界面新聞記者 | 黃景源

界面新聞編輯 | 彭朋

5月16日，上海市第一中級人民法院（下稱上海一中院）通報該院10年來依法審理的證券期貨犯罪案件情況，發(fā)布15件典型案例，并對其中反映出的證券期貨市場治理問題提出對策和建議。

根據(jù)通報，2014年-2023年，上海一中院及轄區(qū)法院審結(jié)證券期貨犯罪案件209件，其中內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息犯罪案件22件，利用未公開信息交易犯罪41件，欺詐發(fā)行債券犯罪案件5件，出具證明文件重大失實犯罪案件2件，操縱證券市場罪案件14件，操縱期貨市場罪案件1件，非法經(jīng)營證券期貨犯罪案件124件。

從案件情況來看，該類犯罪存在犯罪鏈條化明顯、犯罪手法不斷更新、犯罪技術(shù)性日益凸顯等特點(diǎn)。

上海一中院黨組成員、副院長徐世亮表示，實施財務(wù)造假、操縱市場、內(nèi)部交易等，離不開資金、技術(shù)等黑灰產(chǎn)業(yè)的配合幫助，極易形成產(chǎn)業(yè)鏈。以操縱市場犯罪為例，該類犯罪通常分為組織策劃、籌集資金、歸攏賬戶、指揮操盤等環(huán)節(jié)，不僅出現(xiàn)了職業(yè)化的配資團(tuán)伙、操盤團(tuán)伙，往往還伴隨行受賄等次生犯罪。

與此同時，利用新技術(shù)、新概念實施的證券期貨犯罪案件不斷增加，查處難度不斷加大。

這些案件也暴露出上市公司內(nèi)控機(jī)制不健全、中介機(jī)構(gòu)“看門人”職責(zé)失職缺位、行刑銜接機(jī)制有待完善等問題。

例如，在操縱證券、期貨市場犯罪中，部分上市公司實控人與專業(yè)操盤團(tuán)伙相勾結(jié)，主動策劃操縱自家公司股價。在證券虛假陳述犯罪中，部分中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員欠缺職業(yè)操守，出具與實際不符的審計報告或者虛假證明文件，利用專業(yè)優(yōu)勢為他人虛假陳述積極出謀劃策等。

針對上述問題，上海一中院建議上市公司要加強(qiáng)企業(yè)合規(guī)工作，敏銳發(fā)現(xiàn)企業(yè)治理漏洞，以個案合規(guī)帶動行業(yè)合規(guī)。監(jiān)管部門則要嚴(yán)格把握緩刑適用條件，激活證券從業(yè)禁止制度。

作為最高人民法院在全國設(shè)立的八家人民法院證券期貨犯罪審判基地之一，十年來，上海一中院依法審結(jié)了一批有較大影響的新類型證券期貨犯罪案件，其中4件案件入選最高人民法院發(fā)布的證券期貨典型案件。此次發(fā)布會通報的15件典型案例，覆蓋當(dāng)前證券期貨類犯罪主要類型。

上海一中院刑事審判庭庭長黃伯青舉例稱，“北八道集團(tuán)操縱證券市場案”系證監(jiān)會對北八道集團(tuán)開出史上最大罰單，創(chuàng)下證監(jiān)會當(dāng)時最高罰單紀(jì)錄。

上海一中院經(jīng)審理，以操縱證券市場罪對北八道集團(tuán)判處罰金3億元，對各被告人以操縱證券市場罪分別判處八年六個月有期徒刑至二年不等有期徒刑，體現(xiàn)監(jiān)管打擊和懲治證券犯罪的決心，以及落實“零容忍”的執(zhí)法理念。

刑法學(xué)專家、華東政法大學(xué)教授毛玲玲認(rèn)為，完善證券市場行、民、刑立體追責(zé)，保障資本市場高質(zhì)量發(fā)展，需要立足源頭治理，讓監(jiān)管處罰措施“長牙帶刺”，強(qiáng)化執(zhí)法問責(zé)，從前端構(gòu)建立體追責(zé)體系。

一般來說，操縱證券期貨市場犯罪從行政調(diào)查到刑事審判的時間普遍在三年以上，一定程度導(dǎo)致刑事懲治不夠及時。對此，毛玲玲建議，要進(jìn)一步明確民行刑銜接問題；明晰民行刑責(zé)任依據(jù)的界限，加大符合本土特色的證券市場法治供給。