正在閱讀:

妙可藍多的困局,王一博解決不了

掃一掃下載界面新聞APP

妙可藍多的困局,王一博解決不了

業(yè)績大滑坡。

圖片來源:妙可藍多官方微博

文|斑馬消費 陳曉京

增長失速、奶酪不好賣以及市值蒸發(fā),哪一個拿出來,都足以讓妙可藍多的投資者輾轉(zhuǎn)難眠。

2023年,公司交出史上最差成績單,市場變化、原材料價格行情變化、匯率波動,寥寥數(shù)語的解釋,終難以抵消中小投資者們的失落。

面對疲軟的業(yè)績,公司已經(jīng)急了。上個月?lián)Q掉代言人“娘娘”孫儷,靠王一博迅速帶火四款奶酪新品,同時也陷入反式脂肪酸的爭議之中。

如何解困?就看新任董事長陳易一,能砍出什么三板斧了。

業(yè)績滑坡

在5月最后一個工作日,針對上交所關于公司2023年信披的監(jiān)管工作函,妙可藍多(600882.SH)以工整的行文,對2022年、2023年業(yè)績波動及其合理性,進行了詳盡的解釋。

不過,這似乎沒能讓中小投資者們徹底放心。昨日,公司股價低開,收報于14.26元/股,跌幅1.04%,市值73.23億元。相比兩年前47元/股(前復權(quán))的高點,跌去近7成。

妙可藍多是國內(nèi)奶酪行業(yè)頭部企業(yè),可這幾年經(jīng)營滑坡,“奶酪第一股”的光環(huán)日漸暗淡。

2023年,公司交出借殼上市以來最差成績單,營業(yè)收入40.49億元,歸母凈利潤6344萬元,同比分別下降16.16%和53.90%,扣非凈利潤更是大降89.63%至717.1萬元。

對此,公司總經(jīng)理柴琇進行了反思。在日前一次公開活動中,她對外表示,去年業(yè)績就是因為供應鏈問題,“成本上漲了過億”。公司在奶源供應鏈上,找到不完全依賴進口的辦法。

梳理發(fā)現(xiàn),自2020年引入戰(zhàn)投蒙牛后,公司業(yè)績增速就開始大幅放緩。2020年至2022年,收入增速由63.20%降至7.84%,同期,歸母凈利潤增速由208.16%降至-10.89%。

少賣了1.2萬噸

奶酪的鈣含量7倍于牛奶,10公斤牛奶才制出1公斤,營養(yǎng)和高貴,讓奶酪在國內(nèi)消費市場一度深受寵愛。

2018年,妙可藍多推出拳頭產(chǎn)品奶酪棒,公司奶酪業(yè)務發(fā)展走上高速路。其奶酪產(chǎn)品收入由2018年的4.56億元增至2023年的31.37億元,對公司營收貢獻由37.29%增至77.48%。

但去年,妙可藍多走到了分水嶺,以往熱銷的奶酪,突然間賣不動了。

2023年,公司銷售奶酪產(chǎn)品57641.95噸,同比下降17.44%,較上年少賣約1.22萬噸。

將時間線拉長,妙可藍多奶酪產(chǎn)品收入下滑,實際上,是多年增速放緩的延續(xù)。

2020年-2023年,公司奶酪收入分別為20.74億元、33.35億元、38.69億元和31.37億元,收入增速分別為125.15%、60.80%、16.01%、-18.92%。高峰期的2021年,該業(yè)務毛利率為48.51%,去年降為37.01%。

在日前給上交所的回復中,公司如實分析了去年奶酪業(yè)務經(jīng)營拉胯的主要原因。

妙可藍多的奶酪產(chǎn)品,主要是To C和To B兩大類。C端受居民消費復蘇低于預期影響,核心大單品奶酪棒銷售承壓;To B產(chǎn)品受益于餐飲消費場景以及供應鏈、專業(yè)化服務優(yōu)勢提升,銷售情況穩(wěn)步恢復但仍不及預期。由于To C產(chǎn)品基數(shù)較大,導致公司整體奶酪產(chǎn)品收入未達預期。

妙可藍多首推的兒童奶酪棒,成為現(xiàn)象級產(chǎn)品,因高利潤率和高增長特征,引發(fā)乳企和資本擠進這一細分賽道,競爭加劇。

如今,奶酪行業(yè)的整體高增長也不再。據(jù)馬上贏線下零售監(jiān)測數(shù)據(jù),奶酪在乳制品類目里的市場份額,已由2022年初的5.92%降至今年一季度的3.5%。

何以突圍?

蒙牛2020年以戰(zhàn)投角色進入妙可藍多,曾一度點燃了資本市場對奶酪的熱情。蒙牛后來不斷增持,坐上公司第一大股東之位,借此補齊了自身奶酪業(yè)務的短板。

妙可藍多股價持續(xù)下滑,蒙牛吃了個大虧,幾次增持浮虧已約有20億元。

早年,為了大單品兒童奶酪棒迅速出圈,妙可藍多實施了營銷驅(qū)動型戰(zhàn)略,短期內(nèi)確實起到了很好的效果。

然而,隨著市場競爭的加劇,大手筆的營銷投入,不再管用了,甚至成為了業(yè)績的拖累。

2020年至2022年,公司銷售費用分別支出7.11億元、11.59億元、12.19億元,銷售費用率分別為24.97%、25.93%和25.24%。

為緩解業(yè)績壓力,公司2023年捂緊了錢包。銷售費用同比下降22.99%至9.39億元,銷售費用率較上年減少2.05個百分點。

今年5月初,公司換掉合作3年多的影視明星孫儷,官宣頂流王一博為新任品牌代言人,一舉帶火了鱈魚奶酪條、慕斯奶酪杯等新品。

不過,在宣布代言當天,公司遭遇到了“反式脂肪酸”爭議,登上熱搜,引發(fā)熱議。

靠明星代言并不能一勞永逸,妙可藍多的業(yè)績困局,還得靠新任董事長陳易一來解。

半個多月前,陳易一以蒙牛乳業(yè)副總裁身份兼任公司董事長,一改這一職務以往由蒙牛乳業(yè)總裁兼任的慣例。這種的微妙變化,或許意味著,妙可藍多在蒙牛業(yè)務版圖中的地位,將有所變動。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

妙可藍多

2.5k
  • 漲超5.6%,食品飲料ETF(515170)沖擊6連漲
  • 妙可藍多(600882.SH):2024年中報凈利潤為7677.83萬元、較去年同期上漲168.77%

評論

暫無評論哦,快來評價一下吧!

下載界面新聞

微信公眾號

微博

妙可藍多的困局,王一博解決不了

業(yè)績大滑坡。

圖片來源:妙可藍多官方微博

文|斑馬消費 陳曉京

增長失速、奶酪不好賣以及市值蒸發(fā),哪一個拿出來,都足以讓妙可藍多的投資者輾轉(zhuǎn)難眠。

2023年,公司交出史上最差成績單,市場變化、原材料價格行情變化、匯率波動,寥寥數(shù)語的解釋,終難以抵消中小投資者們的失落。

面對疲軟的業(yè)績,公司已經(jīng)急了。上個月?lián)Q掉代言人“娘娘”孫儷,靠王一博迅速帶火四款奶酪新品,同時也陷入反式脂肪酸的爭議之中。

如何解困?就看新任董事長陳易一,能砍出什么三板斧了。

業(yè)績滑坡

在5月最后一個工作日,針對上交所關于公司2023年信披的監(jiān)管工作函,妙可藍多(600882.SH)以工整的行文,對2022年、2023年業(yè)績波動及其合理性,進行了詳盡的解釋。

不過,這似乎沒能讓中小投資者們徹底放心。昨日,公司股價低開,收報于14.26元/股,跌幅1.04%,市值73.23億元。相比兩年前47元/股(前復權(quán))的高點,跌去近7成。

妙可藍多是國內(nèi)奶酪行業(yè)頭部企業(yè),可這幾年經(jīng)營滑坡,“奶酪第一股”的光環(huán)日漸暗淡。

2023年,公司交出借殼上市以來最差成績單,營業(yè)收入40.49億元,歸母凈利潤6344萬元,同比分別下降16.16%和53.90%,扣非凈利潤更是大降89.63%至717.1萬元。

對此,公司總經(jīng)理柴琇進行了反思。在日前一次公開活動中,她對外表示,去年業(yè)績就是因為供應鏈問題,“成本上漲了過億”。公司在奶源供應鏈上,找到不完全依賴進口的辦法。

梳理發(fā)現(xiàn),自2020年引入戰(zhàn)投蒙牛后,公司業(yè)績增速就開始大幅放緩。2020年至2022年,收入增速由63.20%降至7.84%,同期,歸母凈利潤增速由208.16%降至-10.89%。

少賣了1.2萬噸

奶酪的鈣含量7倍于牛奶,10公斤牛奶才制出1公斤,營養(yǎng)和高貴,讓奶酪在國內(nèi)消費市場一度深受寵愛。

2018年,妙可藍多推出拳頭產(chǎn)品奶酪棒,公司奶酪業(yè)務發(fā)展走上高速路。其奶酪產(chǎn)品收入由2018年的4.56億元增至2023年的31.37億元,對公司營收貢獻由37.29%增至77.48%。

但去年,妙可藍多走到了分水嶺,以往熱銷的奶酪,突然間賣不動了。

2023年,公司銷售奶酪產(chǎn)品57641.95噸,同比下降17.44%,較上年少賣約1.22萬噸。

將時間線拉長,妙可藍多奶酪產(chǎn)品收入下滑,實際上,是多年增速放緩的延續(xù)。

2020年-2023年,公司奶酪收入分別為20.74億元、33.35億元、38.69億元和31.37億元,收入增速分別為125.15%、60.80%、16.01%、-18.92%。高峰期的2021年,該業(yè)務毛利率為48.51%,去年降為37.01%。

在日前給上交所的回復中,公司如實分析了去年奶酪業(yè)務經(jīng)營拉胯的主要原因。

妙可藍多的奶酪產(chǎn)品,主要是To C和To B兩大類。C端受居民消費復蘇低于預期影響,核心大單品奶酪棒銷售承壓;To B產(chǎn)品受益于餐飲消費場景以及供應鏈、專業(yè)化服務優(yōu)勢提升,銷售情況穩(wěn)步恢復但仍不及預期。由于To C產(chǎn)品基數(shù)較大,導致公司整體奶酪產(chǎn)品收入未達預期。

妙可藍多首推的兒童奶酪棒,成為現(xiàn)象級產(chǎn)品,因高利潤率和高增長特征,引發(fā)乳企和資本擠進這一細分賽道,競爭加劇。

如今,奶酪行業(yè)的整體高增長也不再。據(jù)馬上贏線下零售監(jiān)測數(shù)據(jù),奶酪在乳制品類目里的市場份額,已由2022年初的5.92%降至今年一季度的3.5%。

何以突圍?

蒙牛2020年以戰(zhàn)投角色進入妙可藍多,曾一度點燃了資本市場對奶酪的熱情。蒙牛后來不斷增持,坐上公司第一大股東之位,借此補齊了自身奶酪業(yè)務的短板。

妙可藍多股價持續(xù)下滑,蒙牛吃了個大虧,幾次增持浮虧已約有20億元。

早年,為了大單品兒童奶酪棒迅速出圈,妙可藍多實施了營銷驅(qū)動型戰(zhàn)略,短期內(nèi)確實起到了很好的效果。

然而,隨著市場競爭的加劇,大手筆的營銷投入,不再管用了,甚至成為了業(yè)績的拖累。

2020年至2022年,公司銷售費用分別支出7.11億元、11.59億元、12.19億元,銷售費用率分別為24.97%、25.93%和25.24%。

為緩解業(yè)績壓力,公司2023年捂緊了錢包。銷售費用同比下降22.99%至9.39億元,銷售費用率較上年減少2.05個百分點。

今年5月初,公司換掉合作3年多的影視明星孫儷,官宣頂流王一博為新任品牌代言人,一舉帶火了鱈魚奶酪條、慕斯奶酪杯等新品。

不過,在宣布代言當天,公司遭遇到了“反式脂肪酸”爭議,登上熱搜,引發(fā)熱議。

靠明星代言并不能一勞永逸,妙可藍多的業(yè)績困局,還得靠新任董事長陳易一來解。

半個多月前,陳易一以蒙牛乳業(yè)副總裁身份兼任公司董事長,一改這一職務以往由蒙牛乳業(yè)總裁兼任的慣例。這種的微妙變化,或許意味著,妙可藍多在蒙牛業(yè)務版圖中的地位,將有所變動。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。