文｜融中財(cái)經(jīng)
7月23日晚間，美的集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司H股發(fā)行上市獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)備案。
從廣東佛山跑出的電器巨頭，即將奔赴港股IPO，截至24日收盤，美的在A股市值為4197億。
這并非美的首次沖擊港交所上市，去年10月，美的集團(tuán)初次遞表，但由于遞交IPO資料后6個(gè)月未完成聆訊過(guò)程，招股書(shū)失效。今年4月，美的集團(tuán)向香港聯(lián)合交易所二次遞表，謀求“A+H”兩地上市。
在美的首次官宣赴港上市時(shí)，市場(chǎng)曾有質(zhì)疑，美的二次上市是否為了募資。今年的股東大會(huì)上，美的高管回應(yīng)了這一問(wèn)題，并表示，赴港上市不是為了募集資金，如果是為了募集資金，現(xiàn)在美的集團(tuán)一年都要分紅200多億元人民幣，減少分紅就可以解決資金問(wèn)題，赴港上市最根本的原因是港股具備突破性、便利性和快速性。
而在美的謀求港股二次上市之余，退休數(shù)年的何享健再一次被市場(chǎng)所關(guān)注。今年的胡潤(rùn)財(cái)富榜上，佛山何享健家族財(cái)富比去年增長(zhǎng)4%，以2000億元人民幣的財(cái)富躋身全球富豪榜第46位，更值得一提的是，他們與香港的李嘉誠(chéng)、李澤鉅父子并列中國(guó)第六位，展現(xiàn)了何氏家族財(cái)富的穩(wěn)健增長(zhǎng)與雄厚實(shí)力。
從廣東佛山出發(fā)，何享健所建立的“北滘街辦塑料生產(chǎn)組”，已經(jīng)過(guò)去近50年，而美的也已經(jīng)成長(zhǎng)為4000億電器巨頭。
2000億，佛山首富何享健的美的之路
1942年，何享健出生于廣東順德。26歲之前，何享健的履歷幾乎可以一句話概括：高小畢業(yè)，輟學(xué)務(wù)農(nóng)，工廠學(xué)徒、工人。
王健林曾有一句“清華北大，不如膽大”。何享健可能就是這句話最好的詮釋。
當(dāng)時(shí)北滘的經(jīng)濟(jì)落后，村民們只能是外出去打工賺錢，而且每天的收入只有6分錢，還常常有一天沒(méi)一天。為了解決村民們的生存問(wèn)題，于是在1968年的時(shí)候，何享健就提出了一個(gè)建議，他要帶著村民自己辦工廠。
26歲這一年，何享健帶領(lǐng)23位居民，每人以借款方式出資50元，再多方籌措共同集資5000元?jiǎng)?chuàng)辦“北滘街辦塑料生產(chǎn)組”，何享健任組長(zhǎng)，開(kāi)始了“美的”的創(chuàng)業(yè)史。
彼時(shí)，還處在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)年代，這種行為風(fēng)險(xiǎn)極大。不過(guò)，何享健備受村民信賴，愿意把全副身家托付給他，并親切地稱他為“大健”。
最開(kāi)始，“北滘街辦塑料生產(chǎn)組”通過(guò)回收廢棄的塑料，再用老舊的機(jī)器加工成塑料瓶蓋、皮球等簡(jiǎn)單產(chǎn)品。直到1973年，一個(gè)機(jī)會(huì)出現(xiàn)了。當(dāng)時(shí)，一批汽車配件的訂單需要供應(yīng)商，但市場(chǎng)上，成規(guī)模的生產(chǎn)廠并不多，何享健意識(shí)到這是一個(gè)轉(zhuǎn)機(jī)，果斷地將生產(chǎn)線從塑料改為金屬，廠子也改名為“公社塑料金屬制品廠”。這一決定迅速帶來(lái)了效益，廠里不僅賺到了第一桶金，還迅速擴(kuò)充到了60多名工人。
在隨后的十多年里，這個(gè)生產(chǎn)組轉(zhuǎn)產(chǎn)發(fā)電機(jī)的小配件等，而何享健開(kāi)始走南闖北地找市場(chǎng)，在這期間，他磨煉出了對(duì)市場(chǎng)的敏感嗅覺(jué)。改革開(kāi)放后，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)逐漸崛起，隨著居民生活水平逐漸上升，對(duì)于改善生活的電器開(kāi)始有了需求，在這一背景下，電風(fēng)扇代替蒲扇，成了搶手貨。
看到這一機(jī)會(huì)的何享健買了各種的零配件，帶著工人自己研究，花了幾個(gè)月的時(shí)間，終于倒騰出了第一臺(tái)的風(fēng)扇。何享健為其取名為明珠牌。
在沒(méi)有品牌意識(shí)、電器行業(yè)剛剛出發(fā)的當(dāng)時(shí)，明珠牌電風(fēng)扇供不應(yīng)求，暢銷大江南北。在電風(fēng)扇站穩(wěn)腳跟之后，何享健在90年代初期又提出了一個(gè)想法，那就是研發(fā)空調(diào)。
隨著時(shí)間推移，何享健意識(shí)到，僅僅是低端制造并不能帶來(lái)創(chuàng)新，為此，他奔赴日本考察家電行業(yè)，并引入了日本的生產(chǎn)技術(shù)，并成立了空調(diào)設(shè)備廠。美的集團(tuán)逐漸從一個(gè)小作坊成長(zhǎng)為一個(gè)龐大的商業(yè)帝國(guó)。
根據(jù)1988年一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，這一年，美的電器公司實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值1.24億元，成為順德縣十家超億元企業(yè)之一。
而在當(dāng)時(shí)，電視機(jī)中宣傳的還是萬(wàn)元戶。
敢為人先，是何享健的注腳，在此后美的的發(fā)展中，他也一直探索創(chuàng)新，并在1993年，推動(dòng)美的在深交所上市，成為中國(guó)第一家由鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改組而成的上市公司。
2010年，“美的”總營(yíng)收首次突破千億，達(dá)到1103億。根據(jù)2023年財(cái)報(bào)顯示，美的集團(tuán)營(yíng)業(yè)總收入達(dá)到3737億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)337億元。
迄今，美的在全球擁有約200家子公司、33個(gè)研發(fā)中心和40個(gè)主要生產(chǎn)基地，員工超過(guò)19萬(wàn)人，業(yè)務(wù)遍及200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在海外設(shè)有17個(gè)研發(fā)中心和21個(gè)主要生產(chǎn)基地，遍布十多個(gè)國(guó)家，結(jié)算貨幣達(dá)22種。
據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，美的2023年家用空調(diào)壓縮機(jī)全球市場(chǎng)占比提至45%，繼續(xù)穩(wěn)居全球第一，冰箱壓縮機(jī)全球市場(chǎng)份額達(dá)到16%，位居行業(yè)第二，家用空調(diào)電機(jī)與洗衣機(jī)電機(jī)全球銷量份額分別約為40%和22%。
在美的營(yíng)收突破3700億之時(shí)，何享健以251億美元（1825億人民幣）的財(cái)富位列中國(guó)富豪第六位。在他之前，是農(nóng)夫山泉鐘睒睒、字節(jié)跳動(dòng)張一鳴、拼多多黃崢、網(wǎng)易丁磊、騰訊馬化騰。何享健是其中唯一一位以電器制造起家的創(chuàng)業(yè)家。
美的“大少”不接班
“美的60年代用北滘人，70年代用順德人，80年代用廣東人，90年代用中國(guó)人，21世紀(jì)用全世界的人才！”這句宣言一出，何享健開(kāi)始在世界范圍內(nèi)廣泛尋覓接班人。
2012年8月25日美的集團(tuán)宣布，創(chuàng)辦人何享健退休，但不同于其他企業(yè)“子承父業(yè)”，何享健并未把美的集團(tuán)董事長(zhǎng)的位置傳給唯一的兒子何劍鋒，而是由職業(yè)經(jīng)理人方洪波來(lái)接棒。
現(xiàn)任美的集團(tuán)董事長(zhǎng)方洪波，是何享健親手栽培的一員干將。他早先只是集團(tuán)內(nèi)刊的一名編輯，因?yàn)閰⑴c主創(chuàng)了鞏俐擔(dān)綱的“千金一笑”廣告——“美的生活，美的享受”，而受到何享健的注意。隨后，方洪波在何享健的考察中一路高升，從公關(guān)經(jīng)理到空調(diào)事業(yè)部總經(jīng)理，再到美的電器總經(jīng)理，直至今天的美的集團(tuán)董事長(zhǎng)。
在退位前夕，何享健拿出3%集團(tuán)股權(quán)激勵(lì)了51位高管，價(jià)值超51億元，方洪波、栗建偉、黃健、蔡其武、黃曉明、袁利群等7位職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)入集團(tuán)董事會(huì)，合計(jì)持有美的集團(tuán)約16%股權(quán)。
回到何劍鋒身上，在早年美的集團(tuán)的話語(yǔ)體系中，何劍鋒被稱為“大少”。他是何享健三個(gè)子女中的老大，而且是何享健唯一的兒子。
在今年的廣東省佛山市順德區(qū)北滘，盈峰大廈與美的集團(tuán)總部大廈相互守望，這一如它們主人之間的關(guān)系。盈峰集團(tuán)背后的創(chuàng)始人正是何劍鋒。
與父輩注重實(shí)業(yè)發(fā)展不同，何劍鋒帶領(lǐng)下的盈峰集團(tuán)更偏向于成為一家產(chǎn)業(yè)投資CVC，其投資更是橫跨一、二級(jí)市場(chǎng)。
在盈峰過(guò)去投資中，盈峰環(huán)境是一個(gè)標(biāo)桿性案例，2006年，盈峰集團(tuán)出資1.35億元，受讓浙江上風(fēng)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和美的集團(tuán)所持上風(fēng)高科股權(quán)，獲得上風(fēng)高科控制權(quán)，更名為盈峰環(huán)境，主要做環(huán)保業(yè)務(wù)，這也是何劍鋒掌控的第一家上市公司。
2023年，盈峰環(huán)境實(shí)現(xiàn)營(yíng)收126.31億元，歸母凈利潤(rùn)4.98億元扣非凈利潤(rùn)4.45億元。其業(yè)務(wù)包括智能裝備（如純電動(dòng)洗掃車、掃地機(jī)等）、智慧服務(wù)（可遠(yuǎn)程監(jiān)控環(huán)保裝備的運(yùn)作情況）、智云平臺(tái)（環(huán)衛(wèi)全產(chǎn)業(yè)鏈大數(shù)據(jù)云平臺(tái)）。目前，盈峰環(huán)境的市值為126億。
有了盈峰環(huán)境的成功之后，何劍鋒開(kāi)始大刀闊斧地收購(gòu)之路。2007年，何劍鋒以1.65億元收購(gòu)美的集團(tuán)持有的易方達(dá)基金25%股權(quán)，進(jìn)入公募基金業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2018年，何劍鋒又收購(gòu)了華錄百納（現(xiàn)更名為“百納千成”），涉足文化傳媒領(lǐng)域。
時(shí)至如今，目前盈峰集團(tuán)旗下產(chǎn)業(yè)布局環(huán)境、文化、投資、科技、消費(fèi)五大領(lǐng)域，擁有上市公司“盈峰環(huán)境”“百納千成”，以及盈峰環(huán)境、盈峰中聯(lián)、上專股份、百納千成（原華錄百納）、PMORE、華藝國(guó)際、摩米童裝等一系列國(guó)內(nèi)外品牌。
“美的-盈峰系”搞出5000億營(yíng)收
創(chuàng)而優(yōu)則投，已經(jīng)成為實(shí)業(yè)發(fā)展的經(jīng)典路徑。何享健及其子所創(chuàng)造的“美的-盈峰系”早已經(jīng)默默在創(chuàng)投行業(yè)布局良久。
去年，佛山一則投資事件震動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)，盈峰集團(tuán)對(duì)顧家家居發(fā)起的股權(quán)收購(gòu)。起初，這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價(jià)高達(dá)103億元。但到了 2023 年 12月25日，轉(zhuǎn)讓價(jià)格調(diào)整為36.7187元/股，總價(jià)款調(diào)整至88.8億元，降幅為13%。
即便如此，這筆交易仍舊創(chuàng)下家居行業(yè)最大股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額的紀(jì)錄。
今年1月份，顧家家居公告已經(jīng)完成了股權(quán)過(guò)戶，何劍鋒成為顧家家居的新實(shí)控人，盈峰睿和投資成為顧家家居的新控股股東。
創(chuàng)始人顧江生拿走豐厚股權(quán)回報(bào)后，顧家從此改姓“何”。
如今，距離何劍鋒收購(gòu)顧家家居股份已經(jīng)過(guò)去半年了。這半年，顧家家居的股價(jià)一路滑落，何劍鋒身價(jià)在資本市場(chǎng)蒸發(fā)了28億。
顧家家居雖然收購(gòu)總價(jià)高達(dá)88億，但在盈峰整體的投資版圖中，僅僅是一個(gè)個(gè)案。
盈峰股權(quán)投資基金旗下涵蓋十六只基金，投資方向主要聚焦環(huán)境、文化、消費(fèi)、先進(jìn)制造、新材料等領(lǐng)域，投資類型涉及天使、VC、成長(zhǎng)期、PE、并購(gòu)、PIPE等多種類型與業(yè)態(tài)，知名投資案例有商湯科技、云鯨智能、瑞為技術(shù)、酷哇機(jī)器人等。
就在今年9月，盈峰集團(tuán)剛聯(lián)合安徽省新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金有限公司、安徽省金寨縣共同設(shè)立規(guī)模10億元的安徽金寨盈峰新興產(chǎn)業(yè)基金，重點(diǎn)布局新能源和節(jié)能環(huán)保、新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)汽車、新一代信息技術(shù)、高端裝備制造等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
值得一提的是，盈峰還是國(guó)內(nèi)最早成立并發(fā)行陽(yáng)光私募產(chǎn)品的證券類私募基金管理機(jī)構(gòu)之一，持有香港證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的9號(hào)資管牌照。盈峰集團(tuán)也是易方達(dá)基金管理有限公司的并列第一大股東之一，為廣東民營(yíng)投資股份有限公司聯(lián)合發(fā)起人。
從投資業(yè)績(jī)看，盈峰的投資戰(zhàn)績(jī)亦可圈可點(diǎn)。根據(jù)官方報(bào)道，至2022年，盈峰投資的超45個(gè)項(xiàng)目中，就有近20家估值得到大幅提升，十余家溢價(jià)退出。其中，2020年至2021年間，通過(guò)項(xiàng)目退出回收資金量甚至超過(guò)了2010年至2021年十年間的投資總和，且絕大部分基金的DPI都超過(guò)1。
除了自身下場(chǎng)做VC，盈峰集團(tuán)是廣東省民營(yíng)企業(yè)聯(lián)合投資平臺(tái)——粵民投發(fā)起人之一。
目前，何享健旗下的美的控股，控股了美的集團(tuán)、美的置業(yè)兩家上市公司，美的集團(tuán)又控股了合康新能、科陸電子、萬(wàn)東醫(yī)療三家上市公司。而何劍鋒旗下的盈峰集團(tuán)，控股和即將控股盈峰環(huán)境、百納千成、顧家家居三家上市公司。“美的-盈峰系”橫跨地產(chǎn)、物業(yè)、家電、家居、照明、新能源、機(jī)器人、IT服務(wù)、醫(yī)療、環(huán)境設(shè)備、物流、電梯、投資、金融、文化等十多個(gè)領(lǐng)域。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，“美的-盈峰”系總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到5000億，這個(gè)從實(shí)業(yè)出發(fā)的超級(jí)生態(tài)，或許將迎來(lái)新的發(fā)展。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的《關(guān)于美的集團(tuán)股份有限公司境外發(fā)行上市備案通知書(shū)》，美的集團(tuán)擬發(fā)行不超過(guò)6.51億股境外上市普通股并在香港聯(lián)合交易所上市。
但事實(shí)上，美的集團(tuán)赴港上市的決策并不受投資者待見(jiàn)，主要原因在于港股估值偏低的處境難以突破。盡管業(yè)內(nèi)普遍根據(jù)美的集團(tuán)4100億元的市值預(yù)測(cè)赴港上市后能夠募集410億元的資金，但在港股的實(shí)際股價(jià)可能比在A股的股價(jià)更低。
不過(guò)，作為美的的老對(duì)手，海爾智家已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“A+H+法蘭克福”三地上市，想要在全球市場(chǎng)進(jìn)行拓展的美的，加速奔赴港股，也就可以理解了。