記者｜趙陽(yáng)戈
6月21日，北交所重啟受理，新增3家公司排隊(duì)，錦華新材（874085.NQ）便是其中之一。據(jù)悉，錦華新材屬“巨化系”，與巨化股份（600160.SH）乃是“兄弟公司”。2023年錦華新材實(shí)現(xiàn)11.15億元的營(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)1.73億元，就在2024年6月14日，公司剛實(shí)施了10派5.2元（含稅）的分紅方案，分紅總額5096萬(wàn)元。
巨化股份的“兄弟公司”
公開(kāi)信息顯示，錦華新材6月21日獲得北交所上市委受理，其由浙商證券保薦。公司主要從事酮肟系列精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括硅烷交聯(lián)劑、羥胺鹽、甲氧胺鹽酸鹽、乙醛肟等。
錦華新材硅烷交聯(lián)劑產(chǎn)品主要作為關(guān)鍵原料用于生產(chǎn)有機(jī)硅密封膠和膠粘劑，終端產(chǎn)品應(yīng)用于建筑建材、光伏和風(fēng)電等能源電力、電子、新能源汽車等領(lǐng)域；公司羥胺鹽產(chǎn)品主要用于生產(chǎn)廣譜高效低毒農(nóng)藥、高效環(huán)保金屬萃取劑、新型高效抗菌藥物、綠色環(huán)保型染料和離子交換樹(shù)脂；公司甲氧胺鹽酸鹽產(chǎn)品主要用于生產(chǎn)廣譜高效低毒農(nóng)藥和新型高效抗菌藥物；公司乙醛肟產(chǎn)品主要用于生產(chǎn)廣譜高效低毒農(nóng)藥。
根據(jù)說(shuō)明書，錦華新材已與拜耳(Bayer)、布倫泰格(Brenntag)等大型跨國(guó)企業(yè)及萬(wàn)華化學(xué)(600309.SH)、新安股份(600596.SH)、湖南海利(600731.SH)、先達(dá)股份(603086.SH)等上市公司建立合作關(guān)系；此外，硅寶科技(300019.SZ)、集泰股份(002909.SH)、回天新材(300041.SZ)等國(guó)內(nèi)頭部有機(jī)硅密封膠和膠粘劑廠商以及國(guó)內(nèi)最大的銅萃取劑廠商康普化學(xué)(834033.BJ) 均為公司的終端客戶。
說(shuō)明書顯示，錦華新材的控股股東為巨化集團(tuán)，巨化集團(tuán)直接持股8083.724萬(wàn)股，持股比例82.49%。錦華新材的實(shí)控人為浙江省國(guó)資委，浙江省國(guó)資委直接持股巨化集團(tuán)76.49%的股份，通過(guò)杭州鋼鐵集團(tuán)有限公司間接持有巨化集團(tuán)13.51%股權(quán)，共計(jì)持有巨化集團(tuán)90.00%股權(quán)。
巨化集團(tuán)旗下尚有另一上市公司平臺(tái)巨化股份，1998年6月26日便已上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)系基本化工原料、食品包裝材料、氟化工原料及后續(xù)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。錦華新材自然也是巨化股份的“兄弟公司”。
關(guān)聯(lián)采購(gòu)常年3億元左右
看錦華新材的關(guān)聯(lián)交易，公司2021年至2023年的經(jīng)常性關(guān)聯(lián)采購(gòu)金額分別為30550.38萬(wàn)元、32312.09萬(wàn)元和29754.64萬(wàn)元，占同期采購(gòu)總額的比例分別為37.26%、37.52%和35.43%。關(guān)聯(lián)采購(gòu)的交易內(nèi)容包括能源，委托加工，原材料，維修、安裝、檢測(cè)服務(wù)，三廢處置服務(wù)，后勤服務(wù)，物流服務(wù)等。
另外，錦華新材2021年至2023年的經(jīng)常性關(guān)聯(lián)銷售金額分別為20232.24萬(wàn)元、14339.23萬(wàn)元、21913.85萬(wàn)元，占公司營(yíng)業(yè)收入比例分別為17.54%、14.43%、19.66%。據(jù)悉，經(jīng)常性關(guān)聯(lián)銷售的交易內(nèi)容是硅烷交聯(lián)劑，關(guān)聯(lián)方為衢州硅寶同一控制下企業(yè)。
衢州硅寶的實(shí)控人為洪金根，洪金根與持有公司3.28%股份的股東洪根為兄弟關(guān)系。洪根于2018年受讓佛山市普力達(dá)科技有限公司持有的公司315萬(wàn)股股份，成為公司的股東，并在2018年9月至2021年5月期間擔(dān)任公司的董事，洪根擔(dān)任公司董事期間及卸任后12個(gè)月內(nèi)，衢州硅寶同一控制下企業(yè)為公司關(guān)聯(lián)方。據(jù)悉，2023年，洪根卸任公司董事已超過(guò)12個(gè)月，中介機(jī)構(gòu)核查過(guò)程中，基于從嚴(yán)把握和審慎認(rèn)定的精神，根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，認(rèn)定衢州硅寶同一控制下企業(yè)報(bào)告期內(nèi)均為公司關(guān)聯(lián)方。
錦華新材稱，公司已制訂《關(guān)聯(lián)交易管理制度》等內(nèi)控制度，但若公司未來(lái)不能嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)內(nèi)控制度并確保關(guān)聯(lián)交易的必要性、定價(jià)公允性和決策程序完備性，則將對(duì)公司治理和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
計(jì)劃募7.68億
此番，錦華新材計(jì)劃募資7.68億元，投入5個(gè)項(xiàng)目，其中“60kt/a高端偶聯(lián)劑項(xiàng)目”的擬使用募資額就超過(guò)了5個(gè)億，另外“500噸/年JH-2中試項(xiàng)目”和“酮肟產(chǎn)業(yè)鏈智能工廠建設(shè)項(xiàng)目”分別投入2300萬(wàn)元和6310萬(wàn)元。
據(jù)悉，“60kt/a高端偶聯(lián)劑項(xiàng)目”建成后，公司將新增3萬(wàn)噸/年的硅烷偶聯(lián)劑產(chǎn)能及3萬(wàn)噸/年的功能性硅烷中間體產(chǎn)能。本項(xiàng)目的主要產(chǎn)品可作為無(wú)機(jī)材料和有機(jī)材料的界面橋梁或者直接參與有機(jī)聚合材料的交聯(lián)反應(yīng)，從而大幅提高材料性能，是一類用途廣泛的功能性助劑，主要應(yīng)用于復(fù)合材料、塑料加工、密封膠和膠粘劑等功能性硅烷主要消費(fèi)領(lǐng)域。項(xiàng)目預(yù)計(jì)在第6年(含建設(shè)期3年)完全達(dá)產(chǎn)，完全達(dá)產(chǎn)當(dāng)年銷售收入79083.19萬(wàn)元、凈利潤(rùn)15296.17萬(wàn)元，本項(xiàng)目稅后內(nèi)部收益率為18.97%，稅后投資回收期(含建設(shè)期)為6.76年。
“500噸/年JH-2中試項(xiàng)目”是在公司現(xiàn)有廠區(qū)空地上新建羥胺水溶液(JH-2)中試廠房及裝置，購(gòu)置所需的各類設(shè)備、儀表等，對(duì)羥胺水溶液制備工藝、產(chǎn)品提純工藝等課題進(jìn)行研究，摸索反應(yīng)條件，收集工程放大數(shù)據(jù)，為羥胺水溶液大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)打下良好基礎(chǔ)。
根據(jù)說(shuō)明書，羥胺水溶液產(chǎn)品對(duì)羥胺的純度要求高，而高純度羥胺的化學(xué)性質(zhì)不穩(wěn)定，較難以游離堿(即獨(dú)立完整以堿的狀態(tài)或結(jié)構(gòu)存在)的形式存在，因此技術(shù)壁壘高、制備難度大。目前全球僅巴斯夫等少量外資廠商具有高純度羥胺水溶液工業(yè)化生產(chǎn)能力，處于壟斷地位，國(guó)內(nèi)尚無(wú)工業(yè)化制備同類產(chǎn)品的企業(yè)。
也即是說(shuō)，如果錦華新材成功實(shí)施本募投項(xiàng)目，將實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。