界面新聞記者 | 馬越
界面新聞編輯 | 許悅
5月16日，乳制品行業(yè)巨頭恒天然宣布了一項重大戰(zhàn)略調整，計劃部分或全部剝離其全球范圍內的消費品業(yè)務，以及其已整合了的恒天然大洋洲和恒天然斯里蘭卡業(yè)務。
這個決策影響下的品牌包括中國消費者熟悉的Anchor（安佳）、Anlene（安怡）、Anmum（安滿），以及Fernleaf、Mainland、Kāpiti、Western Star、Perfect Italiano等。
來自新西蘭的恒天然是全球最大的乳制品企業(yè)之一，這家公司主要有乳制品原料供應、餐飲服務和消費品三大業(yè)務。2023財年（截至2023年7月31日的過去12個月），恒天然實現260億新西蘭元（約合人民幣1128.68億元）的營收，其中大中華區(qū)實現營收70.72億新西蘭元（約合人民幣305億元）。
恒天然認為，這項戰(zhàn)略調整將強化恒天然核心業(yè)務的作用，為奶農股東等創(chuàng)造重大價值。
恒天然首席執(zhí)行官Miles Hurrell表示，剝離上述業(yè)務將有助于創(chuàng)建一個更簡單、績效更高的奶業(yè)合作社，以便于專注原料和餐飲服務業(yè)務，“并做我們最擅長的事。”他說。
整體來看，潛在剝離范圍內的業(yè)務約占合作社總乳固體的15%，約占恒天然2024財年上半年營業(yè)利潤的19%。消費品業(yè)務貢獻了強勁的潛在收益。
但正如公告中所強調的那樣，其最核心的原料業(yè)務依然占據恒天然的收入大頭。
以2023財年為例，恒天然的原料業(yè)務收入174億新西蘭元，餐飲服務業(yè)務為39億新西蘭元，消費品業(yè)務為33億新西蘭元。具體到大中華區(qū)，消費品業(yè)務所占營收比例更低——與原料業(yè)務44.60億新西蘭元、餐飲服務業(yè)務22.36億新西蘭元相比，消費品業(yè)務營收只有3.76億新西蘭元。
在中國市場，恒天然的消費品牌包括主打各種純牛奶、酸奶、奶酪棒、黃油甚至益生菌的安佳；以成人奶粉為主要產品的安怡；以及主做嬰幼兒配方奶粉的安滿。
恒天然對于中國的消費品業(yè)務曾經寄予厚望。不過綜合過往5年的情況來看，在中國市場消費品業(yè)務也遇到頗多阻滯。
2018財年，恒天然在中國的消費品業(yè)務首次實現了收支平衡。2019年9月，根據恒天然首席執(zhí)行官Miles Hurrell公布的全球新戰(zhàn)略，計劃深耕亞太地區(qū)的消費品牌市場。
根據一篇麥肯錫與恒天然前大中華區(qū)總裁朱曉靜在2019年3月訪談中數據，安佳作為恒天然發(fā)力中國消費市場的代表品牌，產品從最初的僅有一款常溫奶，拓展到近50個不同產品，銷量在過去三四年實現了3倍增長。其中安佳常溫奶持續(xù)保持進口牛奶品牌線上線下銷量第一的位置，脫脂奶成為該品類中市場銷量第一的品牌。
而根據恒天然大中華區(qū)現任首席執(zhí)行官周德漢的判斷，中國消費者對乳制品的消費開始趨向高端化，愿意為高品質產品支付溢價。這也導致恒天然在中國市場推出更多高附加值產品，比如在2022年進博會上首次推出安佳草飼4.4g高蛋白純牛奶等。
不過恒天然旗下安佳等消費品牌所面臨的的一個大環(huán)境是，中國原奶產量過剩，乳業(yè)市場進入到短期調整階段。
國家統計局數據顯示，中國牛奶產量在2023年繼續(xù)保持增長態(tài)勢，達到了4197萬噸，同比增長6.7%。這一增長為中國乳制品市場提供了更多的原材料基礎，同時也對進口牛奶行業(yè)產生了影響。
盡管中國牛奶產量增長，但消費增長滯后于產出增長，導致了生鮮乳的相對供應過剩。這使得大包粉和液態(tài)奶等乳制品的進口量大幅減少。同時，中國原奶價格的下調也對進口牛奶行業(yè)構成了壓力。
而在中國消費品市場，安佳等品牌也要與一系列中國本土的乳制品品牌展開競爭，而無論是在產品豐富度以及下沉市場渠道鋪貨等方面，它都難以占據更多優(yōu)勢。
但和消費品領域的“小眾”不同，事實上安佳更有競爭力的賽道還在餐飲服務等B端市場——安佳專業(yè)乳品是其餐飲品牌，包括一系列茶飲咖啡店、烘焙店、餐廳使用的鮮牛乳、純牛奶、黃油、淡奶油、噴射稀奶油等等，并且為餐飲客戶提供定制化的產品。
從成長性來看，也是餐飲服務業(yè)務更好。2023財年，恒天然在大中華區(qū)餐飲服務業(yè)務同比增加20.54%，而同期消費品業(yè)務只增長2.17%。
值得注意的是，恒天然此番計劃賣掉包括安佳品牌在內的消費品業(yè)務，也并不包括餐飲服務中的安佳品牌業(yè)務。
恒天然正在為消費品等業(yè)務尋找合適的接盤者?！皬拈L遠來看，恒天然并不是消費品及相關業(yè)務的最高價值所有者，撤出可能會讓一個擁有專業(yè)性和資源的新買家充分發(fā)揮它的潛力?！?Miles Hurrell表示。
這家公司還稱，從長遠來看，有關業(yè)務出售的凈收益可能會用于恒天然的債務償還、支持戰(zhàn)略投資以及向奶農股東和持有人的分配。恒天然預計，這次剝離過程至少需要12到18個月。
Miles Hurrell提到，恒天然已經收到了一些買家對這些業(yè)務主動收購的興趣，并稱現在是收購它們的好時機。不過他并未透露潛在的買家是誰。
但對于仍處于行業(yè)調整期的全球乳業(yè)來說，要“吃下”恒天然消費品業(yè)務并不是件容易的事，而這樁買賣或許也將對市場競爭格局產生一定影響。