文|雷遞網(wǎng) 雷建平

愛奇藝（NASDAQ:IQ）今日（5月16日）發(fā)布截至2024年3月31日未經(jīng)審計(jì)的第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，愛奇藝2024年第一季度總營收79億元。

其中，愛奇藝2024年第一季度會(huì)員服務(wù)營收48億元，月度平均單會(huì)員收入（ARM）創(chuàng)新高，連續(xù)6個(gè)季度環(huán)比增長。在線廣告服務(wù)營收15億元，同比增長6%；內(nèi)容發(fā)行營收9.28億元，同比增長27%。

當(dāng)季，愛奇藝Non-GAAP（非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）運(yùn)營利潤為11億元，運(yùn)營利潤率為14%，創(chuàng)歷史新高。

一季度，愛奇藝在內(nèi)容、產(chǎn)品和服務(wù)上繼續(xù)實(shí)現(xiàn)突破。原創(chuàng)內(nèi)容是高質(zhì)量增長的基石，當(dāng)季上新重點(diǎn)劇集中，原創(chuàng)內(nèi)容數(shù)量占比超70%。奇異果TV新推出“少兒模式”，精選兒童內(nèi)容，提升了觀影時(shí)長和家長信任度。生成式AI應(yīng)用不斷深入，在生成式AI賦能下效果廣告營收創(chuàng)歷史新高。

愛奇藝創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇表示：“得益于經(jīng)營效率的穩(wěn)步提升，我們的運(yùn)營利潤和運(yùn)營利潤率創(chuàng)歷史新高。生成式AI賦能運(yùn)營初見成效，期待利用生成式AI提升頭部內(nèi)容的供給能力，擴(kuò)展未來增長空間?！?/p>

會(huì)員付費(fèi)意愿提升 多元營收能力增強(qiáng)

一季度，愛奇藝運(yùn)營和財(cái)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，經(jīng)營效率穩(wěn)步提升。會(huì)員業(yè)務(wù)作為愛奇藝的核心業(yè)務(wù)，目標(biāo)是推動(dòng)長期可持續(xù)的會(huì)員收入增長，現(xiàn)階段關(guān)注的重點(diǎn)是提升ARM值和會(huì)員的長期留存。

ARM值在一季度創(chuàng)下新高，實(shí)現(xiàn)連續(xù)6個(gè)季度環(huán)比增長。這表明愛奇藝加強(qiáng)精細(xì)化運(yùn)營，豐富會(huì)員產(chǎn)品和權(quán)益，增強(qiáng)會(huì)員價(jià)值感知的策略有成效。

其中，加更禮等創(chuàng)新增值服務(wù)有效提升了會(huì)員付費(fèi)意愿，當(dāng)季劇集《三大隊(duì)》加更禮付費(fèi)收入破歷史記錄，并助推該劇內(nèi)容熱度達(dá)峰值。

在當(dāng)天財(cái)報(bào)電話會(huì)上，龔宇表示ARM值長期仍有提升空間，未來將持續(xù)為用戶提供優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、優(yōu)化會(huì)員權(quán)益和加強(qiáng)會(huì)員忠誠度建設(shè)，激勵(lì)用戶訂閱長期、高階會(huì)員服務(wù)。

生成式AI應(yīng)用和高品質(zhì)內(nèi)容，助力廣告、內(nèi)容發(fā)行實(shí)現(xiàn)業(yè)績突破。當(dāng)季在線廣告營收15億元，同比增長6%。

其中，效果廣告營收同比兩位數(shù)增長。這主要得益于生成式AI賦能廣告提質(zhì)增效，AI制作廣告素材帶動(dòng)游戲、短劇等行業(yè)廣告主投資回報(bào)率提升超50%。生成式AI在拉動(dòng)廣告增長，特別是效果廣告方面仍有巨大潛力：通過愛奇藝提供的AI工具，廣告主可以自助式、自動(dòng)化生成豐富的高品質(zhì)廣告素材，同時(shí)降低成本；

在廣告投放上，依托模型架構(gòu)升級和投放策略迭代，生成式AI使廣告投放更加精準(zhǔn)、個(gè)性化，幫助廣告主提升流量變現(xiàn)效率。

依托優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，當(dāng)季超過一半的品牌廣告營收來自內(nèi)容定向廣告，愛奇藝原創(chuàng)劇集《南來北往》招商表現(xiàn)出色，《種地吧2》的廣告招商收入比第一季增長約80%。二季度是品牌廣告投放的旺季，隨著愛奇藝綜藝供給增加，預(yù)計(jì)品牌廣告同環(huán)比均會(huì)有所復(fù)蘇。

得益于多部重點(diǎn)內(nèi)容的發(fā)行，愛奇藝一季度內(nèi)容發(fā)行營收創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到9.28億元；其他營收為7.18億元。

在海外市場，一季度營收同比穩(wěn)步增長，會(huì)員營收更實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙增長，其中英國、中國香港地區(qū)同比漲幅近80%。在馬來西亞，推出本地原創(chuàng)劇集《偷走我心2》，帶動(dòng)了當(dāng)?shù)卣军c(diǎn)流量、會(huì)員營收雙增長。

愛奇藝首席財(cái)務(wù)官汪駿表示：“我們已連續(xù)8個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了正向的運(yùn)營現(xiàn)金流，并且資產(chǎn)負(fù)債表的健康度不斷提升。這使我們的業(yè)務(wù)更加堅(jiān)韌，也提供了更多方式為股東創(chuàng)造長期價(jià)值。”

衡量會(huì)員業(yè)務(wù)發(fā)展和健康度指標(biāo)不再局限于會(huì)員數(shù)表現(xiàn)

關(guān)于如何看待長視頻會(huì)員業(yè)務(wù)的長期發(fā)展客空間，龔宇在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，會(huì)員數(shù)指標(biāo)只能部分顯示會(huì)員業(yè)務(wù)發(fā)展的好壞，過分強(qiáng)調(diào)這個(gè)數(shù)字會(huì)干擾我們?nèi)粘５墓ぷ鳌?/p>

愛奇藝高級副總裁、新技術(shù)消費(fèi)事業(yè)群總裁段有橋表示：“不再每季度披露會(huì)員數(shù)和ARM，是今年我們經(jīng)過深思熟慮后做出的決定。同時(shí)，我們相信大家也看到，有海外流媒體平臺也將很快取消會(huì)員數(shù)披露。我們一部分理由很相似。因?yàn)椴煌臅?huì)員產(chǎn)品和等級，對應(yīng)不同的權(quán)益和價(jià)格，同時(shí)也帶來不同的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。因此，僅通過特定時(shí)間點(diǎn)或某個(gè)周期的會(huì)員數(shù)來反映會(huì)員業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)進(jìn)展，我們認(rèn)為是不完整和不客觀的?！?/p>

從2022年開始，愛奇藝一直強(qiáng)調(diào)會(huì)員業(yè)務(wù)的核心目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)長期的會(huì)員收入最大化。在目前的會(huì)員業(yè)務(wù)發(fā)展階段，衡量會(huì)員業(yè)務(wù)發(fā)展和健康度的指標(biāo)也不再局限于會(huì)員數(shù)表現(xiàn)。

驅(qū)動(dòng)會(huì)員業(yè)務(wù)的三駕馬車 “ARM、會(huì)員生命周期和會(huì)員規(guī)?！弊罱K都會(huì)體現(xiàn)在會(huì)員收入里。

“我們相信以會(huì)員收入作為核心指標(biāo)，能最好地幫助投資人理解業(yè)務(wù)進(jìn)展?！倍斡袠虮硎?，"從內(nèi)容表現(xiàn)來說，除收入，還有一些外部指標(biāo)可以幫助投資人實(shí)時(shí)地理解我們業(yè)務(wù)表現(xiàn)，包括愛奇藝熱度值、第三方一些數(shù)據(jù)等。"

生成式AI賦能創(chuàng)作全流程

持續(xù)提供高質(zhì)量的內(nèi)容，并在內(nèi)容創(chuàng)新和市場效益之間取得平衡，是長視頻保持核心競爭力的一大法寶。云合數(shù)據(jù)顯示，截至一季度，愛奇藝劇集市占率連續(xù)9個(gè)季度位居行業(yè)第一，電影市占率同樣保持行業(yè)領(lǐng)先，持續(xù)鞏固了“愛奇藝是高品質(zhì)多元化內(nèi)容制造者”的品牌認(rèn)知。

《追風(fēng)者》憑借民國諜戰(zhàn)+金融+懸疑的稀缺題材和獨(dú)特視角，成功實(shí)現(xiàn)愛奇藝熱度值破萬，也成為內(nèi)容創(chuàng)新的范例。

春節(jié)期間播出的《南來北往》創(chuàng)下央視電視劇頻道收視率新紀(jì)錄，云合數(shù)據(jù)顯示市占率最高超過27%。愛奇藝聚焦喜劇賽道推出的小逗劇場在第一季度上線了《少爺和我》《大王別慌張》《狗?？炫堋罚渲小豆肥？炫堋吩跓岫戎?、收入和投資回報(bào)上均創(chuàng)該劇場新高。

進(jìn)入第二季度，攜6部作品回歸的迷霧劇場已上線首部劇集《不可告人》，待播作品還有《看不見影子的少年》《交錯(cuò)的場景》。其他劇集方面，已播出的《城中之城》《哈爾濱一九四四》《我的阿勒泰》反響熱烈，《城中之城》成為今年央視綜合頻道黃金時(shí)段收視率最高的內(nèi)容。后續(xù)《狐妖小紅娘月紅篇》《顏心記》《小夫妻》等也備受期待。

2024年，新推出的大家劇場和微塵劇場瞄準(zhǔn)現(xiàn)實(shí)主義題材賽道。剛剛播出的微塵劇場首部作品《我的阿勒泰》以散文集為藍(lán)本，在影視改編中融入輕喜劇元素，制作上首次應(yīng)用愛奇藝自研的QClip制作上云系統(tǒng)提升了效率，并通過愛奇藝幀綺映畫MAX認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)使該劇達(dá)到影院級視聽體驗(yàn)。

“《我的阿勒泰》非常成功, 它不能簡單地以文藝片或商業(yè)片來定義，還代表著我們創(chuàng)新的一個(gè)方向，也充分印證了我們對于內(nèi)容質(zhì)量與商業(yè)收益并重的理念。”愛奇藝首席內(nèi)容官王曉暉在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示。他認(rèn)為這部劇通過多元的收入方式實(shí)現(xiàn)了盈利，證明優(yōu)質(zhì)內(nèi)容不僅具有強(qiáng)大的社會(huì)影響力，也具有強(qiáng)大的商業(yè)潛力。他還透露，愛奇藝會(huì)繼續(xù)鞏固現(xiàn)實(shí)主義賽道優(yōu)勢，并加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)古裝題材的內(nèi)容儲(chǔ)備。

在穩(wěn)固核心劇集賽道優(yōu)勢的同時(shí)，愛奇藝在電影、綜藝、兒童和動(dòng)漫等內(nèi)容品類上持續(xù)推陳出新。電影頻道院線新片不斷更，一季度上線了《三大隊(duì)》《年會(huì)不能?！返?，進(jìn)入二季度，《飛馳人生2》《熱辣滾燙》《第二十條》《超意神探》《周處除三害》陸續(xù)上線。云影院推出的新廠牌“動(dòng)作高手季”和“文藝院線”專題均獲好評。

綜藝方面，一季度《哈哈哈哈哈4》和二季度《萌探2024》《新說唱2024》的回歸均熱度不減，新IP《種地吧2》延續(xù)第一季好口碑，熱度和收入表現(xiàn)均顯著提升，更有《我在橫店打籃球》《十天之后回到現(xiàn)實(shí)》兩檔全新綜藝蓄勢待發(fā)。兒童、動(dòng)漫方面，一季度愛奇藝原創(chuàng)國漫《大主宰年番》《逆天邪神》廣受歡迎，在二季度《小條幫幫棒》《金吾衛(wèi)之風(fēng)起金陵》《我為刀宗》等新IP也將陸續(xù)與用戶見面。

目前，愛奇藝在劇集、綜藝、動(dòng)漫和電影等多品類內(nèi)容制作中，已廣泛應(yīng)用自研影視制片管理系統(tǒng)。該系統(tǒng)引入生成式AI技術(shù)，有效賦能從內(nèi)容策劃到營銷宣發(fā)的各個(gè)環(huán)節(jié)。運(yùn)用生成式AI提供的故事大綱、人物小傳、人物關(guān)系圖功能，讓制片人的閱讀效率提高9倍。

AI技術(shù)還被用于演員聲音修復(fù)，提升聲音效果。在內(nèi)容宣推和分發(fā)中，生成式AI輔助制作的宣發(fā)物料有效提升宣發(fā)效率。通過支持劇情、口語化搜索，智能視頻搜索功能讓用戶獲得更精準(zhǔn)的內(nèi)容推薦。

一季度的穩(wěn)健表現(xiàn)為愛奇藝全年高質(zhì)量增長打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在龔宇看來，當(dāng)前更多令人興奮的機(jī)遇正在出現(xiàn)，特別是生成式AI極有可能重塑整個(gè)娛樂產(chǎn)業(yè)的格局。

龔宇說，從中長期看，愛奇藝未來三五年的發(fā)展有以下幾個(gè)重點(diǎn)：繼續(xù)提升高品質(zhì)多元化內(nèi)容的持續(xù)供給能力；將生成式AI廣泛用于內(nèi)容創(chuàng)作和運(yùn)營，提升影視工業(yè)化水平和運(yùn)營效率；通過各種方式抑制和打擊盜版行為；提高國內(nèi)市場業(yè)務(wù)質(zhì)量的同時(shí)，以合適的投資力度拓展海外市場增長空間；創(chuàng)新商業(yè)模式，利用生成式AI、虛擬現(xiàn)實(shí)等創(chuàng)新技術(shù)擴(kuò)展衍生、線下等新商業(yè)模式；更好地服務(wù)“一老一小”兩大群體，產(chǎn)品設(shè)計(jì)和內(nèi)容生產(chǎn)貼近這兩類用戶需求，讓老年用戶觀影更便利、少兒內(nèi)容健康可信賴。

附愛奇藝財(cái)報(bào)圖解：運(yùn)營利潤9.4億同比增10%

愛奇藝Q1營收79億

愛奇藝2024年第一季度總營收為79億元（約11億美元），較上年同期的83.5億元下降5%，主要是2023年同期高基數(shù)。

愛奇藝2024年第一季度會(huì)員服務(wù)營收為48億元（約6.646億美元）；在線廣告服務(wù)營收為15億元（約2.053億美元），同比增長6%；內(nèi)容分發(fā)營收為9.280億元（約合1.285億美元），同比增長27%；其他營收為7.184億元（約9950萬元），同比增長8%。

愛奇藝Q1成本56億 同比降5%

愛奇藝2024年第一季度營收成本為56億元（約7.799億美元），同比下滑5%。作為成本的主要組成部分，內(nèi)容成本為40億元，同比下降5%，這得益于內(nèi)容策略和運(yùn)營效率的提升。

愛奇藝Q1毛利23億 毛利率29%

愛奇藝2024年第一季度毛利為23億元，毛利率為29%。

愛奇藝Q1費(fèi)用13.5億 同比降12%

愛奇藝2024年第一季度費(fèi)用為13.5億元，較上年同期的15.3億元下降12%。

其中，愛奇藝2024年第一季度銷售、總務(wù)和行政支出為9.220億元（約1.277億美元），同比下降17%；研發(fā)支出為4.293億元（約5950萬美元），同比持平。

愛奇藝Q1運(yùn)營利潤9.448億 同比增10%

愛奇藝2024年第一季度運(yùn)營利潤為9.448億元（約1.308億美元），同比增長10%；運(yùn)營利潤率為12%，而上年同期為10%；不按美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP），愛奇藝2024年第一季度運(yùn)營利潤為11億元（約1.504億美元），同比增長5%；運(yùn)營利潤率為14%，而2023年同期為12%。

愛奇藝2024年第一季度其他支出總額為2.613億元（約3620萬美元），同比增長25%。

愛奇藝2024年第一季度稅前利潤為6.835億元（約9470萬美元），而2023年同期稅前利潤為6.504億元；所得稅開支為1760萬元（約合240萬美元），而2023年同期所得稅開支為2460萬元。

愛奇藝Q1凈利6.55億 同比增6%

歸屬于愛奇藝的凈利潤為6.553億元（約合9080萬美元），同比增長6%。

不按美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP），歸屬于愛奇藝的凈利潤為8.443億元（約1.169億美元）。

截至2024年3月31日，愛奇藝所持現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、限制性現(xiàn)金、短期投資和長期限制性現(xiàn)金總額為73億元（約10億美元）。