技有限公司簽訂了總金額為3.98億元的算力服務(wù)器采購合同，王江林妹妹王愛琴已代恒升智算支付算力服務(wù)器采購預(yù)付款，金額合計(jì)為1.54億元。恒林股份還需支付恒升智算股權(quán)價(jià)值100萬和向上述算力服務(wù)器供應(yīng)商支付采購尾款2.44億元，所有款項(xiàng)合計(jì)將近4億元。

然而不到兩個(gè)月恒林股份就“后悔”了。4月16日，恒林股份公告稱，終止購買關(guān)聯(lián)方恒升智算100%股權(quán)。對(duì)于原因，恒林股份稱，服務(wù)器的交付進(jìn)度不及預(yù)期，同時(shí)綜合考慮公司核心主營(yíng)業(yè)務(wù)以外貿(mào)出口為導(dǎo)向及公司業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)協(xié)同發(fā)展等因素后，認(rèn)為目前該股權(quán)收購的實(shí)施條件已發(fā)生較大變化。

一位市場(chǎng)分析人士表示，概念股的炒作結(jié)局無一例外都會(huì)回落，很多時(shí)候炒作某只股票并非是該公司有貨真價(jià)實(shí)的價(jià)值，而是炒波動(dòng)率，有了波動(dòng)就會(huì)吸引人來炒作。

目前跨界收購算力標(biāo)的的上市公司，還有安諾其（300067.SZ）在等待最后的“勝利的曙光”。

安諾其主業(yè)是中高端差異化染料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2024年2月，安諾其公告，擬收購上海亙聰信息科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海亙聰”）100%股權(quán)，從而拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，進(jìn)入算力行業(yè)。該“跨界”收購算力企業(yè)的行為被深交所質(zhì)疑合理性。安諾其曾對(duì)外透露，標(biāo)的公司目前已經(jīng)有自主產(chǎn)品，產(chǎn)生一定的收入。

如今，根據(jù)安諾其最新表示，收購上海亙聰?shù)墓ど套兏嚓P(guān)工作正在推進(jìn)中。

大搞算力業(yè)務(wù)卻難增色業(yè)績(jī)

“沒有業(yè)績(jī)支撐的概念炒作，股價(jià)跌回去之后往往很難再漲回來。有業(yè)績(jī)的，如果是炒概念也很難回到高位?！鄙鲜龇治鋈耸糠Q。

諸如安奈兒等跨界進(jìn)軍算力的上市公司屢見不鮮，但算力業(yè)務(wù)增色業(yè)績(jī)的始終并不多。

近日最受市場(chǎng)矚目的是鴻博股份，公司是主要從事安全印務(wù)、彩票新渠道服務(wù)、書刊印刷與高端包裝印刷等業(yè)務(wù)。因?yàn)椤盃渴帧庇ミ_(dá)跨界AI，鴻博股份一度成為市場(chǎng)上的算力妖股，2023年8月股價(jià)最高點(diǎn)為45.29元/股，較2023年初股價(jià)漲幅超500%。

2023年10月19日，英博數(shù)科與北京京能國際控股有限公司（下稱“北京京能”）就籌建智算中心達(dá)成合作，北京京能委托英博數(shù)科進(jìn)行智算中心建設(shè)規(guī)劃等服務(wù)，智算中心總體規(guī)模預(yù)計(jì)不低于2000PFLOPS算力，交易總金額約10億元。

鴻博股份原本在1月11日發(fā)布的2023年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2023年凈利潤(rùn)為盈利3740萬元至5610萬元。但4月13日，鴻博股份公告修正了2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告，從此前的預(yù)計(jì)全年盈利3740萬元至5610萬元，到預(yù)計(jì)虧損5000萬元至5800萬元。由盈轉(zhuǎn)虧。

業(yè)績(jī)大變臉的原因，公司解釋稱是因提前確認(rèn)了其算力租賃業(yè)務(wù)的收入。

截至2023年12月31日，鴻博股份因?yàn)?/span>智算中心建設(shè)收到北京京能支付的首筆合同款約5億元，公司已交付了部分設(shè)備并取得階段性設(shè)備驗(yàn)收確認(rèn)單。不過，審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，應(yīng)在該項(xiàng)目所有設(shè)備交付并完成最終部署后方可確認(rèn)收入，相關(guān)收入在營(yíng)業(yè)收入中予以扣除。因此，鴻博股份對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行更正。

業(yè)績(jī)“出爾反爾”的同時(shí)，鴻博股份算力核心人物“東窗事發(fā)”，網(wǎng)上傳出“內(nèi)部人士”稱鴻博股份子公司英博數(shù)科CEO周韡韡等人被解除職務(wù)，理由是周韡韡等人嚴(yán)重失職，營(yíng)私舞弊等。隨后，鴻博股份正式公告解聘周韡韡。

而周韡韡是鴻博股份AI創(chuàng)新業(yè)務(wù)的主要發(fā)起人及負(fù)責(zé)人，也是促成英博數(shù)科和英偉達(dá)合作的關(guān)鍵人物，鴻博股份還多次對(duì)其進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。業(yè)績(jī)變臉和人事風(fēng)波雙重考驗(yàn)之下，鴻博股份的“算力未來”令市場(chǎng)多了幾分擔(dān)憂。業(yè)績(jī)修正后的兩個(gè)交易日，鴻博股份連續(xù)跌停。4月24日，鴻博股份報(bào)收17.69元/股。

對(duì)比之下，從調(diào)味品界跨算力的蓮花健康（600186.SH）處在有算力收入但收入少得“可憐”的尷尬境地。

2023年6月30日，蓮花健康成立算力租賃業(yè)務(wù)全資子公司杭州蓮花科技創(chuàng)新有限公司，尋找第二業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。同年9月，蓮花健康公告簽訂英偉達(dá)H800系列服務(wù)器采購合同。2023年8月至10月中旬，蓮花健康股價(jià)一路上漲，由均價(jià)不到3元/股最高漲至8.24元/股，股價(jià)漲幅達(dá)175%。

因跨界步子邁得太大，蓮花健康被河南證監(jiān)局要求每月均需公布轉(zhuǎn)型算力業(yè)務(wù)的進(jìn)展。2023年12月與2024年1月，蓮花健康算力業(yè)務(wù)連續(xù)兩月收益數(shù)百萬元，而進(jìn)入2、3月，蓮花健康公告中明確提及收入分別為2.1萬元、5.14萬元。

此外，蓮花健康還在為服務(wù)器犯愁，根據(jù)公告，其去年12月份蓮花健康向新華三信息訂購的330臺(tái)GPU服務(wù)器，至今只到貨12臺(tái)，剩余318臺(tái)服務(wù)器尚未交付，交付期限存在不確定性。另有兩筆GPU顯卡采購、GPU服務(wù)器同樣存在尚未交付情況。

股價(jià)高點(diǎn)碰“投機(jī)紅線”

算力牛股們股價(jià)走出極具誘惑力的曲線同時(shí)，高管在“投機(jī)紅線”上栽跟頭。

國內(nèi)服務(wù)器頭部廠商中科曙光4月19日公告，因涉嫌短線交易公司股票，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)董事長(zhǎng)李國杰立案。

更早前，4月12日，中科曙光披露，李國杰配偶張蒂華在2023年3月3日至2024年3月14日期間通過集中競(jìng)價(jià)交易方式買賣公司股票334萬股，成交額超1.5億元，構(gòu)成短線交易。張蒂華扣除稅費(fèi)后收益58.98萬元，該收益已全額上交公司。

不難發(fā)現(xiàn)，中科曙光股價(jià)在2月上旬至3月初保持了明顯上漲勢(shì)頭，在2月6日至3月11日的19個(gè)交易日中，中科曙光累計(jì)漲幅達(dá)83.12%，最高漲至56.8元/股。

恒潤(rùn)股份（603985.SH）則在早些時(shí)候“翻車”。

主營(yíng)輾制環(huán)形鍛件、鍛制法蘭的恒潤(rùn)股份在2023年年中跨界算力，2023年9月11日至10月16日期間，頻繁在投資者互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)有關(guān)算力租賃、算力、算力芯片等熱點(diǎn)。

去年10月23日至10月26日，恒潤(rùn)股份連續(xù)4個(gè)漲停。拉長(zhǎng)時(shí)間來看，恒潤(rùn)股份股價(jià)2023年從年內(nèi)6月低點(diǎn)18.66元/股漲至2023年11月54.92元/股的高點(diǎn)，漲幅超過190%。

就在恒潤(rùn)股份一通眼花繚亂的操作后，董事長(zhǎng)被刑事拘留的消息潑來一盆冷水。

2023年12月5日，恒潤(rùn)股份公告，收到董事長(zhǎng)承立新家屬的通知，承立新因涉嫌內(nèi)幕交易罪被常州市公安局直屬分局刑事拘留。同時(shí)，恒潤(rùn)股份算力租賃業(yè)務(wù)實(shí)施主體子公司上海潤(rùn)六尺科技有限公司（簡(jiǎn)稱“潤(rùn)六尺科技”）總經(jīng)理張亞洲正在協(xié)助常州市公安局直屬分局的調(diào)查。

根據(jù)恒潤(rùn)股份披露，其算力相關(guān)業(yè)務(wù)仍處于前期啟動(dòng)階段。隨著董事長(zhǎng)被刑拘和主要子公司核心人員被調(diào)查，恒潤(rùn)股份股價(jià)發(fā)生巨震，2023年12月5日至7日，恒潤(rùn)股份連續(xù)三個(gè)跌停板，至此股價(jià)滑下30元水平。

另一方面，算力如火如荼的2023年，恒潤(rùn)股份出現(xiàn)上市來首虧。其業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2023年凈虧損2400萬元至3600萬元，原主營(yíng)業(yè)務(wù)軸承和算力業(yè)務(wù)都未能為恒潤(rùn)股份提供業(yè)績(jī)支撐。

除了觸碰“投機(jī)紅線”，還有算力牛股因信披不謹(jǐn)慎頻遭監(jiān)管“點(diǎn)名”。

中貝通信在2023年不斷傳出訂單喜訊，界面新聞根據(jù)公告統(tǒng)計(jì)，2023年中貝通信簽訂的合同金額總計(jì)超30億元。股價(jià)優(yōu)異表現(xiàn)同步伴隨，2023年11月，中貝通信股價(jià)一度登頂50.63元/股。

就在4月9日，中貝通信又新增一則合同，但卻被官方“打臉”。中貝通信公告稱，與濟(jì)南超級(jí)計(jì)算中心有限公司簽訂合同金額約7.3億元的算力服務(wù)合同，并將濟(jì)南超級(jí)計(jì)算中心有限公司簡(jiǎn)稱為濟(jì)南超算中心。隨后4月11日晚，國家超級(jí)計(jì)算濟(jì)南中心澄清，中貝通信的合同內(nèi)容提及的濟(jì)南超級(jí)計(jì)算中心有限公司及相關(guān)算力服務(wù)合同與其無關(guān)。

4月12日，中貝通信收上交所監(jiān)管函，中貝通信緊急發(fā)布關(guān)于簽訂算力服務(wù)合同的補(bǔ)充說明，表示公司簽約合作方濟(jì)南超級(jí)計(jì)算中心有限公司與國家超級(jí)計(jì)算濟(jì)南中心不存在直接或間接股權(quán)關(guān)系，為“方便閱讀”，此前公告中將濟(jì)南超級(jí)計(jì)算中心有限公司簡(jiǎn)稱為濟(jì)南超算中心，對(duì)因簡(jiǎn)稱與國家超級(jí)計(jì)算濟(jì)南中心有部分文字重復(fù)，可能引發(fā)的各方誤解致以誠摯歉意。

然而，中貝通信不止一次違反信息披露規(guī)定。

3月28日湖北證監(jiān)局向中貝通信下發(fā)的警示函顯示，2023年8月14日和8月20日，中貝通信先后在公司官微上發(fā)表文章，披露了公司在算力建設(shè)的投資情況，包括合肥智算中心項(xiàng)目的投資規(guī)模、算力規(guī)劃、建設(shè)進(jìn)展等信息，至8月28日，公司才審議并在證券交易所的網(wǎng)站披露前述信息。

此外，中貝通信于2023年9月22日與合肥蜀山經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)就公司華東基地項(xiàng)目投資情況進(jìn)行磋商并達(dá)成初步意向，當(dāng)晚合作方官微刊登了該合作相關(guān)信息的文章，由此引起中貝通信股價(jià)異動(dòng)，彼時(shí)中貝通信稱不存在應(yīng)披露而未披露的信息。至2021年10月11日，中貝通信才公告該合作事項(xiàng)。

中貝通信股價(jià)經(jīng)過波段回調(diào)后目前報(bào)收28.53元/股，距離去年11月的高點(diǎn)跌超40%。