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“牙茅”高管集體被警示,新任董事長(zhǎng)如何收拾“爛攤子”?

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“牙茅”高管集體被警示,新任董事長(zhǎng)如何收拾“爛攤子”?

在財(cái)務(wù)專業(yè)人士的帶領(lǐng)下,通策醫(yī)療能重振旗鼓嗎?

圖片來(lái)源:界面新聞 匡達(dá)

文|野馬財(cái)經(jīng) 高遠(yuǎn)山

編輯|武麗娟

“牙茅”通策醫(yī)療(600763.SH)實(shí)控人呂建明已經(jīng)退居二線,但是與這位前董事長(zhǎng)相關(guān)的“罰單”依然接踵而至。

5月23日晚間,通策醫(yī)療公告收到了浙江證監(jiān)局的行政監(jiān)管措施決定書,由于未及時(shí)披露非經(jīng)營(yíng)性資金占用情況,通策醫(yī)療及公司時(shí)任董事長(zhǎng)呂建明、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理王毅、財(cái)務(wù)總監(jiān)徐國(guó)喜、董事會(huì)秘書張華等集體被浙江證監(jiān)局出具警示函,并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

這已經(jīng)是呂建明4月18日卸任董事長(zhǎng)后第二次收到“罰單”。5月16日,通策醫(yī)療公告稱,因?yàn)?年前的一起1.12億元財(cái)務(wù)資助款,上市公司及呂建明等相關(guān)責(zé)任人同時(shí)收到監(jiān)管警示。

在實(shí)控人呂建明擔(dān)任董事長(zhǎng)的過(guò)去7年時(shí)間,“牙茅”通策醫(yī)療(600763.SH) 依靠“體外模式”迅速擴(kuò)張,股價(jià)也隨之飆升,市值一度站上1300億元的高點(diǎn)。但如今公司市值縮水超千億,截至5月24日,報(bào)收60.67元/股,總市值194.53億元。

但伴隨著高速擴(kuò)張,在復(fù)雜的關(guān)聯(lián)關(guān)系下,公司出現(xiàn)不少“暗箱操作”,以及關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金等問(wèn)題。

如今會(huì)計(jì)師出身,也是總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)的王毅接棒呂建明董事長(zhǎng)職位,在財(cái)務(wù)專業(yè)人士的帶領(lǐng)下,通策醫(yī)療能重振旗鼓嗎?

卸任一個(gè)多月,連收2份罰單

這一次的罰單,是在呂建明任職董事長(zhǎng)期間,且依然與通策醫(yī)療的關(guān)聯(lián)方有關(guān)系。

2023年報(bào)顯示,通策醫(yī)療子公司浙江通策將所持有的杭州天使的65%股權(quán),和北京風(fēng)尚的51%股權(quán),先后作價(jià)1元轉(zhuǎn)讓給呂建明旗下北京存濟(jì),自2023年3月起,通策醫(yī)療不再將杭州天使納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍;自2023年9月起,北京風(fēng)尚也不再納入通策醫(yī)療合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。

然而轉(zhuǎn)讓完成后,截至2023年12月31日,通策醫(yī)療對(duì)北京風(fēng)尚、杭州天使依然存在暫借款,分別為310.99萬(wàn)元、78.6萬(wàn)元,合計(jì)389.59萬(wàn)元。北京風(fēng)尚、杭州天使與通策醫(yī)療的關(guān)聯(lián)關(guān)系被披露為“控股股東、實(shí)際控制人的附屬企業(yè)”。

直到2024年4月25日,通策醫(yī)療才收回上述暫借款本金。

而這一行為構(gòu)成了關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用。且通策醫(yī)療未在2023年半年報(bào)、2023年年報(bào)中披露上述情況。

基于此,浙江證監(jiān)局對(duì)通策醫(yī)療、北京風(fēng)尚、杭州天使、時(shí)任董事長(zhǎng)呂建明、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理王毅、財(cái)務(wù)總監(jiān)徐國(guó)喜、董事會(huì)秘書張華分別采取出具警示函的監(jiān)督管理措施,并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

事實(shí)上,5月16日,通策醫(yī)療和這些高管剛吃過(guò)一次“罰單”,被罰案由同樣是發(fā)生在呂建明任職董事長(zhǎng)期間。

事情緣起于2019年至2020年8月,通策醫(yī)療為浙江通策眼科醫(yī)院投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“眼科投資”)提供了1.12億元財(cái)務(wù)資助款。

企查查顯示,眼科投資成立于2017年5月,通策醫(yī)療直接持股24%,呂建明直接、間接持股77.48%,為眼科投資的實(shí)際控制人,還擁有公司97%的表決權(quán)。

來(lái)源:企查查

2024年1月10日,通策醫(yī)療披露《關(guān)于參股公司歸還財(cái)務(wù)資助款的進(jìn)展公告》,稱眼科投資將于2024年一季度完成歸還財(cái)務(wù)資助款。

通策醫(yī)療還表示,如2024年一季度末未歸還,眼科投資實(shí)際控制人呂建明將代為履行歸還義務(wù)。

然而眼科投資并未按照約定還款,呂建明也未按承諾代還。

一季度結(jié)束后,2024年4月2日,通策醫(yī)療又公告,稱眼科投資預(yù)計(jì)將在2024年4月15日前歸還財(cái)務(wù)資助款及利息。

直到4月8日,趕在年報(bào)發(fā)布之前,眼科投資才將全部財(cái)務(wù)資助款1.12億元本金及利息歸還給通策醫(yī)療。

鑒于上述違規(guī)事實(shí)和情節(jié),上交所決定對(duì)通策醫(yī)療及呂建明等相關(guān)責(zé)任人予以監(jiān)管警示。同時(shí)浙江證監(jiān)局也因1.12億元財(cái)務(wù)資助款問(wèn)題,決定對(duì)眼科投資、呂建明分別采取出具警示函的監(jiān)督管理措施,并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

此前曾因關(guān)聯(lián)交易未披露被罰

而呂建明這幾年收到的監(jiān)管處罰不止于此,原因同樣與通策醫(yī)療及其關(guān)聯(lián)公司錯(cuò)綜復(fù)雜的資金往來(lái)有關(guān)。

具體來(lái)看,2021年,在通策醫(yī)療全資子公司浙江通策婦幼醫(yī)院投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“通策婦幼”)股權(quán)參與壹號(hào)基金的過(guò)程中,通策醫(yī)療以1.43億元貨幣形式逐期同比例出資,占壹號(hào)基金出資比例的28.6536%,壹號(hào)基金以同等價(jià)格受讓通策婦幼股權(quán),實(shí)現(xiàn)以子公司股權(quán)置換為壹號(hào)基金28.6536%股權(quán)的交易實(shí)質(zhì)。

壹號(hào)基金成立于2017年9月,原注冊(cè)資金為2億元,實(shí)繳300萬(wàn)元,呂建明出資比例30.35%,通策醫(yī)療出資比例為28.65%。

但在通策醫(yī)療向壹號(hào)基金支付出資款1.43億元同日,壹號(hào)基金就將1.43億元轉(zhuǎn)入?yún)谓骺刂频钠渌黧w,資金經(jīng)多道轉(zhuǎn)賬最終主要用于銀行還款。這實(shí)際上已經(jīng)構(gòu)成關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái),屬于《證券法》第八十條第一款、第二款第三項(xiàng)規(guī)定的重大事件。

但呂建明作為通策醫(yī)療實(shí)控人,組織安排相關(guān)資金劃轉(zhuǎn),未及時(shí)將有關(guān)情況告知公司,導(dǎo)致公司未能及時(shí)履行信息披露義務(wù)。于是2022年12月24日,呂建明于收到《行政處罰決定書》,并被處以100萬(wàn)元罰款。

依靠“體外模式”迅速擴(kuò)張,掏空自己“買買買”

過(guò)去幾年,通策醫(yī)療通過(guò)自建及體外模式迅速擴(kuò)張,即通過(guò)呂建明旗下的投資平臺(tái)孵化成熟后置入上市公司。但這種模式也帶來(lái)一些問(wèn)題。

2022年5月16日,通策醫(yī)療還曾耗光賬上的現(xiàn)金收購(gòu)醫(yī)療IT服務(wù)商和仁科技(300550.SZ)。

彼時(shí)通策醫(yī)療通過(guò)受讓股份取得和仁科技的實(shí)控權(quán),并將為此支付7.69億元。但2022年一季報(bào)顯示,通策醫(yī)療賬面貨幣資金為7.34億元。也就是說(shuō),這筆收購(gòu)耗光通策醫(yī)療賬上所有現(xiàn)金之外,還差3000多萬(wàn)元。

呂建明在就收購(gòu)舉辦的電話會(huì)上解釋稱,通策醫(yī)療下屬的所有醫(yī)院都在貢獻(xiàn)現(xiàn)金流,極少需要額外資金的注入。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜表示,通策醫(yī)療耗光賬上現(xiàn)金收購(gòu)和仁科技,后者市盈率高達(dá)74倍,通策醫(yī)療確實(shí)存在“蹭”和仁科技市盈率的嫌疑,如此一來(lái),則未來(lái)極有可能通過(guò)造概念來(lái)提高自身市值和推高股價(jià)。

值得一提的是,曾經(jīng)面對(duì)市場(chǎng)對(duì)通策股價(jià)的解讀,呂建明就表示過(guò):“天天談市盈率高低點(diǎn)的人,怎么可能理解通策的崇高理想?”“沒(méi)有300、500的市盈率,又怎么配得上通策人爭(zhēng)做世界第一的宏大愿景呢?”

當(dāng)時(shí)交易和仁科技也做出業(yè)績(jī)承諾,即2022年至2024年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于3500萬(wàn)元、4000萬(wàn)元、4500萬(wàn)元,三年合計(jì)不低于1.2億元。但對(duì)于彼時(shí)一年凈利潤(rùn)7-8億的通策醫(yī)療來(lái)說(shuō),上述業(yè)績(jī)承諾的總額并不算多。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲表示,業(yè)績(jī)承諾三年合計(jì)總額1.2億元,相較于收購(gòu)價(jià)格7.69億元相差很大。業(yè)績(jī)承諾最起碼要保個(gè)收購(gòu)價(jià)格的本,業(yè)績(jī)承諾一旦到期,2025年之后的業(yè)績(jī)存在很大的不確定性,就歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,業(yè)績(jī)承諾到期就變臉的案例不少。

和仁科技的主要業(yè)務(wù)是醫(yī)療行業(yè)軟件系統(tǒng),2018年之后的凈利率均不到10%。對(duì)此,有分析指出,這樣的凈利率,表明醫(yī)院軟件并非有高門檻,而與京東健康、阿里健康等一眾互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司的軟件實(shí)力相比,和仁科技不會(huì)有太大競(jìng)爭(zhēng)力。

而為了“通策人爭(zhēng)做世界第一的宏大愿景”,通策醫(yī)療曾多次因收購(gòu)標(biāo)的的質(zhì)量遭到質(zhì)疑。

2020年9月,通策醫(yī)療宣布收購(gòu)海駿科技持有的10家企業(yè),總額1.5億元。海駿科技為呂建明實(shí)控的企業(yè),這一交易增值率超過(guò)500%。值得注意的是,這10家企業(yè)中,有6家在當(dāng)時(shí)都處于虧損狀態(tài)。

雖然被市場(chǎng)詬病,但通策醫(yī)療確實(shí)也憑借著“買買買”迅速擴(kuò)張,2021年,通策醫(yī)療擁有口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)60家,營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別為27.81億元、7.86億元,同比增長(zhǎng)33.19%、44.26%。當(dāng)時(shí)公司股價(jià)也一度站上421.99元/股的高點(diǎn),創(chuàng)下超過(guò)17倍的最高漲幅,市值一度超過(guò)1300億元。

市值縮水千億,呂建明讓賢

通策醫(yī)療是2006年通過(guò)借殼登陸A股,其作為一家以醫(yī)療服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的主板上市公司,也是國(guó)內(nèi)口腔醫(yī)療服務(wù)龍頭。這幾年,通策醫(yī)療大舉擴(kuò)張,通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金投資婦幼醫(yī)療、輔助生殖等領(lǐng)域。

然而急速的高歌猛進(jìn),也為通策醫(yī)療埋下一些隱患,2022年以來(lái),公司多次收到監(jiān)管部門的警示或處罰。

不過(guò),公司大張旗鼓的布局,收到的成果卻有限。

從業(yè)績(jī)來(lái)看,2021年后,公司營(yíng)收增長(zhǎng)疲軟,2021年-2023年?duì)I收分別為27.81億元、27.19億元、28.47億元,凈利潤(rùn)更是出現(xiàn)下滑,分別為7.86億元、6.16億元、5.78億元。

尤其是2023年,通策醫(yī)療營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)4.7%,與“確保收入增長(zhǎng)不低于25%”的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。

從業(yè)務(wù)分布情況來(lái)看,2023年,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)依然集中在浙江省內(nèi),占比超90%,而浙江省外的收入占比還不足10%。

而通策醫(yī)療未來(lái)面臨的壓力也不小,尤其是2023年4月國(guó)家醫(yī)保局種植牙集采政策全面落地,這無(wú)疑給了看好種植牙盈利的通策醫(yī)療沉重一擊,公司被迫降價(jià)獲客,但盡管2023年公司種植量增長(zhǎng)了47%,但由于利潤(rùn)降低,收入僅同比增長(zhǎng)6.95%。

呂建明在致股東的公開信中表示,“我們不得不承認(rèn),在過(guò)去的2023年初,我們和很多人一樣,還是過(guò)于樂(lè)觀。”

業(yè)績(jī)下滑的同時(shí),通策醫(yī)療股價(jià)也開始“跌跌不休”,截至5月24日收盤,通策醫(yī)療報(bào)收60.67元/股,總市值194.53億元,較2021年的高點(diǎn)縮水超千億。

這一背景下,呂建明讓賢,卸任了董事長(zhǎng)一職。4月18日,通策醫(yī)療公告稱,王毅將接任公司第十屆董事會(huì)董事長(zhǎng),任期至第十屆董事會(huì)屆滿之日止。另外,呂建明的“90后”女兒呂紫萱首次進(jìn)入董事會(huì),被選舉為非獨(dú)立董事。

王毅曾是通策醫(yī)療的財(cái)務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)理。她還曾就職于中國(guó)銀行江西省分行系統(tǒng),曾擔(dān)任浙江通策控股集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)助理、財(cái)務(wù)中心主任、副總會(huì)計(jì)師、浙江通策房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)等。

5月21日,通策醫(yī)療公告強(qiáng)調(diào),隨著口腔醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)的不斷增長(zhǎng),未來(lái)公司將全部精力聚焦于??漆t(yī)院的布局,專心做好主業(yè),保障上市公司能夠長(zhǎng)期健康發(fā)展,希望能夠解決早年公司遺留的跨行業(yè)發(fā)展的問(wèn)題。

如今財(cái)務(wù)專業(yè)人士接替了中文系畢業(yè)的呂建明,王毅能帶領(lǐng)通策醫(yī)療走向更規(guī)范的未來(lái)嗎?你到通策醫(yī)療看過(guò)牙嗎?評(píng)論區(qū)聊聊吧。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

通策醫(yī)療

2.8k
  • 通策醫(yī)療(600763.SH)控股股東寶群實(shí)業(yè)質(zhì)押股份8995.1萬(wàn)股,占公司總股本20.11%
  • 通策醫(yī)療(600763.SH)控股股東寶群實(shí)業(yè)累計(jì)質(zhì)押8949.4萬(wàn)股,年內(nèi)公司股價(jià)跌幅超20%

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“牙茅”高管集體被警示,新任董事長(zhǎng)如何收拾“爛攤子”?

在財(cái)務(wù)專業(yè)人士的帶領(lǐng)下,通策醫(yī)療能重振旗鼓嗎?

圖片來(lái)源:界面新聞 匡達(dá)

文|野馬財(cái)經(jīng) 高遠(yuǎn)山

編輯|武麗娟

“牙茅”通策醫(yī)療(600763.SH)實(shí)控人呂建明已經(jīng)退居二線,但是與這位前董事長(zhǎng)相關(guān)的“罰單”依然接踵而至。

5月23日晚間,通策醫(yī)療公告收到了浙江證監(jiān)局的行政監(jiān)管措施決定書,由于未及時(shí)披露非經(jīng)營(yíng)性資金占用情況,通策醫(yī)療及公司時(shí)任董事長(zhǎng)呂建明、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理王毅、財(cái)務(wù)總監(jiān)徐國(guó)喜、董事會(huì)秘書張華等集體被浙江證監(jiān)局出具警示函,并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

這已經(jīng)是呂建明4月18日卸任董事長(zhǎng)后第二次收到“罰單”。5月16日,通策醫(yī)療公告稱,因?yàn)?年前的一起1.12億元財(cái)務(wù)資助款,上市公司及呂建明等相關(guān)責(zé)任人同時(shí)收到監(jiān)管警示。

在實(shí)控人呂建明擔(dān)任董事長(zhǎng)的過(guò)去7年時(shí)間,“牙茅”通策醫(yī)療(600763.SH) 依靠“體外模式”迅速擴(kuò)張,股價(jià)也隨之飆升,市值一度站上1300億元的高點(diǎn)。但如今公司市值縮水超千億,截至5月24日,報(bào)收60.67元/股,總市值194.53億元。

但伴隨著高速擴(kuò)張,在復(fù)雜的關(guān)聯(lián)關(guān)系下,公司出現(xiàn)不少“暗箱操作”,以及關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金等問(wèn)題。

如今會(huì)計(jì)師出身,也是總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)的王毅接棒呂建明董事長(zhǎng)職位,在財(cái)務(wù)專業(yè)人士的帶領(lǐng)下,通策醫(yī)療能重振旗鼓嗎?

卸任一個(gè)多月,連收2份罰單

這一次的罰單,是在呂建明任職董事長(zhǎng)期間,且依然與通策醫(yī)療的關(guān)聯(lián)方有關(guān)系。

2023年報(bào)顯示,通策醫(yī)療子公司浙江通策將所持有的杭州天使的65%股權(quán),和北京風(fēng)尚的51%股權(quán),先后作價(jià)1元轉(zhuǎn)讓給呂建明旗下北京存濟(jì),自2023年3月起,通策醫(yī)療不再將杭州天使納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍;自2023年9月起,北京風(fēng)尚也不再納入通策醫(yī)療合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。

然而轉(zhuǎn)讓完成后,截至2023年12月31日,通策醫(yī)療對(duì)北京風(fēng)尚、杭州天使依然存在暫借款,分別為310.99萬(wàn)元、78.6萬(wàn)元,合計(jì)389.59萬(wàn)元。北京風(fēng)尚、杭州天使與通策醫(yī)療的關(guān)聯(lián)關(guān)系被披露為“控股股東、實(shí)際控制人的附屬企業(yè)”。

直到2024年4月25日,通策醫(yī)療才收回上述暫借款本金。

而這一行為構(gòu)成了關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用。且通策醫(yī)療未在2023年半年報(bào)、2023年年報(bào)中披露上述情況。

基于此,浙江證監(jiān)局對(duì)通策醫(yī)療、北京風(fēng)尚、杭州天使、時(shí)任董事長(zhǎng)呂建明、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理王毅、財(cái)務(wù)總監(jiān)徐國(guó)喜、董事會(huì)秘書張華分別采取出具警示函的監(jiān)督管理措施,并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

事實(shí)上,5月16日,通策醫(yī)療和這些高管剛吃過(guò)一次“罰單”,被罰案由同樣是發(fā)生在呂建明任職董事長(zhǎng)期間。

事情緣起于2019年至2020年8月,通策醫(yī)療為浙江通策眼科醫(yī)院投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“眼科投資”)提供了1.12億元財(cái)務(wù)資助款。

企查查顯示,眼科投資成立于2017年5月,通策醫(yī)療直接持股24%,呂建明直接、間接持股77.48%,為眼科投資的實(shí)際控制人,還擁有公司97%的表決權(quán)。

來(lái)源:企查查

2024年1月10日,通策醫(yī)療披露《關(guān)于參股公司歸還財(cái)務(wù)資助款的進(jìn)展公告》,稱眼科投資將于2024年一季度完成歸還財(cái)務(wù)資助款。

通策醫(yī)療還表示,如2024年一季度末未歸還,眼科投資實(shí)際控制人呂建明將代為履行歸還義務(wù)。

然而眼科投資并未按照約定還款,呂建明也未按承諾代還。

一季度結(jié)束后,2024年4月2日,通策醫(yī)療又公告,稱眼科投資預(yù)計(jì)將在2024年4月15日前歸還財(cái)務(wù)資助款及利息。

直到4月8日,趕在年報(bào)發(fā)布之前,眼科投資才將全部財(cái)務(wù)資助款1.12億元本金及利息歸還給通策醫(yī)療。

鑒于上述違規(guī)事實(shí)和情節(jié),上交所決定對(duì)通策醫(yī)療及呂建明等相關(guān)責(zé)任人予以監(jiān)管警示。同時(shí)浙江證監(jiān)局也因1.12億元財(cái)務(wù)資助款問(wèn)題,決定對(duì)眼科投資、呂建明分別采取出具警示函的監(jiān)督管理措施,并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

此前曾因關(guān)聯(lián)交易未披露被罰

而呂建明這幾年收到的監(jiān)管處罰不止于此,原因同樣與通策醫(yī)療及其關(guān)聯(lián)公司錯(cuò)綜復(fù)雜的資金往來(lái)有關(guān)。

具體來(lái)看,2021年,在通策醫(yī)療全資子公司浙江通策婦幼醫(yī)院投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“通策婦幼”)股權(quán)參與壹號(hào)基金的過(guò)程中,通策醫(yī)療以1.43億元貨幣形式逐期同比例出資,占壹號(hào)基金出資比例的28.6536%,壹號(hào)基金以同等價(jià)格受讓通策婦幼股權(quán),實(shí)現(xiàn)以子公司股權(quán)置換為壹號(hào)基金28.6536%股權(quán)的交易實(shí)質(zhì)。

壹號(hào)基金成立于2017年9月,原注冊(cè)資金為2億元,實(shí)繳300萬(wàn)元,呂建明出資比例30.35%,通策醫(yī)療出資比例為28.65%。

但在通策醫(yī)療向壹號(hào)基金支付出資款1.43億元同日,壹號(hào)基金就將1.43億元轉(zhuǎn)入?yún)谓骺刂频钠渌黧w,資金經(jīng)多道轉(zhuǎn)賬最終主要用于銀行還款。這實(shí)際上已經(jīng)構(gòu)成關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái),屬于《證券法》第八十條第一款、第二款第三項(xiàng)規(guī)定的重大事件。

但呂建明作為通策醫(yī)療實(shí)控人,組織安排相關(guān)資金劃轉(zhuǎn),未及時(shí)將有關(guān)情況告知公司,導(dǎo)致公司未能及時(shí)履行信息披露義務(wù)。于是2022年12月24日,呂建明于收到《行政處罰決定書》,并被處以100萬(wàn)元罰款。

依靠“體外模式”迅速擴(kuò)張,掏空自己“買買買”

過(guò)去幾年,通策醫(yī)療通過(guò)自建及體外模式迅速擴(kuò)張,即通過(guò)呂建明旗下的投資平臺(tái)孵化成熟后置入上市公司。但這種模式也帶來(lái)一些問(wèn)題。

2022年5月16日,通策醫(yī)療還曾耗光賬上的現(xiàn)金收購(gòu)醫(yī)療IT服務(wù)商和仁科技(300550.SZ)。

彼時(shí)通策醫(yī)療通過(guò)受讓股份取得和仁科技的實(shí)控權(quán),并將為此支付7.69億元。但2022年一季報(bào)顯示,通策醫(yī)療賬面貨幣資金為7.34億元。也就是說(shuō),這筆收購(gòu)耗光通策醫(yī)療賬上所有現(xiàn)金之外,還差3000多萬(wàn)元。

呂建明在就收購(gòu)舉辦的電話會(huì)上解釋稱,通策醫(yī)療下屬的所有醫(yī)院都在貢獻(xiàn)現(xiàn)金流,極少需要額外資金的注入。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜表示,通策醫(yī)療耗光賬上現(xiàn)金收購(gòu)和仁科技,后者市盈率高達(dá)74倍,通策醫(yī)療確實(shí)存在“蹭”和仁科技市盈率的嫌疑,如此一來(lái),則未來(lái)極有可能通過(guò)造概念來(lái)提高自身市值和推高股價(jià)。

值得一提的是,曾經(jīng)面對(duì)市場(chǎng)對(duì)通策股價(jià)的解讀,呂建明就表示過(guò):“天天談市盈率高低點(diǎn)的人,怎么可能理解通策的崇高理想?”“沒(méi)有300、500的市盈率,又怎么配得上通策人爭(zhēng)做世界第一的宏大愿景呢?”

當(dāng)時(shí)交易和仁科技也做出業(yè)績(jī)承諾,即2022年至2024年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于3500萬(wàn)元、4000萬(wàn)元、4500萬(wàn)元,三年合計(jì)不低于1.2億元。但對(duì)于彼時(shí)一年凈利潤(rùn)7-8億的通策醫(yī)療來(lái)說(shuō),上述業(yè)績(jī)承諾的總額并不算多。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲表示,業(yè)績(jī)承諾三年合計(jì)總額1.2億元,相較于收購(gòu)價(jià)格7.69億元相差很大。業(yè)績(jī)承諾最起碼要保個(gè)收購(gòu)價(jià)格的本,業(yè)績(jī)承諾一旦到期,2025年之后的業(yè)績(jī)存在很大的不確定性,就歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,業(yè)績(jī)承諾到期就變臉的案例不少。

和仁科技的主要業(yè)務(wù)是醫(yī)療行業(yè)軟件系統(tǒng),2018年之后的凈利率均不到10%。對(duì)此,有分析指出,這樣的凈利率,表明醫(yī)院軟件并非有高門檻,而與京東健康、阿里健康等一眾互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司的軟件實(shí)力相比,和仁科技不會(huì)有太大競(jìng)爭(zhēng)力。

而為了“通策人爭(zhēng)做世界第一的宏大愿景”,通策醫(yī)療曾多次因收購(gòu)標(biāo)的的質(zhì)量遭到質(zhì)疑。

2020年9月,通策醫(yī)療宣布收購(gòu)海駿科技持有的10家企業(yè),總額1.5億元。海駿科技為呂建明實(shí)控的企業(yè),這一交易增值率超過(guò)500%。值得注意的是,這10家企業(yè)中,有6家在當(dāng)時(shí)都處于虧損狀態(tài)。

雖然被市場(chǎng)詬病,但通策醫(yī)療確實(shí)也憑借著“買買買”迅速擴(kuò)張,2021年,通策醫(yī)療擁有口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)60家,營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別為27.81億元、7.86億元,同比增長(zhǎng)33.19%、44.26%。當(dāng)時(shí)公司股價(jià)也一度站上421.99元/股的高點(diǎn),創(chuàng)下超過(guò)17倍的最高漲幅,市值一度超過(guò)1300億元。

市值縮水千億,呂建明讓賢

通策醫(yī)療是2006年通過(guò)借殼登陸A股,其作為一家以醫(yī)療服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的主板上市公司,也是國(guó)內(nèi)口腔醫(yī)療服務(wù)龍頭。這幾年,通策醫(yī)療大舉擴(kuò)張,通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金投資婦幼醫(yī)療、輔助生殖等領(lǐng)域。

然而急速的高歌猛進(jìn),也為通策醫(yī)療埋下一些隱患,2022年以來(lái),公司多次收到監(jiān)管部門的警示或處罰。

不過(guò),公司大張旗鼓的布局,收到的成果卻有限。

從業(yè)績(jī)來(lái)看,2021年后,公司營(yíng)收增長(zhǎng)疲軟,2021年-2023年?duì)I收分別為27.81億元、27.19億元、28.47億元,凈利潤(rùn)更是出現(xiàn)下滑,分別為7.86億元、6.16億元、5.78億元。

尤其是2023年,通策醫(yī)療營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)4.7%,與“確保收入增長(zhǎng)不低于25%”的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。

從業(yè)務(wù)分布情況來(lái)看,2023年,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)依然集中在浙江省內(nèi),占比超90%,而浙江省外的收入占比還不足10%。

而通策醫(yī)療未來(lái)面臨的壓力也不小,尤其是2023年4月國(guó)家醫(yī)保局種植牙集采政策全面落地,這無(wú)疑給了看好種植牙盈利的通策醫(yī)療沉重一擊,公司被迫降價(jià)獲客,但盡管2023年公司種植量增長(zhǎng)了47%,但由于利潤(rùn)降低,收入僅同比增長(zhǎng)6.95%。

呂建明在致股東的公開信中表示,“我們不得不承認(rèn),在過(guò)去的2023年初,我們和很多人一樣,還是過(guò)于樂(lè)觀?!?/p>

業(yè)績(jī)下滑的同時(shí),通策醫(yī)療股價(jià)也開始“跌跌不休”,截至5月24日收盤,通策醫(yī)療報(bào)收60.67元/股,總市值194.53億元,較2021年的高點(diǎn)縮水超千億。

這一背景下,呂建明讓賢,卸任了董事長(zhǎng)一職。4月18日,通策醫(yī)療公告稱,王毅將接任公司第十屆董事會(huì)董事長(zhǎng),任期至第十屆董事會(huì)屆滿之日止。另外,呂建明的“90后”女兒呂紫萱首次進(jìn)入董事會(huì),被選舉為非獨(dú)立董事。

王毅曾是通策醫(yī)療的財(cái)務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)理。她還曾就職于中國(guó)銀行江西省分行系統(tǒng),曾擔(dān)任浙江通策控股集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)助理、財(cái)務(wù)中心主任、副總會(huì)計(jì)師、浙江通策房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)等。

5月21日,通策醫(yī)療公告強(qiáng)調(diào),隨著口腔醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)的不斷增長(zhǎng),未來(lái)公司將全部精力聚焦于??漆t(yī)院的布局,專心做好主業(yè),保障上市公司能夠長(zhǎng)期健康發(fā)展,希望能夠解決早年公司遺留的跨行業(yè)發(fā)展的問(wèn)題。

如今財(cái)務(wù)專業(yè)人士接替了中文系畢業(yè)的呂建明,王毅能帶領(lǐng)通策醫(yī)療走向更規(guī)范的未來(lái)嗎?你到通策醫(yī)療看過(guò)牙嗎?評(píng)論區(qū)聊聊吧。

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