文|鏡象娛樂(lè) 栗子酒

近日，影視公司陸續(xù)發(fā)布了2024年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告，表現(xiàn)各有差異。在鏡象娛樂(lè)統(tǒng)計(jì)的16家影視公司中，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的有8家，占比一半，其中，博納影業(yè)、百納千成等公司扭虧為盈。

值得注意的是，對(duì)比整體業(yè)績(jī)來(lái)看，盡管萬(wàn)達(dá)電影、光線傳媒、中國(guó)電影的營(yíng)收都達(dá)到10億以上，但整體上，影視公司一季度的財(cái)務(wù)狀況并不讓人驚喜。單從數(shù)值上看，雖然多家公司都有盈利，但凈利潤(rùn)不足5000萬(wàn)的公司多達(dá)10家，尤其是在以劇集創(chuàng)作為主的影視公司中，由于今年一季度缺乏劇集爆款，相關(guān)公司幾乎都沒(méi)有太過(guò)亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

光線憑《第二十條》營(yíng)收超7億，但押中爆款并不一定提振業(yè)績(jī)

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，由于一季度中，春節(jié)檔是報(bào)告期內(nèi)最大的票倉(cāng)，春節(jié)檔影片的票房表現(xiàn)也對(duì)各家業(yè)績(jī)產(chǎn)生了更大的影響。

一方面，像萬(wàn)達(dá)電影、橫店影視等以院線收入為主的公司來(lái)說(shuō)，行業(yè)的常態(tài)化發(fā)展下，各家公司都拿到了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。其中，萬(wàn)達(dá)電影一季度營(yíng)收超38億，遠(yuǎn)高于同期其他公司的營(yíng)收表現(xiàn)。不過(guò)，由于大盤整體未有太大增長(zhǎng)，相對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)也更穩(wěn)定，報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)達(dá)電影的營(yíng)收和凈利潤(rùn)幾乎都與去年同期持平。

出現(xiàn)這樣的趨勢(shì)，再度反映出萬(wàn)達(dá)電影近兩年在內(nèi)容上的乏力。根據(jù)同期發(fā)布的2023年財(cái)報(bào)，公司來(lái)自票務(wù)、廣告、商品銷售等影院相關(guān)的收入占比接近80%，而來(lái)自電影制作的收入占比僅2.29%。不過(guò)，這一狀況大概率會(huì)隨著萬(wàn)達(dá)易主而有所改善，同在2023年，接盤萬(wàn)達(dá)的中國(guó)儒意憑借布局《消失的她》《年會(huì)不能停！》《保你平安》等片，凈利潤(rùn)達(dá)到6.9億元，雙方強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合產(chǎn)生的化學(xué)反應(yīng)，預(yù)計(jì)將在2024年兩家的業(yè)績(jī)中體現(xiàn)得更加明顯。

另一方面，光線傳媒一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)著實(shí)亮眼，報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)收達(dá)到10.7億元，而凈利潤(rùn)更是高達(dá)4.25億，同比增長(zhǎng)248.01%，而其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于其在春節(jié)檔布局的電影《第二十條》。

根據(jù)光線此前的公告，在該影片票房達(dá)到13.42億時(shí)，公司的預(yù)計(jì)收入?yún)^(qū)間為4-4.6億元，按此推算，《第二十條》最終票房落在24.54億元，光線來(lái)自該片的收入約在7.31-8.41億元。也就是說(shuō)，一部爆款電影就撐起了光線一季度約七成的營(yíng)收。

相比之下，其他布局春節(jié)檔的影視公司并沒(méi)有出現(xiàn)如此強(qiáng)的爆款效應(yīng)。同在一季度，中國(guó)電影的營(yíng)收幾乎與光線持平，春節(jié)檔內(nèi)，公司也參投了《熱辣滾燙》《飛馳人生 2》《熊出沒(méi)·逆轉(zhuǎn)時(shí)空》《第二十條》4部影片，但其產(chǎn)生的凈利潤(rùn)只在0.97億元，與光線拉開(kāi)較大差距。其主要原因在于，中影近兩年著力“廣撒網(wǎng)”的路線，大面積參投但主控不多，相應(yīng)地拉低了利潤(rùn)率，其收入也更依賴發(fā)行和放映業(yè)務(wù)，根據(jù)2023年財(cái)報(bào)，公司來(lái)自創(chuàng)作板塊的毛利率僅為0.53%，遠(yuǎn)低于其他業(yè)務(wù)板塊。

劇集收入受周期性影響，商業(yè)模式進(jìn)一步趨向市場(chǎng)化

受行業(yè)發(fā)展的波動(dòng)性影響，電影公司布局劇集、劇集公司參投電影的現(xiàn)象已經(jīng)非常普遍，在這個(gè)過(guò)程中，影視公司各自“跨界”探索，對(duì)自身業(yè)績(jī)也產(chǎn)生了不同程度的影響。

2023年，萬(wàn)達(dá)電影的劇集內(nèi)容加速落地，根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，公司產(chǎn)出《三大隊(duì)》《他是誰(shuí)》《最燦爛的我們》等劇，相應(yīng)的劇集制作收入同比大幅增長(zhǎng)388.51%。2024年一季度，萬(wàn)達(dá)關(guān)于劇集的布局還在持續(xù)，儲(chǔ)備中的項(xiàng)目除了近日播出的《我的阿勒泰》之外，還有《錯(cuò)位》《四方館》《正青春》等。

光線傳媒的一季報(bào)中也明確提到，公司的電視劇/網(wǎng)劇業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。其中，改編自人氣漫畫《大理寺日志》的網(wǎng)劇《大理寺少卿游》，已于報(bào)告期內(nèi)播出，《拂玉鞍》《山河枕》等劇也在儲(chǔ)備中。

相比來(lái)看，劇集公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)反倒平平。2024年一季度，華策影視、慈文傳媒的營(yíng)收都出現(xiàn)雙向下滑，且下降幅度幾乎都在80%以上。主要原因一方面與熱播劇數(shù)量有關(guān)，比如去年同期，華策出品的《去有風(fēng)的地方》成為年度爆款，而今年則未產(chǎn)出同等影響力的劇集。另一方面，劇集銷售多以預(yù)售為主，從劇集創(chuàng)作、銷售、排播到確認(rèn)收入有一定的周期，且影視公司的內(nèi)容銷售相對(duì)集中，報(bào)告期內(nèi)確認(rèn)收入的項(xiàng)目減少也會(huì)導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)周期性的波動(dòng)。

而歡瑞世紀(jì)、唐德影視、百納千成等的凈利潤(rùn)雖有較大幅度增長(zhǎng)，但業(yè)績(jī)并不亮眼，其中，唐德影視、百納千成剛扭虧為盈。而就劇集公司整體的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，各家圍繞電影的布局還未對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響，這可能與兩種內(nèi)容不同的商業(yè)模式有關(guān)。

以票房收入為主的電影，盈利上限更高，風(fēng)險(xiǎn)也更大，而向電視臺(tái)、視頻平臺(tái)銷售的劇集則更能產(chǎn)生穩(wěn)定的收入。不過(guò)，隨著視頻平臺(tái)會(huì)員規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，劇集的銷售模式也在趨向市場(chǎng)化。

一季報(bào)中，百納千成再度強(qiáng)調(diào)了公司的一則協(xié)議變更：百納千成、東陽(yáng)繽紛異彩與芒果傳媒子公司陽(yáng)光互娛簽署《補(bǔ)充協(xié)議》，一致同意將劇集D的授權(quán)使用費(fèi)用由此前的含稅總金額1.35億元，變更為劇集保底授權(quán)使用費(fèi)9500萬(wàn)元，并采用增加階梯授權(quán)使用費(fèi)的結(jié)算模式。

根據(jù)當(dāng)前的公開(kāi)信息，該劇大概率為三方合作的《火星孤兒》，經(jīng)過(guò)此次調(diào)整，百納千成可能損失500萬(wàn)到2300萬(wàn)的劇集收入。這也反映出伴隨著定制、分賬、階梯授權(quán)等更多模式的出現(xiàn)，劇集行業(yè)“一口價(jià)”的銷售模式還在進(jìn)一步弱化。

博納嘗試新方向，尋找“第二曲線”成主要趨勢(shì)

無(wú)論是劇集公司入局電影，還是電影公司分出精力進(jìn)入劇集市場(chǎng)，本質(zhì)上都是影視公司面對(duì)大環(huán)境的變化，積極調(diào)整營(yíng)收結(jié)構(gòu)，以增強(qiáng)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

2022年以來(lái)，博納影業(yè)的業(yè)績(jī)一直都不算理想，尤其是在2023年，公司凈利潤(rùn)還出現(xiàn)了5.5億的大幅虧損。面對(duì)這樣的趨勢(shì)，2024年一季報(bào)中，博納影業(yè)嘗試調(diào)整內(nèi)容創(chuàng)作方向，“保留公司擅長(zhǎng)的題材項(xiàng)目，暫停不符合市場(chǎng)需求的項(xiàng)目，積極開(kāi)拓新題材、新類型的項(xiàng)目”，截至目前，博納開(kāi)發(fā)中的項(xiàng)目將近15個(gè)。不過(guò)，對(duì)于新的策略調(diào)整，公司現(xiàn)金流并不樂(lè)觀，報(bào)告期內(nèi)，其經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為虧損7558萬(wàn)元，同比大幅下滑503.25%。

更值得關(guān)注的是，比起調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展方向，更多在積極探索的還是驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“第二曲線”。

就目前各家的推進(jìn)情況來(lái)看，中國(guó)儒意收購(gòu)萬(wàn)達(dá)電影之后，兩者在游戲方面的布局呈現(xiàn)出新的想象力；華誼兄弟、橫店影視等則繼續(xù)著力自身的實(shí)景娛樂(lè)項(xiàng)目；而相對(duì)于這些差異化的打法，更多影視公司將未來(lái)的著力點(diǎn)放在短劇和AIGC的探索上。

根據(jù)一季報(bào)中披露的內(nèi)容，華誼兄弟的股權(quán)結(jié)構(gòu)經(jīng)歷了新一輪的變化，騰訊已經(jīng)成為公司的第五大股東，而根據(jù)雙方最新的合作動(dòng)向，華誼兄弟與閱文集團(tuán)合作出品的短劇《鴻天神尊》，預(yù)計(jì)將于2024年5月開(kāi)機(jī)制作?；谛碌墓蓹?quán)關(guān)系，雙方未來(lái)關(guān)于短劇的合作或?qū)⒏由钊搿?/p>

另一邊，華策與抖音圍繞短劇的合作也在加深。今年春節(jié)期間，華策布局的短劇《我的歸途有風(fēng)》在抖音總播放量超2億，擬開(kāi)機(jī)制作中的還有《留住時(shí)間的人》《我的歸途有風(fēng)2》等，雙方合作仍在延續(xù)。此外，多家公司的短劇內(nèi)容亦加速落地，今年以來(lái)，完美世界已播出《大過(guò)年的》《皎月流火》《閃耀的姐姐》3部短劇，其中，《皎月流火》登上優(yōu)酷短劇熱度榜TOP1。

相比之下，各家關(guān)于AIGC的探索還沒(méi)有太多實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。目前，中影、光線、華策等公司都在加大AI相關(guān)技術(shù)的研發(fā)投入，未來(lái)，由AI參與創(chuàng)作的更多作品將會(huì)陸續(xù)走向市場(chǎng)。根據(jù)博納影業(yè)的規(guī)劃，由成龍主演并應(yīng)用AI技術(shù)的影片《傳說(shuō)》將于2024年上映。光線也在一季報(bào)中提到，AI等新技術(shù)的飛速發(fā)展，為動(dòng)畫電影的產(chǎn)能提升提供了強(qiáng)大的加持。短時(shí)間內(nèi)，相關(guān)探索對(duì)行業(yè)的影響還非常有限，但一步一個(gè)腳印，我們不妨多等上一些時(shí)間。