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連年虧損、負債率高企,海南瑞澤持續(xù)經(jīng)營能力是否有問題?

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連年虧損、負債率高企,海南瑞澤持續(xù)經(jīng)營能力是否有問題?

歸母凈利潤已經(jīng)連續(xù)三年為負值。

圖片來源:界面新聞/匡達

界面新聞記者 | 胡振明

海南瑞澤(002596.SZ)去年凈利潤再度出現(xiàn)虧損,面對高企的資產(chǎn)負債率,持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性?是否存在流動性風險?日前深圳證券交易所向海南瑞澤下發(fā)《年報問詢函》,要求說明持續(xù)經(jīng)營能力、償債能力、資產(chǎn)減值等相關(guān)問題。

據(jù)海南瑞澤披露的2023年年報,其去年營業(yè)收入出現(xiàn)下滑,凈利潤仍陷虧損。其中,去年營業(yè)收入為17.13億元,同比下降11.37%,比2021年營業(yè)收入少了10億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5.07億元,同比也出現(xiàn)了2.76%的下滑,而歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤為-5.03億元,同比減虧27.53%。2023年度,海南瑞澤的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-40.70%。

圖片來源:海南瑞澤公告

截至2023年年末,海南瑞澤的總資產(chǎn)為39.45億元,凈資產(chǎn)為9.91億元,同比分別減少了13.40%和33.91%。據(jù)年報,海南瑞澤近十幾年來主營業(yè)務出現(xiàn)了多次變化。2011年至2014年,其主營業(yè)務為商品混凝土與新型墻體材料的生產(chǎn)與銷售。2014年末,其通過重組收購而新增水泥的生產(chǎn)與銷售。2015年,再次通過重組收購,將大興園林從事的園林綠化業(yè)務納入主營業(yè)務。2016年,剝離新型墻體材料業(yè)務。2018年,通過收購的方式,海南瑞澤直接或間接合計持有廣東綠潤100%股權(quán),新增廣東綠潤的市政環(huán)衛(wèi)業(yè)務。

2022年8月,海南瑞澤出售子公司金崗水泥85%的股權(quán),剝離水泥業(yè)務,主營業(yè)務變更為商品混凝土的生產(chǎn)與銷售、園林綠化以及市政環(huán)衛(wèi)業(yè)務。2023年,海南瑞澤不再將園林綠化業(yè)務納入主營業(yè)務,歸類為其他業(yè)務。

雖然主營業(yè)務經(jīng)過多次調(diào)整與變更,但海南瑞澤的經(jīng)營業(yè)績卻不見好轉(zhuǎn),特別是2019年以后,五個年度的凈利潤之中有四年出現(xiàn)了虧損。2021年至2023年,海南瑞澤的歸母凈利潤分別為-11.41億元、-4.94億元和-5.07億元,已經(jīng)連續(xù)三年為負值,合計虧掉21.42億元。

2023年度,海南瑞澤對合并報表范圍內(nèi)的相關(guān)資產(chǎn)進行了全面清查和減值測試,計提各項減值準備合計3.99億元,占年度歸母凈利潤絕對值的78.74%。考慮所得稅的影響后,本次計提資產(chǎn)減值準備將減少2023年度歸屬于上市公司股東的凈利潤3.83億元。

其中,計提應收賬款壞賬1.11億元,占歸母凈利潤絕對值的21.93%;計提商譽減值2.32億元,占歸母凈利潤絕對值的45.72%。

圖片來源:海南瑞澤公告

截至2023年年末,海南瑞澤的應收賬款賬面價值為18.37億元,占資產(chǎn)總額的比重高達46.56%;實際上,應收賬款的原值為27.73億元,計提壞賬準備9.36億元,計提比例超過33%。

與此同時,海南瑞澤在2023年度計提商譽減值損失2.32億元。由于全資公司廣東綠潤環(huán)境科技有限公司(以下簡稱“廣東綠潤”)經(jīng)營業(yè)績下滑,利潤實現(xiàn)不及預期,海南瑞澤對收購廣東綠潤、江西綠潤投資發(fā)展有限公司(以下簡稱“江西綠潤”)、江門市綠順環(huán)境管理有限公司(以下簡稱“江門綠順”)形成的商譽(合計12.65億元)進行了減值測試,并計提了減值準備。此前,2019年至2022年各年度已計提減值損失合計10.33億元,其中2022年度計提商譽減值損失9509.97萬元。

在經(jīng)營業(yè)績不佳的時候,海南瑞澤的上一年度(即2022年度)年報被出具了“與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性”段落的無保留意見,存在可能導致對海南瑞澤持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

不過,和披露2023年年報同時披露的《關(guān)于2022年度審計報告中與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性段落的無保留意見涉及事項已消除的說明》顯示,海南瑞澤認為其自身已經(jīng)“化解短期債務風險,優(yōu)化債務結(jié)構(gòu)”,“經(jīng)營性現(xiàn)金流顯著改善,扣非后歸屬于母公司凈利潤虧損減少”,以及“聚焦核心主業(yè),經(jīng)營狀況顯著改善”。

盡管如此,負債率高企卻難忽視。2021年至2023年,海南瑞澤的資產(chǎn)負債率分別為63.21%、67.34%和75.44%,呈逐年增長趨勢,其中流動負債21.21億元、18.46億元、17.39億元占負債總額35.18億元、30.63億元、29.76億元的比例分別為60%、60%和58%。

2023年年末,海南瑞澤的短期借款為10934.08萬元,同比增長2444.08萬元,增28.79%。一般而言,短期借款是在較短時間內(nèi)到期并需償還的有息負債。但是,海南瑞澤年末貨幣資金只有7224.31萬元,同比減少37.51%,而且無法覆蓋同期的短期借款。

對于債務壓力較大的海南瑞澤而言,融資以獲取流動資金仍然很重要。近日,海南瑞澤披露了《關(guān)于公司債務性融資計劃的公告》,計劃以公司本身及子公司為融資主體,向金融機構(gòu)申請新增融資不超過4.5億元人民幣(不包括公司債券,包括存量貸款到期續(xù)貸部分),融資用途為“結(jié)合公司現(xiàn)階段的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、現(xiàn)金流量狀況、項目建設(shè)資金需求以及未來發(fā)展的需求”。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

海南瑞澤

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連年虧損、負債率高企,海南瑞澤持續(xù)經(jīng)營能力是否有問題?

歸母凈利潤已經(jīng)連續(xù)三年為負值。

圖片來源:界面新聞/匡達

界面新聞記者 | 胡振明

海南瑞澤(002596.SZ)去年凈利潤再度出現(xiàn)虧損,面對高企的資產(chǎn)負債率,持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性?是否存在流動性風險?日前深圳證券交易所向海南瑞澤下發(fā)《年報問詢函》,要求說明持續(xù)經(jīng)營能力、償債能力、資產(chǎn)減值等相關(guān)問題。

據(jù)海南瑞澤披露的2023年年報,其去年營業(yè)收入出現(xiàn)下滑,凈利潤仍陷虧損。其中,去年營業(yè)收入為17.13億元,同比下降11.37%,比2021年營業(yè)收入少了10億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5.07億元,同比也出現(xiàn)了2.76%的下滑,而歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤為-5.03億元,同比減虧27.53%。2023年度,海南瑞澤的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-40.70%。

圖片來源:海南瑞澤公告

截至2023年年末,海南瑞澤的總資產(chǎn)為39.45億元,凈資產(chǎn)為9.91億元,同比分別減少了13.40%和33.91%。據(jù)年報,海南瑞澤近十幾年來主營業(yè)務出現(xiàn)了多次變化。2011年至2014年,其主營業(yè)務為商品混凝土與新型墻體材料的生產(chǎn)與銷售。2014年末,其通過重組收購而新增水泥的生產(chǎn)與銷售。2015年,再次通過重組收購,將大興園林從事的園林綠化業(yè)務納入主營業(yè)務。2016年,剝離新型墻體材料業(yè)務。2018年,通過收購的方式,海南瑞澤直接或間接合計持有廣東綠潤100%股權(quán),新增廣東綠潤的市政環(huán)衛(wèi)業(yè)務。

2022年8月,海南瑞澤出售子公司金崗水泥85%的股權(quán),剝離水泥業(yè)務,主營業(yè)務變更為商品混凝土的生產(chǎn)與銷售、園林綠化以及市政環(huán)衛(wèi)業(yè)務。2023年,海南瑞澤不再將園林綠化業(yè)務納入主營業(yè)務,歸類為其他業(yè)務。

雖然主營業(yè)務經(jīng)過多次調(diào)整與變更,但海南瑞澤的經(jīng)營業(yè)績卻不見好轉(zhuǎn),特別是2019年以后,五個年度的凈利潤之中有四年出現(xiàn)了虧損。2021年至2023年,海南瑞澤的歸母凈利潤分別為-11.41億元、-4.94億元和-5.07億元,已經(jīng)連續(xù)三年為負值,合計虧掉21.42億元。

2023年度,海南瑞澤對合并報表范圍內(nèi)的相關(guān)資產(chǎn)進行了全面清查和減值測試,計提各項減值準備合計3.99億元,占年度歸母凈利潤絕對值的78.74%。考慮所得稅的影響后,本次計提資產(chǎn)減值準備將減少2023年度歸屬于上市公司股東的凈利潤3.83億元。

其中,計提應收賬款壞賬1.11億元,占歸母凈利潤絕對值的21.93%;計提商譽減值2.32億元,占歸母凈利潤絕對值的45.72%。

圖片來源:海南瑞澤公告

截至2023年年末,海南瑞澤的應收賬款賬面價值為18.37億元,占資產(chǎn)總額的比重高達46.56%;實際上,應收賬款的原值為27.73億元,計提壞賬準備9.36億元,計提比例超過33%。

與此同時,海南瑞澤在2023年度計提商譽減值損失2.32億元。由于全資公司廣東綠潤環(huán)境科技有限公司(以下簡稱“廣東綠潤”)經(jīng)營業(yè)績下滑,利潤實現(xiàn)不及預期,海南瑞澤對收購廣東綠潤、江西綠潤投資發(fā)展有限公司(以下簡稱“江西綠潤”)、江門市綠順環(huán)境管理有限公司(以下簡稱“江門綠順”)形成的商譽(合計12.65億元)進行了減值測試,并計提了減值準備。此前,2019年至2022年各年度已計提減值損失合計10.33億元,其中2022年度計提商譽減值損失9509.97萬元。

在經(jīng)營業(yè)績不佳的時候,海南瑞澤的上一年度(即2022年度)年報被出具了“與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性”段落的無保留意見,存在可能導致對海南瑞澤持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

不過,和披露2023年年報同時披露的《關(guān)于2022年度審計報告中與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性段落的無保留意見涉及事項已消除的說明》顯示,海南瑞澤認為其自身已經(jīng)“化解短期債務風險,優(yōu)化債務結(jié)構(gòu)”,“經(jīng)營性現(xiàn)金流顯著改善,扣非后歸屬于母公司凈利潤虧損減少”,以及“聚焦核心主業(yè),經(jīng)營狀況顯著改善”。

盡管如此,負債率高企卻難忽視。2021年至2023年,海南瑞澤的資產(chǎn)負債率分別為63.21%、67.34%和75.44%,呈逐年增長趨勢,其中流動負債21.21億元、18.46億元、17.39億元占負債總額35.18億元、30.63億元、29.76億元的比例分別為60%、60%和58%。

2023年年末,海南瑞澤的短期借款為10934.08萬元,同比增長2444.08萬元,增28.79%。一般而言,短期借款是在較短時間內(nèi)到期并需償還的有息負債。但是,海南瑞澤年末貨幣資金只有7224.31萬元,同比減少37.51%,而且無法覆蓋同期的短期借款。

對于債務壓力較大的海南瑞澤而言,融資以獲取流動資金仍然很重要。近日,海南瑞澤披露了《關(guān)于公司債務性融資計劃的公告》,計劃以公司本身及子公司為融資主體,向金融機構(gòu)申請新增融資不超過4.5億元人民幣(不包括公司債券,包括存量貸款到期續(xù)貸部分),融資用途為“結(jié)合公司現(xiàn)階段的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、現(xiàn)金流量狀況、項目建設(shè)資金需求以及未來發(fā)展的需求”。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。