記者｜趙陽(yáng)戈

天齊鋰業(yè)（002466.SZ）業(yè)績(jī)近年大幅萎縮。

2022年凈利潤(rùn)241.25億元，2023年凈利潤(rùn)72.97億元，到了2024年一季度就出現(xiàn)了38.97億元的虧損，同比下滑了179.93%。2024年一季度天齊鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為25.85億元，同樣同比大幅下滑了77.42%。

一季度出現(xiàn)近39億虧損

對(duì)于業(yè)績(jī)的波動(dòng)，天齊鋰業(yè)在一季報(bào)中做了剖析，營(yíng)業(yè)收入下滑主要系本報(bào)告期公司鋰化合物及衍生品和鋰礦的銷售價(jià)格較上年同期大幅下降所致。凈利潤(rùn)大幅虧損，主要原因一是本報(bào)告期公司主要鋰產(chǎn)品銷售均價(jià)較上年同期大幅下降，鋰產(chǎn)品毛利大幅下降；二是根據(jù)彭博社預(yù)計(jì)，公司聯(lián)營(yíng)公司SQM2024年第一季度業(yè)績(jī)同比將大幅下降。同時(shí)根據(jù)SQM的公告，其基于最新稅務(wù)訴訟裁決情況重新審視所有稅務(wù)爭(zhēng)議金額的會(huì)計(jì)處理，并預(yù)計(jì)可能將減少其2024年第一季度的凈利潤(rùn)約11億美元。根據(jù)彭博社預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，結(jié)合SQM稅務(wù)爭(zhēng)議裁決的影響，公司在本報(bào)告期確認(rèn)的對(duì)該聯(lián)營(yíng)公司的投資收益較上年同期大幅下降所致。

SQM即天齊鋰業(yè)的聯(lián)營(yíng)公司Sociedad Química y Minera de Chile S.A.，2018年天齊鋰業(yè)投資40.66億美元購(gòu)買了智利SQM的23.77%股權(quán)，成為其第二大股東，截至目前，公司持有SQM合計(jì)約22.16%的股權(quán)。那為何是在一季報(bào)中對(duì)SQM業(yè)績(jī)的描述是“根據(jù)彭博社預(yù)計(jì)”？天齊鋰業(yè)在預(yù)告中曾解釋稱是因?yàn)?/span>聯(lián)營(yíng)公司SQM是在智利圣地亞哥和美國(guó)紐約證券交易所上市的公司，根據(jù)兩地交易所信息披露規(guī)則，SQM披露季度財(cái)務(wù)報(bào)告的時(shí)間晚于公司業(yè)績(jī)預(yù)告的時(shí)間，公司不能先于SQM公告季度財(cái)務(wù)信息前公告其業(yè)績(jī)。天齊鋰業(yè)根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第32號(hào)-中期財(cái)務(wù)報(bào)告》第九條規(guī)定，通過財(cái)務(wù)測(cè)算模型并結(jié)合彭博社預(yù)測(cè)的第一季度EPS等信息預(yù)估SQM第一季度經(jīng)營(yíng)損益，并按照公司持股比例預(yù)估對(duì)SQM的投資收益。

這一季度業(yè)績(jī)預(yù)告是在4月24日披露的，盤面顯示，天齊鋰業(yè)當(dāng)天即出現(xiàn)“一字跌?！保?月25日也是大幅低開。市場(chǎng)對(duì)公司業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的反應(yīng)強(qiáng)烈。

電池級(jí)碳酸鋰、鋰精礦一季度價(jià)格雙雙大跌

界面新聞注意到，天齊鋰業(yè)2024年一季度毛利率為48.39%，較2023年84.99%的毛利率有較大下降。

根據(jù)進(jìn)一步披露，2024年第一季度，公司鋰礦銷量143488噸，環(huán)比下降26.82%； 鋰化合物及衍生品銷量16739噸，環(huán)比增加20.49%。受到市場(chǎng)價(jià)格下行影響， 鋰化合物銷售均價(jià)環(huán)比下降40.53%；受市場(chǎng)價(jià)格下行及鋰礦定價(jià)機(jī)制調(diào)整影響，鋰礦銷售均價(jià)環(huán)比下降70.24%；以上因素疊加導(dǎo)致鋰礦毛利額環(huán)比下降84.27%，鋰化合物及衍生品毛利額環(huán)比下降 48.86%。整體來看，天齊鋰業(yè)2024年一季度累計(jì)銷售鋰鹽產(chǎn)品16739噸，環(huán)比增加20.49%，同比增長(zhǎng)108.92%，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常。

行情之所以如此，還在于2023年第四季度至2024年第一季度期間，鋰產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)大幅下滑趨勢(shì)。根據(jù)上海有色網(wǎng)(SMM)的統(tǒng)計(jì)，電池級(jí)碳酸鋰的市場(chǎng)價(jià)格由2023年第四季度初的169000元/噸下降至2024年第一季度末的109750元/噸，下降幅度為35%；鋰精礦的市場(chǎng)價(jià)格由2023年第四季度初的2560元/噸下降至2024年第一季度末的1099元/噸，下降幅度為57%。天齊鋰業(yè)表示，公司2024年第一季度電池級(jí)碳酸鋰的銷售均價(jià)環(huán)比下降約35%，鋰精礦銷售均價(jià)環(huán)比下降約70%(受文菲爾德定價(jià)機(jī)制影響)，公司銷售均價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)與市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)基本一致。

根據(jù)天齊鋰業(yè)的判斷，隨著文菲爾德鋰礦定價(jià)周期的縮短、鋰礦價(jià)格由高位回落并逐步平穩(wěn)，以及公司鋰化工產(chǎn)品生產(chǎn)基地穩(wěn)定生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和銷售對(duì)現(xiàn)有鋰精礦庫(kù)存的逐步消化，公司各生產(chǎn)基地的化學(xué)級(jí)鋰精礦出庫(kù)成本會(huì)逐步貼近最新采購(gòu)價(jià)格，鋰精礦定價(jià)機(jī)制的階段性錯(cuò)配也會(huì)逐步減弱，從而對(duì)公司后續(xù)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生相對(duì)正向影響。同時(shí)，聯(lián)營(yíng)公司SQM后續(xù)計(jì)提礦業(yè)稅(如有)對(duì)公司歸母凈利潤(rùn)的影響將逐步減弱。

SQM稅務(wù)爭(zhēng)議還將上訴

上述提及的SQM稅務(wù)爭(zhēng)議裁決主要原因系智利礦業(yè)稅的爭(zhēng)議；自2006年起智利稅務(wù)局針對(duì)采礦企業(yè)征收礦業(yè)稅，2023年8月10日新的礦業(yè)稅法Mining Royalty Law(Law 21591)公布，替代了之前的礦業(yè)稅規(guī)定，并于2024年1月1日正式生效。

礦業(yè)稅適用于所有的采礦企業(yè)，但目前的征稅行業(yè)和產(chǎn)品僅針對(duì)銅礦，根據(jù)其銷售量的高低和銷售產(chǎn)品的毛利率適用不同的征稅規(guī)則。截至目前，鋰礦企業(yè)尚未被智利現(xiàn)行有效的稅法法規(guī)明確納入征稅范圍。雖然缺乏明確立法，但稅務(wù)局在實(shí)踐中擴(kuò)大了礦業(yè)稅的征稅范圍，對(duì)其他礦業(yè)企業(yè)（如鋰礦業(yè)）進(jìn)行納稅評(píng)估并進(jìn)行征稅。

根據(jù)SQM相關(guān)公告及披露信息，SQM自2011年起每年收到智利稅務(wù)局對(duì)于礦業(yè)稅的納稅評(píng)估征稅通知并要求進(jìn)行稅款繳納；SQM按照稅款繳納通知書繳納稅款，但因鋰礦企業(yè)尚未被礦業(yè)稅法規(guī)明確納入征稅范圍，SQM同時(shí)針對(duì)該事項(xiàng)向智利稅務(wù)和海關(guān)法院提起稅務(wù)索賠訴訟，并將該已繳納的稅款在財(cái)務(wù)報(bào)表上作為“其他非流動(dòng)資產(chǎn)”列示。

智利圣地亞哥法院于2024年4月對(duì)于2017-2018稅務(wù)年度（對(duì)應(yīng)2016-2017財(cái)年）的案件進(jìn)行了裁決，撤銷了稅務(wù)和海關(guān)法院在2022年11月7日對(duì)于該案件的裁決結(jié)論（曾支持SQM不繳納礦業(yè)稅的訴求）。SQM發(fā)布公告明確將基于4月智利法院最新裁決結(jié)果，重新審視歷史期間已繳納和計(jì)提的礦業(yè)稅會(huì)計(jì)處理，并預(yù)計(jì)可能將減少其2024年第一季度的凈利潤(rùn)約11億美元(涵蓋2011-2023財(cái)年礦業(yè)稅金額)。

天齊鋰業(yè)稱，公司經(jīng)過多輪溝通，了解到SQM有較大可能在2024年第一季度進(jìn)行會(huì)計(jì)調(diào)整，基于歷史期間訴訟及裁決的勝訴概率和謹(jǐn)慎性原則，將礦業(yè)稅實(shí)繳金額和預(yù)提金額調(diào)整到當(dāng)期利潤(rùn)表。就此事項(xiàng)，公司按照持股比例22.16%計(jì)算在2024年第一季度應(yīng)分擔(dān)的被投資單位的凈利潤(rùn)影響，金額約為17億元人民幣。

后續(xù)，SQM仍將針對(duì)2024年4月（對(duì)應(yīng)2017-2018年稅務(wù)爭(zhēng)議）的裁決結(jié)果進(jìn)一步向上一層法院提起上訴。由于歷史期間其他年度的稅務(wù)訴訟和裁決相互獨(dú)立，各案件分別處于不同的審理階段，尚未取得裁決結(jié)果。預(yù)計(jì)后續(xù)礦業(yè)稅爭(zhēng)議事項(xiàng)涉及的訴訟和裁決輪次、最終判決結(jié)果尚無法預(yù)測(cè)。

暫無法評(píng)估MoU對(duì)SQM的影響

除了稅務(wù)訴訟之外，SQM近期還與智利國(guó)家銅業(yè)公司（Codelco）簽署諒解備忘錄。

2023年12月27日，SQM與智利國(guó)家銅業(yè)公司Codelco就2025年至2060年期間阿塔卡馬鹽湖的運(yùn)營(yíng)和開發(fā)達(dá)成了不具有法律約束力的諒解備忘錄(Memorandum of Understanding， 以下簡(jiǎn)稱“MoU”)。MoU是一項(xiàng)框架協(xié)議，兩家公司希望在此基礎(chǔ)上建立合作伙伴關(guān)系，與社區(qū)和諧相處，以可持續(xù)的方式在阿塔卡馬鹽湖生產(chǎn)高質(zhì)量的鋰產(chǎn)品。

為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，SQM與Codelco將基于雙方的合作關(guān)系設(shè)立一家合營(yíng)公司。合營(yíng)公司將負(fù)責(zé)SQM目前從智利生產(chǎn)促進(jìn)局(Corfo)租賃的阿塔卡馬鹽湖地區(qū)碳酸鋰和氫氧化鋰的生產(chǎn)，并將負(fù)責(zé)不同項(xiàng)目的執(zhí)行和全球鋰的銷售。SQM在公告中提到這種合作關(guān)系將允許在“當(dāng)前將于2030年到期的SQM與Corfo的租賃合同”和“Codelco在2031年至2060年的租賃合同”之間進(jìn)行有效過渡。

合營(yíng)公司成立后，SQM將擁有其50%減1股的股份，Codelco將擁有其50%加1股的股份。

對(duì)此，天齊鋰業(yè)作出風(fēng)險(xiǎn)提示，鑒于SQM目前披露的MoU是一項(xiàng)不具有律約束力的框架協(xié)議，最終協(xié)議的詳細(xì)內(nèi)容仍需通過進(jìn)一步談判確定。公司目前無法獲得足夠的信息以全面評(píng)估該MoU所涉交易是否符合SQM公司及其股東的最佳利益，以及可能對(duì)公司在SQM的投資產(chǎn)生何種影響。由于該事項(xiàng)目前尚處于談判階段，其未來的具體實(shí)施情況及影響尚具有較大不確定性，因此截至目前公司沒有作出下一步?jīng)Q策的充分信息。

根據(jù)目前SQM公告的MoU及相關(guān)內(nèi)容，SQM在阿塔卡馬鹽湖鋰業(yè)務(wù)的開采經(jīng)營(yíng)權(quán)將有望從2030年到期延期至2060年；但到2031年及之后，阿塔卡馬鹽湖的核心鋰業(yè)務(wù)將由Codelco公司控股。由于信息有限且正式交易協(xié)議尚在談判階段，公司無法判斷其是否會(huì)影響SQM在阿塔卡馬鹽湖的鋰業(yè)務(wù)收益?；诖?，公司已兩次主動(dòng)要求召開股東大會(huì)以獲取更詳細(xì)信息，并要求提交股東大會(huì)審議批準(zhǔn)相關(guān)交易。如果SQM后續(xù)未就MoU所涉正式交易協(xié)議召開股東大會(huì)進(jìn)行審議，公司作為其第二大股東可能無法行使保護(hù)自身利益的相關(guān)股東權(quán)利。

創(chuàng)始人女兒新任董事長(zhǎng)

值得注意的是，就在一季度出現(xiàn)虧損、重要聯(lián)營(yíng)公司SQM經(jīng)營(yíng)決策上出現(xiàn)重大節(jié)點(diǎn)之時(shí)，天齊鋰業(yè)掌舵人蔣衛(wèi)平，卻將重?fù)?dān)交給了自己的女兒蔣安琪。

根據(jù)披露，4月29日，天齊鋰業(yè)召開董事會(huì)，全票通過《關(guān)于選舉董事長(zhǎng)并聘任董事會(huì)名譽(yù)主席的議案》。內(nèi)容顯示，公司在4月29日收到董事長(zhǎng)蔣衛(wèi)平的書面辭任報(bào)告，為了將公司治理的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)交給新一代，以帶領(lǐng)公司進(jìn)入新的發(fā)展階段，蔣衛(wèi)平申請(qǐng)辭去公司董事長(zhǎng)職務(wù)。后續(xù)蔣衛(wèi)平將繼續(xù)擔(dān)任公司董事、董事會(huì)戰(zhàn)略與投資委員會(huì)及提名與治理委員會(huì)委員等職務(wù)，并根據(jù)其豐富的行業(yè)及企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展和戰(zhàn)略規(guī)劃獻(xiàn)策獻(xiàn)力。據(jù)悉，蔣衛(wèi)平為公司創(chuàng)始人及實(shí)際控制人，自2007年12月起擔(dān)任公司董事長(zhǎng)，主要負(fù)責(zé)公司全面戰(zhàn)略規(guī)劃及業(yè)務(wù)發(fā)展，并作出主要戰(zhàn)略決策。

截至目前，蔣衛(wèi)平不存在應(yīng)當(dāng)履行而未履行的股份鎖定承諾事項(xiàng)，未直接持有公司股票，通過成都天齊實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱“天齊集團(tuán)”)間接持有公司股票4.16億股。

為保證公司董事會(huì)的規(guī)范運(yùn)行，基于公司戰(zhàn)略安排及經(jīng)營(yíng)管理的需要，董事會(huì)同意選舉蔣安琪為公司董事長(zhǎng)，任期自本次董事會(huì)審議通過之日起至第六屆董事會(huì)屆滿之日止。蔣安琪不再擔(dān)任公司副董事長(zhǎng)。

蔣安琪生于1987年，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理碩士。其自2017年2月起擔(dān)任公司董事，于2022年4月起擔(dān)任公司副董事長(zhǎng)，其主要負(fù)責(zé)協(xié)助天齊鋰業(yè)制定戰(zhàn)略及投資規(guī)劃，以及協(xié)助董事長(zhǎng)作出主要戰(zhàn)略決策。天齊鋰業(yè)稱，蔣安琪于鋰行業(yè)擁有近10年的經(jīng)驗(yàn)，自2016年2月及2018年7月起分別擔(dān)任天齊集團(tuán)副總經(jīng)理及董事，于2021年8月至2023年6月?lián)翁忑R集團(tuán)總經(jīng)理，并于天齊集團(tuán)及其附屬公司擔(dān)任多項(xiàng)職務(wù)。此外，蔣安琪自2021年7月起擔(dān)任公司多家子公司董事職務(wù)。

蔣安琪未持有天齊鋰業(yè)股份，其擔(dān)任董事的天齊集團(tuán)持有公司股份4.16億股，持股比例為25.37%；其母親張靜持有公司股份6867.9877萬股，持股比例為4.18%，與公司第六屆董事會(huì)非獨(dú)立董事、實(shí)際控制人之一蔣衛(wèi)平系父女關(guān)系。