文 | 獨(dú)角金融 姚悅
編輯 | 付影
沉寂許久的“浙商大佬”沈國(guó)軍有了新動(dòng)向，這次是在AMC江湖。
近日，中國(guó)首家外商獨(dú)資、也一度是國(guó)內(nèi)最大消費(fèi)金融公司之一的捷信消費(fèi)金融有限公司（下稱：捷信消金），在徹底退出中國(guó)市場(chǎng)前，最后“甩賣”了一批不良資產(chǎn)。這筆價(jià)值260億元被稱為“史上最大規(guī)?！钡膫€(gè)貸不良包，引得一眾地方資產(chǎn)管理公司（下稱：AMC）競(jìng)相爭(zhēng)搶，最終“花落”江西瑞京金融資產(chǎn)管理有限公司（下稱：瑞京資產(chǎn)）。
值得注意的是，這家江西省第二家、贛州市唯一一家的地方AMC，背后正是“浙商大佬”沈國(guó)軍及其麾下的“銀泰系”。
捷信消金此次轉(zhuǎn)讓的價(jià)值260億元個(gè)貸不良包，因體量過(guò)大曾被認(rèn)為會(huì)被聯(lián)合收購(gòu)?，F(xiàn)在被“獨(dú)享”后，該資產(chǎn)包會(huì)被如何“消化”，也隨即成為市場(chǎng)關(guān)注的新焦點(diǎn)。
一年多前，“銀泰系”開(kāi)啟“賣賣賣”模式，市場(chǎng)還一度猜測(cè)沈國(guó)軍是否要“退隱”；一年多后，近20億元拿下“最大個(gè)貸不良包”，這位昔日“資本獵手”是否已找到“新獵場(chǎng)”？
1、260億個(gè)貸包0.68折“甩賣”，地方AMC競(jìng)相爭(zhēng)搶
據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》報(bào)道，5月29日，捷信消金價(jià)值260億元的不良資產(chǎn)包在北京線下進(jìn)行招投標(biāo)。該資產(chǎn)包起拍價(jià)17.7億元，相當(dāng)于打了0.68折。浙商資產(chǎn)、江西瑞京資產(chǎn)、天津?yàn)I海正信、重慶富城等地方AMC都參與了招投標(biāo)。
捷信消金成立于2010年，是中國(guó)首家外商獨(dú)資的消費(fèi)金融公司，還曾一度成為國(guó)內(nèi)最大消金巨頭之一。但近年來(lái)，捷信消金不僅業(yè)績(jī)下降，資產(chǎn)規(guī)模也在縮減，甚至還多次被列為被執(zhí)行人。
上述原因綜合導(dǎo)致資金流短缺的捷信消金，近兩年開(kāi)始不斷加大對(duì)不良資產(chǎn)的處置力度。捷信消金此次轉(zhuǎn)讓的這筆價(jià)值260億元的不良資產(chǎn)，一旦交易成功，將打破個(gè)貸不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓規(guī)模紀(jì)錄。而這次拍賣完成，也意味著捷信消金完成清倉(cāng)表外業(yè)務(wù)，徹底退出中國(guó)市場(chǎng)。
此前，被認(rèn)為最有可能“接盤”這筆資產(chǎn)的是浙商資產(chǎn)，因?yàn)槠湟咽墙菪畔鸬摹袄现黝櫋薄?jù)“第一財(cái)經(jīng)”報(bào)道，早在2021年，捷信消金就轉(zhuǎn)讓過(guò)規(guī)模108億元的資產(chǎn)包給浙商資產(chǎn)，最終浙商資產(chǎn)拿到86億元的規(guī)模。到了2023年，浙商資產(chǎn)又定向獲得來(lái)自捷信消金的本息合計(jì)170億元的資產(chǎn)包。
然而，浙商資產(chǎn)并沒(méi)有“殺入決賽”。最終的懸念則在瑞京資產(chǎn)和海南新創(chuàng)建資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱：海南新創(chuàng)建）之間揭曉。
競(jìng)拍結(jié)果還一度“烏龍反轉(zhuǎn)”。
捷信消金此次不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓并沒(méi)有在銀登中心公開(kāi)競(jìng)價(jià)，而是采取了線下競(jìng)價(jià)的方式。與在銀登中心公開(kāi)競(jìng)價(jià)不同的是，本次是現(xiàn)場(chǎng)非透明報(bào)價(jià)、競(jìng)價(jià)。
綜合《南方都市報(bào)》等多家權(quán)威媒體報(bào)道，競(jìng)拍機(jī)構(gòu)在競(jìng)價(jià)前被告知的是，每一輪報(bào)價(jià)后，招標(biāo)方會(huì)詢問(wèn)非最高出價(jià)者或者同出價(jià)者是否加價(jià)，再?zèng)Q定其能否有資格進(jìn)入下一輪。但競(jìng)價(jià)時(shí)，規(guī)則卻在競(jìng)拍機(jī)構(gòu)不知情的情況下，變成了即便是最高出價(jià)者，也會(huì)被叫入現(xiàn)場(chǎng)反復(fù)報(bào)價(jià)。
結(jié)果，進(jìn)入“絕殺”環(huán)節(jié)的海南新創(chuàng)建和瑞京資產(chǎn)，也都不知道最后誰(shuí)報(bào)了最高價(jià)，而且招標(biāo)方也沒(méi)有現(xiàn)場(chǎng)告知，導(dǎo)致市場(chǎng)最初傳出的是海南新創(chuàng)建競(jìng)拍成功的消息。
但幾天后就出現(xiàn)“反轉(zhuǎn)”，贏家成了正準(zhǔn)備坐車離京的瑞京資產(chǎn)。瑞京資產(chǎn)最終叫價(jià)19.6億元，相較起拍價(jià)溢價(jià)10.73%。據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》報(bào)道，因?yàn)橐?guī)則原因，雙方在互不知情的情況下，產(chǎn)生了一個(gè)多億的報(bào)價(jià)差距。
不過(guò)，相較于資產(chǎn)包260億元的價(jià)值，瑞京資產(chǎn)相當(dāng)于約0.75折拿下。
“惜敗”給瑞京資產(chǎn)的海南新創(chuàng)建，是新創(chuàng)建集團(tuán)的子公司，由于控股股東注冊(cè)地在香港，因此海南新創(chuàng)建被認(rèn)為是內(nèi)地首家港資控股的地方AMC。而新創(chuàng)建集團(tuán)則是鄭裕彤家族旗下新世界發(fā)展的子公司。
2、“最終贏家”瑞京資產(chǎn)的“朋友圈”
“最終贏家”落定，瑞京資產(chǎn)將如何“消化”這個(gè)超級(jí)體量的個(gè)貸不良包，也隨即成為市場(chǎng)關(guān)注的新焦點(diǎn)。
有從業(yè)者對(duì)自媒體“消金界”表示，想要處理260億量級(jí)的不良資產(chǎn)，“最少需要50家80人以上的隊(duì)伍”。且由于規(guī)模過(guò)大，此前不少人還猜測(cè)會(huì)是“聯(lián)合收購(gòu)”。
此外，當(dāng)前個(gè)貸不良資產(chǎn)處置并不容易。據(jù)“第一財(cái)經(jīng)”援引AMC從業(yè)者的表述，個(gè)貸不良資產(chǎn)涉及主體較多，且數(shù)據(jù)龐大，處置起來(lái)較麻煩，相對(duì)而言風(fēng)險(xiǎn)和成本都高于對(duì)公不良資產(chǎn)，價(jià)格一直喊不上去。
“消金界”在2020年推測(cè)萬(wàn)億不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)亟待爆發(fā)時(shí)，就這樣說(shuō)道，“在從業(yè)者眼中，想要迎上風(fēng)口，最重要的環(huán)節(jié)，還在于必須打通人脈。
無(wú)獨(dú)有偶，在談及AMC需要的核心實(shí)力時(shí)，中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜也提到市場(chǎng)和人脈資源，“廣泛的市場(chǎng)渠道和人脈網(wǎng)絡(luò)有助于資產(chǎn)的快速處置?！?/p>
獨(dú)自“抄底”捷信消金的瑞京資產(chǎn)，又擁有什么樣的“朋友圈”？
據(jù)天眼查顯示，瑞京資產(chǎn)第一大股東為中國(guó)銀泰投資有限公司（下稱：銀泰投資），持股35%；第二大股東為贛州發(fā)展投資控股集團(tuán)有限責(zé)任公司，持股30%；第三大股東為贛州瑞京投資中心（有限合伙），持股17%，（據(jù)“網(wǎng)易清流工作室”報(bào)道，該合伙企業(yè)是銀泰投資的高管激勵(lì)持股平臺(tái)）；實(shí)控人則為沈國(guó)軍。
圖源：天眼查
關(guān)于沈國(guó)軍，天眼查最先介紹的是“馬云好友”，其次是“菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)前CEO”、“銀泰商業(yè)創(chuàng)始人”。
沈國(guó)軍的商業(yè)軌跡也確實(shí)與馬云的“阿里系”有不少交集。
據(jù)了解，2010年，沈國(guó)軍參與成立網(wǎng)商銀行，也是馬云云鋒基金的發(fā)起人之一；2013年，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)成立，銀泰持股32％，沈國(guó)軍出任CEO；2015年，阿里增持銀泰股票，成為銀泰第一大股東；2017年，沈國(guó)軍和馬云聯(lián)手把銀泰商業(yè)私有化，退市后成了阿里的新零售板塊。
瑞京資產(chǎn)的第一大股東銀泰投資，就是沈國(guó)軍1997年成立的中國(guó)銀泰投資公司，也是沈國(guó)軍“銀泰系”的核心平臺(tái)，沈國(guó)軍持股92.5%。
瑞京資產(chǎn)的第四大股東環(huán)球恒泰投資有限公司（下稱：環(huán)球恒泰，持有瑞京資產(chǎn)15%股權(quán)）也頗有背景。另?yè)?jù)天眼查顯示，目前環(huán)球恒泰對(duì)外投資公司僅瑞京資產(chǎn)一家。環(huán)球恒泰第一大股東為唐挺，持股70%；第二大股東為紫金中浩（浙江）投資有限公司，持股30%，實(shí)控人為唐越。
據(jù)《南方都市報(bào)》報(bào)道，唐越與唐挺是兄弟倆。
此外，環(huán)球恒泰的歷史股東還有江湖人稱“錢多多”的錢峰雷，此人也被認(rèn)為是馬云密友。據(jù)天眼查顯示，錢峰雷于2014年1月退出，退出時(shí)持股60%；該筆股權(quán)由唐越接手，后者又在2018年4月退出。
值得一提的是，瑞京資產(chǎn)與美股上市的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)小贏科技（NYSE：XYF）關(guān)系微妙。
據(jù)“網(wǎng)易清流工作室”報(bào)道，小贏科技在2018年底斥資2.25億元入股瑞京資產(chǎn)，總計(jì)持股15%。不過(guò)，據(jù)小贏科技披露，其所持瑞京資產(chǎn)的股權(quán)，是由名義股東代持。代持瑞京資產(chǎn)的名義股東，由唐越控制。
“設(shè)立江西瑞京的初衷，可能是給小贏科技平臺(tái)撮合的貸款提供擔(dān)保?！薄熬W(wǎng)易清流工作室”提到，瑞京資產(chǎn)2018年1月成立，3月與小贏科技簽訂合作框架協(xié)議，為平臺(tái)撮合的特定貸款組合提供擔(dān)保服務(wù)。在借款人違約的情況下，江西瑞京直接對(duì)投資人進(jìn)行賠償，并取得貸款債權(quán)。
2018年9月，小贏科技在美上市。2018年11月，上述擔(dān)保模式停止。擔(dān)保模式停止后，小贏科技又反過(guò)來(lái)支持江西瑞京的業(yè)務(wù)。
3、沈國(guó)軍找到“新獵場(chǎng)”？
早年，沈國(guó)軍辭去建設(shè)銀行公職下海創(chuàng)業(yè)，逐漸搭建起聞名資本市場(chǎng)的“銀泰系”，其本人更因頻頻圍獵A股公司，被稱為“資本獵手”。
截至2020年，“銀泰系”旗下控股或參股的公司超過(guò)100家，其中包括京投發(fā)展（600683.SH）、百大集團(tuán)（600865.SH）、武商集團(tuán)（000501.SZ）、銀泰黃金（000975.SZ）、南都物業(yè)（603506.SH）、恒林股份（603661.SH）等多家直接或間接持股的上市公司。
但近兩年，曾經(jīng)以精準(zhǔn)、彪悍風(fēng)格打造“銀泰系”的沈國(guó)軍，卻逐漸開(kāi)始從A股市場(chǎng)“撤退”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，沈國(guó)軍已經(jīng)陸續(xù)賣掉了銀泰黃金、溢價(jià)轉(zhuǎn)股新世界、減持南都物業(yè)等旗下諸多標(biāo)的。2023年5月10日，沈國(guó)軍減持湯姆貓后，市場(chǎng)上也鮮有其身影。
彼時(shí)，市場(chǎng)就開(kāi)始猜測(cè)沈國(guó)軍是否要“退隱”。值得一提的是，當(dāng)時(shí)有認(rèn)為其“大撤退”為時(shí)尚早的觀點(diǎn)，亮出其早年發(fā)過(guò)的微博內(nèi)容“虎要上撲時(shí)頭必須下壓貼地面，跳得更高。身心清凈方為道，退步原來(lái)是向前”。
目前個(gè)貸不良資產(chǎn)規(guī)模正在快速攀升。
據(jù)“第一財(cái)經(jīng)”統(tǒng)計(jì)，不止捷信消金一家公司，截至2023年底，共有23家消金公司開(kāi)設(shè)了不良貸款轉(zhuǎn)讓賬戶，包括捷信消金、中銀消金、中原消金、興業(yè)消金、海爾消金、中信消金、寧銀消金、杭銀消金、北銀消金、南銀法巴、尚誠(chéng)消金、螞蟻消金、招聯(lián)消金等。
另?yè)?jù)中國(guó)銀登中心披露的數(shù)據(jù)，2023年個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)成交規(guī)模為965.3億元，同比2022年增長(zhǎng)了449.4%。
你覺(jué)得沈國(guó)軍會(huì)繼續(xù)“大手筆”收購(gòu)不良貸款資產(chǎn)包嗎？歡迎留言評(píng)論！