文 | 獨(dú)角金融 鄭理
公募市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，如果基金經(jīng)理能多次斬獲包括金牛獎(jiǎng)在內(nèi)的行業(yè)權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)，也為基金經(jīng)理的職業(yè)生涯畫(huà)上璀璨的一筆。
在公募角逐戰(zhàn)中，建信基金管理有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“建信基金”）姜鋒管理的產(chǎn)品建信健康民生混合A、建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力曾在2022年和2011年獲得金牛獎(jiǎng)。由此，這位權(quán)益“老將”也成為市場(chǎng)和投資者關(guān)注的寵兒之一。
不過(guò)，加入建信基金17年后，姜鋒選擇從建信基金離職。近日，姜鋒卸任了管理的全部產(chǎn)品，截至離職前，這位“老將”在建信基金擔(dān)任權(quán)益類(lèi)基金經(jīng)理的時(shí)間超過(guò)13年。
有人離場(chǎng)，也有人進(jìn)場(chǎng)。近一年以來(lái)，建信基金2名基金經(jīng)理離任，同時(shí)又新增聘了12名基金經(jīng)理?？梢钥闯?，建信基金對(duì)加快人才梯隊(duì)的建設(shè)和投研體系的重視程度。
一個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)是，頭部基金之間的競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，作為成立近19年、管理基金規(guī)模7315億元、在157家公募中排名第13位的建信基金來(lái)說(shuō)，權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模占比卻不足10%。隨著新人的加入，建信基金權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的規(guī)模、結(jié)構(gòu)、業(yè)績(jī)等短板要怎么補(bǔ)？
1、權(quán)益“老將”離職，卸任前產(chǎn)品已陸續(xù)增聘人手
根據(jù)公開(kāi)信息，此次離職基金經(jīng)理姜鋒，畢業(yè)于清華大華五道口金融學(xué)院，2007年畢業(yè)后就加入了建信基金，歷任研究員、基金經(jīng)理、資深基金經(jīng)理、權(quán)益投資部執(zhí)行投資官。
2011年開(kāi)始，姜鋒獨(dú)立管理基金，離職前，姜鋒曾任權(quán)益投資部副總經(jīng)理，同時(shí)擔(dān)任公司投資決策委員會(huì)委員。在長(zhǎng)達(dá)17年的證券從業(yè)生涯中，可以說(shuō)，姜鋒積累了豐富的權(quán)益投資經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)歷了牛熊的周期考驗(yàn)。
截至離職，姜鋒在管基金6只（只統(tǒng)計(jì)初始基金），合計(jì)管理規(guī)模22.22億元。截至卸任，其管理的建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力、建信健康民生的任職回報(bào)分別為118.07%、375.6%。
事實(shí)上，此前市場(chǎng)已經(jīng)有姜鋒離職的傳聞。在正式離職前，姜鋒獨(dú)自管理的產(chǎn)品增聘基金經(jīng)理后，這一動(dòng)作曾引起基民的質(zhì)疑。
在姜鋒曾管理的“建信健康民生混合A吧”，有基民表示 ，增補(bǔ)基金經(jīng)理是準(zhǔn)備要走還是培養(yǎng)新人？還有基民稱(chēng)，“要走了嗎？老姜，12年了，規(guī)模和業(yè)績(jī)，還是那樣?！碑?dāng)姜鋒離職的消息塵埃落定，這也在一定程度上側(cè)面證實(shí)了此前姜鋒的離職傳聞。
建信基金對(duì)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》表示，當(dāng)前姜鋒正在走離職流程。對(duì)于姜鋒先前在管基金的后續(xù)安排，建信基金則表示，有關(guān)基金將由公司的一批中生代基金經(jīng)理進(jìn)行接管。
此前的2月28日，姜鋒管理的建信阿爾法一年持有，增聘了劉克飛；一個(gè)月后的3月29日，姜鋒管理的3只基金建信健康民生、建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)、建信興衡優(yōu)選一年持有公告，分別增聘馬牧青、黃子凌共同管理；4月1日和4月9日，建信鋒睿優(yōu)選、建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力又分別增聘蔣嚴(yán)澤、江映德共同管理。
值得注意的是，在姜鋒管理的6只基金中，1只成立不滿一年，該產(chǎn)品名稱(chēng)為建信鋒睿優(yōu)選。還有2只產(chǎn)品處于封閉期，分別為建信興衡優(yōu)選一年持有、建信阿爾法一年持有。
按照2023年11月中基協(xié)修訂發(fā)布的《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資管理人員注冊(cè)登記規(guī)則》，申請(qǐng)基金經(jīng)理注冊(cè)時(shí)，擬聘任基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)承諾“無(wú)特殊情況不在公募基金產(chǎn)品募集期、封閉期（公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金除外）以及管理公募基金產(chǎn)品1年內(nèi)主動(dòng)離職”。
作為公募市場(chǎng)為數(shù)不多的穿越多輪牛熊的權(quán)益“老將”，在管理的產(chǎn)品未滿1年時(shí)，還有產(chǎn)品處于封閉期，基民持有份額無(wú)法贖回時(shí)，姜鋒選擇主動(dòng)離職，不僅讓投資者的體驗(yàn)不佳，也可能要接受長(zhǎng)達(dá)2年靜默期的限制。
對(duì)于一家基金公司來(lái)講，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品反映主動(dòng)管理能力，是最核心的競(jìng)爭(zhēng)力。姜鋒的離職，也側(cè)面反映了目前建信基金的發(fā)展困境，即權(quán)益類(lèi)基金仍然是這家公募的短板。
2、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模占比不足1成，如何彌補(bǔ)短板？
建信基金成立于2005年9月，是境內(nèi)首批成立的“銀行系”基金公司之一。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，建信基金存在“強(qiáng)固收、弱權(quán)益”的問(wèn)題，且權(quán)益基金占比低于同類(lèi)“銀行系”公募。
截至2023年末，建信基金的管理規(guī)模為7330.79億元，157家基金機(jī)構(gòu)中排名13位，相較于2022年末的7816.06億元，1年時(shí)間建信基金規(guī)模減少485.27億元，縮減的規(guī)模，排在可比基金機(jī)構(gòu)第2位。
截至一季度末，建信基金管理規(guī)模為7338.35億元，其中混合型和股票型基金總計(jì)規(guī)模445億元，合計(jì)規(guī)模占比6.17%，而固收類(lèi)產(chǎn)品（債券型和混合型）占比則高達(dá)93%以上。
權(quán)益類(lèi)基金業(yè)績(jī)方面（不同份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì)），有數(shù)據(jù)可統(tǒng)計(jì)的49只股票型基金中，3只實(shí)現(xiàn)正收益；可統(tǒng)計(jì)的41只混合型基金中，近1年收益為正的有3只。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示（不同份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì)），建信基金股票型基金規(guī)模超過(guò)10億元的有3只，低于5000萬(wàn)元的11只；混合型基金規(guī)模超過(guò)10億元的7只，低于5000萬(wàn)元的21只。
尤其是規(guī)模低于5000萬(wàn)元，就會(huì)加劇清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，2023年，建信基金共清盤(pán)了8只“迷你基”產(chǎn)品，累計(jì)清算規(guī)模約為3.3億元。其中，包括建信中證飲料ETF、建信中證滬港深粵港澳大灣區(qū)發(fā)展主題ETF、建信量化事件驅(qū)動(dòng)股票、建信豐裕多策略混合（LOF），以及建信鑫瑞回報(bào)靈活配置混合。
2023年，建信基金迎來(lái)了“新掌門(mén)”。2022年5月，建信基金籌建者孫志晨卸任董事長(zhǎng)，由總裁張軍紅代任董事長(zhǎng)一職。2023年9月，建信基金公告，生柳榮正式任職建信基金黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)，張軍紅不再代為履行董事長(zhǎng)職務(wù)。
不可否認(rèn)，權(quán)益類(lèi)基金更能體現(xiàn)出一家公司的投研能力。就在新任董事長(zhǎng)被“官宣”的2023年9月，建信基金總裁張軍紅在接受媒體采訪時(shí)表示，建信基金將全力發(fā)展權(quán)益投資，要讓投資者買(mǎi)得對(duì)拿得住。
建信基金在孫志晨時(shí)代，無(wú)論是管理規(guī)模還是凈利潤(rùn)總體上均呈現(xiàn)增長(zhǎng)之勢(shì)。在生柳榮的“掌舵”之下，建信基金規(guī)模能否再有突破，權(quán)益產(chǎn)品又能否變強(qiáng)，你怎么看？歡迎留言評(píng)論。