界面新聞?dòng)浾?| 劉晨光

又一家外資申請(qǐng)的券商有了新的進(jìn)展。

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的信息顯示，瑞穗證券（中國(guó)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“瑞穗證券”）的設(shè)立申請(qǐng)已于6月19日獲得受理。

公開(kāi)資料顯示，瑞穗金融集團(tuán)是日本最大的金融控股集團(tuán)，下轄四大金融機(jī)構(gòu)，分別是瑞穗銀行、瑞穗實(shí)業(yè)銀行、瑞穗信托銀行和瑞穗證券公司。

瑞穗證券的發(fā)展歷史最早可追溯至1891年，原名為山葉證券。2000年10月，由興銀證券與富士證券等合并成立了瑞穗證券，此后又與新光證券合并成為瑞穗證券股份有限公司。

若本次瑞穗證券在中國(guó)成功申請(qǐng)?jiān)O(shè)立證券公司，加上此前國(guó)內(nèi)已有的野村東方國(guó)際證券與大和證券，國(guó)內(nèi)日資券商將增至3家。

公開(kāi)資料顯示，野村東方國(guó)際證券注冊(cè)地為上海，2019年8月成立，注冊(cè)資本20億元人民幣，野村控股株式會(huì)社持股比例51%。大和證券注冊(cè)地為北京市，注冊(cè)資本為10億元人民幣，株式會(huì)社大和證券集團(tuán)總公司出資5.1億元，持股51%。

然而，這兩家日資券商成立后幾年業(yè)績(jī)并不如意。Wind數(shù)據(jù)顯示，野村東方國(guó)際證券2019年以來(lái)凈利潤(rùn)一直為負(fù)，2021、2022和2023年分別為-8491.4萬(wàn)元、-2.25億元以及-1.85億元。同期，大和證券近三年來(lái)凈利潤(rùn)分別為-4983.26萬(wàn)元、-6188.71萬(wàn)元以及-4857.55萬(wàn)元。

2018年4月，證監(jiān)會(huì)公布了《外商投資證券公司管理辦法》，將境外股東持有證券公司的股權(quán)比例放寬至51%。2020年3月，證監(jiān)會(huì)宣布自2020年4月1日起取消證券公司外資股比限制，這意味著外資金融機(jī)構(gòu)可以在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立獨(dú)資券商。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，全行業(yè)共有11家為外資控股券商，其中4家外商獨(dú)資券商，包括高盛（中國(guó)）證券、摩根大通證券（中國(guó)）、渣打證券，以及法巴證券（2024年4月獲批）；7家合資券商為匯豐前海證券、野村東方國(guó)際證券、瑞銀證券、瑞信證券、摩根士丹利證券（中國(guó)）、大和證券、星展證券。

進(jìn)入到2024年，外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)證券行業(yè)的趨勢(shì)有增無(wú)減。

今年2月，花旗證券（中國(guó)）的設(shè)立申請(qǐng)時(shí)隔兩年終于獲得證監(jiān)會(huì)反饋；證監(jiān)會(huì)令其補(bǔ)充相關(guān)材料，涉及財(cái)務(wù)狀況、信用評(píng)級(jí)及展望以及更新近三年證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)的國(guó)際排名情況等六個(gè)方面的情況。

3月，渣打證券正式宣布展業(yè)，這是首家新設(shè)的外商獨(dú)資券商。

同月，匯豐前海證券有限責(zé)任公司申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)資格事項(xiàng)收到證監(jiān)會(huì)的反饋意見(jiàn)，證監(jiān)會(huì)要求其補(bǔ)充說(shuō)明2023年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及QDIE（合格境內(nèi)投資企業(yè)）產(chǎn)品的相關(guān)情況。

同月，摩根士丹利證券（中國(guó)）有限公司變更業(yè)務(wù)范圍，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公司變更業(yè)務(wù)范圍，增加證券投資咨詢業(yè)務(wù)，將“債券（包括政府債券、公司債券）的自營(yíng)”變更為“證券自營(yíng)”。

4月，法巴證券獲批設(shè)立，成為我國(guó)第四家獲批設(shè)立的外資獨(dú)資券商。注冊(cè)地為上海，注冊(cè)資本11億元，業(yè)務(wù)范圍包括證券經(jīng)紀(jì)、證券自營(yíng)、證券投資咨詢、證券資產(chǎn)管理。近日，證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)法國(guó)巴黎銀行（中國(guó)）有限公司獲得證券投資基金托管資格。

6月，證監(jiān)會(huì)公布了對(duì)于匯豐前海證券有限責(zé)任公司從事融資融券業(yè)務(wù)的批復(fù)，核準(zhǔn)公司融資融券業(yè)務(wù)資格。

北京市社會(huì)科學(xué)研究院副研究員向界面新聞?dòng)浾弑硎?，外資券商在中國(guó)資本市場(chǎng)的布局正在加速，如瑞穗證券的設(shè)立申請(qǐng)已獲受理，是外資加速進(jìn)入的一個(gè)縮影。中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，資本市場(chǎng)日益壯大，為外資券商提供了廣闊的發(fā)展空間。中國(guó)政府逐步放寬外資準(zhǔn)入條件，為外資券商進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)提供了政策支持，隨著全球化進(jìn)程的推進(jìn)，外資券商希望進(jìn)一步拓展國(guó)際市場(chǎng)，中國(guó)市場(chǎng)無(wú)疑是一個(gè)重要的選擇。

王鵬指出，外資券商的參與有助于提升中國(guó)證券市場(chǎng)的活力和多樣性，將促進(jìn)國(guó)際資本的流動(dòng)，有助于中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程。隨著中國(guó)市場(chǎng)的不斷開(kāi)放和全球化進(jìn)程的深入，預(yù)計(jì)未來(lái)將有更多外資券商進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)?！巴赓Y加快進(jìn)入我國(guó)證券市場(chǎng)是多種因素共同作用的結(jié)果。這一局面將為中國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，需要各方共同努力以實(shí)現(xiàn)共贏。”

萬(wàn)聯(lián)證券投資顧問(wèn)屈放向界面新聞?dòng)浾弑硎?，近年?lái)我國(guó)持續(xù)放開(kāi)外資進(jìn)入證券市場(chǎng)的門檻，包括允許設(shè)立控股或獨(dú)資證券公司，擴(kuò)大外資券商業(yè)務(wù)準(zhǔn)入范圍等。目前的外資券商整體規(guī)模較小，各自經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍也基本圍繞自身特色業(yè)務(wù)展開(kāi)。根據(jù)2023年年報(bào)公布的數(shù)據(jù)，外資券商經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)喜憂參半，業(yè)績(jī)波動(dòng)性較大（主要源于業(yè)務(wù)品種單一，容易受到市場(chǎng)及政策影響）。

屈放指出，從外資券商未來(lái)發(fā)展方向來(lái)看，首先目前經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)已經(jīng)飽和，外資券商很難再有更大的市場(chǎng)空間。其業(yè)務(wù)特點(diǎn)將傾向于如投行，托管，債券等市場(chǎng)。其次 外資券商可以利用其國(guó)際資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，參與國(guó)內(nèi)資產(chǎn)海外配置和管理。

在屈放看來(lái)，外資券商也是海外資產(chǎn)配置購(gòu)買中國(guó)資產(chǎn)的重要橋梁。以目前中國(guó)資產(chǎn)的低估值和成長(zhǎng)性，近年來(lái)已經(jīng)成為海外資產(chǎn)的重要選擇，外資券商可以依托海外機(jī)構(gòu)與境內(nèi)機(jī)構(gòu)合作來(lái)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

“外資券商可以加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)券商的合作，雙方根據(jù)各自所長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)雙贏。雖然近年來(lái)外資券商加速進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，但是以目前市場(chǎng)飽和程度和競(jìng)爭(zhēng)激烈程度來(lái)看，短期還是很難有所突破，更多外資券商依然會(huì)選擇一兩項(xiàng)業(yè)務(wù)作為核心業(yè)務(wù)發(fā)展?！鼻耪f(shuō)。