飛榮達（300602.SZ）2024年5月7日發(fā)布消息稱，2024年5月7日飛榮達接受中泰證券等機構(gòu)調(diào)研，董事、副總經(jīng)理、董事會秘書：王燕；證券事務(wù)代表：馬蕾參與接待，并回答了調(diào)研機構(gòu)提出的問題。
調(diào)研機構(gòu)詳情如下：
中泰證券；長城證券；申萬宏源證券；方正證券；銀河證券；東方財富證券；國元證券；招商國際證券；華西證券；山西證券等機構(gòu)。
調(diào)研主要內(nèi)容：
飛榮達2023年度暨2024年第一季度業(yè)績交流會首先董事會秘書王燕女士介紹了公司的基本情況、產(chǎn)品和服務(wù)，以及客戶情況。公司主為客戶提供定制化的電磁屏蔽及導(dǎo)熱以及輕量化應(yīng)用解決方案，以優(yōu)化的設(shè)計、適宜的材料選型和性價比來滿足客戶的全方位需求。公司涉及通信類、消費類電子、新能源類等多個領(lǐng)域，客戶包括國內(nèi)和全球的各大供應(yīng)商，通信類客戶包括H公司、中興、諾基亞、愛立信、思科、新華三、超聚變等；服務(wù)器客戶包括：H公司、中興、微軟、思科、浪潮、大唐移動、寶德、超越、新華三、超聚變、東方通信、神州鯤泰及Facebook、google等；手機類客戶包括H公司、三星、榮耀等；筆記本客戶包括H公司、聯(lián)想、戴爾、惠普、榮耀、小米、三星、谷歌、Meta等；其他消費類客戶有歌爾、索尼等；新能源汽車電池廠客戶的包括寧德時代、比亞迪等；車廠客戶包括廣汽、北汽、長安、吉利、理想、未來、小鵬、賽力斯等；逆變器客戶包含H公司、陽光電源、古瑞瓦特、固德威，電控類客戶包括匯川、威邁斯等。
2023年度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入434,594.07萬元，較去年同期增長5.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為10,321.41萬元，較去年同期增長7.31%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤為8,172.02萬元，較去年同期增長985.24%。從應(yīng)用領(lǐng)域收入構(gòu)成情況來看，消費類電子收入占比約為38%，通信領(lǐng)域收入占比為約27%，新能源（新能源汽車、光伏及儲能等）收入占比約為35%。2024年第一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入98,235.62萬元，較上年同期增長27.05%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2,363.50萬元，較上年同期增長194.07%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2,037.78萬元，較上年同期增長159.03%。主要增長是消費類電子領(lǐng)域，新能源汽車部分定點項目逐步量產(chǎn)，訂單量同比增長明顯。
提問互動環(huán)節(jié)：
1、請問公司目前產(chǎn)能利率情況，想了解一下公司關(guān)于服務(wù)器產(chǎn)品布局進展情況。
答：不同的產(chǎn)品產(chǎn)能利用率也有不同，公司會根據(jù)一些項目的進度進行布局擴產(chǎn)。服務(wù)器客戶包括H公司、中興、微軟、思科、浪潮、大唐移動、寶德、超越、新華三、超聚變、東方通信等，公司擁有單相液冷模組、兩相液冷模組、3D-VC散熱模組、軸流風扇及特種散熱器等產(chǎn)品，可滿足不同客戶的不同產(chǎn)品、不同使用環(huán)境場合及不同使用等級等方面的散熱需求。
2023年開始配合客戶做了一些液冷相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)打樣，已有部分產(chǎn)品小批量交付。
2、消費類領(lǐng)域公司業(yè)務(wù)增長較快，公司給客戶做的新品單機價值量相比于之前有沒有提升？或是有沒有一些新的增長？
答：隨著手機更新?lián)Q代，手機單機價值量也在增長。散熱和電磁屏蔽相關(guān)產(chǎn)品根據(jù)機型不同的對產(chǎn)品的需求有增長，單機價值量也同樣有所增加。
3、H公司的手機從去年下半年開始賣的很好，公司有相關(guān)產(chǎn)品供應(yīng)嗎？
答：公司從97年開始和H公司合作，屬于公司重要的客戶及合作伙伴，雙方在手機、筆記本、服務(wù)器、通信設(shè)備、新能源汽車、儲能等領(lǐng)域均有合作，公司都是他的合作供應(yīng)商。隨著手機更新?lián)Q代，H客戶不同的手機機型單機價值量也有所增長。
4、近年公司毛利率變化較大，請講一下主要原因。
答：公司從2020年開始，毛利率波動主要受公司部分新建生產(chǎn)基地逐步投入使用，新園區(qū)的客戶認證，前期投產(chǎn)階段整體的費用會比較高，并且產(chǎn)能利用率相對來比較低、新項目新產(chǎn)品的前期投入，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整及部分原材料價格上漲等原因影響導(dǎo)致公司毛利率波動較大。公司這兩年的毛利率也在逐步的在修復(fù)，尤其是分季度情況來看，每個季度都是環(huán)比在上升，已經(jīng)明顯逐步得到了改善，預(yù)計今年隨著公司的產(chǎn)能利率的提升，毛利率將進一步得到提升。
5、請領(lǐng)導(dǎo)介紹一下天線振子的單基站價值量5G基站升級為5.5G基站后方案和價值量會有提升嗎？
答：5.5G公司有供一些電磁屏蔽材料及器件、導(dǎo)熱材料及器件，包括模組。
對應(yīng)的通信領(lǐng)域的產(chǎn)品都有迭代升級，從技術(shù)難度、性能要求等都有不同程度的提升。公司有3D-VC散熱模組、軸流風扇及特種散熱器等產(chǎn)品，可滿足不同客戶的不同產(chǎn)品、不同使用環(huán)境場合及不同使用等級等方面的散熱需求。5.5G包括天線振子也是一個升級版產(chǎn)品，和之前的版本有一些差別，單機價值量都會有一些提升。
6、請問晟騰的散熱方案單相和兩相方案是同時會存在的大致比例是怎么樣的，國內(nèi)競爭對手公司了解到的有哪些？
答：晟騰的散熱方案，單相液冷、兩相液冷其實都會同時存在，主要根據(jù)應(yīng)用場景的不同，選擇不同的方案。
7、關(guān)于公司各個領(lǐng)域板塊的細分，消費類領(lǐng)域進一步了解公司手機和PC占比情況？
答：從2023年及2024年一季度經(jīng)營情況、公司整體應(yīng)用領(lǐng)域收入構(gòu)成情況來看，消費類電子占比約為35%，通信領(lǐng)域占比約為26%，新能源（新能源汽車、光伏及儲能等）占比約為35%。其他業(yè)務(wù)占比約4%。消費類電子領(lǐng)域里，手機跟PC占比差不多，手機約40%，筆記本約40%，其他如VR眼鏡、游戲機等約20%。
8、請教一下，從手機終端領(lǐng)域，今年來看除了大客戶那邊，然后在其他家的一個進展情況如何？
答：公司手機類的客戶主要是H公司、三星、榮耀等，公司在H公司、榮耀屬于重要供應(yīng)商，向其提供電磁屏蔽材料及器件，導(dǎo)熱材料及器件等相關(guān)產(chǎn)品。公司給三星之前只提供一些石墨片產(chǎn)品，2023年公司增加了一些產(chǎn)品品類通過了三星認證，如電磁屏蔽材料、熱管理材料、VC等，這些產(chǎn)品將應(yīng)用于客戶新的機型。
9、關(guān)于PC領(lǐng)域，今年市場上我們也看到就是很多AIPC的一個產(chǎn)品在逐漸推出。請問從公司出貨產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，AIPC未來單機價值量如何？
答：AIPC是PC未來重要的發(fā)展趨勢，將會對散熱及電磁屏蔽解決方案提出更高的要求，AIPC的單機價值量會有提升。
10、新能源業(yè)務(wù)方面請再具體拆分、比如汽車領(lǐng)域及光伏領(lǐng)域。未來哪部分將成為公司重要的增長點？
答：新能源領(lǐng)域，汽車領(lǐng)域約三分之二，光伏儲能約占三分之一，去年光伏領(lǐng)域發(fā)展并不是特別好。按產(chǎn)品來看，跟汽車相關(guān)的，我們有產(chǎn)品持續(xù)在交付，有一些新產(chǎn)品超級快充樁的液冷散熱器、電控電機散熱器、RTM公司也都有在交付。關(guān)于新能源汽車相關(guān)的產(chǎn)品，公司也做了一些產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及技術(shù)升級。光儲領(lǐng)域公司也一直在布局，像工商儲的一些液冷公司也在做。
11、公司2023年和2022年業(yè)績相比，營收和凈利潤都略有增長，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額從1100多萬大幅度增長到了5.9億元，增幅達到4952%，請大致解釋下原因，謝謝。
答：公司2023與供應(yīng)商合作采取延長賬期，改變結(jié)算方式如增加商業(yè)承兌等方式做了改善；2023年整體銀行承兌貼現(xiàn)利息較低，一定程度低于存款利息，因此公司的票據(jù)收到后基本都會快速貼現(xiàn)，一定程度也加大了回款。
所以我們的現(xiàn)金流整體的是會比較好，謝謝！
12、請問領(lǐng)導(dǎo)公司分紅水平較低的考慮因素是什么？
答：公司綜合考慮目前及未來盈利規(guī)模、現(xiàn)金流量狀況、發(fā)展所處階段提出的2023年度分紅方案，該預(yù)案尚需提交公司2023年度股東大會審議。公司去年未進行現(xiàn)金分紅，主要是由于去年做定增發(fā)行正好和利潤分配時間節(jié)點沖突。2023年現(xiàn)金分紅預(yù)案經(jīng)公司股東大會審議通過后，公司將滿足最近三個會計年度累計現(xiàn)金分紅總額低于最近三個會計年度年均凈利潤的30%的要求。