文|達摩財經(jīng)
又有一家銀行撤回了IPO申請。
7月2日，深交所官網(wǎng)顯示，因安徽馬鞍山農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“馬鞍山行”）、保薦人撤回發(fā)行上市申請，深交所決定終止其發(fā)行上市審核。
馬鞍山行的IPO長跑已有7年之久，早在2017年4月，馬鞍山行就啟動了IPO程序，計劃A股主板上市工作，次年4月首次向證監(jiān)會遞交IPO招股書，2019年9月進入預(yù)披露更新階段。
2023年3月3日，馬鞍山行重新向深交所遞交申報材料，依舊選擇在深交所主板上市。在深交所受理一年多的時間內(nèi)，馬鞍山行進行過兩次材料更新，截至IPO終止，尚未接受深交所問詢。
近兩年，中小銀行IPO進入停滯期，自2022年1月蘭州銀行實現(xiàn)成功上市之后，至今再無銀行叩響IPO的大門。
截至7月3日，排隊等候上市的銀行共有7家。上交所主板為3家，分別為湖州銀行、湖北銀行、昆山農(nóng)商行；深交所主板有4家，分別為廣州銀行、順德農(nóng)商行、南海農(nóng)商行、東莞銀行。其中，僅湖州銀行審核狀態(tài)為“已問詢”，其余6家銀行均仍處在受理階段。
馬鞍山行主動撤回上市申請也并非首例，今年以來，亳州藥都農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行陸續(xù)撤回了IPO申請，馬鞍山行已是年內(nèi)第三家主動撤回的排隊銀行。
值得一提的是，這三家銀行的資產(chǎn)規(guī)模均不足千億，目前還在排隊的7家銀行中，資產(chǎn)規(guī)模最少的湖州銀行也有1460億元。
中小銀行困在IPO里
對于中小銀行陸續(xù)撤回IPO申請，集中來看，業(yè)績經(jīng)營狀況、監(jiān)管政策與審核要求、銀行自身戰(zhàn)略調(diào)整、市場與投資者信心等因素相互作用，共同影響了銀行IPO的進程和結(jié)果。
在全面注冊制下，市場更看重中小銀行經(jīng)營規(guī)范性、持續(xù)盈利能力和潛在成長性，業(yè)績表現(xiàn)成了牽制中小銀行上市的最重要的門檻。
從業(yè)績表現(xiàn)上看，馬鞍山行和藥都銀行二者都有持續(xù)盈利能力和潛在成長性不足的困擾。2023年，馬鞍山行營業(yè)收入16.41億元，同比下降5.62%；歸母凈利潤6.84億元，同比下降6.1%。而藥都銀行的表現(xiàn)則更顯不足，2023年全年，其歸母凈利潤僅有2.09億元，同比大幅下降40%，且這已經(jīng)是在2022年同比下降26.8%的基礎(chǔ)上再度下降。
近年來，銀行凈息差普遍下降，使得銀行業(yè)整體呈現(xiàn)出盈利能力的疲軟態(tài)勢。在市場整體下行的環(huán)境下，銀行股目前還面臨競爭加劇的局面，致使投資者對銀行股整體信心不足，市場對銀行股的需求正逐漸減弱。
在當(dāng)前A股市場中，銀行股是破發(fā)和破凈主要板塊之一。截至7月3日，當(dāng)前42家上市銀行全部處于破凈狀態(tài)，其中，市凈率不足0.5倍的銀行多達14家，民生銀行以0.31倍市凈率墊底。同時，已經(jīng)有27家銀行的股價低于首發(fā)價格，投資者對銀行股的態(tài)度明顯冷淡。
去年8月，證監(jiān)會發(fā)布“活躍資本市場、提振投資者信心”一攬子政策措施，其中特別提及，對于破發(fā)或破凈的上市公司和行業(yè)，適當(dāng)限制其融資活動，要求其提出改善市值的方案。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來銀行資本補充將更加聚焦于內(nèi)生渠道，在加大實體支持力度的同時，通過進一步調(diào)降存款利率控制息差壓力、減少大手筆分紅是趨勢。同時，接下來銀行股加強市值管理的動力可能會更足。
此舉無疑為未上市的銀行更加蒙上一層陰影，即便成功上市后，不僅要面對破發(fā)、破凈的局面，未來銀行的融資則更變得更加艱難。
不僅如此，IPO還為中小銀行增添了不少聲譽風(fēng)險。在上市準(zhǔn)備中，銀行相關(guān)信息披露會引發(fā)各類媒體的關(guān)注報道，潛在的聲譽風(fēng)險隱患增加。同時，不容樂觀的估值和定價也將引發(fā)面向投資者的長期聲譽風(fēng)險。
雖然中小銀行目前整體IPO情況不容樂觀，但對于中小銀行來說，上市仍是目前最直接有效的融資方式，不少排隊中的銀行仍在為IPO努力做工作。
6月29日，深交所排隊中的廣州銀行、順德農(nóng)商行、南海農(nóng)商行、東莞銀行紛紛更新了財務(wù)資料。其中，東莞銀行已經(jīng)第四次遞交招股書，其上市進程已持續(xù)16年之久，未來能否順利上市還是未知數(shù)。
中小銀行重組動作頻頻
對于大部分中小銀行來說，單體規(guī)模較小、抗風(fēng)險能力較弱的問題普遍存在。這使得其在面對經(jīng)濟波動、市場競爭加劇等外部沖擊時，更容易受到影響。在IPO緊縮的環(huán)境下，中小銀行也開始加速洗牌。
近兩年，中小銀行的數(shù)量出現(xiàn)明顯收縮。金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年末，全行業(yè)共4034家中小銀行（包括城市商業(yè)銀行和農(nóng)村金融機構(gòu)）。截至2023年末，該數(shù)量已減少至3920家。
這個現(xiàn)象在2024年再次持續(xù)，據(jù)券商中國統(tǒng)計，今年以來，已至少發(fā)生34起中小銀行并購事件。其中，有至少41家中小銀行被吸收合并；至少7家村鎮(zhèn)銀行的發(fā)起行推進股權(quán)收購、受讓后，持股比例達到100%。
6月20日，開業(yè)未滿1年的遼寧農(nóng)商銀行迎來大規(guī)模擴容，其吸收36家農(nóng)村中小銀行機構(gòu)，包括25家農(nóng)商銀行和11家村鎮(zhèn)銀行，一時間成為業(yè)內(nèi)競相關(guān)注的對象。
中小銀行大規(guī)模并購潮來襲，實際上也是監(jiān)管政策的體現(xiàn)。2023年，中央金融工作會議中曾提及，嚴(yán)格中小金融機構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求，及時處置中小金融機構(gòu)風(fēng)險。同時，中央經(jīng)濟工作會議中也提到，要統(tǒng)籌化解房地產(chǎn)、地方債務(wù)、中小金融機構(gòu)等風(fēng)險。
監(jiān)管部門持續(xù)強調(diào)防范化解中小金融機構(gòu)風(fēng)險，而合并重組被視為防范與解決中小銀行金融風(fēng)險的一種重要途徑。通過合并重組，可以集中優(yōu)質(zhì)資源，提升中小銀行的整體實力和抗風(fēng)險能力。
從監(jiān)管部門定調(diào)來看，推動中小銀行改革化險，旨在提升金融供給質(zhì)量，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。合并重組有助于優(yōu)化中小銀行機構(gòu)布局，促進資源優(yōu)化配置，提升金融服務(wù)效率。未來，隨著金融監(jiān)管政策的持續(xù)加強和市場環(huán)境的不斷變化，中小銀行合并重組的步伐有望進一步加快。