界面新聞記者 | 盧奕貝

界面新聞編輯 | 牙韓翔

過去憑借“冰淇淋化了”“蜂芒畢露”“莓完莓了”等酸奶產(chǎn)品在社交平臺上出圈的天潤乳業(yè)，眼下正打算布局相對低端的百利包產(chǎn)品。

天潤乳業(yè)在5月8日披露的調(diào)研紀(jì)要中表示，在當(dāng)前激烈市場競爭下，公司的核心單品將維持相對穩(wěn)定的價格體系，尤其是白奶類、小規(guī)格產(chǎn)品的磚類、桶酸等主流核心單品。另一方面，公司也將推出相對低端的百利包等產(chǎn)品用于搶占市場。

百利包是指由法國百利公司無菌包裝系統(tǒng)生產(chǎn)的，由多層黑白無菌復(fù)合膜或鋁塑復(fù)合膜壓制而成的塑料包裝。百利包因其材料的不同，保質(zhì)期跨度從至30天到180天不等。

北京普天盛道咨詢機(jī)構(gòu)董事長雷永軍曾在分析中表示，百利包這個品類，主要覆蓋城市郊區(qū)市場、農(nóng)村市場，早期的售價大概1.5元/袋，每袋200-250ml。在2010-2013奶價相對高的奶荒周期里，很多乳企，包括伊利、蒙牛等幾乎所有的大中型液態(tài)奶企業(yè)因當(dāng)時奶價高、企業(yè)賣百利包產(chǎn)品微利，將百利包牛奶淘汰掉。

天潤乳業(yè)此舉背后則是拉動業(yè)績的需求。

該公司最近的業(yè)績不太好看。其2023年財報顯示，報告期內(nèi)該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.14億元，同比增長12.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.42億元，同比下降27.71%。

在經(jīng)歷2014-2017的高速發(fā)展后，天潤乳業(yè)自2018年以來開始出現(xiàn)營收放緩，2022年營收增速再次降至14.25%，2023年繼續(xù)降至12.62%。2023年，天潤乳業(yè)凈利潤也出現(xiàn)了九年來的首次下降。

天潤乳業(yè)報告期內(nèi)凈利潤下降，一方面與其收購動作有關(guān)。2023年5月，天潤以3.14億元收購新農(nóng)乳業(yè)100%股權(quán)，并于去年6月1日將其納入合并報表，從而影響天潤報告期內(nèi)凈利潤減少0.95億元。2023年，該公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-10.69億元。

另一方面，天潤乳業(yè)認(rèn)為，受消費(fèi)需求提振偏弱的影響，乳制品行業(yè)增速放緩，同時由于牧場規(guī)模效應(yīng)和奶牛單產(chǎn)提升，供需關(guān)系失衡，原料奶階段性過剩，我國奶業(yè)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)均面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)和挑戰(zhàn)。

具體到主營業(yè)務(wù)，天潤乳業(yè)當(dāng)前兩大營收來源主要為常溫乳制品和低溫乳制品。其中，常溫產(chǎn)品以UHT奶（超高溫滅菌乳）為主、奶啤等乳飲料為輔，低溫產(chǎn)品以愛克林酸奶為主、桶裝酸奶為輔。2023年，天潤乳業(yè)的常溫乳制品、低溫乳制品分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約15.3億元、10.8億元。

在過去很長一段時間里，天潤乳業(yè)是憑借低溫產(chǎn)品的創(chuàng)新走紅來帶動業(yè)績增長。

2015年至2019年，天潤乳業(yè)收購天澳牧業(yè)100%股權(quán)，推出愛克林濃縮酸奶新品，加大奶啤飲料技術(shù)改造，同時開拓疆外市場和電商渠道，營收、凈利潤連續(xù)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。

也是在這一時期，天潤乳業(yè)爆款頻出。

2016年，天潤愛克林濃縮酸奶生產(chǎn)線先后推出了玫瑰紅了、巧克力碎了、冰淇淋化了、青檸酸奶等幾款姐妹產(chǎn)品，并在此后持續(xù)推出百香果了、被柚惑了、蜜了個瓜等多款在社交網(wǎng)絡(luò)上擁有一定聲量的新品。

天潤乳業(yè)董事長劉讓曾對外表示，保證3個月到半年要推出一款新產(chǎn)品，是其研發(fā)部門和營銷部門堅持在做的事情。而除口味豐富外，這些新鮮的名稱打破了原有乳品命名中千篇一律的“XX濃縮酸奶”“XX 味酸奶”等固有模式，以簡單、直接、年輕的語言風(fēng)格，迎合了年輕化消費(fèi)市場需求，實(shí)現(xiàn)了品牌的快速傳播。

由此，也推動愛克林產(chǎn)品系列化并成為天潤的主導(dǎo)產(chǎn)品。2018年，愛克林系列酸奶銷量突破10億包，成為天潤的大單品，當(dāng)年酸奶收入占總營收的63.4%。

但眼下，酸奶產(chǎn)品對天潤乳業(yè)的貢獻(xiàn)已不如從前一樣顯著。

2021年之前，該公司低溫乳制品營收一直大于常溫乳制品，直到2021年，兩者發(fā)生反轉(zhuǎn)。2018-2023年，天潤乳業(yè)低溫乳制品營收分別為9.25億元、9.39億元、9.31億元、9.37億元、10.04億元、10.8億元，營收規(guī)模變化并不大，營收占比分別為63.24%、57.74%、52.66%、44.43%、41.68%、40.01%，占比逐年降低。

天潤乳業(yè)曾對外表示，低溫乳制品發(fā)展緩慢的原因主要是前兩年疫情影響，導(dǎo)致消費(fèi)觀念有一定的轉(zhuǎn)變，此外還在于公司對相應(yīng)產(chǎn)品品類進(jìn)行了豐富，使發(fā)展較為均衡。

此外，天潤乳業(yè)近年來的擴(kuò)張戰(zhàn)略為“用新疆資源，做全國市場”。而為了走向全國，天潤乳業(yè)以常溫奶作為主打。2023年，天潤乳業(yè)疆內(nèi)、疆外市場分別營收14.51億元、12.49億元，增速分別為 6.03%、20.84%。

但是隨著常溫產(chǎn)品占比的提升，天潤的毛利率也在迅速走低。

2022年其常溫產(chǎn)品毛利率為16.7%，低溫則為20.96%。2023年由于原奶價格下行，常溫產(chǎn)品及低溫產(chǎn)品毛利率分別提升至18.81%及21.54%。

如今的天潤乳業(yè)也在保持新品開發(fā)與上新頻率。財報顯示，2023年公司完成70余款新品開發(fā)，陸續(xù)推出零蔗糖酸奶、沙棘奶啤、杏運(yùn)棘了酸奶等新品上市。但很明顯，眼下天潤乳業(yè)急需一個突破點(diǎn)。推出相對低端的百利包產(chǎn)品，或許能幫助天潤乳業(yè)在競爭激烈的常溫奶市場找到差異化。

不過，當(dāng)前常溫奶領(lǐng)域，伊利股份、蒙牛乳業(yè)雙寡頭格局穩(wěn)固，據(jù)華創(chuàng)證券發(fā)布的食品飲料行業(yè)深度研究報告，2022年，伊利股份、蒙牛乳業(yè)常溫奶市占率合計近70%，光明乳業(yè)、新乳業(yè)、三元股份等區(qū)域性強(qiáng)企固守一方。