界面新聞記者 | 尹靖霏

6月11日（周一）早盤，鴻博股份（002229.SZ）開盤一字跌停。

作為曾經(jīng)的算力租賃大牛股，鴻博股份（002229.SZ）距離2023年8月市值最高點45.29元已跌去七成，市值跌去165億元。目前市值60億元。

6月7日晚間，該上市公司發(fā)布公告稱，與北京京能、百川智能、紫光曉通的AI算力相關(guān)合同可能產(chǎn)生無法正常履行的風(fēng)險。這背后究竟發(fā)生了什么？

其一，在采購端，與紫光曉通的近5億元采購合同未取得絲毫進展。

2023年7月27日，鴻博股份全資子公司北京英博數(shù)科科技有限公司（以下簡稱“英博數(shù)科”）與紫光曉通科技有限公司（簡稱“紫光曉通”）簽署了《購銷合同》，英博數(shù)科向紫光曉通采購 AI 創(chuàng)新賦能中心所需的部分設(shè)備，本次交易的合同金額共計4.94億元。

從簽訂采購合同至今將近1年，為何5億元的采購合同沒有絲毫進展？

鴻博股份將原因歸結(jié)到外部環(huán)境。

對于此，該上市公司稱，本合同預(yù)計進展與實際情況存在延后，主要因2023年10月美國商務(wù)部發(fā)布對華高端芯片的限制政策，導(dǎo)致國內(nèi)算力設(shè)備緊缺，外部環(huán)境較合同簽訂時發(fā)生較大變化，該不可抗力導(dǎo)致紫光曉通未能按期履行本合同。鑒于合同約定貨物為較稀缺設(shè)備，合同未約定交付期限，以及合同延期或賣方違約等情況的賠償責(zé)任。該合同后續(xù)履行內(nèi)容或是否履行存在不確定性，公司將積極跟蹤該合同執(zhí)行進展情況并及時履行信息披露義務(wù)。

但在這背后，就鴻博股份自身而言， 截至2023年末，該公司賬上貨幣資金為8.33億元，其中受限貨幣資金為約0.3億元；短期借款達3.77億元，一年內(nèi)到期的非流動負債達0.32億元，長期借款達0.54億元。

截至2023年末，作為子公司的英博數(shù)科總資產(chǎn)不過8.62億元，凈資產(chǎn)不過1.88億元。5億元采購大單占其總資產(chǎn)的58%，是其凈資產(chǎn)的2.7倍。

其二，在營收端，鴻博股份及其子公司英博數(shù)科有近10億元營收無法確認收入，其中5億元合同僅僅停留在文字層面，在現(xiàn)實中沒有任何銷售。

與北京京能的近5億元交易，盡管已經(jīng)交付設(shè)備，但目前收入?yún)s無法確認。

2023年10月19日，英博數(shù)科與北京京能國際控股有限公司（以下簡稱“北京京能”）簽署了《智算中心建設(shè)設(shè)備采購協(xié)議》。智算中心總體規(guī)模為 1024PFLOPS 算力，合同交易總金額10億元，合同約定英博數(shù)科應(yīng)于 2023 年 10 月 31 日前完成設(shè)備交付，2023 年 12 月 31 日前完成設(shè)備部署。

截至 2023 年 12 月 31 日，英博數(shù)科已完成該合同約定的128臺 GPU 設(shè)備中62臺設(shè)備的交付義務(wù)（包含部分配套設(shè)備），收到款項5億元，該部分業(yè)務(wù) 2023 年度未確認收入。

截至今年6月7日，上述已交付未確認收入仍尚未達到收入確認標準。為何當(dāng)前無法確認收入，該公司解釋：“因國際貿(mào)易環(huán)境變化導(dǎo)致本合同實際情況較預(yù)計進展存在延后”。

與北京京能的近5億元交易不能確認收入的同時，鴻博股份及其子公司英博數(shù)科與百川智能近5億元合同未取得絲毫進展。

2023年12月4日，公司全資子公司英博數(shù)科與北京百川智能科技有限公司（簡稱“百川智能”）簽署了《云服務(wù)協(xié)議》，由英博數(shù)科向百川智能提供一定規(guī)模的智算服務(wù)器所有的算力和資源以及配套軟件、應(yīng)用，以及技術(shù)服務(wù)，合同期限為三年，即自 2024年1月30日至2027年1月31日。

值得注意的是，該合同約定開始履行日期為2024年1月30日，報告期內(nèi)履約進度為 0%。截至本回復(fù)日，該合同尚未開始產(chǎn)生收入，預(yù)計進展與實際情況存在一定延后。

對于此，鴻博股份稱，主要因為合同涉及的GPU服務(wù)器設(shè)備到貨時間較原計劃延后，以及設(shè)備在到位后需進行上架安裝以及聯(lián)網(wǎng)調(diào)試等工作，服務(wù)器集群需滿足性能標準后才可確認收入。

兩個銷售大單紛紛遇阻，尤其是與北京京能的業(yè)務(wù)遲遲無法確認營收，使得英博數(shù)科想要憑借算力租賃一飛沖天的宏愿在2023年折戟。2023年末該子公司營業(yè)收入僅為0.21億元，凈利潤虧損0.2億元。

2023年度，英博數(shù)科研發(fā)費用僅582.27萬元，截至2023 年底英博數(shù)科員工46人，其中技術(shù)人員24人。

在A股市場上，算力租賃的故事還在上演。

連續(xù)三年虧損后，錦龍股份（000712.SZ）開始出清券商業(yè)務(wù)、“跨界”至投資算力業(yè)務(wù)。該公司6月5日披露，計劃通過三方合作的方式，投資不超過10億元，分三期建設(shè)智算中心，介入算力租賃以及與算力相關(guān)的增值服務(wù)業(yè)務(wù)。

福鞍股份（603315.SH）擬投2.49億元 合資開拓AI算力租賃服務(wù)。6月5日福鞍股份公告，公司于6月5日與集鐵網(wǎng)絡(luò)簽訂《出資協(xié)議》，擬對外投資約2.49億元與集鐵網(wǎng)絡(luò)共同設(shè)立合資公司，其中公司持股71%，集鐵網(wǎng)絡(luò)持股29%。合資公司擬對AI算力租賃服務(wù)業(yè)務(wù)投入資金約3.5億元。

6月4日迪威迅也進軍AI算力租賃業(yè)務(wù)，截至目前，迪威迅算力租賃意向客戶覆蓋交通、工業(yè)、教育等行業(yè)客戶，已提供的算力服務(wù)超720P。

一位算力業(yè)務(wù)的資深人士對界面新聞表示：盡管第一批從事算力租賃生意的企業(yè)賺得盆滿缽滿，但近幾個月租賃價格已呈現(xiàn)下行趨勢，政府和大型企業(yè)也在慢慢建立起自己的算力中心，這會對算力租賃市場帶來沖擊。未來算力租賃的投機故事或并不能長久。