藏格礦業(yè)（000408.SZ）2024年6月11日發(fā)布消息稱，2024年6月4日至2024年6月5日，藏格礦業(yè)接受長(zhǎng)江證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研，藏格礦業(yè)董事會(huì)秘書(shū)：李瑞雪；巨龍銅業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)：曾慶淋；麻米措礦業(yè)總工程師：王守恒參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問(wèn)題。
調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：
王筱茜/長(zhǎng)江證券；張弋清/民生證券；王保慶/華福證券；王南清/浙商證券；鄭龑/西南證券；楊釗/中金資管；柯海東/國(guó)聯(lián)基金；楚天舒/浦銀安盛；楊建華、陳子揚(yáng)/長(zhǎng)城基金；徐雄暉/大成基金；母亞乾、董明斌、殷悅/工銀瑞信；李建霖/景順長(zhǎng)城；杜開(kāi)欣/信達(dá)澳亞；李躍/胤勝資產(chǎn)；周茜/景林資產(chǎn)。
調(diào)研主要內(nèi)容：
1、請(qǐng)問(wèn)麻米錯(cuò)鹽湖未來(lái)如何繳交權(quán)益金？
答：按照2023年財(cái)政部、自然資源部、稅務(wù)總局修訂印發(fā)的《礦業(yè)權(quán)出讓收益征收辦法》，權(quán)益金按照產(chǎn)品成交價(jià)的一定比例征收。
2、麻米錯(cuò)項(xiàng)目電力供應(yīng)的情況？
答：麻米措礦業(yè)前期已與中廣核就電力供應(yīng)相關(guān)事宜進(jìn)行商議，且截止目前已有十幾家電力公司在項(xiàng)目電力供應(yīng)上表達(dá)合作意愿。后續(xù)麻米錯(cuò)項(xiàng)目取得采礦證后，麻米措礦業(yè)將盡快確定電力供應(yīng)商，以進(jìn)行備案和啟動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)。
為加速電力建設(shè)進(jìn)度，2024年5月，麻米措礦業(yè)已委托設(shè)計(jì)院進(jìn)行前期投研方案制定。若后續(xù)與包括中廣核在內(nèi)的電力供應(yīng)商確定合作，其可以借助前期準(zhǔn)備的數(shù)據(jù)快速啟動(dòng)項(xiàng)目。
3、電站的建設(shè)周期有多久？
答：項(xiàng)目的整體規(guī)模很大，用電量是周邊單位的兩倍以上，初步方案是采用純光伏+儲(chǔ)能+風(fēng)電的模式，在時(shí)間節(jié)奏上會(huì)比較快，但電力系統(tǒng)穩(wěn)定性上可能存在一些問(wèn)題。因此可能后期還會(huì)有部分熔巖儲(chǔ)熱作為補(bǔ)充電力供應(yīng)方案，熔巖儲(chǔ)熱的建設(shè)周期較長(zhǎng)，但電力系統(tǒng)的穩(wěn)定性會(huì)更高一些。
4、為什么不直接拉到格爾木進(jìn)行精鹽加工呢？成本不是會(huì)更低嗎？
答：主要考慮兩方面，一方面，西藏政府要求必須做到高品質(zhì)的原料級(jí)產(chǎn)品；另一方面，麻米措礦業(yè)具備提鋰技術(shù)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)吸附+膜工藝一次制成電池級(jí)的碳酸鋰，同樣能夠保持較低的成本，而如果將提取粗產(chǎn)品轉(zhuǎn)運(yùn)至格爾木，會(huì)產(chǎn)生二次包裝、儲(chǔ)存費(fèi)用。
5、預(yù)計(jì)后續(xù)生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰的比例？
答：后續(xù)生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰的比例理論上是100%。但因?yàn)榭蛻粜枨螽a(chǎn)品的品味跨度很大，所以在生產(chǎn)過(guò)程中考慮客戶需求，麻米措礦業(yè)也會(huì)對(duì)非電池級(jí)碳酸鋰有所產(chǎn)出。
6、能詳細(xì)介紹麻米錯(cuò)鹽湖的工藝路線嗎？
答：麻米措礦業(yè)主要的工藝線路與藏格鋰業(yè)一致，但因?yàn)閮傻氐柠u水體系有區(qū)別，所以在察爾汗鹽湖成熟的工藝路線基礎(chǔ)上，麻米錯(cuò)項(xiàng)目前端增加了鹵水改性的工藝，把硫酸型轉(zhuǎn)化為氯化型，但仍采用經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期驗(yàn)證的鋁系吸附工藝。
7、鹵水改性的意義？
答：鹵水改性主要有兩方面意義，一方面可以增加鋰的濃度，降低項(xiàng)目投資成本。一方面利于后續(xù)的吸附工藝穩(wěn)定運(yùn)行，降低生產(chǎn)成本。
8、5萬(wàn)噸的產(chǎn)線是逐條投產(chǎn)嗎？
答：是逐條投產(chǎn)，逐條調(diào)試并試運(yùn)營(yíng)。
9、具體有多少條生產(chǎn)線？有沒(méi)有超產(chǎn)的潛力？
答：該部分設(shè)計(jì)原則采用多條生產(chǎn)線，每條生產(chǎn)線均可獨(dú)立運(yùn)行，便于設(shè)備檢修。其中后端沉鋰工序設(shè)置了6條，前端工藝需有8-9條并聯(lián)生產(chǎn)線，每個(gè)工序各有不同。全負(fù)荷產(chǎn)能相較正常設(shè)計(jì)超5%-10%余量。
10、公司在麻米錯(cuò)鹽湖有沒(méi)有考慮做氫氧化鋰？
答：如果在西藏地區(qū)做氫氧化鋰，經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不明顯，能源消耗較大，工業(yè)化分離的技術(shù)也不是很成熟。另外，市場(chǎng)上對(duì)碳酸鋰的需求比氫氧化鋰更大一些。目前比較成熟的氫氧化鋰集中在四川和江西。麻米措礦業(yè)已經(jīng)開(kāi)展了氫氧化鋰產(chǎn)品研發(fā)工作。
11、公司能在麻米錯(cuò)同步生產(chǎn)氯化鉀嗎？
答：成熟的氯化鉀生產(chǎn)技術(shù)路線是通過(guò)鹽田法攤曬。但目前西藏政府對(duì)鹽田法的支持力度不高，當(dāng)?shù)氐柠}湖也不具備大量的鹽田建設(shè)條件。此外，鹽田法攤曬還要消耗大量淡水，破壞生態(tài)，經(jīng)濟(jì)、環(huán)保效益較差。
12、麻米錯(cuò)一期5萬(wàn)噸需要多少的工人？
答：350人左右。
13、麻米錯(cuò)鹽湖的儲(chǔ)量有增加嗎？
答：2011年儲(chǔ)量報(bào)告中表明LiCl資源量250.11萬(wàn)噸，品位5,645mg/l；KCl資源量602.69萬(wàn)噸，品位13,684.4mg/l。
根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)取樣，品位沒(méi)有變化。
14、巨龍后續(xù)項(xiàng)目的資本開(kāi)支和分紅的規(guī)劃？
答：資本開(kāi)支方面，根據(jù)二期可研報(bào)告預(yù)估的建設(shè)資金是174.6億元。
巨龍銅業(yè)會(huì)持續(xù)分紅，但考慮到目前在建二期項(xiàng)目以及后續(xù)規(guī)劃三期項(xiàng)目建設(shè)所需資金的投入，近幾年的分紅比例可能會(huì)適當(dāng)降低，未來(lái)項(xiàng)目全部完成建設(shè)后，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)除償還前期項(xiàng)目建設(shè)貸款與經(jīng)營(yíng)開(kāi)支外，分紅比例會(huì)相應(yīng)提高。
15、和紫金其他的礦山相比，巨龍的成本位于什么梯隊(duì)？
答：從采礦成本來(lái)看，因?yàn)榫摭堛~礦剝采比低，采礦成本較低；但從選礦成本來(lái)看，巨龍銅礦比較高。以多寶山為例，它的礦石品味比較高，所以選礦成本只有巨龍銅礦的70%。綜上，巨龍銅礦的綜合成本和國(guó)內(nèi)礦山水平基本相近。
16、巨龍一期項(xiàng)目每年需要多少電力？
答：巨龍銅礦一期每年需要12億度電。拉薩大規(guī)模工業(yè)用電0.66元/度，我們生產(chǎn)峰谷平、枯水期都在用，平均用電成本約0.63元/度。
17、巨龍二期入選品味下降，成本會(huì)不會(huì)上升？
答：一期規(guī)劃的銅金屬品位為0.38%，但實(shí)際入選品位為0.34%。在考慮未來(lái)二、三期項(xiàng)目建成，巨龍銅礦平均品位會(huì)逐步降低至0.32%。如果其他成本不變，回收率維持現(xiàn)有水平，噸銅成本預(yù)計(jì)小幅上升，但后續(xù)銀行貸款的財(cái)務(wù)費(fèi)用成本會(huì)下降，總體成本會(huì)保持平衡。
18、巨龍銅業(yè)中銅回收率的情況？鉬的回收率？
答：金屬銅，巨龍銅礦的回收率可以達(dá)到83%，目標(biāo)是做到85%。未來(lái)通過(guò)優(yōu)化選礦環(huán)節(jié)提升回收率，采礦損失已經(jīng)控制在3%以內(nèi)。
2024年，鉬回收率已達(dá)到75%，整體回收率已處于較高水平。此外，鉬回收和氣候有關(guān)系，夏季的時(shí)候波動(dòng)比較大，冬季的時(shí)候反而穩(wěn)定。
19、目前核準(zhǔn)的生產(chǎn)規(guī)模是多少？
答：巨龍一期采礦4500萬(wàn)噸/年，15萬(wàn)噸/日處理量。
20、二期尾礦庫(kù)的位置和海拔？投資規(guī)模有多少？
答：基礎(chǔ)壩海拔5000米，達(dá)到壩頂5200米。設(shè)計(jì)容量10.8億立方米，總投資約38億元。
21、巨龍銅業(yè)2024年的產(chǎn)量規(guī)劃？
答：巨龍銅業(yè)2024年礦產(chǎn)銅的目標(biāo)產(chǎn)量是保底15.83萬(wàn)噸，力爭(zhēng)16.63萬(wàn)噸；礦產(chǎn)鉬的計(jì)劃產(chǎn)量5700噸，主要原因是回收率提高。
22、礦山和冶煉廠之間的博弈點(diǎn)是什么？
答：不同的計(jì)價(jià)區(qū)間，巨龍銅業(yè)擬調(diào)整不同的計(jì)價(jià)系數(shù)。
冶煉廠主要差異是回收率水平，各家技術(shù)水平不同，副產(chǎn)品的回收能力不同，成本也不一樣。
23、巨龍銅業(yè)的生產(chǎn)有季節(jié)性嗎？
答：生產(chǎn)的季節(jié)性不明顯，生產(chǎn)的安排都是提前規(guī)劃安排。
巨龍銅礦一季度產(chǎn)銅4.2萬(wàn)噸，二季度會(huì)進(jìn)行檢修，產(chǎn)量會(huì)有所下降。
24、巨龍銅業(yè)的權(quán)益金是如何繳納的？
答：知不拉銅礦按營(yíng)收繳納權(quán)益金。巨龍銅礦早期做過(guò)礦權(quán)出讓，按照目前細(xì)則，要等到可用采礦權(quán)范圍內(nèi)700多萬(wàn)噸銅金屬消耗完成后，才需要按照營(yíng)收繳納權(quán)益金。
25、巨龍銅業(yè)后續(xù)要不要建冶煉廠？
答：基于西藏后續(xù)大規(guī)模開(kāi)采銅礦的預(yù)期，巨龍銅業(yè)前期對(duì)冶煉廠選址有初步考察，但是否建設(shè)冶煉廠仍處于早期商討階段。
26、巨龍銅業(yè)在風(fēng)光電力的布局？
答：巨龍銅業(yè)目前已建設(shè)完成選礦廠屋頂光伏，準(zhǔn)備與戰(zhàn)略投資者合作開(kāi)發(fā)其他區(qū)域的光伏。由于光伏的投資回收期非常長(zhǎng)，巨龍銅業(yè)不會(huì)考慮將其作為主業(yè)布局發(fā)展。