4月30日，以嶺藥業(yè)（002603.SZ）股價下跌1.15%，截至收盤報18.83元/股，公司總市值為314.6億元。

呼吸系統(tǒng)類產(chǎn)品銷量滑坡，公司去庫存壓力加大

4月27日，以嶺藥業(yè)發(fā)布了《2023年年度報告》。

去年全年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約103.18億元，同比下降17.67%；歸屬凈利潤約13.52億元，同比下降42.76%；扣非凈利潤約12.65億元，同比下降45.58%。

報告期內(nèi)，受呼吸類產(chǎn)品因2022年高基數(shù)及社會庫存高企導致的市場需求下降等因素影響，以嶺藥業(yè)的營業(yè)收入、凈利潤同比下降。

2023年，公司呼吸系統(tǒng)類產(chǎn)品實現(xiàn)營收約33.05億元，與上年同期相比下降51.90%。

據(jù)悉，以嶺藥業(yè)在感冒呼吸疾病領域的主要產(chǎn)品包括連花清瘟膠囊/顆粒和連花清咳片，均為疫情期間的暢銷產(chǎn)品。在2023年上半年，公司呼吸系統(tǒng)類產(chǎn)品仍然暢銷。

據(jù)以嶺藥業(yè)《2023年半年度報告》顯示，在2023年1月1日至6月30日，公司呼吸系統(tǒng)類產(chǎn)品實現(xiàn)營收約30.88億元，占總營收比重為45.47%，是公司最大的收入來源。

但是，截至2023年年底，公司呼吸系統(tǒng)類產(chǎn)品實現(xiàn)收入約33.05億元，僅比2023年半年報數(shù)據(jù)多出2.17億元。

也就是說，在2023年7月1日至12月31日，即2023年下半年，公司呼吸系統(tǒng)類產(chǎn)品僅賣出2.17億元，出現(xiàn)銷量“大滑坡”。

與之相對應的，是以嶺藥業(yè)庫存量顯著增加。

2023年，公司的醫(yī)藥制造業(yè)（膠囊劑）庫存量約為59.92億粒，同比增加40.65%；醫(yī)藥制造業(yè)（顆粒劑）庫存量約為4.84億袋，同比增加81.58%；醫(yī)藥制造業(yè)（片劑）庫存量約為11.45億片，同比增加94.31%。

可以預見，在未來一段時間內(nèi)，以嶺藥業(yè)面臨的主要壓力是去庫存。

一季度凈利驟降74.73%，擬拿出5億元分紅

4月27日同日，以嶺藥業(yè)發(fā)布了《2024年一季度報告》。

報告顯示，2024年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約25.23億元，同比下降35.89%；歸屬凈利潤約3.04億元，同比下降74.73%；扣非凈利潤約2.92億元，同比下降75.18%。

雖然業(yè)績連續(xù)下滑，以嶺藥業(yè)仍堅持分紅傳統(tǒng)，在2023年年報中披露了利潤分配預案。

公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元（含稅），派現(xiàn)金額合計約5.01億元，占公司2023年度歸屬凈利潤的37.06%。

自2011年7月28日上市以來，以嶺藥業(yè)每年都會分紅，這是累計第13次派現(xiàn)。

據(jù)悉，以嶺藥業(yè)的主營業(yè)務是專利創(chuàng)新中藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。在開展創(chuàng)新中藥研發(fā)的同時，公司積極布局化生藥和健康產(chǎn)業(yè)，構建了專利中藥、化生藥、健康產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展、相互促進的醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)格局。

值得一提的是，以嶺藥業(yè)始終將科技創(chuàng)新作為企業(yè)發(fā)展的核心競爭力，在研發(fā)投入方面保持了持續(xù)增長態(tài)勢，2023年的研發(fā)投入約9.35億元，占總營收比重為9.06%，處于同行業(yè)領先水平。

目前，以嶺藥業(yè)擁有專利新藥14個，已形成較為豐富的產(chǎn)品群，其中心腦血管和感冒呼吸系統(tǒng)疾病用藥領域已經(jīng)處于行業(yè)領先地位。

2023年，公司的營業(yè)收入分產(chǎn)品來看：心腦血管類、呼吸系統(tǒng)類、其他專利產(chǎn)品、其他類分別實現(xiàn)營收約47.09億元、33.05億元、4.35億元、18.69億元，占總營收比重分別為45.63%、32.03%、4.22%、18.12%。