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軟件廠商?hào)|方通收購藏“雷”:花6億買來“業(yè)績變臉”,降價(jià)甩賣未果驚爆前期收入確認(rèn)存疑

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軟件廠商?hào)|方通收購藏“雷”:花6億買來“業(yè)績變臉”,降價(jià)甩賣未果驚爆前期收入確認(rèn)存疑

完成業(yè)績承諾后,迅速業(yè)績變臉,泰策科技到底發(fā)生了?

文|清流工作室 周淼 

主編|趙妍

A股首家上市基礎(chǔ)軟件廠商的東方通(300379.SZ),曾因連續(xù)戰(zhàn)略并購多家公司實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的,如今亦要為其曾高溢價(jià)的并購買單。

2023年年報(bào)顯示,東方通營業(yè)收入5.57億元,同比下降29.62%;歸母凈利潤-6.73億元,同比下降1625.64%;根據(jù)年報(bào),虧損的主要原因,與全資子公司泰策科技科技有限公司(下稱“泰策科技”)的經(jīng)營情況不無關(guān)系;

泰策科技是東方通在2018年末斥資6億元、溢價(jià)13倍收購所得。在順利完成2018年至2021年四年業(yè)績承諾之后,泰策科技的盈利能力明顯下滑,2023年其凈利潤虧損1.16億元,同時(shí)導(dǎo)致東方通計(jì)提3.27億元商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

完成業(yè)績承諾后,迅速業(yè)績變臉,泰策科技到底發(fā)生了?

去年年底,東方通曾試圖”甩包袱“,計(jì)劃將泰策科技100%股權(quán)以3.7億元低價(jià)對(duì)外轉(zhuǎn)讓。根據(jù)東方通彼時(shí)測算,如交易在2023年度內(nèi)完成,預(yù)計(jì)對(duì)公司合并報(bào)表影響金額負(fù)3.5億元;

不過近日,上述交易宣告終止。導(dǎo)火索則是因?yàn)樘┎呖萍嫉氖杖氪_認(rèn)問題。根據(jù)公告,公司進(jìn)行前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正,調(diào)減泰策科技2022年收入1.17億元,導(dǎo)致其凈資產(chǎn)發(fā)生較大變化,雙方因此對(duì)泰策科技的估值無法達(dá)成一致。

為此,東方通亦遭到證監(jiān)會(huì)責(zé)令整改。

清流工作室注意到,泰策科技被東方通100%股權(quán)收購前夕,實(shí)際上曾有另一個(gè)買家指向杉杉控股關(guān)聯(lián)公司,以1.2億元代價(jià)收購其20%股權(quán);但頗為蹊蹺的是,僅在收購數(shù)月之后,杉杉控股關(guān)聯(lián)公司以“平價(jià)”1.2億元又將股權(quán)轉(zhuǎn)讓予東方通。

并購標(biāo)的收入確認(rèn)存疑

東方通,花費(fèi)6億元收購泰策科技,是在2018年末。根據(jù)當(dāng)年的收購公告,泰策科技當(dāng)時(shí)的的凈資產(chǎn)賬面值為4166萬元,其增值率高達(dá)1341.28%。

公開資料顯示,泰策科技成立于2003年,主要產(chǎn)品包括域名解析系統(tǒng)(DNS)、應(yīng)急通信系統(tǒng)和數(shù)據(jù)安全系統(tǒng),在電信運(yùn)營商市場建立了穩(wěn)定的銷售網(wǎng)絡(luò),其中域名解析系統(tǒng)(DNS)、應(yīng)急通信系統(tǒng)是泰策科技相對(duì)成熟的產(chǎn)品。

從近了說,泰策科技這一個(gè)“雷”,是在2023年年底東方通試圖將其100%股權(quán)“低價(jià)甩賣”給第三方時(shí)被“踢爆”的。

之所以說是“低價(jià)甩賣”,是當(dāng)年花6億元并購而來的泰策科技100%股權(quán),在這次轉(zhuǎn)讓第三方時(shí)的交易價(jià)格為3.7億元。

2023年底這個(gè)時(shí)間,泰策科技僅完成業(yè)績承諾不到一年,便出現(xiàn)了“業(yè)績變臉”:2023年9月,該公司的營收自2022年的2.56億元降至832.91萬元,凈利潤則自2022年的6866.27萬元轉(zhuǎn)為虧損9058.1萬元;

但這次“甩賣”卻最終沒有成功。根據(jù)公告,這是因?yàn)楣具M(jìn)行前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正,調(diào)減泰策科技2022年收入1.17億元,導(dǎo)致其凈資產(chǎn)發(fā)生較大變化,因此原本打算收購的第三方與公司對(duì)泰策科技的估值無法達(dá)成一致,最終各方?jīng)Q定終止該次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。

為此,東方通亦遭到證監(jiān)會(huì)責(zé)令整改。經(jīng)查,泰策科技于2022年確認(rèn)臨沂臨港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)智慧云腦項(xiàng)目及臨沂臨港公安天網(wǎng)工程升級(jí)改造項(xiàng)目收入,收入確認(rèn)依據(jù)不充分,不符合相關(guān)規(guī)定,導(dǎo)致東方通2022年年報(bào)信披不準(zhǔn)確。

清流工作室通過公開渠道查詢發(fā)現(xiàn),上述“臨沂臨港公安天網(wǎng)工程升級(jí)改造項(xiàng)目”(下稱“天網(wǎng)工程升級(jí)改造項(xiàng)目)或于今年才發(fā)布相關(guān)招標(biāo)公告;而另一項(xiàng)目“臨沂臨港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)智慧云腦項(xiàng)目”則未能查詢到有發(fā)布過招標(biāo)公告。

今年1月,全國公共資源交易平臺(tái)發(fā)布了一則名為“臨港公安分局天網(wǎng)工程升級(jí)改造項(xiàng)目”的項(xiàng)目公告,采購人為臨沂市公安局臨港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)分局,預(yù)算金額為500萬元;根據(jù)相關(guān)公告,該項(xiàng)目首次發(fā)布公告日期為2024年1月22日;

除此之外,清流工作室通過公開渠道未能查詢到上述臨港公安分局此前曾發(fā)布過“天網(wǎng)升級(jí)改造項(xiàng)目”的招標(biāo)公告,僅能看到該分局此前在2013年發(fā)布過天網(wǎng)工程設(shè)備采購的招標(biāo)公告。

今年5月,上述天網(wǎng)工程升級(jí)改造項(xiàng)目中標(biāo)結(jié)果公示,中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司臨沂市分公司(下稱“中國網(wǎng)通臨沂分公司”)顯示中標(biāo),而中國網(wǎng)通隸屬于中國聯(lián)通,確在東方通、泰策科技的客戶名單之中。

就在2023年5月,一則公開報(bào)道中提到,泰策科技曾與上述中國網(wǎng)通臨沂分公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

那么疑問是,2024年1月發(fā)布的“臨港公安分局天網(wǎng)工程升級(jí)改造項(xiàng)目”,與泰策科技此前在2022年確認(rèn)部分收入的項(xiàng)目,究竟是不是同一個(gè)項(xiàng)目?還是臨沂臨港公安,近年來進(jìn)行了多次“天網(wǎng)工程升級(jí)改造”?

清流工作室注意到,實(shí)際上在業(yè)績承諾期間,泰策科技也曾出現(xiàn)過“業(yè)績調(diào)整”問題。

事實(shí)上,在此之前,東方通因調(diào)減2021年半年報(bào)凈利潤及業(yè)績預(yù)測不準(zhǔn)收到監(jiān)管函,其中亦涉及到泰策科技。根據(jù)公告,2021年10月,東方通對(duì)2021年半年度歸母凈利潤調(diào)減615.97萬元,調(diào)整金額占調(diào)整后凈利潤比達(dá)43.74%;

此外,2021年4月,東方通在《2021年第一季度報(bào)告》披露稱,預(yù)測年初至下一報(bào)告期期末累計(jì)營業(yè)收入比上年同期大幅增長,累計(jì)凈利潤同比大幅增長,實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,但在上述調(diào)減后,其2021年上半年凈利潤虧損1408.18萬元。

清流工作室注意到,其中泰策科技在經(jīng)調(diào)減前凈利潤為721.78萬元,調(diào)減后為518萬元,變動(dòng)金額達(dá)203.78萬元。按照東方通的說法,是其經(jīng)自查發(fā)現(xiàn)因賬齡計(jì)算公式原因造成應(yīng)收賬款賬齡劃分錯(cuò)誤。

標(biāo)的業(yè)績變臉背后

不過,在被收購后的業(yè)績承諾期,泰策科技按照公告是完成了業(yè)績承諾的。

從業(yè)績承諾的實(shí)際完成情況來看,2018年至2021年,泰策科技分別實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤4116.17萬元、5353.2萬元、7061.06萬元、7340.02萬元,完成率分別為102.9%、102.94%、104.34%、108.58%

但好景不長,自2022年完成業(yè)績承諾后,泰策科技的業(yè)績便大幅下滑。到了2023年年底,東方通醞釀出售已然“虧損”的泰策科技。

對(duì)于泰策科技的虧損的原因,東方通在2023年年報(bào)中稱,是受智慧應(yīng)急業(yè)務(wù)建設(shè)周期及客戶資金預(yù)算影響;但“打臉”的是,在2023年初,東方通董秘在投資者平臺(tái)回復(fù)時(shí)還稱,泰策科技處于公司行業(yè)安全業(yè)務(wù),行業(yè)景氣度高。

而在2018年并購泰策科技時(shí),東方通更是稱,據(jù)泰策科技所處業(yè)務(wù)階段、行業(yè)背景及未來發(fā)展計(jì)劃,經(jīng)向標(biāo)的公司管理層了解,結(jié)合市場狀況,預(yù)計(jì)在在未來5年公司的大數(shù)據(jù)應(yīng)用安全業(yè)務(wù)及應(yīng)急安全通信業(yè)務(wù)將達(dá)到穩(wěn)定的銷售狀態(tài)。

泰策科技完成業(yè)績承諾后迅速“變臉”的境遇,與同行相比也存在差異。

從同行的表現(xiàn)來看,如辰安科技(300523.SZ)2022年扭虧為盈,2023年凈利潤則同比增長超10倍;海能達(dá)(002583.SZ)2022年凈利潤同比增長162.15%,2023年扣非凈利潤亦同比增長超60%。

清流工作室注意到,在泰策科技業(yè)績下滑前,其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)還曾經(jīng)調(diào)整。在2018年回復(fù)深交所問詢的公告中,東方通亦提及泰策科技的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)由 2016 年度以傳統(tǒng)的域名解析系統(tǒng)(DNS)產(chǎn)品為主要營收來源,拓展至新興的數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品、應(yīng)急通信產(chǎn)品占比逐漸提高的態(tài)勢。

自2022年年報(bào)起,東方通在報(bào)告中對(duì)于泰策科技主營業(yè)務(wù)描述自原有的“DNS、智慧應(yīng)急、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和解決方案提供商”轉(zhuǎn)為“智慧應(yīng)急”。

被收購前曾遭前買家“平價(jià)”脫手

一個(gè)值得關(guān)注的細(xì)節(jié)是,在2021年底,也就是泰策科技“即將”完成業(yè)績承諾前夕,該公司發(fā)生了工商變更。泰策科技的高管中,李忱、李寧、陳忠國三人,退出了其主要人員名單。

據(jù)公告,上述李忱、李寧、陳忠國三人,原是泰策科技2018年被東方通并購時(shí)實(shí)際控制人。據(jù)2018年的并購公告,上述3人彼時(shí)擔(dān)任公司高管、執(zhí)行董事職位,履行著公司實(shí)際經(jīng)營管理權(quán),間接持有泰策科技80%股權(quán),亦是其業(yè)績承諾補(bǔ)償義務(wù)人;

其中較為特殊的人是“李忱”。

與李寧、陳忠國的情況不同的是,李忱并非泰策科技的原始股東,而是在2017年11月,即泰策科技被東方通并購前夕才顯示成為該公司的主要人員;

據(jù)工商信息,李忱在2017年11月新增為泰策科技的法定代表人、執(zhí)行董事,在2018年泰策科技被并購后又成為其董事長。

這位“李忱”究竟是誰?他為何能“突擊”成為泰策科技的股東?

回溯當(dāng)初的交易過程,2017年10月,泰策科技的原始股東李寧、陳忠國及另一名自然人胡際芳,分別將其所持公司550萬元、400萬元、50萬元出資轉(zhuǎn)讓給兩家合伙企業(yè)——福州閩清華創(chuàng)企業(yè)管理服務(wù)合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“閩清華創(chuàng)”)、三明市沙縣嘉特思企業(yè)管理服務(wù)合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“嘉特思”)。

這次轉(zhuǎn)讓中,原始股東李寧、陳忠國仍在股東之列,而李忱則取代胡際芳成為兩家合伙企業(yè)的合伙人。這兩家合伙企業(yè)自設(shè)立至注銷,李寧、李忱、陳忠國三人持股比例一直為72%、20%、8%。

而泰策科技原本還有另一個(gè)“買家”。

2018年5月,閩清華創(chuàng)將所持泰策科技20%的股權(quán)以1.2億元的交易價(jià)格,轉(zhuǎn)讓給了寧波市星通投資管理有限公司(下稱“寧波星通投資”);寧波星通投資,為杉杉控股關(guān)聯(lián)公司。

但不知什么原因,杉杉系寧波星通投資這個(gè)“買家”,在短短幾個(gè)月之后,以平價(jià)“脫手”泰策科技20%股權(quán)。

根據(jù)2018年年底的公告,東方通將分期以自有或自籌資金完成對(duì)泰策科技100%股權(quán)收購,其中向李寧、李忱、陳忠國三人實(shí)控的合伙企業(yè)合計(jì)支付4.8億元,向?qū)幉ㄐ峭ㄍ顿Y支付1.2億元。

至2022年年度(業(yè)績承諾期后),整個(gè)交易6億元,流入李寧、李忱、陳忠國三人口袋。如果以2017年11月成為合伙人算,李忱在成為泰策科技股東僅僅一年時(shí)間,就在整個(gè)交易過程中拿到了1.2億元資金。

所以,“李忱”到底是誰?

按照東方通的說法,李忱與泰策科技的原始股東李寧是兄弟關(guān)系。不過,清流工作室注意到,雖然兩人都姓“李”,但這對(duì)“兄弟”中,李忱的身份證信息顯示其為四川成都人;而李寧的身份證信息顯示其為陜西西安人。

而李忱的個(gè)人履歷,與東方通還有更多“緣分”。

根據(jù)天眼查,一家名為上海長帆通信設(shè)備系統(tǒng)有限公司(下稱“上海長帆”)江西分公司,成立于2006年8月,在2011年6月被注銷。而李忱是這家公司的負(fù)責(zé)人。

沒有公開信息顯示,上海長帆江西分公司注銷后,李忱是否還在上海長帆公司任職。但在2016年3月之后,一名叫做李鵬的人士成為了上海長帆公司的控股股東,此人恰好也是2021年底“李忱”卸任泰策科技法定代表人時(shí)的繼任者。上海長帆公司與東方通更顯性的關(guān)系是,2017年2月,東方通董事長、實(shí)控人黃永軍配偶顧湘榮成為持股?20%股東并擔(dān)任監(jiān)事。

清流工作室注意到,泰策科技的收購案中,泰策科技的原股東還作出了購買東方通股權(quán)的承諾,至2020年8月、9月,李寧、李忱、陳忠國三人分別買入約7230萬元、3007萬元、837萬元東方通股份,完成了承諾。

而從股價(jià)表現(xiàn)來看,在2018年完成對(duì)泰策科技的并購后,東方通股價(jià)在2019年實(shí)現(xiàn)大漲,年漲幅超2.2倍,一度被稱為“妖股”,不過2021年股價(jià)突破40多元每股后便一路下滑,目前已跌下10元每股。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

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軟件廠商?hào)|方通收購藏“雷”:花6億買來“業(yè)績變臉”,降價(jià)甩賣未果驚爆前期收入確認(rèn)存疑

完成業(yè)績承諾后,迅速業(yè)績變臉,泰策科技到底發(fā)生了?

文|清流工作室 周淼 

主編|趙妍

A股首家上市基礎(chǔ)軟件廠商的東方通(300379.SZ),曾因連續(xù)戰(zhàn)略并購多家公司實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的,如今亦要為其曾高溢價(jià)的并購買單。

2023年年報(bào)顯示,東方通營業(yè)收入5.57億元,同比下降29.62%;歸母凈利潤-6.73億元,同比下降1625.64%;根據(jù)年報(bào),虧損的主要原因,與全資子公司泰策科技科技有限公司(下稱“泰策科技”)的經(jīng)營情況不無關(guān)系;

泰策科技是東方通在2018年末斥資6億元、溢價(jià)13倍收購所得。在順利完成2018年至2021年四年業(yè)績承諾之后,泰策科技的盈利能力明顯下滑,2023年其凈利潤虧損1.16億元,同時(shí)導(dǎo)致東方通計(jì)提3.27億元商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

完成業(yè)績承諾后,迅速業(yè)績變臉,泰策科技到底發(fā)生了?

去年年底,東方通曾試圖”甩包袱“,計(jì)劃將泰策科技100%股權(quán)以3.7億元低價(jià)對(duì)外轉(zhuǎn)讓。根據(jù)東方通彼時(shí)測算,如交易在2023年度內(nèi)完成,預(yù)計(jì)對(duì)公司合并報(bào)表影響金額負(fù)3.5億元;

不過近日,上述交易宣告終止。導(dǎo)火索則是因?yàn)樘┎呖萍嫉氖杖氪_認(rèn)問題。根據(jù)公告,公司進(jìn)行前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正,調(diào)減泰策科技2022年收入1.17億元,導(dǎo)致其凈資產(chǎn)發(fā)生較大變化,雙方因此對(duì)泰策科技的估值無法達(dá)成一致。

為此,東方通亦遭到證監(jiān)會(huì)責(zé)令整改。

清流工作室注意到,泰策科技被東方通100%股權(quán)收購前夕,實(shí)際上曾有另一個(gè)買家指向杉杉控股關(guān)聯(lián)公司,以1.2億元代價(jià)收購其20%股權(quán);但頗為蹊蹺的是,僅在收購數(shù)月之后,杉杉控股關(guān)聯(lián)公司以“平價(jià)”1.2億元又將股權(quán)轉(zhuǎn)讓予東方通。

并購標(biāo)的收入確認(rèn)存疑

東方通,花費(fèi)6億元收購泰策科技,是在2018年末。根據(jù)當(dāng)年的收購公告,泰策科技當(dāng)時(shí)的的凈資產(chǎn)賬面值為4166萬元,其增值率高達(dá)1341.28%。

公開資料顯示,泰策科技成立于2003年,主要產(chǎn)品包括域名解析系統(tǒng)(DNS)、應(yīng)急通信系統(tǒng)和數(shù)據(jù)安全系統(tǒng),在電信運(yùn)營商市場建立了穩(wěn)定的銷售網(wǎng)絡(luò),其中域名解析系統(tǒng)(DNS)、應(yīng)急通信系統(tǒng)是泰策科技相對(duì)成熟的產(chǎn)品。

從近了說,泰策科技這一個(gè)“雷”,是在2023年年底東方通試圖將其100%股權(quán)“低價(jià)甩賣”給第三方時(shí)被“踢爆”的。

之所以說是“低價(jià)甩賣”,是當(dāng)年花6億元并購而來的泰策科技100%股權(quán),在這次轉(zhuǎn)讓第三方時(shí)的交易價(jià)格為3.7億元。

2023年底這個(gè)時(shí)間,泰策科技僅完成業(yè)績承諾不到一年,便出現(xiàn)了“業(yè)績變臉”:2023年9月,該公司的營收自2022年的2.56億元降至832.91萬元,凈利潤則自2022年的6866.27萬元轉(zhuǎn)為虧損9058.1萬元;

但這次“甩賣”卻最終沒有成功。根據(jù)公告,這是因?yàn)楣具M(jìn)行前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正,調(diào)減泰策科技2022年收入1.17億元,導(dǎo)致其凈資產(chǎn)發(fā)生較大變化,因此原本打算收購的第三方與公司對(duì)泰策科技的估值無法達(dá)成一致,最終各方?jīng)Q定終止該次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。

為此,東方通亦遭到證監(jiān)會(huì)責(zé)令整改。經(jīng)查,泰策科技于2022年確認(rèn)臨沂臨港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)智慧云腦項(xiàng)目及臨沂臨港公安天網(wǎng)工程升級(jí)改造項(xiàng)目收入,收入確認(rèn)依據(jù)不充分,不符合相關(guān)規(guī)定,導(dǎo)致東方通2022年年報(bào)信披不準(zhǔn)確。

清流工作室通過公開渠道查詢發(fā)現(xiàn),上述“臨沂臨港公安天網(wǎng)工程升級(jí)改造項(xiàng)目”(下稱“天網(wǎng)工程升級(jí)改造項(xiàng)目)或于今年才發(fā)布相關(guān)招標(biāo)公告;而另一項(xiàng)目“臨沂臨港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)智慧云腦項(xiàng)目”則未能查詢到有發(fā)布過招標(biāo)公告。

今年1月,全國公共資源交易平臺(tái)發(fā)布了一則名為“臨港公安分局天網(wǎng)工程升級(jí)改造項(xiàng)目”的項(xiàng)目公告,采購人為臨沂市公安局臨港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)分局,預(yù)算金額為500萬元;根據(jù)相關(guān)公告,該項(xiàng)目首次發(fā)布公告日期為2024年1月22日;

除此之外,清流工作室通過公開渠道未能查詢到上述臨港公安分局此前曾發(fā)布過“天網(wǎng)升級(jí)改造項(xiàng)目”的招標(biāo)公告,僅能看到該分局此前在2013年發(fā)布過天網(wǎng)工程設(shè)備采購的招標(biāo)公告。

今年5月,上述天網(wǎng)工程升級(jí)改造項(xiàng)目中標(biāo)結(jié)果公示,中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司臨沂市分公司(下稱“中國網(wǎng)通臨沂分公司”)顯示中標(biāo),而中國網(wǎng)通隸屬于中國聯(lián)通,確在東方通、泰策科技的客戶名單之中。

就在2023年5月,一則公開報(bào)道中提到,泰策科技曾與上述中國網(wǎng)通臨沂分公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

那么疑問是,2024年1月發(fā)布的“臨港公安分局天網(wǎng)工程升級(jí)改造項(xiàng)目”,與泰策科技此前在2022年確認(rèn)部分收入的項(xiàng)目,究竟是不是同一個(gè)項(xiàng)目?還是臨沂臨港公安,近年來進(jìn)行了多次“天網(wǎng)工程升級(jí)改造”?

清流工作室注意到,實(shí)際上在業(yè)績承諾期間,泰策科技也曾出現(xiàn)過“業(yè)績調(diào)整”問題。

事實(shí)上,在此之前,東方通因調(diào)減2021年半年報(bào)凈利潤及業(yè)績預(yù)測不準(zhǔn)收到監(jiān)管函,其中亦涉及到泰策科技。根據(jù)公告,2021年10月,東方通對(duì)2021年半年度歸母凈利潤調(diào)減615.97萬元,調(diào)整金額占調(diào)整后凈利潤比達(dá)43.74%;

此外,2021年4月,東方通在《2021年第一季度報(bào)告》披露稱,預(yù)測年初至下一報(bào)告期期末累計(jì)營業(yè)收入比上年同期大幅增長,累計(jì)凈利潤同比大幅增長,實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,但在上述調(diào)減后,其2021年上半年凈利潤虧損1408.18萬元。

清流工作室注意到,其中泰策科技在經(jīng)調(diào)減前凈利潤為721.78萬元,調(diào)減后為518萬元,變動(dòng)金額達(dá)203.78萬元。按照東方通的說法,是其經(jīng)自查發(fā)現(xiàn)因賬齡計(jì)算公式原因造成應(yīng)收賬款賬齡劃分錯(cuò)誤。

標(biāo)的業(yè)績變臉背后

不過,在被收購后的業(yè)績承諾期,泰策科技按照公告是完成了業(yè)績承諾的。

從業(yè)績承諾的實(shí)際完成情況來看,2018年至2021年,泰策科技分別實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤4116.17萬元、5353.2萬元、7061.06萬元、7340.02萬元,完成率分別為102.9%、102.94%、104.34%、108.58%

但好景不長,自2022年完成業(yè)績承諾后,泰策科技的業(yè)績便大幅下滑。到了2023年年底,東方通醞釀出售已然“虧損”的泰策科技。

對(duì)于泰策科技的虧損的原因,東方通在2023年年報(bào)中稱,是受智慧應(yīng)急業(yè)務(wù)建設(shè)周期及客戶資金預(yù)算影響;但“打臉”的是,在2023年初,東方通董秘在投資者平臺(tái)回復(fù)時(shí)還稱,泰策科技處于公司行業(yè)安全業(yè)務(wù),行業(yè)景氣度高。

而在2018年并購泰策科技時(shí),東方通更是稱,據(jù)泰策科技所處業(yè)務(wù)階段、行業(yè)背景及未來發(fā)展計(jì)劃,經(jīng)向標(biāo)的公司管理層了解,結(jié)合市場狀況,預(yù)計(jì)在在未來5年公司的大數(shù)據(jù)應(yīng)用安全業(yè)務(wù)及應(yīng)急安全通信業(yè)務(wù)將達(dá)到穩(wěn)定的銷售狀態(tài)。

泰策科技完成業(yè)績承諾后迅速“變臉”的境遇,與同行相比也存在差異。

從同行的表現(xiàn)來看,如辰安科技(300523.SZ)2022年扭虧為盈,2023年凈利潤則同比增長超10倍;海能達(dá)(002583.SZ)2022年凈利潤同比增長162.15%,2023年扣非凈利潤亦同比增長超60%。

清流工作室注意到,在泰策科技業(yè)績下滑前,其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)還曾經(jīng)調(diào)整。在2018年回復(fù)深交所問詢的公告中,東方通亦提及泰策科技的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)由 2016 年度以傳統(tǒng)的域名解析系統(tǒng)(DNS)產(chǎn)品為主要營收來源,拓展至新興的數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品、應(yīng)急通信產(chǎn)品占比逐漸提高的態(tài)勢。

自2022年年報(bào)起,東方通在報(bào)告中對(duì)于泰策科技主營業(yè)務(wù)描述自原有的“DNS、智慧應(yīng)急、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和解決方案提供商”轉(zhuǎn)為“智慧應(yīng)急”。

被收購前曾遭前買家“平價(jià)”脫手

一個(gè)值得關(guān)注的細(xì)節(jié)是,在2021年底,也就是泰策科技“即將”完成業(yè)績承諾前夕,該公司發(fā)生了工商變更。泰策科技的高管中,李忱、李寧、陳忠國三人,退出了其主要人員名單。

據(jù)公告,上述李忱、李寧、陳忠國三人,原是泰策科技2018年被東方通并購時(shí)實(shí)際控制人。據(jù)2018年的并購公告,上述3人彼時(shí)擔(dān)任公司高管、執(zhí)行董事職位,履行著公司實(shí)際經(jīng)營管理權(quán),間接持有泰策科技80%股權(quán),亦是其業(yè)績承諾補(bǔ)償義務(wù)人;

其中較為特殊的人是“李忱”。

與李寧、陳忠國的情況不同的是,李忱并非泰策科技的原始股東,而是在2017年11月,即泰策科技被東方通并購前夕才顯示成為該公司的主要人員;

據(jù)工商信息,李忱在2017年11月新增為泰策科技的法定代表人、執(zhí)行董事,在2018年泰策科技被并購后又成為其董事長。

這位“李忱”究竟是誰?他為何能“突擊”成為泰策科技的股東?

回溯當(dāng)初的交易過程,2017年10月,泰策科技的原始股東李寧、陳忠國及另一名自然人胡際芳,分別將其所持公司550萬元、400萬元、50萬元出資轉(zhuǎn)讓給兩家合伙企業(yè)——福州閩清華創(chuàng)企業(yè)管理服務(wù)合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“閩清華創(chuàng)”)、三明市沙縣嘉特思企業(yè)管理服務(wù)合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“嘉特思”)。

這次轉(zhuǎn)讓中,原始股東李寧、陳忠國仍在股東之列,而李忱則取代胡際芳成為兩家合伙企業(yè)的合伙人。這兩家合伙企業(yè)自設(shè)立至注銷,李寧、李忱、陳忠國三人持股比例一直為72%、20%、8%。

而泰策科技原本還有另一個(gè)“買家”。

2018年5月,閩清華創(chuàng)將所持泰策科技20%的股權(quán)以1.2億元的交易價(jià)格,轉(zhuǎn)讓給了寧波市星通投資管理有限公司(下稱“寧波星通投資”);寧波星通投資,為杉杉控股關(guān)聯(lián)公司。

但不知什么原因,杉杉系寧波星通投資這個(gè)“買家”,在短短幾個(gè)月之后,以平價(jià)“脫手”泰策科技20%股權(quán)。

根據(jù)2018年年底的公告,東方通將分期以自有或自籌資金完成對(duì)泰策科技100%股權(quán)收購,其中向李寧、李忱、陳忠國三人實(shí)控的合伙企業(yè)合計(jì)支付4.8億元,向?qū)幉ㄐ峭ㄍ顿Y支付1.2億元。

至2022年年度(業(yè)績承諾期后),整個(gè)交易6億元,流入李寧、李忱、陳忠國三人口袋。如果以2017年11月成為合伙人算,李忱在成為泰策科技股東僅僅一年時(shí)間,就在整個(gè)交易過程中拿到了1.2億元資金。

所以,“李忱”到底是誰?

按照東方通的說法,李忱與泰策科技的原始股東李寧是兄弟關(guān)系。不過,清流工作室注意到,雖然兩人都姓“李”,但這對(duì)“兄弟”中,李忱的身份證信息顯示其為四川成都人;而李寧的身份證信息顯示其為陜西西安人。

而李忱的個(gè)人履歷,與東方通還有更多“緣分”。

根據(jù)天眼查,一家名為上海長帆通信設(shè)備系統(tǒng)有限公司(下稱“上海長帆”)江西分公司,成立于2006年8月,在2011年6月被注銷。而李忱是這家公司的負(fù)責(zé)人。

沒有公開信息顯示,上海長帆江西分公司注銷后,李忱是否還在上海長帆公司任職。但在2016年3月之后,一名叫做李鵬的人士成為了上海長帆公司的控股股東,此人恰好也是2021年底“李忱”卸任泰策科技法定代表人時(shí)的繼任者。上海長帆公司與東方通更顯性的關(guān)系是,2017年2月,東方通董事長、實(shí)控人黃永軍配偶顧湘榮成為持股?20%股東并擔(dān)任監(jiān)事。

清流工作室注意到,泰策科技的收購案中,泰策科技的原股東還作出了購買東方通股權(quán)的承諾,至2020年8月、9月,李寧、李忱、陳忠國三人分別買入約7230萬元、3007萬元、837萬元東方通股份,完成了承諾。

而從股價(jià)表現(xiàn)來看,在2018年完成對(duì)泰策科技的并購后,東方通股價(jià)在2019年實(shí)現(xiàn)大漲,年漲幅超2.2倍,一度被稱為“妖股”,不過2021年股價(jià)突破40多元每股后便一路下滑,目前已跌下10元每股。

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