文｜時(shí)代財(cái)經(jīng)App

甩掉地產(chǎn)包袱，轉(zhuǎn)型物業(yè)管理，本可以扭虧為盈的珠江股份，卻在股市“摔了跟頭”。

近日，珠江股份發(fā)布2024 年半年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，經(jīng)初步測(cè)算，珠江股份預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)為虧損500萬(wàn)元至850萬(wàn)元，原因是“受 A 股市場(chǎng)走勢(shì)影響，公司持有的股票二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)下跌，其公允價(jià)值下降造成本期利潤(rùn)虧損”。

珠江股份指出，股票的公允價(jià)值變動(dòng)屬于非經(jīng)常性損益，扣除非經(jīng)常性損益后，公司的歸母凈利潤(rùn)為正，擺脫此前多年主業(yè)為房地產(chǎn)時(shí)的困頓局面。

上市公司炒股并不罕見(jiàn)。隨著中報(bào)季拉開(kāi)序幕，多家上市公司公布業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)也帶出了炒股成績(jī)單，只不過(guò)從目前看來(lái)鮮有好消息。

時(shí)代財(cái)經(jīng)了解到，除了珠江股份，南都物業(yè)、城建發(fā)展、兩面針、昂立教育、立昂微等上市公司的利潤(rùn)也受到所持股票股價(jià)下跌的影響，凈利潤(rùn)被部分吞噬，甚至造成公司整體虧損。

其中，城建發(fā)展上半年預(yù)虧1.31億元至1.95億元，公司稱主要原因是參股投資企業(yè)所持有的交易性金融資產(chǎn)股價(jià)大跌，導(dǎo)致公司投資收益呈現(xiàn)較大負(fù)值。兩面針亦因所持股票的公允價(jià)值變動(dòng)虧損2100萬(wàn)元，導(dǎo)致公司上半年可能虧損50萬(wàn)元到450萬(wàn)元。

炒股失利吞噬公司利潤(rùn)

今年上半年，多家公司炒股結(jié)果未及預(yù)期。從目前已有的公告來(lái)看，這些公司在解釋利潤(rùn)虧損時(shí)大多表示所持股票股價(jià)下降導(dǎo)致公允價(jià)值變動(dòng)損益呈現(xiàn)負(fù)值。

根據(jù)珠江股份的公告，上半年，公司的歸母凈利潤(rùn)為虧損500萬(wàn)元至850萬(wàn)元，而扣除股票公允價(jià)值變動(dòng)帶來(lái)的非經(jīng)常性損益后，歸母凈利潤(rùn)為1800萬(wàn)元至2500萬(wàn)元。

去年上半年，珠江股份剝離房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，全面向物業(yè)管理與文體運(yùn)營(yíng)服務(wù)行業(yè)轉(zhuǎn)型。在2020年至2023年期間，珠江股份僅在2021年沒(méi)有發(fā)生虧損。

正是因?yàn)椤胺康禺a(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)整體發(fā)展速度減緩，增加公司盈利的不確定性”，珠江股份選擇將相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)置出上市平臺(tái)，但終歸還是沒(méi)能擺脫虧損的命運(yùn)。

珠江股份在7月5日發(fā)布的一份公告顯示，截至今年3月31日，珠江股份持有的交易性金融資產(chǎn)賬面金額為5746.89萬(wàn)元，將近97.15%屬于財(cái)務(wù)性投資的股票，分別為益佰制藥、爾康制藥、ST瑞德和中國(guó)平安。

其中，益佰制藥的賬面金額最大，達(dá)到4125.83萬(wàn)元；爾康制藥次之，為1272.39萬(wàn)元。根據(jù)Wind金融終端，今年1月2日至6月28日，益佰制藥股價(jià)由5.68元/股（注：前復(fù)權(quán)，下同）下跌至3.00元/股，跌幅為47.18%；爾康制藥由 3.22元/股下跌至2.08元/股，跌幅為35.40%。

近幾年，城建發(fā)展能不能賺到錢，也得看所投資公司的股價(jià)走勢(shì)。時(shí)代財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)得知，2021年至2023年期間，城建發(fā)展實(shí)現(xiàn)的年度歸母凈利潤(rùn)分別為6.41億元、-9.26億元、5.59億元，2024年上半年再度由盈轉(zhuǎn)虧，盈虧主要取決于城建股份和其參股公司持有的交易性金融資產(chǎn)股價(jià)變動(dòng)情況。

比如2022年度歸母凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，主要原因是“公司和參股投資企業(yè)所持有的交易性金融資產(chǎn)股價(jià)下跌，導(dǎo)致公司公允價(jià)值變動(dòng)損益和投資收益呈現(xiàn)較大負(fù)值”，而2023年度歸母凈利潤(rùn)重新扭虧為盈，則是因?yàn)椤肮痉康禺a(chǎn)主業(yè)持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)， 2023 年公司和參股公司持有的交易性金融資產(chǎn)股價(jià)變動(dòng)幅度較上年同期減小，對(duì)公司業(yè)績(jī)影響減小”。

根據(jù)2022年年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)城建發(fā)展持有的國(guó)信證券、錦州銀行股價(jià)下跌，導(dǎo)致公司公允價(jià)值變動(dòng)損益為虧損7.58 億元，城建發(fā)展參股子公司中科招商持有的南微醫(yī)學(xué)股價(jià)下跌，則導(dǎo)致城建發(fā)展權(quán)益法核算的中科招商投資收益為虧損7.67 億元，城建發(fā)展稱這兩項(xiàng)因素均“對(duì)公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生重大影響”。

919家上市公司通過(guò)炒股理財(cái)

盡管多家上市公司的業(yè)績(jī)受到所持股票價(jià)格拖累，但市場(chǎng)上也不乏從中獲益者。

渝開(kāi)發(fā)近日發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)為虧損2000萬(wàn)元至3900萬(wàn)元，與去年同期相比虧幅擴(kuò)大，去年上半年，渝開(kāi)發(fā)虧損458萬(wàn)元。

時(shí)代財(cái)經(jīng)從公告中獲悉，渝開(kāi)發(fā)預(yù)計(jì)虧損的主要原因是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目毛利率顯著下降，同時(shí)公司對(duì)部分項(xiàng)目計(jì)提了減值，而如果沒(méi)有重慶農(nóng)商行股價(jià)上行的對(duì)沖因素，渝開(kāi)發(fā)的虧損規(guī)?；?qū)⒉恢褂诖恕?/p>

值得一提的是，渝開(kāi)發(fā)并非在股票二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入重慶農(nóng)商行，在重慶農(nóng)商行上市之前已持有該公司的股票。今年1月2日至6月28日，重慶農(nóng)商行的股價(jià)從3.94元/股上漲至5.02元/股，漲幅達(dá)到27.41%。

也正是看中股票的可能性回報(bào)，將資金分散到不同的股票可分散投資風(fēng)險(xiǎn)，以及股票具有較高流動(dòng)性，上市公司可將之快速變現(xiàn)，炒股被上市公司視為閑置資金實(shí)現(xiàn)保值增值的重要投資渠道。

華茂股份便在今年4月審議通過(guò)《公司使用閑置自有資金進(jìn)行短期投資的議案》，同意公司利用不超過(guò) 5 億元的閑置自有資金用于短期投資，包括理財(cái)產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)基金、國(guó)債、央行票據(jù)、股票。華茂股份稱，所投標(biāo)的需要具備“投資低風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性好、安全性高”等特征。

根據(jù)Wind金融終端，截至去年12月31日，A股919家上市公司進(jìn)行證券投資，而中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，同期A股共有5335家上市公司。這意味著，涉及炒股的上市公司占比達(dá)到17.22%。

從投資金額來(lái)看，炒股排名前十的上市公司分別為申萬(wàn)宏源、中油資本、長(zhǎng)城證券、西部證券、東北證券、寧德時(shí)代、國(guó)海證券、天茂集團(tuán)、雅戈?duì)柡透窳﹄娖鳌?/p>

雅戈?duì)柺枪善笔袌?chǎng)的“老手”，身為一家老牌服裝龍頭，卻因在股市上的精準(zhǔn)投資和多元化副業(yè)帶來(lái)的創(chuàng)收超過(guò)服裝業(yè)務(wù)，公司創(chuàng)始人被坊間稱為“服裝界的巴菲特”。年度報(bào)告顯示，截至2023年12月31日，雅戈?duì)柍钟?0家上市公司的股票，最初投資成本達(dá)到122.70億元。

2023年全年，雅戈?duì)枌?shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)34.34億元，投資業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)超過(guò)61%。雅戈?duì)栐诠嬷兄赋觯?023年公司對(duì)投資業(yè)務(wù)調(diào)整了投資策略，一方面聚焦服裝產(chǎn)業(yè)、時(shí)尚領(lǐng)域，尋找、研究并接洽潛在投資標(biāo)的，另一方面強(qiáng)化現(xiàn)金流量管理，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，戰(zhàn)略性增持寧波銀行，減持或退出百隆東方、美的置業(yè)、金田銅業(yè)、創(chuàng)業(yè)慧康等財(cái)務(wù)投資項(xiàng)目，全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)將近 20.96億元。

在股票市場(chǎng)上，上市公司的超凡或平庸故事仍在上演。