界面新聞?dòng)浾?| 紀(jì)瑤
二季度，市場(chǎng)進(jìn)入震蕩回調(diào)狀態(tài)。公募基金新發(fā)市場(chǎng)盡管已有所回暖，但資金都“躲在債基里”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日計(jì)算，公募新發(fā)市場(chǎng)自4月以來，每個(gè)月的發(fā)行份額超過千億元。權(quán)益類產(chǎn)品的募集總額占比范圍在10%至15%，還出現(xiàn)產(chǎn)品募集延期甚至失敗、發(fā)行規(guī)模小、發(fā)起式發(fā)行、產(chǎn)品“壓哨發(fā)行”等現(xiàn)象。
界面新聞?dòng)浾呤崂?，二季度未達(dá)到成立門檻的4只基金，包含了主動(dòng)權(quán)益、指數(shù)基金和FOF三類。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，影響基金募集的因素有市場(chǎng)行情、基金公司、銷售機(jī)構(gòu)等，部分因素超過了公司可控范圍。年內(nèi)，權(quán)益基金延遲募集，乃至募集失敗，主要和股票市場(chǎng)低迷相關(guān)，也含其他主客觀因素。
主動(dòng)權(quán)益類分別涉圓信永豐基金和光大保德信基金旗下的2只產(chǎn)品。圓信永豐興盛混合在2023年9月獲批，2024年3月發(fā)行基金擬任基金經(jīng)理為胡春霞。胡春霞擔(dān)任投資經(jīng)理超6年，現(xiàn)任圓信永豐基金權(quán)益投資部總監(jiān)。Wind數(shù)據(jù)顯示，胡春霞旗下共4只基金，管理規(guī)模為38.74億元。
在接任圓信永豐興諾一年持有前，胡春霞此前管理規(guī)模大約6億元。圓信永豐消費(fèi)升級(jí)是胡春霞管理時(shí)間最久的產(chǎn)品，任職回報(bào)近20%。圓信永豐多策略精選、圓信永豐弘陽A任職回報(bào)均告負(fù)。
胡春霞已有超20年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾擔(dān)任食品飲料行業(yè)分析師。從基金重倉情況看，胡春霞管理的基金長(zhǎng)期重倉消費(fèi)成長(zhǎng)股。然而近年，長(zhǎng)期重倉的消費(fèi)賽道行情不佳。
募集失敗的光大保德信先進(jìn)材料混合獲批更早，于2022年下半年已獲批，獲準(zhǔn)延遲募集后，2024年1月發(fā)行?；馂樾袠I(yè)主題產(chǎn)品，合同顯示，先進(jìn)材料主題界定為先進(jìn)基礎(chǔ)材料、關(guān)鍵戰(zhàn)略材料、前沿新材料等?；疬x擇中證新材料主題指數(shù)收益率作為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)之一。
業(yè)內(nèi)人士分析，該基金主題基金賽道較窄，且板塊行情不佳。另一方面，主動(dòng)管理行業(yè)主題產(chǎn)品不如被動(dòng)產(chǎn)品受歡迎，近年份額也在不斷減少。
農(nóng)銀匯理基金旗下一只指數(shù)基金，農(nóng)銀MSCI中國(guó)A股氣候變化指數(shù)基金也宣布募集失敗。該基金也于2022年下半年獲批，獲準(zhǔn)延遲募集后，于2024年內(nèi)發(fā)行?；馂橹笖?shù)產(chǎn)品，擬任基金經(jīng)理為宋永安。宋永安為農(nóng)銀匯理基金指數(shù)投資部負(fù)責(zé)人，目前農(nóng)銀匯理基金權(quán)益指數(shù)產(chǎn)品共有4只，規(guī)模約8億元，均由宋永安管理。宋永安還管理兩只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品，主要重倉大盤藍(lán)籌股，任職回報(bào)一正一負(fù)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，農(nóng)銀MSCI中國(guó)A股氣候變化跟蹤的指數(shù)較為小眾，發(fā)行難度較大。疊加新發(fā)基金整體發(fā)行困難，這類指數(shù)基金也不例外。
信達(dá)澳亞基金一只混合FOF信澳添泰穩(wěn)健三個(gè)月持有期混合型FOF基金募集失敗。該基金于2023年9月獲批，2024年3月至6月發(fā)行，擬任基金經(jīng)理為王奕蕾。
王奕蕾此前在新華基金管理FOF產(chǎn)品，于2022年9月加入信達(dá)澳亞基金，現(xiàn)任FOF和養(yǎng)老投資部負(fù)責(zé)人，現(xiàn)管理偏債混合FOF澳通合穩(wěn)健三個(gè)月持有期，任職回報(bào)為-1.98%?；鹬饕渲昧思儌?、一級(jí)混債。截至目前，全市場(chǎng)FOF的平均收益是-6.08%（統(tǒng)計(jì)起始日與基金經(jīng)理任職日期一致：2023年7月28日）。
據(jù)接近公司的人士表示，權(quán)益市場(chǎng)不穩(wěn)定，客戶參與含權(quán)資產(chǎn)的意愿較低。該FOF采用“固收+”策略，前期以偏債策略為主，主要配置純債基金，賺取票息及利率波段，力求穩(wěn)健投資。然而，基金發(fā)行時(shí)間與債市利率下行時(shí)間交叉，缺乏合適的配置資產(chǎn)。
當(dāng)前公募FOF業(yè)績(jī)不佳，缺少費(fèi)率、投資標(biāo)的優(yōu)勢(shì)。某公募人士表示，探索公募FOF的未來管理模式與經(jīng)驗(yàn)，可以更注重絕對(duì)收益和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)考核，嚴(yán)格控制回撤、淡化短期業(yè)績(jī)波動(dòng)來提升持基體驗(yàn)；進(jìn)一步豐富投資工具、投資策略，增加跨境投資和另類投資等渠道；探索低費(fèi)率模式等。
年內(nèi)，還有不少產(chǎn)品宣布延遲募集。Wind數(shù)據(jù)顯示，延遲募集的共有73只產(chǎn)品（僅篩選初始基金）發(fā)布了延長(zhǎng)募集期的公告，32只產(chǎn)品為主動(dòng)權(quán)益類，20只為被動(dòng)指數(shù)型股票基金，5只中長(zhǎng)期純債基金。還有1只招商成長(zhǎng)量化選股選擇延期募集。