文|直通IPO 孫媛
今天，跨境電商又迎來(lái)一個(gè)IPO。
5月28日，“二戰(zhàn)”港交所的跨境電商供應(yīng)鏈解決方案供應(yīng)商EDA集團(tuán)控股有限公司（簡(jiǎn)稱：易達(dá)云）成功登陸港交所，其全球發(fā)售定價(jià)每股2.28港元，開盤價(jià)為3.09港元/股，較發(fā)行價(jià)上漲35.5%，截至10:20，股價(jià)為3.14港元/股，市值為13.77億港元（約合12.78億元）。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2023年收入計(jì)，易達(dá)云在中國(guó)所有主要采用海外倉(cāng)模式的B2C出口電商供應(yīng)鏈解決方案供應(yīng)商中排名第六，市場(chǎng)份額約為0.5%。于2023年，集團(tuán)于中國(guó)整個(gè)出口電商供應(yīng)鏈解決方案市場(chǎng)中占比約0.1%。
而這個(gè)行業(yè)“老六”的故事還得從華為IT男跨界創(chuàng)業(yè)談起。
易達(dá)云創(chuàng)始人劉勇畢業(yè)于中國(guó)中南民族大學(xué)，于2002年獲得計(jì)算機(jī)科學(xué)和技術(shù)學(xué)士學(xué)位，隨后在2003年至2011年就職于華為技術(shù)有限公司擔(dān)任部門主管，主要負(fù)責(zé)電信工程建設(shè)。
2014年3月，為了給中國(guó)的電商參與者提供B2C出口電商供應(yīng)鏈解決方案，劉勇便與兩名獨(dú)立第三方共同成立易達(dá)云當(dāng)時(shí)主要營(yíng)運(yùn)子公司深圳易達(dá)云，開始逐鹿跨境電商。
10年發(fā)展下，易達(dá)云形成了涵蓋跨境物流、海外倉(cāng)儲(chǔ)以及履約送交付服務(wù)的供應(yīng)鏈解決方案，并把這些服務(wù)集成在易達(dá)云自主研發(fā)且內(nèi)置了一系列數(shù)字化供應(yīng)管理工具的易達(dá)云平臺(tái)。近三年，大部分客戶向易達(dá)云采購(gòu)一站式端到端供應(yīng)鏈解決方案，包括“頭程”國(guó)際貨運(yùn)服務(wù)及“尾程”履約服務(wù)。
報(bào)告期內(nèi)，易達(dá)云營(yíng)收分別為6.32億元、7.09億元和12.09億元，其核心客戶貢獻(xiàn)的總收入為5.076億元、5.686億元及10.758億元，分別占其總收入的80.3%、80.2%及90.0%。公司毛利分別為1.07億元、1.06億元和1.97億元，年內(nèi)利潤(rùn)分別為4641.1萬(wàn)元、3629.2萬(wàn)元和6940.3萬(wàn)元。
就數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，2022年易達(dá)云曾呈現(xiàn)出“增收不增利”的情況。
不過，對(duì)此公司在財(cái)報(bào)中表示，利潤(rùn)增加主要由于業(yè)務(wù)合并產(chǎn)生的其他無(wú)形資產(chǎn)攤銷于同年入賬，但由于2021年倉(cāng)庫(kù)擴(kuò)張作出投資與實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)之間的時(shí)間差，故而毛利率略微減少。
2023年，易達(dá)云收入同比增長(zhǎng)超過70%，得益于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)，公司交付予終端消費(fèi)者的訂單數(shù)量由3.1百萬(wàn)筆增加至6.0百萬(wàn)筆，同時(shí)物流供應(yīng)商提供了更優(yōu)惠的價(jià)格，公司期內(nèi)利潤(rùn)在2023年實(shí)現(xiàn)了191%增長(zhǎng)，可謂增長(zhǎng)迅猛。
也正是這一年6月，易達(dá)云開啟了赴港上市之路，不過這一幕的誕生跟聯(lián)塑集團(tuán)密切相關(guān)。
2020年，聯(lián)塑集團(tuán)投資深圳易達(dá)云，在首次投資之前，聯(lián)塑已經(jīng)建立其供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)業(yè)務(wù)，這是聯(lián)塑為中國(guó)從事建材、家裝和消費(fèi)品制造的制造商量身定制的跨國(guó)平臺(tái)，旨在向海外市場(chǎng)滲透。
當(dāng)時(shí)，聯(lián)塑分別以2000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)1.1百萬(wàn)元注冊(cè)資本及以500萬(wàn)元收購(gòu)5%股權(quán)，完成后，聯(lián)塑通過易達(dá)云香港持股深圳易達(dá)云20.9%。
隨后考慮到深圳易達(dá)云的潛力，聯(lián)塑同年便尋求收購(gòu)深圳易達(dá)云的權(quán)益，在2021年，鑒于后者的穩(wěn)健財(cái)務(wù)表現(xiàn)，聯(lián)塑決定收購(gòu)并獲得后者控制權(quán)。
于是2021年，聯(lián)塑又通過子公司環(huán)球物流以約5000萬(wàn)元代價(jià)認(rèn)購(gòu)并繳足深圳易達(dá)云新增注冊(cè)資本約5000萬(wàn)元，同時(shí)以2218.75萬(wàn)元獲得深圳易達(dá)云4名股東8%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，至此深圳易達(dá)云的股權(quán)由環(huán)球物流及易達(dá)云香港分別持有97.7%及2.3%。
伴隨著聯(lián)塑的投資動(dòng)作，易達(dá)云在同年認(rèn)股權(quán)證計(jì)劃完成發(fā)行及領(lǐng)尚嘀嘀配發(fā)完成后，聯(lián)塑獲得超51.9%的權(quán)益控制權(quán)，同時(shí)公司財(cái)務(wù)資料綜合并入聯(lián)塑，深圳易達(dá)云成為易達(dá)云間接全資子公司。據(jù)招股書，易達(dá)云就收購(gòu)深圳易達(dá)云全部股權(quán)而支付的總代價(jià)約為2.243億元。
交易完成后，EDA Shine持股易達(dá)云44.5%，聯(lián)塑合計(jì)持股約49.4%。
而在聯(lián)塑集團(tuán)認(rèn)為分拆上市能為其創(chuàng)造更大價(jià)值，以及讓集團(tuán)及易達(dá)云聚焦于各自業(yè)務(wù)的重點(diǎn)發(fā)展及優(yōu)化后者的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)管理等考慮后，這才有了易達(dá)云加速IPO的動(dòng)作。
本次IPO后，易達(dá)云執(zhí)行董事、董事會(huì)主席及公司控股股東劉勇通過EDA Shine持股34.6%，中國(guó)聯(lián)塑集團(tuán)控股有限公司直接持股24%，通過領(lǐng)尚嘀嘀網(wǎng)絡(luò)科技間接持股4.41%。
根據(jù)目前市值12.78億元計(jì)算，IPO后，劉勇身家為4.42億元，聯(lián)塑集團(tuán)合計(jì)持股價(jià)值約為3.63億元。
今天，開盤即漲的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)，無(wú)疑易達(dá)云快跑上市的IPO征途畫上圓滿句號(hào)，但新的市場(chǎng)也在期待新故事來(lái)進(jìn)一步啟航。