界面新聞?dòng)浾?| 黃景源

界面新聞編輯 | 彭朋

5月16日，上海市第一中級(jí)人民法院（下稱上海一中院）通報(bào)該院10年來(lái)依法審理的證券期貨犯罪案件情況，發(fā)布15件典型案例，并對(duì)其中反映出的證券期貨市場(chǎng)治理問(wèn)題提出對(duì)策和建議。

根據(jù)通報(bào)，2014年-2023年，上海一中院及轄區(qū)法院審結(jié)證券期貨犯罪案件209件，其中內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息犯罪案件22件，利用未公開信息交易犯罪41件，欺詐發(fā)行債券犯罪案件5件，出具證明文件重大失實(shí)犯罪案件2件，操縱證券市場(chǎng)罪案件14件，操縱期貨市場(chǎng)罪案件1件，非法經(jīng)營(yíng)證券期貨犯罪案件124件。

從案件情況來(lái)看，該類犯罪存在犯罪鏈條化明顯、犯罪手法不斷更新、犯罪技術(shù)性日益凸顯等特點(diǎn)。

上海一中院黨組成員、副院長(zhǎng)徐世亮表示，實(shí)施財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)、內(nèi)部交易等，離不開資金、技術(shù)等黑灰產(chǎn)業(yè)的配合幫助，極易形成產(chǎn)業(yè)鏈。以操縱市場(chǎng)犯罪為例，該類犯罪通常分為組織策劃、籌集資金、歸攏賬戶、指揮操盤等環(huán)節(jié)，不僅出現(xiàn)了職業(yè)化的配資團(tuán)伙、操盤團(tuán)伙，往往還伴隨行受賄等次生犯罪。

與此同時(shí)，利用新技術(shù)、新概念實(shí)施的證券期貨犯罪案件不斷增加，查處難度不斷加大。

這些案件也暴露出上市公司內(nèi)控機(jī)制不健全、中介機(jī)構(gòu)“看門人”職責(zé)失職缺位、行刑銜接機(jī)制有待完善等問(wèn)題。

例如，在操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪中，部分上市公司實(shí)控人與專業(yè)操盤團(tuán)伙相勾結(jié)，主動(dòng)策劃操縱自家公司股價(jià)。在證券虛假陳述犯罪中，部分中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員欠缺職業(yè)操守，出具與實(shí)際不符的審計(jì)報(bào)告或者虛假證明文件，利用專業(yè)優(yōu)勢(shì)為他人虛假陳述積極出謀劃策等。

針對(duì)上述問(wèn)題，上海一中院建議上市公司要加強(qiáng)企業(yè)合規(guī)工作，敏銳發(fā)現(xiàn)企業(yè)治理漏洞，以個(gè)案合規(guī)帶動(dòng)行業(yè)合規(guī)。監(jiān)管部門則要嚴(yán)格把握緩刑適用條件，激活證券從業(yè)禁止制度。

作為最高人民法院在全國(guó)設(shè)立的八家人民法院證券期貨犯罪審判基地之一，十年來(lái)，上海一中院依法審結(jié)了一批有較大影響的新類型證券期貨犯罪案件，其中4件案件入選最高人民法院發(fā)布的證券期貨典型案件。此次發(fā)布會(huì)通報(bào)的15件典型案例，覆蓋當(dāng)前證券期貨類犯罪主要類型。

上海一中院刑事審判庭庭長(zhǎng)黃伯青舉例稱，“北八道集團(tuán)操縱證券市場(chǎng)案”系證監(jiān)會(huì)對(duì)北八道集團(tuán)開出史上最大罰單，創(chuàng)下證監(jiān)會(huì)當(dāng)時(shí)最高罰單紀(jì)錄。

上海一中院經(jīng)審理，以操縱證券市場(chǎng)罪對(duì)北八道集團(tuán)判處罰金3億元，對(duì)各被告人以操縱證券市場(chǎng)罪分別判處八年六個(gè)月有期徒刑至二年不等有期徒刑，體現(xiàn)監(jiān)管打擊和懲治證券犯罪的決心，以及落實(shí)“零容忍”的執(zhí)法理念。

刑法學(xué)專家、華東政法大學(xué)教授毛玲玲認(rèn)為，完善證券市場(chǎng)行、民、刑立體追責(zé)，保障資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，需要立足源頭治理，讓監(jiān)管處罰措施“長(zhǎng)牙帶刺”，強(qiáng)化執(zhí)法問(wèn)責(zé)，從前端構(gòu)建立體追責(zé)體系。

一般來(lái)說(shuō)，操縱證券期貨市場(chǎng)犯罪從行政調(diào)查到刑事審判的時(shí)間普遍在三年以上，一定程度導(dǎo)致刑事懲治不夠及時(shí)。對(duì)此，毛玲玲建議，要進(jìn)一步明確民行刑銜接問(wèn)題；明晰民行刑責(zé)任依據(jù)的界限，加大符合本土特色的證券市場(chǎng)法治供給。