界面新聞?dòng)浾?| 黃姍

界面新聞編輯 | 樓婍沁

截至2024年6月30日的三個(gè)月內(nèi)，香港周大福珠寶在中國(guó)內(nèi)地凈關(guān)閉91個(gè)零售點(diǎn)，其中新開零售點(diǎn)數(shù)量為85個(gè)，關(guān)閉零售點(diǎn)數(shù)量為176個(gè)。報(bào)告期末，周大福珠寶在中國(guó)內(nèi)地零售點(diǎn)數(shù)量總計(jì)為7284個(gè)。

7月24日，香港周大福珠寶發(fā)布了上述2024財(cái)政年第一財(cái)季未經(jīng)審核主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。針對(duì)銷售點(diǎn)數(shù)量減少情況，周大福珠寶在業(yè)績(jī)通報(bào)中表示，“在零售網(wǎng)絡(luò)管理方面，我們專注于透過提升店鋪生產(chǎn)力和盈利能力，優(yōu)化門店組合的整體財(cái)務(wù)健康狀況，以保持我們的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。”

市場(chǎng)情況確實(shí)嚴(yán)峻。2024年4月至6月期間，周大福珠寶在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)零售值同比下跌18.6%，中國(guó)香港、澳門及其他市場(chǎng)則同比下滑28.8%。其中，周大福珠寶直營(yíng)店和加盟店的同店銷售紛紛呈現(xiàn)雙位數(shù)下滑。

數(shù)據(jù)顯示，季內(nèi)周大福珠寶內(nèi)地直營(yíng)店及加盟店的同店銷售分別同比下滑26.4%及19.1%，而以直營(yíng)門店為主的港澳市場(chǎng)，周大福珠寶的同店銷售則同比大跌30.8%。

“由于宏觀環(huán)境持續(xù)影響消費(fèi)，”周大福珠寶表示，“加上黃金價(jià)格于高位徘徊，令季內(nèi)的黃金首飾需求受到影響，這屬整體行業(yè)的現(xiàn)象。”

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2024年上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)3.7%，其中商品零售同比增長(zhǎng)3.2%。自4月以來，限額以上金銀珠寶零售總額同比增長(zhǎng)數(shù)據(jù)由正轉(zhuǎn)負(fù)，已連續(xù)三個(gè)月在負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間徘徊。4月、5月限額以上金銀珠寶零售總額同比減少0.1％、11％。

金價(jià)暴漲抑制黃金珠寶首飾消費(fèi)是關(guān)鍵。在該季度內(nèi)，過去幾年幫周大福珠寶在內(nèi)地大賺特賺的黃金首飾及產(chǎn)品也呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，錄得同比下滑18%。加上天然鉆石等珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾這幾年一直表現(xiàn)低迷，在該季度毫不意外地繼續(xù)保持負(fù)增長(zhǎng)，錄得零售值同比下滑23.1%。

疫情期間，周大福珠寶在內(nèi)地市場(chǎng)“跑馬圈地”，通過與下沉市場(chǎng)的經(jīng)銷商合作開店迅速擴(kuò)張，在黃金首飾消費(fèi)熱潮中狠賺了一筆。此報(bào)告期末，周大福珠寶在內(nèi)地零售點(diǎn)的77%為加盟店形式，其中有超過半數(shù)為此前2至4年期間所開。

但隨著消費(fèi)者心態(tài)的變化，加速開店非但不靈了，而且大量的門店如果經(jīng)營(yíng)不善，可能會(huì)是巨大的負(fù)擔(dān)。事實(shí)上，周大福珠寶管理層在2023/24財(cái)年初期就意識(shí)到了這點(diǎn)，明確表示將放緩在內(nèi)地市場(chǎng)的開店速度，財(cái)年凈新增門店數(shù)量從此前一千多家減少至600-800家，把重點(diǎn)放在品牌門店升級(jí)改造和提高運(yùn)營(yíng)效益上。

但市場(chǎng)情況比預(yù)期的更為嚴(yán)峻。2023/24財(cái)年末期（截至2024年3月31日），周大福珠寶在內(nèi)地凈新增零售點(diǎn)的數(shù)量只有143家，較財(cái)年初期的目標(biāo)大幅減少。

對(duì)此，周大福珠寶向界面新聞表示，“?店規(guī)模并非唯一的增?考慮因素。我們必須保持警惕和靈活應(yīng)變，有效調(diào)配資源和管理零售點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，應(yīng)對(duì)瞬息萬變的營(yíng)商環(huán)境和外部因素。”

周大福珠寶亦表示，“未來，我們可能會(huì)關(guān)閉一些小型或低效?店，以大型或優(yōu)質(zhì)?店取代，提升資本效益。”

周大福珠寶的困境在于改革既要確保增長(zhǎng)，又要為股東帶去回報(bào)。而在過去一年，周大福珠寶已經(jīng)陷入增收不增利的尷尬局面。

在2023/24財(cái)年末期，周大福珠寶實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總額同比增長(zhǎng)14.8%，主要經(jīng)營(yíng)溢利同比增長(zhǎng)28.9%。報(bào)告期內(nèi)，該公司股東應(yīng)占溢利約為64.99億港元，較2023財(cái)年增長(zhǎng)20.7%，但僅恢復(fù)至2022財(cái)年同指標(biāo)的96.8%，遠(yuǎn)低于此前市場(chǎng)預(yù)估的77.1億港元。

2024年以來，周大福珠寶股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌36%。從2023年初至今，周大福珠寶股價(jià)則大跌近50%，市值預(yù)計(jì)蒸發(fā)了約800億港元。

日前發(fā)布2024/25財(cái)年第一財(cái)季報(bào)告后，瑞銀、花期、美銀證券等多家券商下調(diào)對(duì)周大福珠寶財(cái)年內(nèi)的目標(biāo)價(jià)，周大福當(dāng)日股價(jià)一度下跌7.7%至7.3港元，股價(jià)創(chuàng)下2020年9月以來新低。