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“中華老字號(hào)”太安堂走向退市

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“中華老字號(hào)”太安堂走向退市

上市十四年后,“中華老字號(hào)企業(yè)”太安堂距離退市不遠(yuǎn)了。在2023年的年報(bào)中,企業(yè)的凈利潤(rùn)已虧損超20億元。

圖片來(lái)源:視覺(jué)中國(guó)

界面新聞?dòng)浾?| 黃華

界面新聞編輯 | 謝欣

4月30日,太安堂(目前證券簡(jiǎn)稱(chēng)為:*ST太安)發(fā)布今年一季報(bào),公司于期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6860.9萬(wàn)元,同比下降50.75%,歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別虧損5481.2萬(wàn)元、6068.7萬(wàn)元,虧損數(shù)值較同期均有所收窄。

同在4月30日,太安堂還發(fā)布了2023年業(yè)績(jī)報(bào)。去年,該公司的營(yíng)收為4.1億元,同比下降36.43%,歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)的虧損分別達(dá)到了22.1億元、24.8億元,較2022年的虧損數(shù)值增加128.28%、159.67%。

對(duì)于這份大額虧損的財(cái)報(bào),會(huì)計(jì)師事務(wù)所四川華信出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

四川華信提出,太安堂的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性,控股股東非經(jīng)營(yíng)性占用資金的影響未消除。同時(shí),其無(wú)法確定資產(chǎn)負(fù)債表部分的項(xiàng)目期初數(shù)值,無(wú)法確定大額減值損失全部計(jì)入年度損益的合理性,無(wú)法確定銷(xiāo)售推廣金額的準(zhǔn)確性,也無(wú)法確定2023年度財(cái)務(wù)報(bào)表是否存在重大報(bào)錯(cuò),無(wú)法判斷是否涉及明顯違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和信披要求的情形。

基于前述情況,太安堂出具了關(guān)于公司退市情況的專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告。太安堂表示,公司觸及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》(2023年8月修訂)第9.3.11條第一款第(三)項(xiàng)“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見(jiàn)、無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告”,公司股票將被終止上市。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看,太安堂的虧損已至少持續(xù)了三年。在2021年和2022年,該公司調(diào)整后的歸母凈利潤(rùn)虧損為11.4億元、9.7億元。在2020年,企業(yè)的扣非凈利潤(rùn)也呈現(xiàn)千萬(wàn)規(guī)模的虧損。同時(shí),在2020年至2022年,太安堂的年報(bào)都就被出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)。

另外,在今年4月初,太安堂于2023年實(shí)施的破產(chǎn)重整預(yù)重整程序也被法院裁定終止,汕頭中院做出了不予受理重整申請(qǐng)的決定。這也意味著,太安堂此前的重整計(jì)劃在起初階段,已經(jīng)被拒絕。

二級(jí)市場(chǎng)上,太安堂的股票自4月30日起停牌。停牌前,公司的股價(jià)為0.51元/股,市值已經(jīng)不足4億元。在2015年6月,該公司的巔峰市值約180億元。

目前來(lái)看,太安堂已經(jīng)進(jìn)入了退市倒計(jì)時(shí)。

太安堂曾經(jīng)是國(guó)內(nèi)最知名的中成藥上市公司之一。它雖然在營(yíng)收和市值上不敵更多的中成藥企,但有著顯著的標(biāo)簽和特色業(yè)務(wù)。一是,該公司是“中華老字號(hào)”企業(yè),實(shí)控人柯氏家族是醫(yī)學(xué)世家;二是,在形形色色的藥品銷(xiāo)售實(shí)戰(zhàn)中,該公司的皮寶霜、麒麟丸、心寶丸等始終占有一席之地。

據(jù)企業(yè)官網(wǎng)顯示,太安堂集團(tuán)是國(guó)家級(jí)非遺、中華老字號(hào)企業(yè),“太安堂”可追溯至明代嘉靖年間進(jìn)士、御醫(yī)柯玉井于隆慶元年(1567年)在潮州創(chuàng)建的中醫(yī)藥圣堂,擁有御賜的“太安堂”牌匾和太醫(yī)院院使萬(wàn)邦寧贈(zèng)送的御醫(yī)寶典《萬(wàn)氏醫(yī)貫》,是國(guó)內(nèi)歷史最悠久的中醫(yī)藥世家之一。

若是從1567年算起,太安堂集團(tuán)已有457年歷史。不過(guò),投資者所熟悉的太安堂其實(shí)是指廣東太安堂藥業(yè)股份有限公司,簡(jiǎn)稱(chēng)“太安堂”,它是太安堂集團(tuán)旗下的公司,創(chuàng)立于1995年,主營(yíng)中醫(yī)藥研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,于2010年6月18日在深交所上市。

作為家族企業(yè),上市至今,太安堂的控制權(quán)被牢牢地掌握在柯氏父子手中。據(jù)企業(yè)招股書(shū)披露,上市之初,太安堂的實(shí)控人為柯樹(shù)泉。在當(dāng)時(shí),柯樹(shù)泉持有公司控股股東太安堂集團(tuán)69.35%的股權(quán),柯樹(shù)泉之子柯少彬持有太安堂集團(tuán)30.65%的股權(quán)。截至目前,太安堂集團(tuán)依舊是太安堂的控股股東。

上市14年中,太安堂的董事長(zhǎng)一職多年都由柯樹(shù)泉擔(dān)任,直至2019年5月,柯少彬接替父親柯樹(shù)泉成為太安堂董事長(zhǎng)。不過(guò),在一系列風(fēng)波之后,今年3月,柯少彬辭職。而后,曾經(jīng)的財(cái)務(wù)總監(jiān)余祥擔(dān)任了太安堂董事長(zhǎng)。但此時(shí),公司也距離退市不遠(yuǎn)了。

從產(chǎn)品上看,太安堂的資本故事始于兩款膏藥。上市時(shí),太安堂還叫做“廣東皮寶制藥股份有限公司”(下稱(chēng)“皮寶制藥”),有兩款膏藥作為主導(dǎo)產(chǎn)品——消炎癬濕藥膏、解毒燒傷膏,它們都是太安堂的獨(dú)家生產(chǎn)品種。

據(jù)企業(yè)招股書(shū),在上市的前三年,即2007年-2009年,皮膚病類(lèi)藥品是太安堂的主要收入和利潤(rùn)來(lái)源。這一時(shí)期內(nèi),企業(yè)皮膚病類(lèi)藥品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別達(dá)到88.64%、78.09%和74.78%。

當(dāng)然,在上市之際,太安堂就提出了要避免單一的營(yíng)收來(lái)源、要豐富企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的目標(biāo)。所以,在消炎癬濕藥膏、解毒燒傷膏之余,該公司還將心寶丸和麒麟丸列為了自身的潛力產(chǎn)品。

心寶丸和麒麟丸都來(lái)源于太安堂制藥,該公司原本屬于太安堂控股股東太安堂集團(tuán)。上市之前的2007年末,太安堂,也就當(dāng)時(shí)的“皮寶制藥”,收購(gòu)了太安堂制藥。

兩款藥物之中,心寶丸是一款心血管病類(lèi)治療藥物,在太安堂上市時(shí)就屬于醫(yī)保產(chǎn)品。2009年,心寶丸的年銷(xiāo)售收入為3108.97萬(wàn)元,毛利為1291.81萬(wàn)元。該產(chǎn)品的同期占比為10.79%。另一款產(chǎn)品麒麟丸是當(dāng)時(shí)的國(guó)家中藥保護(hù)品種,系太安堂獨(dú)家品種,主要治療男女不孕不育。2009年,麒麟丸的銷(xiāo)售收入為1223.92萬(wàn)元,占比4.25%。

隨著太安堂的發(fā)展,心寶丸和麒麟丸常被宣稱(chēng)為太安堂的“大品種”。但是,在該公司的財(cái)報(bào)中,對(duì)兩款產(chǎn)品的具體銷(xiāo)售規(guī)模其實(shí)鮮有披露。

在2012年11月,西南證券研究報(bào)告指出,太安堂前三季度營(yíng)收為3.52億元,同比增長(zhǎng)22%。其中以心寶丸為代表的心腦血管類(lèi)產(chǎn)品延續(xù)上半年的高增長(zhǎng),銷(xiāo)售收入約5300萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)超過(guò)100%;以麒麟丸為代表的不孕不育類(lèi)產(chǎn)品前三季度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入約1.1億元,同比增長(zhǎng)約為400%。照此數(shù)據(jù)推算,這兩個(gè)品種的年銷(xiāo)售規(guī)模應(yīng)在億元之上。

上市最初的4年內(nèi),依靠心寶丸和麒麟丸這兩款銷(xiāo)售成績(jī)小有成就的產(chǎn)品,太安堂的發(fā)展尚算穩(wěn)定。但是在這一時(shí)期,太安堂想賣(mài)的藥也越來(lái)越多。

在2011年2月,太安堂從貴州綠太陽(yáng)制藥有限公司手中獲得了膚痔清軟膏、日曬防治膏、貂胰防裂膏、痛經(jīng)軟膏、復(fù)方辣椒堿乳膏等5個(gè)產(chǎn)品所有規(guī)格的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)10年代理權(quán)。同年4月,買(mǎi)下了廣東雷霆國(guó)藥有限公司70個(gè)產(chǎn)品的批準(zhǔn)文號(hào)。

在前述兩筆投資之后,2011年11月,太安堂以超1億元收購(gòu)杉源投資,意在控制杉源投資下屬的廣東宏興集團(tuán)。

廣東宏興集團(tuán)前身是潮州市宏興制藥廠(chǎng),它擁有203個(gè)藥品生產(chǎn)批準(zhǔn)文號(hào)。其中丹田降脂丸、心靈丸、滋腎寧神丸、參七腦康膠囊、復(fù)方鷓鴣菜散、調(diào)經(jīng)白帶丸系國(guó)家獨(dú)家品種,列入OTC(指非處方藥)的共有128個(gè)品種,列入醫(yī)保的共有94個(gè)品種。

不難推測(cè),僅僅是依靠2011年的三筆投資,太安堂的產(chǎn)品線(xiàn)就有了非常明顯的擴(kuò)充。隨后,在2013年,太安堂在吉林撫松建立人參基地,開(kāi)展人參中藥材業(yè)務(wù)。

另外,在2014年,太安堂以3.5億元收購(gòu)了康愛(ài)多。這起收購(gòu)及其后續(xù)事件也是太安堂的諸多資本操作中,最有爭(zhēng)議的案例。

從所屬的行業(yè)方面看,康愛(ài)多是醫(yī)藥電商,成立于2010年,主要業(yè)務(wù)為OTC產(chǎn)品和保健品的線(xiàn)上銷(xiāo)售。據(jù)企業(yè)公告,太安堂收購(gòu)康愛(ài)多的目的是實(shí)現(xiàn)公司線(xiàn)上線(xiàn)下銷(xiāo)售的聯(lián)動(dòng),也就是提振銷(xiāo)售。從結(jié)果上看,在收購(gòu)康愛(ài)多之后,太安堂的業(yè)績(jī)規(guī)模確有提升,但再往后也被證明通過(guò)康愛(ài)多存在虛增存貨和利潤(rùn)的行為。

從業(yè)績(jī)規(guī)模上看,太安堂的營(yíng)業(yè)收入在2014年突破了10億元,在2016年達(dá)到了30億元,在2019年實(shí)現(xiàn)了40億元。但在利潤(rùn)方面,在公司盈利的時(shí)期內(nèi),企業(yè)的盈利數(shù)據(jù)始終在大幾千萬(wàn)到3億元之間。

在2023年9月被立案后,太安堂被監(jiān)管部門(mén)查實(shí)在2018年至2021年期間分別虛增利潤(rùn)6599.6萬(wàn)元、1.44億元、1.16億元、 1.03億元,占當(dāng)期報(bào)告記載利潤(rùn)總額絕對(duì)值的20.08%、115.79%、304.72%、12.25%。這其中涉及的公司不僅有康愛(ài)多,還有宏興集團(tuán)。而太安堂財(cái)務(wù)造假的行為也這從側(cè)面證明了該公司的藥品銷(xiāo)售其實(shí)不及預(yù)期。

另外,在2018年至2022上半年,太安堂及其子公司通過(guò)預(yù)付設(shè)備采購(gòu)款、預(yù)付藥品采購(gòu)款、支付林下參采購(gòu)款等多種方式,與控股股東太安堂集團(tuán)發(fā)生非經(jīng)營(yíng)性資金占用的關(guān)聯(lián)交易。 2018年至2022年上半年資金占用發(fā)生額分別為6484.6萬(wàn)元、2.05億元、2.77億元、2.69億元、1.61億元,占當(dāng)期報(bào)告記載凈資產(chǎn)的1.22%、3.8%、5.1%、5.87%、3.61%。

在2023年12月初,中國(guó)證監(jiān)會(huì)廣東監(jiān)管局已經(jīng)開(kāi)出《行政處罰事先告知書(shū)》,太安堂被罰420萬(wàn)元,時(shí)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理柯少彬被罰500萬(wàn)元。

此外,在太安堂的諸多投資中,也包括房地產(chǎn)投資,例如廣州金皮寶置業(yè)有限公司這一案例。這些都被認(rèn)為是太安堂加速自身走向崩盤(pán)的重要原因。截至2023年底,太安堂的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到88.17%。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

太安堂

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“中華老字號(hào)”太安堂走向退市

上市十四年后,“中華老字號(hào)企業(yè)”太安堂距離退市不遠(yuǎn)了。在2023年的年報(bào)中,企業(yè)的凈利潤(rùn)已虧損超20億元。

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4月30日,太安堂(目前證券簡(jiǎn)稱(chēng)為:*ST太安)發(fā)布今年一季報(bào),公司于期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6860.9萬(wàn)元,同比下降50.75%,歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別虧損5481.2萬(wàn)元、6068.7萬(wàn)元,虧損數(shù)值較同期均有所收窄。

同在4月30日,太安堂還發(fā)布了2023年業(yè)績(jī)報(bào)。去年,該公司的營(yíng)收為4.1億元,同比下降36.43%,歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)的虧損分別達(dá)到了22.1億元、24.8億元,較2022年的虧損數(shù)值增加128.28%、159.67%。

對(duì)于這份大額虧損的財(cái)報(bào),會(huì)計(jì)師事務(wù)所四川華信出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

四川華信提出,太安堂的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性,控股股東非經(jīng)營(yíng)性占用資金的影響未消除。同時(shí),其無(wú)法確定資產(chǎn)負(fù)債表部分的項(xiàng)目期初數(shù)值,無(wú)法確定大額減值損失全部計(jì)入年度損益的合理性,無(wú)法確定銷(xiāo)售推廣金額的準(zhǔn)確性,也無(wú)法確定2023年度財(cái)務(wù)報(bào)表是否存在重大報(bào)錯(cuò),無(wú)法判斷是否涉及明顯違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和信披要求的情形。

基于前述情況,太安堂出具了關(guān)于公司退市情況的專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告。太安堂表示,公司觸及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》(2023年8月修訂)第9.3.11條第一款第(三)項(xiàng)“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見(jiàn)、無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告”,公司股票將被終止上市。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看,太安堂的虧損已至少持續(xù)了三年。在2021年和2022年,該公司調(diào)整后的歸母凈利潤(rùn)虧損為11.4億元、9.7億元。在2020年,企業(yè)的扣非凈利潤(rùn)也呈現(xiàn)千萬(wàn)規(guī)模的虧損。同時(shí),在2020年至2022年,太安堂的年報(bào)都就被出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)。

另外,在今年4月初,太安堂于2023年實(shí)施的破產(chǎn)重整預(yù)重整程序也被法院裁定終止,汕頭中院做出了不予受理重整申請(qǐng)的決定。這也意味著,太安堂此前的重整計(jì)劃在起初階段,已經(jīng)被拒絕。

二級(jí)市場(chǎng)上,太安堂的股票自4月30日起停牌。停牌前,公司的股價(jià)為0.51元/股,市值已經(jīng)不足4億元。在2015年6月,該公司的巔峰市值約180億元。

目前來(lái)看,太安堂已經(jīng)進(jìn)入了退市倒計(jì)時(shí)。

太安堂曾經(jīng)是國(guó)內(nèi)最知名的中成藥上市公司之一。它雖然在營(yíng)收和市值上不敵更多的中成藥企,但有著顯著的標(biāo)簽和特色業(yè)務(wù)。一是,該公司是“中華老字號(hào)”企業(yè),實(shí)控人柯氏家族是醫(yī)學(xué)世家;二是,在形形色色的藥品銷(xiāo)售實(shí)戰(zhàn)中,該公司的皮寶霜、麒麟丸、心寶丸等始終占有一席之地。

據(jù)企業(yè)官網(wǎng)顯示,太安堂集團(tuán)是國(guó)家級(jí)非遺、中華老字號(hào)企業(yè),“太安堂”可追溯至明代嘉靖年間進(jìn)士、御醫(yī)柯玉井于隆慶元年(1567年)在潮州創(chuàng)建的中醫(yī)藥圣堂,擁有御賜的“太安堂”牌匾和太醫(yī)院院使萬(wàn)邦寧贈(zèng)送的御醫(yī)寶典《萬(wàn)氏醫(yī)貫》,是國(guó)內(nèi)歷史最悠久的中醫(yī)藥世家之一。

若是從1567年算起,太安堂集團(tuán)已有457年歷史。不過(guò),投資者所熟悉的太安堂其實(shí)是指廣東太安堂藥業(yè)股份有限公司,簡(jiǎn)稱(chēng)“太安堂”,它是太安堂集團(tuán)旗下的公司,創(chuàng)立于1995年,主營(yíng)中醫(yī)藥研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,于2010年6月18日在深交所上市。

作為家族企業(yè),上市至今,太安堂的控制權(quán)被牢牢地掌握在柯氏父子手中。據(jù)企業(yè)招股書(shū)披露,上市之初,太安堂的實(shí)控人為柯樹(shù)泉。在當(dāng)時(shí),柯樹(shù)泉持有公司控股股東太安堂集團(tuán)69.35%的股權(quán),柯樹(shù)泉之子柯少彬持有太安堂集團(tuán)30.65%的股權(quán)。截至目前,太安堂集團(tuán)依舊是太安堂的控股股東。

上市14年中,太安堂的董事長(zhǎng)一職多年都由柯樹(shù)泉擔(dān)任,直至2019年5月,柯少彬接替父親柯樹(shù)泉成為太安堂董事長(zhǎng)。不過(guò),在一系列風(fēng)波之后,今年3月,柯少彬辭職。而后,曾經(jīng)的財(cái)務(wù)總監(jiān)余祥擔(dān)任了太安堂董事長(zhǎng)。但此時(shí),公司也距離退市不遠(yuǎn)了。

從產(chǎn)品上看,太安堂的資本故事始于兩款膏藥。上市時(shí),太安堂還叫做“廣東皮寶制藥股份有限公司”(下稱(chēng)“皮寶制藥”),有兩款膏藥作為主導(dǎo)產(chǎn)品——消炎癬濕藥膏、解毒燒傷膏,它們都是太安堂的獨(dú)家生產(chǎn)品種。

據(jù)企業(yè)招股書(shū),在上市的前三年,即2007年-2009年,皮膚病類(lèi)藥品是太安堂的主要收入和利潤(rùn)來(lái)源。這一時(shí)期內(nèi),企業(yè)皮膚病類(lèi)藥品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別達(dá)到88.64%、78.09%和74.78%。

當(dāng)然,在上市之際,太安堂就提出了要避免單一的營(yíng)收來(lái)源、要豐富企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的目標(biāo)。所以,在消炎癬濕藥膏、解毒燒傷膏之余,該公司還將心寶丸和麒麟丸列為了自身的潛力產(chǎn)品。

心寶丸和麒麟丸都來(lái)源于太安堂制藥,該公司原本屬于太安堂控股股東太安堂集團(tuán)。上市之前的2007年末,太安堂,也就當(dāng)時(shí)的“皮寶制藥”,收購(gòu)了太安堂制藥。

兩款藥物之中,心寶丸是一款心血管病類(lèi)治療藥物,在太安堂上市時(shí)就屬于醫(yī)保產(chǎn)品。2009年,心寶丸的年銷(xiāo)售收入為3108.97萬(wàn)元,毛利為1291.81萬(wàn)元。該產(chǎn)品的同期占比為10.79%。另一款產(chǎn)品麒麟丸是當(dāng)時(shí)的國(guó)家中藥保護(hù)品種,系太安堂獨(dú)家品種,主要治療男女不孕不育。2009年,麒麟丸的銷(xiāo)售收入為1223.92萬(wàn)元,占比4.25%。

隨著太安堂的發(fā)展,心寶丸和麒麟丸常被宣稱(chēng)為太安堂的“大品種”。但是,在該公司的財(cái)報(bào)中,對(duì)兩款產(chǎn)品的具體銷(xiāo)售規(guī)模其實(shí)鮮有披露。

在2012年11月,西南證券研究報(bào)告指出,太安堂前三季度營(yíng)收為3.52億元,同比增長(zhǎng)22%。其中以心寶丸為代表的心腦血管類(lèi)產(chǎn)品延續(xù)上半年的高增長(zhǎng),銷(xiāo)售收入約5300萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)超過(guò)100%;以麒麟丸為代表的不孕不育類(lèi)產(chǎn)品前三季度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入約1.1億元,同比增長(zhǎng)約為400%。照此數(shù)據(jù)推算,這兩個(gè)品種的年銷(xiāo)售規(guī)模應(yīng)在億元之上。

上市最初的4年內(nèi),依靠心寶丸和麒麟丸這兩款銷(xiāo)售成績(jī)小有成就的產(chǎn)品,太安堂的發(fā)展尚算穩(wěn)定。但是在這一時(shí)期,太安堂想賣(mài)的藥也越來(lái)越多。

在2011年2月,太安堂從貴州綠太陽(yáng)制藥有限公司手中獲得了膚痔清軟膏、日曬防治膏、貂胰防裂膏、痛經(jīng)軟膏、復(fù)方辣椒堿乳膏等5個(gè)產(chǎn)品所有規(guī)格的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)10年代理權(quán)。同年4月,買(mǎi)下了廣東雷霆國(guó)藥有限公司70個(gè)產(chǎn)品的批準(zhǔn)文號(hào)。

在前述兩筆投資之后,2011年11月,太安堂以超1億元收購(gòu)杉源投資,意在控制杉源投資下屬的廣東宏興集團(tuán)。

廣東宏興集團(tuán)前身是潮州市宏興制藥廠(chǎng),它擁有203個(gè)藥品生產(chǎn)批準(zhǔn)文號(hào)。其中丹田降脂丸、心靈丸、滋腎寧神丸、參七腦康膠囊、復(fù)方鷓鴣菜散、調(diào)經(jīng)白帶丸系國(guó)家獨(dú)家品種,列入OTC(指非處方藥)的共有128個(gè)品種,列入醫(yī)保的共有94個(gè)品種。

不難推測(cè),僅僅是依靠2011年的三筆投資,太安堂的產(chǎn)品線(xiàn)就有了非常明顯的擴(kuò)充。隨后,在2013年,太安堂在吉林撫松建立人參基地,開(kāi)展人參中藥材業(yè)務(wù)。

另外,在2014年,太安堂以3.5億元收購(gòu)了康愛(ài)多。這起收購(gòu)及其后續(xù)事件也是太安堂的諸多資本操作中,最有爭(zhēng)議的案例。

從所屬的行業(yè)方面看,康愛(ài)多是醫(yī)藥電商,成立于2010年,主要業(yè)務(wù)為OTC產(chǎn)品和保健品的線(xiàn)上銷(xiāo)售。據(jù)企業(yè)公告,太安堂收購(gòu)康愛(ài)多的目的是實(shí)現(xiàn)公司線(xiàn)上線(xiàn)下銷(xiāo)售的聯(lián)動(dòng),也就是提振銷(xiāo)售。從結(jié)果上看,在收購(gòu)康愛(ài)多之后,太安堂的業(yè)績(jī)規(guī)模確有提升,但再往后也被證明通過(guò)康愛(ài)多存在虛增存貨和利潤(rùn)的行為。

從業(yè)績(jī)規(guī)模上看,太安堂的營(yíng)業(yè)收入在2014年突破了10億元,在2016年達(dá)到了30億元,在2019年實(shí)現(xiàn)了40億元。但在利潤(rùn)方面,在公司盈利的時(shí)期內(nèi),企業(yè)的盈利數(shù)據(jù)始終在大幾千萬(wàn)到3億元之間。

在2023年9月被立案后,太安堂被監(jiān)管部門(mén)查實(shí)在2018年至2021年期間分別虛增利潤(rùn)6599.6萬(wàn)元、1.44億元、1.16億元、 1.03億元,占當(dāng)期報(bào)告記載利潤(rùn)總額絕對(duì)值的20.08%、115.79%、304.72%、12.25%。這其中涉及的公司不僅有康愛(ài)多,還有宏興集團(tuán)。而太安堂財(cái)務(wù)造假的行為也這從側(cè)面證明了該公司的藥品銷(xiāo)售其實(shí)不及預(yù)期。

另外,在2018年至2022上半年,太安堂及其子公司通過(guò)預(yù)付設(shè)備采購(gòu)款、預(yù)付藥品采購(gòu)款、支付林下參采購(gòu)款等多種方式,與控股股東太安堂集團(tuán)發(fā)生非經(jīng)營(yíng)性資金占用的關(guān)聯(lián)交易。 2018年至2022年上半年資金占用發(fā)生額分別為6484.6萬(wàn)元、2.05億元、2.77億元、2.69億元、1.61億元,占當(dāng)期報(bào)告記載凈資產(chǎn)的1.22%、3.8%、5.1%、5.87%、3.61%。

在2023年12月初,中國(guó)證監(jiān)會(huì)廣東監(jiān)管局已經(jīng)開(kāi)出《行政處罰事先告知書(shū)》,太安堂被罰420萬(wàn)元,時(shí)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理柯少彬被罰500萬(wàn)元。

此外,在太安堂的諸多投資中,也包括房地產(chǎn)投資,例如廣州金皮寶置業(yè)有限公司這一案例。這些都被認(rèn)為是太安堂加速自身走向崩盤(pán)的重要原因。截至2023年底,太安堂的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到88.17%。

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