界面新聞?dòng)浾?| 黃華
界面新聞編輯 | 謝欣
5月22日，長(zhǎng)春高新于投資者互動(dòng)易平臺(tái)回復(fù)稱，子公司金賽藥業(yè)與瑞士Matex Lab達(dá)成相關(guān)合作，取得了該公司NEAUVIA系列皮膚填充劑、能量源設(shè)備等相關(guān)產(chǎn)品在中國大陸、香港、澳門等約定區(qū)域內(nèi)的注冊(cè)、進(jìn)口、推廣、分銷、營銷和銷售等權(quán)益。后續(xù)如有達(dá)到信息披露標(biāo)準(zhǔn)的情況，公司會(huì)及時(shí)按照法律法規(guī)要求履行披露義務(wù)。
截至5月23日收盤，長(zhǎng)春高新報(bào)112.98元/股，跌2.11%，最新市值456.92億。
NEAUVIA是一個(gè)在國內(nèi)醫(yī)美圈小有名氣的產(chǎn)品，它目前被翻譯為“諾薇雅”，更出名的稱呼是“冰冰針”，也被稱為“水光界的愛馬仕”。從2019年起，這一產(chǎn)品就以“NEAUVIA”或是“冰冰針”的名字出現(xiàn)在社交媒體和微信公眾號(hào)中。不過，產(chǎn)品尚未在國內(nèi)獲得三類醫(yī)療器械注冊(cè)證，因此，當(dāng)前市面上的產(chǎn)品銷售及注射均存在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
綜合社交媒體和微信公眾號(hào)信息，NEAUVIA的賣點(diǎn)與其成分息息相關(guān)。這一產(chǎn)品的主要有四大成分，同時(shí)包括超純透明質(zhì)酸（Hyaluronic Acid）、微鈣粒子（Calcium Hydroxyapatite）、甘氨酸（Glycine）、L-脯氨酸（L-proline）。
其中，產(chǎn)品的透明質(zhì)酸純度達(dá)到18mg/ml，而它所謂的“微鈣粒子”指的是0.01%羥磷灰石鈣。這一組合意味著，NEAUVIA也是一款“占位劑+羥基磷灰石”組合模式的產(chǎn)品，這樣的組合方式是當(dāng)前醫(yī)美市場(chǎng)中很受歡迎的類型。
羥磷灰石鈣，又稱羥基磷灰石，在眼下的再生醫(yī)學(xué)領(lǐng)域內(nèi)，它與聚左旋乳酸（PLLA）均擁有不低的關(guān)注度。這一成分是人體和動(dòng)物骨骼的主要無機(jī)成分，能參與體內(nèi)代謝、促進(jìn)缺損組織修復(fù)，具有生物相容性和生物可降解性，已廣泛應(yīng)用于醫(yī)療領(lǐng)域，在經(jīng)微球注射入皮下后具備刺激膠原蛋白再生的效果被發(fā)現(xiàn)后，成了醫(yī)美“寵兒”。
當(dāng)前，海外已上市產(chǎn)品還包括梅爾茨制藥（Merz）的Radiesse和艾爾建的HArmonyCA。Radiesse于2006年獲得美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）上市批準(zhǔn)，適應(yīng)癥部位包括鼻唇溝、下頜輪廓，是當(dāng)前唯一一款經(jīng)FDA批準(zhǔn)的羥基磷灰石醫(yī)美注射劑。2023年，Radiesse已經(jīng)啟動(dòng)“糾正中重度鼻唇溝皺紋”適應(yīng)癥的國內(nèi)注冊(cè)臨床，HArmonyCa則啟動(dòng)了美國FDA的注冊(cè)臨床。
國內(nèi)方面，涉及這一成分的合規(guī)產(chǎn)品包括銘融醫(yī)藥的悅齡塑、睿合醫(yī)藥的菲林普利、昊海生科的海魅·云境。但是，它們獲批的適應(yīng)癥并不是醫(yī)美場(chǎng)景。悅齡塑和海魅·云境獲批的適應(yīng)癥為“適用于非承重性骨缺損的填充”，菲林普利的適應(yīng)癥為“各種原因所致的骨缺損修復(fù)或填充、各種原因所致的軟組織修復(fù)或填充”。
因此，國內(nèi)雖然已有獲證的羥基磷灰石成分產(chǎn)品，但它們的實(shí)際應(yīng)用顯然沒能與醫(yī)美機(jī)構(gòu)中消費(fèi)者的實(shí)際需求相匹配，當(dāng)前的銷售和使用也存在一定合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。但這也意味著，這一領(lǐng)域?qū)嶋H還未被任何一家公司正面突破，存在商業(yè)探索的空間。
這可能也是金賽藥業(yè)和長(zhǎng)春高新的機(jī)會(huì)所在。綜合社交媒體和網(wǎng)絡(luò)信息，菲林普利和悅齡塑的治療價(jià)格均不便宜，達(dá)到了每針萬元的水平。同時(shí)，推薦疊加使用其他產(chǎn)品是這一類別醫(yī)美營銷的常見策略，由此推測(cè)，這一領(lǐng)域的實(shí)際消費(fèi)水平會(huì)更高。
當(dāng)然，從另一方面看，由于國內(nèi)有獲批的合規(guī)產(chǎn)品，而NEAUVIA系列產(chǎn)品還在注冊(cè)引進(jìn)之路的起點(diǎn)，金賽藥業(yè)和長(zhǎng)春高新的進(jìn)度已經(jīng)明顯滯后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，可以說，未來在國內(nèi)順利上市實(shí)現(xiàn)商業(yè)化還很遙遠(yuǎn)。同時(shí)，在“水光針”大類中，國內(nèi)并不缺乏各色注射劑產(chǎn)品。同時(shí)，受市場(chǎng)環(huán)境影響，一旦國內(nèi)大眾在消費(fèi)支出方面更加謹(jǐn)慎，會(huì)進(jìn)一步影響醫(yī)美產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模，金賽藥業(yè)和長(zhǎng)春高新能否成功分得一杯羹的不確定因素較多。
不過，從公司歷史布局的層面來看，金賽藥業(yè)和長(zhǎng)春高新其實(shí)都是消費(fèi)醫(yī)療的資深參與者，企業(yè)也在過去創(chuàng)造了非常突出的歷史成績(jī)。依靠高毛利的生長(zhǎng)激素類產(chǎn)品，金賽藥業(yè)是長(zhǎng)春高新最能掙錢的子公司。
即使是生長(zhǎng)激素類的產(chǎn)品市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)改變，金賽藥業(yè)也依舊是長(zhǎng)春高新非常重要的子公司。2023年，長(zhǎng)春高新實(shí)現(xiàn)營收145.66 億元，同比增長(zhǎng)15.35%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)45.32億元，同比增長(zhǎng)9.47%。同一時(shí)期，子公司金賽藥業(yè)實(shí)收110.84億元，同比增長(zhǎng)8.48%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)45.14億元，同比增長(zhǎng)7.04%。
從公司最新的發(fā)展動(dòng)態(tài)來看，在生長(zhǎng)激素增長(zhǎng)承壓的局勢(shì)下，金賽藥業(yè)已經(jīng)開始尋求醫(yī)美產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)，它目前的主要方式是為醫(yī)美機(jī)構(gòu)提供醫(yī)美表麻產(chǎn)品，涉及的產(chǎn)品包括金蔓佳和金賽寧，但這一策略目前的增效并不顯著。
在2023年10月接受觀察者網(wǎng)采訪時(shí)，金賽藥業(yè)總經(jīng)理金磊還將企業(yè)的現(xiàn)狀比喻成“二次創(chuàng)業(yè)”。他表示，在專注生長(zhǎng)激素之后，企業(yè)從單一關(guān)注兒童生長(zhǎng)遲緩，延伸至整個(gè)兒童健康領(lǐng)域，包括性早熟、超重肥胖、兒童精神疾病、兒童體態(tài)問題以及罕見病等。
同時(shí)，除了兒童健康，金賽藥業(yè)也布局了中樞神經(jīng)領(lǐng)域，例如，在2021年底引進(jìn)金斯明，即利斯的明透皮貼劑，用于治療輕、中度阿爾茨海默病的癥狀。目前來看，金賽藥業(yè)的“二次創(chuàng)業(yè)”尚未取得明顯成就，但其2023年的業(yè)績(jī)與2022年相比已經(jīng)有所提升。2022年，金賽藥業(yè)的營收為102.17 億元，歸母凈利潤(rùn)為42.17 億元。
而長(zhǎng)春高新最新的業(yè)績(jī)情況顯示，今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收31.77億元，同比增長(zhǎng)14.39%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約8.59億元，同比增長(zhǎng)0.2%，總體呈現(xiàn)出增收不增利的情況。