界面新聞記者 | 尹靖霏

在建工程一直是上市公司財務(wù)造假的高發(fā)地。近日，ST華微在建工程引起監(jiān)管層的關(guān)注，5月16日該公司被證監(jiān)會立案調(diào)查，5月17日該公司收到交易所下發(fā)的年報問詢函。

2019年以來ST華微在建工程賬面價值快速增長，2021年末最高達(dá)19.16億元，較2018年末增長410.93%。其中有兩方面存在較大問題。

據(jù)公司年報披露，截至2023年12月31日，華微電子在建工程賬面余額中部分供應(yīng)商存在未結(jié)算余額為50,351.30萬元，公司的相關(guān)內(nèi)部控制制度未能有效執(zhí)行。

截至2023年12月31日，華微電子其他非流動資產(chǎn)賬面余額中包含2023年公司向供應(yīng)商退回設(shè)備未收回的采購款及公司歷年支付且尚無明確到貨計劃的采購款項(xiàng)共計98,084.40萬元。上述設(shè)備采購款項(xiàng)時間較長，到貨時間不確定，且涉及退貨未回款。

因上述高達(dá)14.84億元支付款項(xiàng)商業(yè)實(shí)質(zhì)存疑，該上市公司2023年財務(wù)報告和內(nèi)控報告分別被出具保留意見、否定意見等非標(biāo)審計意見，上交所要求ST華微說明上述款項(xiàng)是否直接或最終流向關(guān)聯(lián)方，是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用。證監(jiān)會則表示，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對公司立案。

因在建工程存疑，公司存在轉(zhuǎn)移資金、財務(wù)造假嫌疑，甚至實(shí)施財務(wù)造假的案例在資本市場已司空見慣。

今年5月16日，因調(diào)整在建工程等多個項(xiàng)目近3年數(shù)據(jù)，香雪制藥（300147.SZ）收到深交所下發(fā)的年報問詢函。

香雪制藥追溯調(diào)減2021年至2022年度在建工程7.44億元、調(diào)減其他應(yīng)付款7.44億元。深交所要求香雪制藥說明：相關(guān)“在建工程”不符合會計準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定的具體情況，相關(guān)非工程款項(xiàng)的支付時間、收款方、支付金額、累計金額、最終支付流向及用途，明確是否屬于控股股東通過虛增在建工程虛增上市公司債務(wù)的情形，相關(guān)款項(xiàng)是否存在流向公司上游供應(yīng)商或下游經(jīng)銷商等其他客戶的情形；上述非工程款項(xiàng)的資金來源。

今年2月2日，博天環(huán)境（原證券名稱*ST博天）發(fā)布公告稱，因連續(xù)5年財務(wù)造假，上交所已向公司下發(fā)《關(guān)于擬終止博天環(huán)境集團(tuán)股份有限公司股票上市的事先告知書》，決定對公司股票作出終止上市決定?！缎姓幜P決定書》認(rèn)定，*ST博天通過多種方式虛增或虛減營業(yè)收入、利潤，導(dǎo)致2017年至2021年年報存在虛假記載。除多記應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款外，2017年，多記在建工程2.79億元；2018年多記在建工程10.59億元；2019年多記在建工程8.81億元；2020年多記在建工程8.22億元。

去年12月末 *ST奇信披露，該公司通過簽訂虛假或放大金額的工程合同、對內(nèi)部承包項(xiàng)目少計成本、體外支付少計費(fèi)用等方式實(shí)現(xiàn)財務(wù)造假，通過前述方式，上市前后的8年時間里虛增利潤總額逾26億。

*ST利源（002501.SZ）虛構(gòu)的在建工程更是驚人。該公司披露， 2015年、2016年、2017年、2018年年度報告披露的在建工程余額存在虛假記載。2015年至2018年，沈陽利源通過虛增在建工程工程量的方式，虛增在建工程，同時，在2015年至2017年向施工方虛假支付工程款。沈陽利源的上述行為，導(dǎo)致*ST利源虛增2015年至2018年年度報告期末在建工程。2015年至2018年累計虛增在建工程高達(dá)62.84億元。

可以看到，通過在建工程實(shí)施財務(wù)造假有以下幾大特點(diǎn)：其一，造假年份長，隱蔽性強(qiáng)，難以發(fā)現(xiàn)；其二，在建工程虛構(gòu)數(shù)目巨大；其三，結(jié)果惡劣，一旦在建工程出現(xiàn)財務(wù)造假情況，往往對上市公司造成不可估量的影響。

筆者認(rèn)為，在建工程之所以容易成為“藏污納垢”之地，在于其處于在建狀態(tài)，一般工程量較大，究竟值多少錢難以精準(zhǔn)計量，且審計不易查證。根據(jù)會計準(zhǔn)則，在建的廠房、設(shè)備可以計入在建工程；用來修建廠房設(shè)備的貸款利息可以計入在建工程；建設(shè)過程中修修補(bǔ)補(bǔ)的邊角料可以計入在建工程；施工人員的工資獎金可以計入在建工程……可以預(yù)料在建工程或成為企業(yè)及公司相關(guān)人員達(dá)成自身目的的一大財務(wù)利器。在現(xiàn)實(shí)層面，可能存在上市公司通過與工程承包公司簽訂陰陽合同，虛構(gòu)在建工程投資額，將資金轉(zhuǎn)移出去的做法。這樣一是相關(guān)人員可達(dá)到占用資金、掏空上市公司的私欲，二是將該資金作為體外資金配合上市公司虛構(gòu)收入，美化利潤。

筆者認(rèn)為，目前，對于發(fā)現(xiàn)在建工程造假依舊面臨不小的難度。

對于普通投資者而言，他們?nèi)狈I(yè)的財務(wù)知識，僅僅基于公開資料也很難發(fā)現(xiàn)上市公司通過在建工程轉(zhuǎn)移資金、實(shí)施財務(wù)造假的蹊蹺之處。對于上市公司而言，過往證監(jiān)會披露的財務(wù)造假案例往往呈現(xiàn)蛇鼠一窩、管理層被一窩端的局面，這也使得公司內(nèi)控機(jī)制失效、內(nèi)部的自我監(jiān)督機(jī)制失靈。對于審計機(jī)構(gòu)而言，人力物力有限，加之審計不易查證，很難在短期內(nèi)發(fā)現(xiàn)相關(guān)問題。

在此背景下，投資者更應(yīng)該注意在建工程增長過快、占公司總資產(chǎn)過高的上市公司，要看其施工進(jìn)度是否低于預(yù)期，若工程出現(xiàn)停滯甚至是倒退，投資者要十分警惕，同時還要注意在建工程結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)的時點(diǎn)控制是否正常；對于上市公司而言，則需完善內(nèi)控制度，加大獨(dú)董對于上市公司的監(jiān)督；對于審計機(jī)構(gòu)而言，則應(yīng)加大對在建工程、固定資產(chǎn)等財務(wù)造假高發(fā)之地的審計，利用合同執(zhí)行、項(xiàng)目進(jìn)度監(jiān)控、實(shí)地勘察、付款進(jìn)度、資金流向追蹤等多方位進(jìn)行考察。

隨著監(jiān)管層對上市公司審查力度的加強(qiáng)，退市標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步嚴(yán)格，“害群之馬”加速出清，相信包括通過在建工程進(jìn)行資金占用和財務(wù)造假的情形也能得到有效遏制。