2024年3月30日，“大黃山世界級(jí)休閑度假康養(yǎng)旅游目的地建設(shè)推進(jìn)會(huì)”在黃山召開。大黃山建設(shè)是安徽省委、省政府的重要決策部署，旨在推動(dòng)區(qū)域一體化發(fā)展。安徽省發(fā)改委主任陳軍表示，將努力在5至10年內(nèi)將大黃山打造成為世界級(jí)品牌。至2033年，大黃山地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)14000億元，接待游客超6.7億人次，旅游收入超7900億元。
會(huì)上，安徽省發(fā)改委解讀了“大黃山”建設(shè)方案，大黃山不僅限于傳統(tǒng)意義上的黃山風(fēng)景區(qū)或黃山市，而涵蓋了黃山、池州、宣城、安慶四市共28個(gè)縣（市、區(qū)）。
市場回暖，扭虧為盈
實(shí)際上，關(guān)于大黃山的建設(shè)早有規(guī)劃。從2002年的《安徽省“兩山一湖”地區(qū)旅游發(fā)展總體規(guī)劃》，到2014年國家發(fā)改委批復(fù)的《皖南國際文化旅游示范區(qū)建設(shè)發(fā)展規(guī)劃綱要》，再到2022年安徽發(fā)布的《“十四五”建設(shè)發(fā)展規(guī)劃》，大黃山概念逐漸清晰。而為何直到2023年，安徽省委才正式明確了大黃山建設(shè)的目標(biāo)，并審議通過了相關(guān)行動(dòng)方案。
這與2023年全國旅游市場的強(qiáng)勁復(fù)蘇脫不開關(guān)系。
2023年全國旅游經(jīng)濟(jì)運(yùn)行綜合指數(shù)（CTA-TEP）始終處于景氣區(qū)間，均值為 109.95，已經(jīng)接近 2019 年的同期水平。（文旅部數(shù)據(jù)中心測算）。全年國內(nèi)出游人次 48.91 億，比上年同期增加 23.61 億，同比增長 93.3%，國內(nèi)游客出游總花費(fèi) 4.91 萬億元，比上年增加 2.87 萬億元，同比增長140.3%，旅游經(jīng)濟(jì)保持了量的預(yù)期增長和質(zhì)的有效提升。
2023年旅游市場的持續(xù)回暖也使得相關(guān)上市旅企經(jīng)營狀況得到極大改善，業(yè)績強(qiáng)勢復(fù)蘇。疊加“大黃山”戰(zhàn)略為區(qū)域行業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力，安徽省內(nèi)兩家上市旅企黃山旅游發(fā)展股份有限公司（SH600054,以下簡稱“黃山旅游”）和安徽九華山旅游發(fā)展股份有限公司（SH603199，以下簡稱“九華旅游”）2023年均實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
根據(jù)黃山旅游公布的2023年財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.29億元，同比增長141.21%；凈利潤4.23億元，上年同期虧損1.3億元；基本每股收益0.58元。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.09元。報(bào)告期內(nèi)，黃山景區(qū)累計(jì)接待進(jìn)山游客457.46萬人，較上年同期139.69萬人增加317.77萬人，增幅227.48%；索道及纜車?yán)塾?jì)運(yùn)送游客950.61萬人次，較上年同期308.95萬人次，增加641.66萬人次，增幅207.69%。
黃山旅游的主營業(yè)務(wù)酒店業(yè)務(wù)、索道及纜車業(yè)務(wù)、景區(qū)業(yè)務(wù)、旅游服務(wù)業(yè)務(wù)、徽菜業(yè)務(wù)。毛利率較上年均有不同程度的提升，其中，景區(qū)業(yè)務(wù)毛利率較上年增加114.10個(gè)百分點(diǎn)。
另一家安徽上市旅企九華旅游2023年，營業(yè)收入約7.24億元，同比增長117.94%；歸母凈利潤約1.75億元，同比扭虧為盈，上一年歸母凈虧損約1469.94萬元。
從營業(yè)收入構(gòu)成來看，2023年，九華旅游的酒店業(yè)務(wù)收入約2.34億元，同比增長86.19%；索道纜車業(yè)務(wù)收入約2.95億元，同比增136.12%；客運(yùn)業(yè)務(wù)收入約1.21億元，同比增長126.26%；旅行社業(yè)務(wù)收入約6744.84萬元，同比增長197.01%。
一季度營收乏力
盡管兩家企業(yè)均在2023年實(shí)現(xiàn)業(yè)績強(qiáng)勢復(fù)蘇，但進(jìn)入到2024年，持續(xù)火熱的一季度旅游市場卻未能為兩家旅企迎來開門紅。
根據(jù)黃山旅游公布的2024一季度財(cái)報(bào)顯示，2024 年 1-3 月，黃山景區(qū)共接待進(jìn)山游客 82.72 萬人，較 2023 年同期減少 2.12%；公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 3.36 億元，較 2023 年同期減少 0.43%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 0.25 億元，較 2023 年同期減少 60.51%。
黃山旅游在其5月7日召開的業(yè)績說明會(huì)上也公開回復(fù)稱，今年一季度利潤下滑主要系有效購票人數(shù)減少導(dǎo)致景區(qū)板塊利潤下降；部分新增項(xiàng)目尚處培育期，成本費(fèi)用同比增加導(dǎo)致利潤減少；同時(shí)，上年同期存在可彌補(bǔ)虧損，故所得稅費(fèi)用同比有所增加。
此外，從公開新聞中，我們得知，24Q1 黃山市政府對(duì)黃山市的 A 類景區(qū)推出 " 免減優(yōu)政策 "，導(dǎo)致公司景區(qū)業(yè)務(wù)的門票收入同比減少。
無獨(dú)有偶，另一家安徽旅企九華旅游一季度也陷入營利雙降的境地。九華旅游2024年一季報(bào)顯示，公司主營收入1.8億元，同比下降6.13%；歸母凈利潤5208.15萬元，同比下降15.8%；扣非凈利潤4902.03萬元，同比下降17.94%；負(fù)債率16.01%，投資收益115.87萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-17.18萬元，毛利率54.68%，相比同行業(yè)總資產(chǎn)收益能力明顯下降。
而反觀一季度旅游熱度，比起2023年只高不低。文旅部數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，國內(nèi)出游人次14.19億，比上年同期增加2.03億，同比增長16.7%。
熱市場之下，報(bào)表為何遇冷？
從上述兩家上市旅企的主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，除黃山旅游的徽菜業(yè)務(wù)外，酒店、索道纜車、客運(yùn)、旅行社幾乎構(gòu)建了兩家文旅企業(yè)完整的旅游產(chǎn)業(yè)體系。其中，酒店、交通旅游服務(wù)更是兩家企業(yè)營收的主要支柱。2023年，黃山旅游主營業(yè)務(wù)營收中，索道及纜車業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)88.52%，九華旅游的索道纜車業(yè)務(wù)毛利率也是達(dá)到85.96%。
而在酒店業(yè)務(wù)板塊，受客戶需求變化、酒店維護(hù)、人力能源等成本變化等要素，上述兩大板塊在常常會(huì)受季節(jié)性因素和客流量影響陷入營收乏力的困境。
尋求新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)
目前，安徽省積極響應(yīng)長三角一體化發(fā)展、共建“一帶一路”，大手筆謀劃大黃山建設(shè)，推進(jìn)旅游產(chǎn)業(yè)向跨界融合高端服務(wù)業(yè)延伸，聚焦產(chǎn)業(yè)短板靶向引進(jìn)一批建鏈、補(bǔ)鏈業(yè)態(tài)，培育高端酒店、影視演藝、主題公園、親子游樂、體育運(yùn)動(dòng)、溫泉度假、商務(wù)會(huì)獎(jiǎng)等創(chuàng)新型旅游產(chǎn)品，引梳理謀劃重大招商引資項(xiàng)目 350 個(gè)，總投資超過 3000 億元。
同位于長三角及大黃山建設(shè)地區(qū)內(nèi)，上述兩家旅企均擁有充裕的自由現(xiàn)金流，通暢的融資渠道，該如何把握政策機(jī)遇？利用資本市場平臺(tái)，整合大黃山區(qū)域內(nèi)的優(yōu)質(zhì)旅游資源和企業(yè)，發(fā)揮上市公司在區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的領(lǐng)頭作用，加快資源盤活，推進(jìn)新業(yè)態(tài)研究應(yīng)用及酒店轉(zhuǎn)型增效，提高主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品市場競爭力和品牌力，尋求新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，已迫在眉睫。
隨著2023 年 4 月 26 日翹首以盼的池黃高鐵開通，九華山站與距離黃山風(fēng)景區(qū)最近的黃山西站僅需 19 分鐘車程，大幅提高了黃山和九華山之間的交通便利性，有望實(shí)現(xiàn)黃山與九華山客群的互補(bǔ)聯(lián)動(dòng)。我們也期待著，兩家旅企在重回業(yè)績?cè)鲩L軌道的同時(shí)，“大黃山”也能越過那座‘山外之山’。