界面新聞?dòng)浾?| 陳靖
7月5日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會(huì)等部門《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見》（以下簡稱《意見》）。
證監(jiān)會(huì)表示，《意見》圍繞“打什么”、“怎么打”、“怎么防”的思路，共提出17項(xiàng)具體措施，進(jìn)一步嚴(yán)懲財(cái)務(wù)造假，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。
嚴(yán)打資本市場財(cái)務(wù)造假
具體來看，《意見》提出了堅(jiān)決打擊和遏制重點(diǎn)領(lǐng)域財(cái)務(wù)造假。如嚴(yán)懲欺詐發(fā)行股票債券的行為，嚴(yán)防“病從口入”；嚴(yán)厲打擊系統(tǒng)性造假和配合造假，破除造假“生態(tài)圈”；強(qiáng)化財(cái)會(huì)監(jiān)管，打擊財(cái)務(wù)“洗澡”等造假行為；強(qiáng)化對(duì)特定領(lǐng)域財(cái)務(wù)造假的打擊，如上市公司通過“空轉(zhuǎn)”“走單”等虛假貿(mào)易方式進(jìn)行業(yè)績?cè)旒俚取?/span>
另外，《意見》還提出，要健全線索發(fā)現(xiàn)機(jī)制，發(fā)揮全國信用信息共享平臺(tái)和國家金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫等，多渠道識(shí)別財(cái)務(wù)造假線索。
在加大全方位立體化追責(zé)方面：強(qiáng)化行政追責(zé)威懾力、推動(dòng)加大刑事追責(zé)力度、推動(dòng)完善民事追責(zé)支持機(jī)制。
要壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，對(duì)存在重大違法違規(guī)行為的中介機(jī)構(gòu)依法暫停或禁止從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)。
從嚴(yán)懲處造假“首惡”
證監(jiān)會(huì)將與相關(guān)部門密切配合，從五大方面推進(jìn)《意見》實(shí)施落地：
一是嚴(yán)把資本市場入口關(guān)，嚴(yán)防存在財(cái)務(wù)造假的主體“帶病闖關(guān)”，從源頭提升財(cái)務(wù)信息披露的真實(shí)性和透明度。
二是強(qiáng)化穿透式監(jiān)管，發(fā)揮“吹哨人”作用，多渠道識(shí)別并循環(huán)篩查有效線索。從嚴(yán)懲處造假“首惡”。
三是推動(dòng)出臺(tái)上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例和背信損害上市公司利益罪司法解釋，對(duì)財(cái)務(wù)造假和第三方配合造假一體打擊，提高違法違規(guī)成本。
四是深化部際和央地協(xié)作，加強(qiáng)與國資、金融等監(jiān)管部門、行業(yè)主管部門、地方政府在線索發(fā)現(xiàn)、信息通報(bào)、調(diào)查取證、聯(lián)合懲戒等方面的協(xié)作，強(qiáng)化監(jiān)督管理和追責(zé)問責(zé)。
五是加強(qiáng)綜合防范機(jī)制。強(qiáng)化公司防范財(cái)務(wù)造假、防范關(guān)聯(lián)方侵占上市公司資產(chǎn)的內(nèi)部防線建設(shè)。
推進(jìn)更多集體訴訟案件落地
另外，證監(jiān)會(huì)介紹了打假防假和投資者保護(hù)方面的最新情況。
今年以來，證監(jiān)會(huì)已依法將40余起財(cái)務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等案件移送公安機(jī)關(guān)。證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)投資者服務(wù)中心，支持投資者發(fā)起民事追償訴訟，綜合運(yùn)用先行賠付、支持訴訟、代位訴訟等，強(qiáng)化投資者賠償救濟(jì)。
目前正在對(duì)上市公司（包括部分退市公司）重大違法案件支持投資者向人民法院申請(qǐng)發(fā)起普通代表人訴訟10起，在審支持訴訟22起。
股市財(cái)務(wù)造假應(yīng)嚴(yán)懲
在業(yè)內(nèi)人士看來，公司IPO時(shí)期財(cái)務(wù)造假可能是為了更好上市，而上市之后的財(cái)務(wù)造假，則可能涉及維持公司股票價(jià)格、維持上市資格等因素。監(jiān)管層應(yīng)該建立健全對(duì)IPO公司、上市公司的各項(xiàng)審核、審批、監(jiān)督和管理制度，同時(shí)加大處理處罰力度，重罰、嚴(yán)懲財(cái)務(wù)造假等證券市場違法違規(guī)行為。
資深投行人士王驥躍告訴界面新聞?dòng)浾?，“康美藥業(yè)雖然沒有退市，但該案大力推動(dòng)了退市規(guī)則的完善?？得浪帢I(yè)是規(guī)則問題，規(guī)則上達(dá)不到退市標(biāo)準(zhǔn)，可以修改規(guī)則，但也要尊重規(guī)則不能強(qiáng)制退市。在符合相關(guān)條件時(shí)，也應(yīng)該遵守規(guī)則摘帽?？得离m然沒退市，但相關(guān)負(fù)責(zé)人也已經(jīng)付出重大代價(jià)，對(duì)后來者也有震懾作用?！?/span>
資本市場健康發(fā)展直接關(guān)系到投資者的“錢袋子”，也關(guān)系到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局。圍繞當(dāng)下有效增強(qiáng)投資者信心這一資本市場改革的核心任務(wù)，增加投資回報(bào)是首要任務(wù)。
對(duì)此，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒表示，“我們對(duì)標(biāo)相對(duì)比較成熟的資本市場，如果有企業(yè)違法違規(guī)，它面臨的處罰是什么？以美國為例子，它基本上面對(duì)的是一個(gè)滅頂之災(zāi)的組合拳?！?/span>
“發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假或者欺詐發(fā)行，第一，天價(jià)的賠償，罰到傾家蕩產(chǎn)永世不得翻身，幾千萬、上億，甚至是十幾億、幾十億的罰款都是有的。第二，如果企業(yè)財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行，有類似集體訴訟的制度，也是一個(gè)巨大的賠償?shù)拇鷥r(jià)。第三，要負(fù)刑事責(zé)任。如果在美國資本市場欺詐發(fā)行、操縱市場、內(nèi)幕交易，是要坐牢的，安然事件的董事長就財(cái)務(wù)造假，最后死在牢里面了?！彼硎?。