2024年5月22日，光伏概念午后持續(xù)走強，HJT電池方向領(lǐng)漲，金剛光伏回封漲停，東方日升、天合光能漲超10%，晶澳科技觸及漲停，TCL中環(huán)漲超8%。

消息面上，據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會CPIA公眾號，中國光伏行業(yè)協(xié)會近日在北京組織召開“光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會”。會議指出，加強對于低于成本價格銷售惡性競爭的打擊力度；鼓勵行業(yè)兼并重組，暢通市場退出機制。

華寶證券指出，光伏產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)降價，各環(huán)節(jié)領(lǐng)先企業(yè)或進入虧現(xiàn)金成本階段，行業(yè)出清加速，當下位置不應(yīng)悲觀，靜待產(chǎn)業(yè)鏈價格止跌帶來的板塊反彈機會，預(yù)計價格止跌或在二季度。

相關(guān)ETF方面，創(chuàng)業(yè)板ETF博時（159908）午后拉升，上漲0.7%，成交額超700萬，交投活躍。成分股東方日升漲幅超15%；中科創(chuàng)達漲超9%；億緯鋰能、捷佳偉創(chuàng)、錦浪科技漲超4%；邁為股份漲超3%；陽光電源、先導(dǎo)智能、卓勝微、美暢股份、德方納米、星原材質(zhì)漲幅超2%。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈核心觀點：中期底部將很快到來。

1）上游極致低價持續(xù)，有望加速供給端出清。目前單晶致密料的主流成交價格為36元/KG；N型M10硅片主流成交價格為1.25元/片；這些非理性的價格將加速二三線公司現(xiàn)金流的枯竭。

2）關(guān)注光伏需求的邊際變化。光伏最大的邏輯在于價格降低必將導(dǎo)致更多的需求，目前從中東等地已看到這樣的趨勢，海外新增區(qū)域更值得關(guān)注。發(fā)達區(qū)域的制約也在逐步明晰：美國一季度新增4.6GW太陽能裝機（同比+83%）。

3）海外政策變化將加速本土化產(chǎn)能釋放。美國針對東南亞雙反調(diào)查開啟，最遲6月10日做出初裁產(chǎn)，其本土產(chǎn)能建設(shè)有望加速落地，阿特斯等公司受益。

產(chǎn)能缺口和經(jīng)濟性為中長期核心，美國對本土產(chǎn)能扶持力度持續(xù)提升或?qū)⒃诙唐趲韷毫Γ谔烊怀杀静罹嘞?，終有彈盡糧絕時，過往歷輪周期，高補貼高扶持的情況都無法持續(xù)。短期東南亞產(chǎn)能擴張將放緩，核心是大家對政策風(fēng)險擔(dān)憂增加，減緩產(chǎn)能擴張，美國本土產(chǎn)能建設(shè)潮將短期興起。隨著市場對利空感知邊際弱化，光伏板塊利空逐步出盡期待拐點。