文|雷達(dá)財(cái)經(jīng) 莫恩盟

編輯|深海

金價(jià)狂飆的當(dāng)下，有著近百年品牌歷史的黃金珠寶巨頭周大福，卻在近日傳出了旗下深圳工廠將停工停產(chǎn)的消息。

面對(duì)外界紛紛擾擾的傳言，周大福于6月5日發(fā)布聲明回應(yīng)稱，為進(jìn)一步調(diào)整企業(yè)資源配置，提升運(yùn)營效率，集團(tuán)決定對(duì)深圳廠區(qū)部分部門進(jìn)行調(diào)整與重新規(guī)劃，以及把深圳廠區(qū)部分生產(chǎn)部門遷往廣東順德廠區(qū)。此次調(diào)整涉及的業(yè)務(wù)占集團(tuán)在深主體業(yè)務(wù)比重較小，不存在停工停產(chǎn)情況。此次部分調(diào)整不會(huì)影響集團(tuán)業(yè)務(wù)及對(duì)中國內(nèi)地的長遠(yuǎn)投資。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到，作為周大福龐大商業(yè)版圖的重要組成部分，內(nèi)地市場于2023財(cái)年為周大福貢獻(xiàn)了86.2%的營業(yè)額。而周大福超過2.8萬名的員工中，也有八成位于內(nèi)地。不過，2024財(cái)年上半年，周大福的員工數(shù)相較半年前減少了約500名。

2023財(cái)年，周大福的營收、年度溢利指標(biāo)同比均出現(xiàn)下滑。2024財(cái)年上半年，周大福的前述指標(biāo)有所回升，但周大福在內(nèi)地的同店銷售指標(biāo)卻在2023財(cái)年、2024財(cái)年上半年、今年第一季度接連下滑。

自1929年創(chuàng)立以來，周大福已經(jīng)走過了95個(gè)年頭。隨著時(shí)間的變遷，創(chuàng)始人周至元先是將周大福的衣缽交到了女婿鄭裕彤的手中。2011年7月，鄭裕彤的兒子鄭家純獲委任為周大福集團(tuán)的主席及執(zhí)行董事。

不過，雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，鄭家純近年來的財(cái)富卻有所縮水。據(jù)《胡潤全球富豪榜》數(shù)據(jù)顯示，鄭家純的財(cái)富從2022年的1550億元下降到了2024年的1200億元，較此前縮水了350億元。

與鄭家純財(cái)富縮水不同的是，受多重因素的影響，近來金價(jià)卻在持續(xù)走高。有分析指出，隨著金價(jià)上升，周大福等黃金珠寶廠商的產(chǎn)品價(jià)格也會(huì)相應(yīng)走高，但這會(huì)在一定程度抑制消費(fèi)市場的需求，進(jìn)而給商家?guī)砀嗟匿N售壓力。

深圳工廠停工停產(chǎn)？周大福發(fā)文否認(rèn)

日前，網(wǎng)傳周大福深圳工廠停工停產(chǎn)的消息，在網(wǎng)絡(luò)上引發(fā)廣泛關(guān)注。據(jù)網(wǎng)傳截圖顯示，深圳市周大福珠寶制造有限公司于5月29日發(fā)布了一則停工待崗?fù)ㄖ?/p>

通知中提到，因市場環(huán)境變化，基于公司發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整、業(yè)務(wù)生產(chǎn)轉(zhuǎn)型需要，公司股東已決定將北山工廠的生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)進(jìn)行遷移及相關(guān)生產(chǎn)線、設(shè)備、原材料等資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。

基于前述客觀情況，公司接下來將無法進(jìn)行正常生產(chǎn)制造安排。因此，公司做出如下停工待崗安排通知：公司生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)于6月1日開始停工停產(chǎn)，停工停產(chǎn)期限及后續(xù)安排視市場環(huán)境和集團(tuán)計(jì)劃等情況確定，公司將另行通知。

此外，該網(wǎng)傳通知截圖還提到了給待崗員工的薪資發(fā)放安排。自6月1日起，生產(chǎn)制造部門（具體為高級(jí)珠寶部、鑲嵌部、油壓部、C2M實(shí)驗(yàn)中心）員工開始放假待崗。自7月1日起，公司每月將按照1888元/月（深圳市最低工資標(biāo)準(zhǔn)的80%）的標(biāo)準(zhǔn)向員工支付生活費(fèi)。

據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)報(bào)道，周大福深圳工廠的多名員工向其確認(rèn)了上述通知的真實(shí)性。有員工稱，深圳工廠要搬遷至順德，集團(tuán)應(yīng)該不受影響。多名員工透露周大福為員工提供兩種方案，要么拿賠償金解約，要么隨工廠遷至順德。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到，早在1988年，周大福便在順德開設(shè)了珠寶生產(chǎn)廠房。后續(xù)，周大福又分別在深圳、武漢建立工廠。

另據(jù)新華社2021年報(bào)道，周大福珠寶集團(tuán)董事總經(jīng)理黃紹基也曾透露，周大福在內(nèi)地共建有3個(gè)工廠，“順德是高品質(zhì)、高附加值的生產(chǎn)基地，深圳以研發(fā)為主，武漢則定位為綜合性的珠寶生態(tài)產(chǎn)業(yè)園?！?/p>

值得注意的是，前述網(wǎng)傳通知截圖右下方的落款顯示為深圳市周大福珠寶制造有限公司。天眼查顯示，該公司成立于2012年3月，注冊(cè)資本達(dá)5000萬人民幣。

據(jù)公開報(bào)道顯示，2017年5月，位于鹽田區(qū)北山工業(yè)區(qū)的周大福高新科技研發(fā)生產(chǎn)中心正式投入使用。2022年12月，深圳市鹽田區(qū)人民政府還曾與周大福系企業(yè)共同簽署《深圳市鹽田區(qū)人民政府周大福系企業(yè)戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

根據(jù)《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方將在未來三年打造黃金珠寶智慧產(chǎn)業(yè)基地、構(gòu)建現(xiàn)代時(shí)尚產(chǎn)業(yè)高地、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游集聚發(fā)展等方面展開全方位、多領(lǐng)域合作，進(jìn)而鞏固拓展鹽田區(qū)黃金珠寶產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)地位，助力鹽田區(qū)打造全球知名、灣區(qū)一流的千億級(jí)現(xiàn)代時(shí)尚產(chǎn)業(yè)集群高地。

股權(quán)方面，深圳市周大福珠寶制造有限公司由周大福珠寶金行（深圳）有限公司100%全資控股，后者則由周大福珠寶金行有限公司全資控股。深圳市周大福珠寶制造有限公司2022年度報(bào)告還顯示，該公司當(dāng)年繳納社保的人數(shù)為1051人。

針對(duì)網(wǎng)傳深圳工廠停工停產(chǎn)的消息，周大福6月5日通過官方微博發(fā)表聲明進(jìn)行回應(yīng)，“為進(jìn)一步調(diào)整企業(yè)資源配置，提升運(yùn)營效率，集團(tuán)決定對(duì)深圳廠區(qū)部分部門進(jìn)行調(diào)整與重新規(guī)劃，以及把深圳廠區(qū)部分生產(chǎn)部門遷往廣東順德廠區(qū)?！?/p>

周大福還強(qiáng)調(diào)，此次調(diào)整涉及的業(yè)務(wù)占集團(tuán)在深主體業(yè)務(wù)比重較小，不存在停工停產(chǎn)情況，此次部分調(diào)整不會(huì)影響集團(tuán)業(yè)務(wù)及對(duì)中國內(nèi)地，尤其是大灣區(qū)的長遠(yuǎn)投資。在業(yè)務(wù)調(diào)整過程中，集團(tuán)一直與受影響的員工保持良好和緊密的溝通，在合法的基礎(chǔ)上有序處理員工的勞動(dòng)關(guān)系和作出補(bǔ)償。

八成員工位于內(nèi)地，內(nèi)地同店銷售連續(xù)下滑

雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，內(nèi)地是周大福的重要市場。2023財(cái)年，周大福有86.2%的營業(yè)額來自內(nèi)地市場。

截至去年3月末，周大福在內(nèi)地共有7269個(gè)珠寶零售點(diǎn)，相較上年同期凈增加1631個(gè)，甚至已經(jīng)提前超越此前定下的在2025財(cái)政年度開設(shè)7000間門店的目標(biāo)。

半年之后，周大福在內(nèi)地的零售點(diǎn)再度凈增加189個(gè)，達(dá)到7458個(gè)。而同期周大福在中國香港及中國澳門、其他市場開設(shè)的零售點(diǎn)數(shù)量分別為86個(gè)、55個(gè)。

為了方便公司在內(nèi)地開展業(yè)務(wù)，周大福也有大量的員工來自內(nèi)地。截至去年3月末，周大福共有28900+名員工，相較上年同期的28400+名凈增加約500名。

但據(jù)周大福后續(xù)發(fā)布的2024財(cái)年中期報(bào)告顯示，截至去年9月末，周大福的員工總數(shù)又重新降回到了28400+名，這意味著在半年的時(shí)間里，周大福的員工又減少了約500名。

具體來看，周大福截至去年9月末的28400+名員工中，來自內(nèi)地的員工數(shù)量占到了員工總數(shù)的83.7%，來自中國香港、中國澳門及其他市場員工的數(shù)量占員工總數(shù)的比重為16.3%。

而截至2022年3月末、2023年3月末，周大福內(nèi)地員工數(shù)量的占比分別為81.6%、83.3%。因此總體來看，周大福內(nèi)地員工數(shù)量的占比較此前有了進(jìn)一步的提升。

不過，2023財(cái)政年度，周大福的財(cái)務(wù)成績并不是十分亮眼。財(cái)報(bào)顯示，2023財(cái)政年度，周大福共錄得946.84億港元的營收，相較上年的989.38億港元減少了4.3%。同期，周大福錄得54.9億港元的年度溢利，相較上年的68.8億港元減少兩成。

值得注意的是，2022財(cái)年，周大福的毛利率便從上一財(cái)年的28.6%降至22.6%，同比下降6個(gè)百分點(diǎn)。2023財(cái)年，周大福的毛利率指標(biāo)持續(xù)惡化，進(jìn)一步下降至22.4%。

此外，周大福內(nèi)地的同店銷售指標(biāo)于2023財(cái)政年度下跌13.1%。另外，按同店計(jì)算，加盟零售點(diǎn)在2023財(cái)政年度的銷售下跌11.2%。

從公司后續(xù)發(fā)布的2024財(cái)年中報(bào)來看，周大福的業(yè)績已有所回暖。財(cái)報(bào)顯示，2023年4月初至9月末，周大福的營收同比增長6.43%至495.26億港元，期內(nèi)溢利同比增加36.25%至46.17億港元。

不過，2024財(cái)政年度上半年，周大福內(nèi)地同店銷售同比仍下跌3.5%，主要由于高基數(shù)效應(yīng)。另外，按同店計(jì)算，加盟零售點(diǎn)于期內(nèi)的銷售下跌2.7%。

另據(jù)公司發(fā)布的未經(jīng)審核主要經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2024年前三個(gè)月，周大福集團(tuán)零售額同比增長12.4%。其中，中國內(nèi)地零售值同比增長12.4%，占比為88.6%；中國香港、中國澳門及其他市場同比增長12.8%，占比11.4%。但報(bào)告期內(nèi)，周大福內(nèi)地同店銷售同比繼續(xù)下跌2.7%，同店銷量同比也出現(xiàn)6.9%的下滑。

鄭家純財(cái)富縮水，金價(jià)走高或抑制消費(fèi)需求

雷達(dá)財(cái)經(jīng)從周大福官網(wǎng)了解到，目前周大福集團(tuán)擁有廣泛的產(chǎn)品、服務(wù)及銷售渠道，其品牌組合除了旗艦品牌周大福外，還包括HEARTS ON FIRE、ENZO、SOINLOVE 與MONOLOGUE 等其他個(gè)性品牌。

其實(shí)，早在上個(gè)世紀(jì)二十年代末，周大福就已在廣州的土地上誕生。彼時(shí)，創(chuàng)始人周至元在廣州河南洪德路創(chuàng)立了周大福的第一家金店，主要經(jīng)營傳統(tǒng)黃金飾品。據(jù)此計(jì)算，自品牌創(chuàng)立以來，周大福已有近百年的歷史。

1938年，因?yàn)槎惚軕?zhàn)亂的原因，周大福金行由廣州遷往澳門。次年，周大福將足跡延伸到了中國香港，在當(dāng)?shù)亻_設(shè)了周大福位于香港的首個(gè)珠寶零售點(diǎn)。

1943年，周至元的女兒周翠英與當(dāng)時(shí)在金行任職掌管的鄭裕彤結(jié)婚。之后，鄭裕彤繼承了周至元的金行。而如今肩挑周大福珠寶集團(tuán)有限公司主席兼執(zhí)行董事重任的鄭家純，正是鄭裕彤的兒子。

自1970年代開始，鄭家純便與父親鄭裕彤一起打理公司，并在此后正式接棒家族生意。2011年12月，周大福在港交所主板上市。隨著周大福登陸資本市場，鄭家純的財(cái)富也水漲船高。

值得一提的是，據(jù)周大福2023財(cái)年報(bào)顯示，鄭家純除了在周大福集團(tuán)擔(dān)任主席兼執(zhí)行董事外，還擔(dān)任新世界發(fā)展有限公司及新創(chuàng)建集團(tuán)有限公司主席兼執(zhí)行董事、以及豐盛生活服務(wù)有限公司及有線寬頻通訊有限公司主席兼非執(zhí)行董事，該等公司均為香港上市公眾公司。

憑借龐大的商業(yè)帝國，鄭家純積攢起了巨額的財(cái)富。在胡潤研究院此前發(fā)布的《2024胡潤全球富豪榜》中，鄭家純以1200億元的財(cái)富位列榜單第107名的高位。不過，雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，自2023年起，鄭家純的財(cái)富已連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑。

時(shí)間回?fù)苤?022年，當(dāng)年憑借1550億元的財(cái)富，鄭家純強(qiáng)勢(shì)躋身《2022胡潤全球富豪榜》60強(qiáng)。但隨后的2023年、2024年，鄭家純的財(cái)富分別下滑至1300億元、1200億元。與登上《2022胡潤全球富豪榜》的財(cái)富相比，鄭家純今年的財(cái)富縮水了350億元。

事實(shí)上，1946年出生的鄭家純，如今已經(jīng)接近80歲高齡，因此企業(yè)接班事宜也成為鄭家純需要盡快考慮的重要事宜。去年在接受周大福旗下電視臺(tái)《HOY TV》訪問時(shí)，鄭家純?cè)图易褰影嗳嗽掝}直言，“未必一定需要接班人”。

在鄭家純看來，公司生意范圍比較廣，各行各業(yè)都有涉及，事實(shí)上需要很多人才負(fù)責(zé)管理，因此家族成員可以負(fù)責(zé)個(gè)別范疇的生意。如果沒有合適的家族成員，可以向外招聘，他的去留會(huì)讓股東會(huì)決定。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，鄭家純財(cái)富縮水的背后，金價(jià)在近來卻持續(xù)走高。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度黃金均價(jià)創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到2070美元/盎司，這一價(jià)格較去年同期高出10%，較上季度環(huán)比上漲5%。國內(nèi)黃金價(jià)格的走勢(shì)，與國際金價(jià)上漲保持同步。

另據(jù)上海黃金交易所數(shù)據(jù)，年初至今，國內(nèi)金價(jià)（Au99.99）整體呈現(xiàn)出一路走高的趨勢(shì)，并于5月20日創(chuàng)下578元/克的新高點(diǎn)，隨后震蕩徘徊。

作為黃金加工銷售企業(yè)，周大福的產(chǎn)品價(jià)格也受金價(jià)上漲的影響處于高位。雷達(dá)財(cái)經(jīng)從周大福官網(wǎng)獲悉，6月6日，足金（飾品、工藝品類）的零售金價(jià)為725元/克。

有分析人士指出，金價(jià)上漲看似會(huì)對(duì)黃金珠寶公司產(chǎn)品的利潤起到正面的拉動(dòng)作用，但其也會(huì)在一定程度上抑制消費(fèi)者對(duì)于黃金的消費(fèi)需求。等到金價(jià)相對(duì)穩(wěn)定后，消費(fèi)者的需求才會(huì)逐步釋放。

就連周大福競爭對(duì)手周生生集團(tuán)主席兼總經(jīng)理周永成也在日前的股東大會(huì)上表示，今年金價(jià)升勢(shì)太急，制約消費(fèi)意欲，銷售表現(xiàn)比預(yù)期差，目前難以估算金價(jià)走勢(shì)，會(huì)謹(jǐn)慎管理好黃金買賣，以減低風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)摩根士丹利5月發(fā)布的研究報(bào)告顯示，其下調(diào)了對(duì)周大福的目標(biāo)價(jià)格。摩根士丹利預(yù)計(jì)，由于2024年下半年，尤其是3月份金價(jià)大幅上漲，摩根士丹利預(yù)計(jì)周大福在下半年將出現(xiàn)巨額未變現(xiàn)虧損，估計(jì)年度列賬純利將增長31%。