2024年4月30日，節(jié)前最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)整體表現(xiàn)平淡，豬肉股相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。截至發(fā)文，播恩集團(tuán)漲停，星湖科技、天康生物漲超5%。全市場(chǎng)最低費(fèi)率的養(yǎng)殖主題ETF——畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）盤中漲0.45%，沖擊四連漲，成交超2174萬元。

圖片來源：Wind

公開數(shù)據(jù)顯示，在全市場(chǎng)畜牧養(yǎng)殖主題ETF中，畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）管理費(fèi)率最低，僅為0.2%，投資成本更低。場(chǎng)外用戶可通過聯(lián)接基金（A類014414；C類014415）進(jìn)行定投、申購。

近日，受體重上行、需求疲態(tài)影響，豬價(jià)振幅收窄。中國(guó)生豬預(yù)警網(wǎng)監(jiān)測(cè)，4月29日全國(guó)瘦肉型豬出欄均價(jià)14.82元/公斤，較前一日下跌0.13元/公斤。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)明顯弱于2022年預(yù)期，但周期長(zhǎng)期局面依舊明朗，短期擾動(dòng)不會(huì)改變產(chǎn)能去化和供應(yīng)下降的事實(shí)。

存欄與供應(yīng)維度看，根據(jù)農(nóng)業(yè)部，3月末全國(guó)規(guī)模場(chǎng)的中大豬存欄量同比下降3%，新生仔豬數(shù)量2023年10至2024年2月持續(xù)下降，且期間較上年同期下降4.9%，均預(yù)示著二季度的生豬上市量將有所減少。

投機(jī)與需求擾動(dòng)上看，3月以來，行業(yè)體重明顯增加，據(jù)涌益數(shù)據(jù)，商品豬出欄均重126.25kg，較3月上升1.3%，但高體重并沒有形成對(duì)價(jià)格的絕對(duì)壓制，而且伴隨預(yù)期走弱和夏季肥豬需求下行，二育在二季度有望降溫，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，4月以來標(biāo)肥價(jià)差在-0.2~-0.3元/公斤區(qū)間，已低于3月-0.3~-0.6元/公斤區(qū)間。

國(guó)盛證券表示，5月行業(yè)出欄節(jié)奏和體重或回歸常態(tài)，供應(yīng)下降和乘數(shù)效應(yīng)的減弱或支撐豬價(jià)反應(yīng)和合理的供需定價(jià)邏輯，景氣趨勢(shì)有望再度確立。一方面，當(dāng)前豬價(jià)仍位于大部分參與者成本線下方，行業(yè)產(chǎn)能優(yōu)化預(yù)計(jì)持續(xù)；另一方面，伴隨供應(yīng)逐步減少，后續(xù)豬價(jià)中樞或不斷上移。當(dāng)前估值仍位于相對(duì)低位，或是布局豬周期的較優(yōu)時(shí)點(diǎn)。