近年來(lái)，債券基金越來(lái)越受投資者的歡迎，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年年底，債券基金總規(guī)模達(dá)到5.32萬(wàn)億，占公募基金資產(chǎn)凈值總規(guī)模的31.6%。憑借著收益相對(duì)穩(wěn)定、波動(dòng)性較小、分散投資風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)勢(shì)特征，在震蕩市行情下，債券基金在不同的基金類(lèi)型中脫穎而出。
2024年，定開(kāi)債基繼續(xù)受到投資者的關(guān)注。這類(lèi)基金通過(guò)設(shè)定固定的開(kāi)放期和封閉期，旨在為投資者提供穩(wěn)定性和流動(dòng)性。在市場(chǎng)波動(dòng)性較大的情況下，定開(kāi)基金的固定開(kāi)放期和封閉期有效的降低了頻繁申贖對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響，從而實(shí)現(xiàn)更高的投資業(yè)績(jī)。天弘季季興三個(gè)月定開(kāi)C（代碼：008645）就是這樣一只定開(kāi)債基。近三年以來(lái)，天弘季季興的收益率為15.00%，海通近三年同類(lèi)收益排名51/1433，位列前4%，歷史長(zhǎng)期亮眼的收益充分的反映了基金經(jīng)理柴文婷優(yōu)秀的管理能力。（收益數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截止2024年3月31日。排名數(shù)據(jù)來(lái)自海通同類(lèi)排名，截止2024年4月30日）
北京大學(xué)金融學(xué)碩士。12年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，7年基金管理經(jīng)驗(yàn)。曾任嘉實(shí)基金管理有限公司行業(yè)研究員，2012年加入天弘基金，歷任交易員、研究員、基金經(jīng)理。當(dāng)前在管8只基金，在管基金總規(guī)模265億元。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2024.4.12）
天弘基金柴文婷，長(zhǎng)期專(zhuān)注于尋找主要矛盾。對(duì)市場(chǎng)預(yù)判有獨(dú)到見(jiàn)解，善于捕捉政策預(yù)期差，是一位敏銳的觀察家。
由柴文婷管理的天弘季季興三個(gè)月定開(kāi)是一只歷史業(yè)績(jī)優(yōu)秀的定開(kāi)債基。在收益方面，自2019年12月17日成立以來(lái)收益率為19.38%，分別位列海通同類(lèi)近一年、近兩年以及近三年期收益排名的75/2088、46/1716與51/1433，各階段業(yè)績(jī)均處于同類(lèi)的前3%-4%。這些數(shù)據(jù)表明，在不同時(shí)間跨度內(nèi)，天弘季季興三個(gè)月定開(kāi)基金的收益率都是較為可觀的，并且在近幾年大事頻發(fā)、波動(dòng)不止的債券市場(chǎng)中，具有穿越牛熊的能力。同時(shí)，基金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者。
作為一只債券型基金，天弘季季興三個(gè)月定開(kāi)主要投資于各類(lèi)債券，包括國(guó)債、金融債等，以及資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)等金融工具，不投資于股票和可轉(zhuǎn)換債券。這樣的投資策略使得基金能夠在保持較低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，有望獲取相對(duì)穩(wěn)定的收益。不僅如此，柴文婷還表示：“債券基金有票息收入，有票息收入的好處就意味著，當(dāng)面對(duì)一段時(shí)間的波動(dòng)時(shí)，只要它扛過(guò)來(lái)，收益總能修復(fù)回來(lái)。對(duì)客戶來(lái)說(shuō)這是一個(gè)可獲得性的資產(chǎn)?！?/p>
柴文婷也是敏銳的觀察家，她善于準(zhǔn)確的抓住不同階段市場(chǎng)的主要矛盾，從而為基金創(chuàng)造更多的超額收益。談到天弘季季興三個(gè)月定開(kāi)一直以來(lái)突出的業(yè)績(jī)時(shí)，柴文婷表示：“它不是一個(gè)靠頻繁交易來(lái)取勝的產(chǎn)品。有的時(shí)候我們只跟蹤市場(chǎng)的主要矛盾。當(dāng)主要矛盾沒(méi)有發(fā)生變化的時(shí)候，不會(huì)輕易的減倉(cāng)或者加倉(cāng)。”
在柴文婷日常的基金管理中，也有很多對(duì)政策敏銳預(yù)判的案例。2023年3月政府工作報(bào)告顯示，政府導(dǎo)向上更在乎就業(yè)，就業(yè)目標(biāo)高于GDP目標(biāo)。而1、2月就業(yè)人數(shù)和調(diào)查失業(yè)率均低于目標(biāo)，且農(nóng)民工就業(yè)首次出現(xiàn)異常，柴文婷率先判斷市場(chǎng)走牛，提高產(chǎn)品杠桿及久期。成功抓住機(jī)會(huì)，為產(chǎn)品業(yè)績(jī)創(chuàng)造了超額收益。
在做債券基金管理時(shí)，柴文婷也會(huì)面臨挑戰(zhàn)，她談到：“如果是個(gè)開(kāi)放式的債券基金。最難的就是在下跌的時(shí)候因?yàn)榭蛻糈H回而被迫賣(mài)出債券。債券不像是股票，股票可能下跌到一定程度，因?yàn)榍榫w的因素還可能進(jìn)一步大幅下跌。債券好的一點(diǎn)是，它跌到一定程度我們就知道估值保護(hù)足夠，債券就不會(huì)跌太多了。正常的操作是拿著扛過(guò)去，后面大概率會(huì)漲回來(lái)，但如果這個(gè)時(shí)候有客戶贖回，被迫去賣(mài)掉債券，造成基金收益的折損，這也是在基金管理中很難受的時(shí)候?！?/p>
所以，在談到給投資者的建議時(shí)，柴文婷希望大家在債券基金投資時(shí)不要追漲殺跌。盡量避免追著行情上漲時(shí)購(gòu)買(mǎi)，也不要因?yàn)槎唐谛星橄碌庇谫u(mài)出。而人性往往又是很難克服的，所以對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，如果有一定的鎖定期，其實(shí)對(duì)大家來(lái)說(shuō)是有一定保護(hù)的。
由柴文婷管理的天弘季季興三個(gè)月定開(kāi)C（代碼：008645），一只歷史長(zhǎng)期業(yè)績(jī)收益突出、風(fēng)險(xiǎn)較低的債券型基金，每三個(gè)月開(kāi)放一次，適合追求風(fēng)格相對(duì)穩(wěn)健的投資者。最近的一次開(kāi)放期是2024年5月22日~5月28日，在支付寶、天天基金、京東金融等有售，大家可以關(guān)注選擇。
風(fēng)險(xiǎn)提示：海通同類(lèi)排名(債券型-主動(dòng)債券開(kāi)放型)，截至2024/4/30。天弘季季興三個(gè)月定期開(kāi)放債券型發(fā)起式證券投資基金-C類(lèi)成立于2019年12月17日，成立以來(lái)近5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度產(chǎn)品業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)業(yè)績(jī)?yōu)?020年2.87%(2.84%)、2021年4.83%(4.73%)、2022年3.12%(3.12%)、2023年4.85%(4.44%)，業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告。觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。基金過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人及基金經(jīng)理管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者在購(gòu)買(mǎi)基金前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金招募說(shuō)明書(shū)與基金合同，請(qǐng)根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷(xiāo)售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。本基金根據(jù)側(cè)袋機(jī)制指引及相關(guān)配套規(guī)則的要求，于2021年調(diào)整過(guò)基金投資策略，具體請(qǐng)閱公司官網(wǎng)披露的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)等法律文件。中國(guó)證監(jiān)會(huì)的注冊(cè)并不代表中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)該基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷、推薦或者保證。天弘季季興三個(gè)月定期開(kāi)放債券型發(fā)起式證券投資基金歷任基金經(jīng)理：柴文婷(2019年12月17日~至今)、陳鋼(2020年02月19日~2024年03月14日)。