今日午后(2024年7月11日),電力ETF基金(561700)扭跌為漲,承壓上行,盤中漲0.27%,成交金額近600萬元,年初至今漲幅近21%。
成分股協(xié)鑫能科漲超9%,綜藝股份漲超6%,中綠電漲超5%,晶科科技漲超4%,川能動力、華銀電力、晉控電力、芯能科技、華銀電力跟漲;跌幅方面,華電國際跌近4%,浙能電力跌超3%,皖能電力、建投能源、大唐發(fā)電、廣州發(fā)展均跟跌。
年初以來用電需求韌性十足,1-5月全社會用電量3.84萬億千瓦時,同比增長8.6%。供給側(cè)方面,來水有所好轉(zhuǎn),水電出力迅速回升;火電持續(xù)增長;核電表現(xiàn)平穩(wěn);風(fēng)光在大量新增裝機推動下保持高速增長。
華福證券指出,展望2H24:隨著無風(fēng)險收益率下行,投資者對低波紅利資產(chǎn)的關(guān)注度提升,電力行業(yè)因其強現(xiàn)金流和防御性具備吸引力,契合市場偏好。疊加行業(yè)盈利上行及政策端的深化改革預(yù)期,中長期價值凸顯?!懊弘娐?lián)動”下短期電價承壓,但外送水電或能逆勢“漲價”。
對于電力市場改革,海通證券研報指出,(1)電力投資:電力市場建設(shè)過程中,短期現(xiàn)貨市場、中長期協(xié)議市場及電力金融市場相輔相成。現(xiàn)貨市場形成的峰谷價差、價格中樞等多維度價格信號,有望成為指導(dǎo)資源配置的“指揮棒”和“信號燈”。
(2)電源價值:在自由競價電力市場中,各類發(fā)電機組的靈活響應(yīng)能力是決定其市場價值的關(guān)鍵因素。容量電價的落地體現(xiàn)了火電作為基礎(chǔ)電源+調(diào)節(jié)電源的核心地位;大水電的跨周期調(diào)節(jié)價值及靈活性價值、核電的清潔基荷價值已逐步通過價格機制、利用小時等方式體現(xiàn);綠電的減排價值也將隨著碳市場的完善而進一步明晰。
(3)效率優(yōu)化:電價機制的理順有助于實現(xiàn)源網(wǎng)荷儲協(xié)同發(fā)展,通過電源側(cè)存量挖潛&適度新增、電網(wǎng)側(cè)互聯(lián)互通&余缺互濟、需求側(cè)削峰填谷等方式,在保障供應(yīng)安全的前提下實現(xiàn)系統(tǒng)成本最優(yōu);改革紅利有望帶來需求側(cè)管理、綜合能源服務(wù)及碳足跡產(chǎn)業(yè)鏈等新領(lǐng)域、新業(yè)態(tài)從零到一的投資機會。