近期，800G光模塊已經(jīng)開始大規(guī)模出貨，調(diào)研顯示1.6T光模塊明年仍有有巨大缺口，A股有哪些光模塊公司將繼續(xù)受益？界面研究部精選調(diào)研精要整理如下。

【調(diào)研精要】

1、成本更低的以太網(wǎng)架構(gòu)光模塊有望促進需求

目前，800G光模塊主要應用于英偉達的IP網(wǎng)絡和GPU出貨。AI大模型，如GPT、谷歌的immy和Meta的lama，正在進入早期的規(guī)?；评砗蛻秒A段，他們不僅在訓練端搭建數(shù)據(jù)中心，還在提前考慮推理端的巨大需求，進行數(shù)據(jù)中心擴建。推理端的需求利好于以太網(wǎng)方案，這主要是因為成本因素。IB交換機基本上是英偉達獨占市場，其價格是以太網(wǎng)交換機的兩倍。因此，以太網(wǎng)方案在成本上具有明顯優(yōu)勢，成為推理端需求的更優(yōu)選擇。英偉達選擇推IB網(wǎng)絡，主要是因為其在時延和帶寬穩(wěn)定性方面的優(yōu)勢更符合大模型訓練的需求。英偉達作為AI方案商，通過綁定銷售強推IB和GPU。這樣做不僅提升了訓練效率，而且在供貨量和時間上也有選擇性。

AI網(wǎng)絡目前有兩套技術(shù)方案：IB架構(gòu)和以太網(wǎng)。IB架構(gòu)由英偉達通過收購Mellanox主導，市場份額絕對領(lǐng)先，超過85%的IB設備都由英偉達出貨。IB協(xié)議是一個專有、封閉的協(xié)議，需要通過英偉達的認證。光模塊廠商若要兼容IB的網(wǎng)卡和交換機，必須經(jīng)過英偉達的測試或得到英偉達的指定。在這種封閉體系下，光模塊的適配難度較大。而以太網(wǎng)技術(shù)更加開放，兼容性更強，適用于復雜的網(wǎng)絡環(huán)境，支持多廠商設備互通。近年來，AI的發(fā)展促使以太網(wǎng)協(xié)議（如ROCE v2）得到改進，提高了低時延和高帶寬的性能，逐漸能夠?qū)薎B協(xié)議。由于以太網(wǎng)成本較低、供應鏈豐富，未來預計將加速趕超IB市場。