界面新聞記者 | 李彪 李如嘉
界面新聞編輯 | 宋佳楠
站上2萬億美元大關后，市場對于英偉達的增長勢頭既感到興奮又充滿懷疑?！?萬億美元是否泡沫太大？”和“英偉達的極限在哪里？”兩類探討，今年上半年不斷在華爾街市場出現(xiàn)。
當?shù)貢r間5月28日，在唱多和唱空兩種聲音的交織中，英偉達股價再創(chuàng)新高。截至收盤，英偉達大漲6.98%，報1139.01美元/股，最新總市值為2.8萬億美元。該公司一夜大增的1828億美元，幾乎相當于麥當勞的公司市值。與蘋果2.91萬億美元的市值相比，英偉達相差僅有1000億美元。
上周發(fā)布的財報顯然助推了英偉達股價走高。2025財年第一財季，其營收為260.44億美元，遠超LSEG（倫敦證券交易所集團）預測的246.5億美元 ，較去年同期的71.92億美元大幅增長262% ，環(huán)比上一財季的221.03億美元增長18%。
凈利潤則繼續(xù)突破外界預測的天花板，達到了驚人的148.81億美元，與上年同期的20.43億美元相比大幅增長628%。反映到經(jīng)調(diào)整每股收益上為6.12美元，高于LSEG共識預期的5.59美元。
先前市場擔心無法持續(xù)的毛利率也繼續(xù)上升。公司最新的毛利率達到78.4%，上一季度為76%，去年同期為64.6%。各項業(yè)績指標幾乎都打破了外界對“美股AI泡沫是否過大”的質(zhì)疑。
賺得盆滿缽滿后，英偉達也在加大力度“分錢”。最新財報中也宣布1股拆10股，并將季度分紅派息提高150%至每股10美分。
該公司對下一財報季的預期也非常樂觀，預計第二財季收入約為280億美元，高于此前分析師預期的268億美元。
截至目前，英偉達市值已較年初實現(xiàn)翻倍增長，其“狂飆”的股價無疑歸功于從去年至今持續(xù)席卷美股的AI浪潮。根據(jù)FactSet近期所做的一項調(diào)查，過去12個月中，提及“AI”的公司股價平均變動為28.6%，而未提及“AI”的標普500指數(shù)公司股價平均變動為16.8%，前者明顯優(yōu)于后者。
“AI”幾乎已經(jīng)成為公司股價的“通關密碼”，英偉達則是AI浪潮中的風向標。在FactSet所做的調(diào)查中，英偉達在財報中114次提及“AI”排名第一，領跑一眾公司。
英偉達CFO科萊特·克雷斯 (Colette Kress) 表示，本季度一大亮點是Meta發(fā)布了Llama 3 AI大模型，使用了2.4萬個H100 GPU。此外，特斯拉也正在使用3.5萬個H100來幫助訓練自動駕駛模型?？死姿古袛啵噷⒊蔀橛ミ_今年數(shù)據(jù)中心業(yè)務應用最大的垂直行業(yè)領域。
管理層還透露，目前大約有1.5萬到2萬家跨領域的生成式人工智能初創(chuàng)公司正等待成為英偉達的客戶。近幾個月以來，其已經(jīng)與100多家公司合作，這些公司正在建設新的數(shù)據(jù)中心，GPU需求數(shù)從數(shù)百到數(shù)萬不等，有些甚至達到10萬個。
該公司CEO黃仁勛更是自信預言AI狂歡仍會繼續(xù)，“我們已經(jīng)準備好迎接下一波增長?！?/span>
英偉達的強勢表現(xiàn)也領漲了行業(yè)。同日，衡量芯片行業(yè)景氣程度的費城半導體指數(shù)（SOX）上漲了1.86%。芯片股也迎來普漲，ARM漲8.98%，ASML漲3.73%，AMD漲3.16%，英特爾漲1.11%。
芯片股再次推動納指創(chuàng)造了新紀錄。28日，美股納斯達克指數(shù)首次突破1.7萬點，最高曾上漲至17032.66點，也創(chuàng)下盤中歷史新高，單日來看上漲0.59%達17019.88點。
標普500指數(shù)當日則上漲1.32點，漲幅為0.02%，收于5306.04點。近幾個月，標普500指數(shù)已經(jīng)從10月份的低點反彈了近30%，其上漲主要歸功于科技股，尤其是英偉達。
Truist的數(shù)據(jù)顯示，整個高科技行業(yè)的市值約占標普500指數(shù)總市值的30% ，大概為2000年代初以來的最大權重。美國銀行和加拿大股票策略師Ohsung Kwon在最近的一份研究報告中亦指出，過去一個月，英偉達推動了標普500指數(shù)37%的盈利增長。在接下來的12個月里，這一比例預計將為9%。
美國主要股指在過去五個月里持續(xù)刷新歷史新高，這讓華爾街愈發(fā)確信，美股的上漲還將持續(xù)。
據(jù)不完全統(tǒng)計，年初至今已有至少10家華爾街巨頭上調(diào)了美股年底目標價預期。目前，華爾街對標普500指數(shù)的目標價中值已經(jīng)來到了5250點，高于去年12月30日的目標中值4850點。
但處于歷史高位的股指仍面臨相關貨幣政策和科技股走勢的激烈博弈。
上周，美聯(lián)儲公布了5月會議紀要以及最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)，從數(shù)據(jù)上看近期美國整體經(jīng)濟活動呈現(xiàn)擴張，扭轉(zhuǎn)了此前的一些下滑趨勢。在此背景下，多位美聯(lián)儲官員都提到了在必要時進一步收緊政策的意愿，暗示美聯(lián)儲決策者需等更久才會考慮降息。
市場對于美聯(lián)儲的降息預期再度受挫，導致以周期板塊為主的道指大幅下跌，和由大型科技股帶領持續(xù)漲勢的納指和標普500指數(shù)產(chǎn)生對比，美股上周走出劇烈分化行情。
當?shù)貢r間6月11日至12日，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）將召開會議，屆時會公布最新的《經(jīng)濟預測摘要》（SEP）與點陣圖，關于美聯(lián)儲的降息計劃或有更清晰的答案。